不能因为一个指数或股票低谷就去买入，先看看500指数的成分股，有一半是市盈率偏低的传统行业，钢铁，煤炭，建筑，等等，这些传统行业拉低了500指数的估值，剔除传统行业之后500指数的估值其实不低；我国的城镇化率已经达到了63.89%，离发达国家平均水平70%接近；基建投资也趋近饱和，投资收益变小。一些传统行业非常依赖城镇化、基建的投资。后继传统行业的增量市场越来越小，变成了一个完全是存量市场的结构。加上我国的国情，上游行业被国有控制的比例很大，习惯用指导价、长协价（长期供货协议价格）烫平周期，周期行业的周期性越来越弱；例如煤炭70%产量的定价是长协价；信用周期的波动近年也决定上游传统行业的产成品波动，投资传统行业要对信用周期加强研究。Trailing Stop跟上Trailing Stop跟上iii33557    (++++++++++)