温 故而知新。虽然无人能够针对这些疑问给予确切答案，但是历史经验值得注意。它或许会对我们有所启迪，有助于化解投资者心中的疑虑与不安。包括此次伊拉克战 争在内，美国近百年来先后经历了八次战争（不计格林纳达、巴拿马、索马里等地发生的小规模军事冲突），而且没有一次出现在美国本土之上。    表一展示了道琼斯工业平均指数在这八次战争爆发时与结束后的变化情况。从中我们可以大致得到这样一些结论和推断。    第一，战争给股市带来“震惊效应”当数第一次世界大战。战争的突然爆发迫使纽约股票交易所自1914年7月30日（星期四）收盘后，停业长达四个半月，直到12月12日（星期六）才恢复交易。相形之下，九十年代以来的四次战争却毫无“突发”性质，战事早已在人们意料之中，所以股市反应平平。    第二，就战争对股市的冲击而言，越南战争首当其冲。从1964年8月东京湾事件到1975年5月西贡易手，股市在十一年中不升反跌。诚然，这一期间内还有其他若干重大事件发生，直接或间接地影响到了股市进程，如肯特大学枪击学生、马丁·路德·金遇刺、水门事件、中东战争以及全球石油危机等等。    第三，除越战之外，其它战争对股市来讲都是利大于弊，表现为战争结束时的股市均高于开战之时。这是偶然巧合还是必然规律，目前仍然纷争不休、毫无定论。有人认为政府在战争期间的巨额投资刺激了经济复苏和成长。但对此说不屑一顾者反唇相讥道：“倘若战争是灵丹妙药，那么政府只需频繁开战，岂不就可摆脱经济困境于永远？再者，如若没有战争，同期内的股市涨幅或许还更大。可能根本无须二十五年的漫长岁月，直到1954年11月底时才收复1929年9月初以来的全部失地。”遗憾的是历史无法假设和验证。&n