$陌陌(MOMO)$ #一个五线城市的春节的观察# 1.从人员流动和居住情况来看：独生子女一代的85和90后在拥有多套本地房产后，愿意返乡回巢围绕父母定居五线城市。纵所周知，北上广深杭等一线城市的生活成本随房价膨胀而继续上涨。房价、子女就学、户口等问题成为造成生活压力的主要因素。就笔者的自己的亲戚而言，去年就有两位90后选择回乡就业。其家庭背景都比较相似，独身子女和父母工作稳定且本地多套房产。两位返乡青年就地就业后，房子，车子应该都不是问题，同时还能照顾父母，幸福感立马之前一线城市的打工生活要提升不少。所以可以看到，在小城里去年地产发展不错，#恒大#、#碧桂园#、#正荣#早两年开发的楼盘去年均溢价售罄，二手房交易活跃。在2018年，#相信五线城市的地产热#还将持续。一方面五线城市面临返乡，拆迁，一批居住刚需继续强劲。另一方面，五线城市居民投资渠道更为有限，投资风格更为谨慎，房产为安身立命之本。补充信息：以笔者自己所住小区，去年一年涨幅30%。品牌地产还将继续引领五线城市#品质住宅#生活方式。 2、社交生活：虽然五线城市从地区面积来看小很多，但并不意味着有更多的社交方式，普通居民麻将为乐，互联网游更加低龄化。春节期间笔者的90、95、00后亲戚们均在面对面建群#王者荣耀#和#吃鸡#从比例上看，王者还是略多，而且还买皮肤和英雄。#腾讯#爸爸你赢了（吐槽一下，新春王者游戏环境真渣，动不动挂机，笔者连续掉星）。另外，抖音和B站（腾讯投资）90、95、00后的手机上安装率都较高，不得不说，互联网洗脑下一代，腾讯赢了。#momo#这样的匿名社交需要继续下沉找到下一代接班人，争取更多的用户时间。 3、消费生活：较之一线城市的网红，五线城市的kol则是生活在现实中的“富裕朋友”。他们用多套房产、出国旅途（东南亚）、进口美妆（后和雅诗兰黛提及率很高）名牌汽车（不得不说奥迪很多）、智能家居（

$陌陌(MOMO)$ 1、约炮是不是刚需？ 2、你愿意为约付费吗？比如约车、约饭、约电影，周边关联服务你约不约？ 3、收购后，这个领域短期还有竞对嘛？ 4、稳定，有变现能力的流量入口值5亿美刀嘛？ 好了

$京东(JD)$今天看戏，外加码字——— 那么一份看似靓丽的Q2成绩单问题到底出在哪？ 可以具体来看看一下Q2的财报数据：17Q2的GMV2348亿（同比增速46.4%）营收932亿（43.6%），运营费用总计936亿（包含营收成本、履约费用、市场营销费、研发、行政费用等，营收费用统一增速43.9%）。 问题就来了，运营费用同比增速大于营收增速，有618大促（全年京东东大促主场）的Q2居然辛辛苦苦不挣钱！ 再细细来看，运营费用中市场营销费用的同比增速居然高达63.3%。这是一个什么样的概念呢？就是说收钱的速度抵不上我广告花钱的速度，60%的营销费用增速超过同期营收增速近20%左右只可以用失控来形容吧。 另外，如果还说大促期间就应该鼓励多花钱，那么我们又可以对比一下16Q2marketing的水平，16Q2的marketing的同比在31%左右。结合去年同期同费用和今年同期营收费用的增速来看，我觉得从marketing这个费用的同比增速来看，简直是失控了。 那么为什么这个费用失控了，结合JD自己的招股说明书和财报分析师会议的内容我觉得可能能找到一些思路：记得JD在招股说明书里有一个风险提示（这个部分前面几条还是可以看看的，后面啊就扯到什么的太宏观的东西，我觉得纯属是应付SEC?）。这个风险提示大概的意思是这样的说的，以后面激烈的竞争可能会让JD的盈利有一些不确定的因素。显然，JD还是做了一些客观的陈述，知道自己干的好不好也不完完全全取决于自己了，毕竟和竞对打起贴身肉搏也是除了打打口水仗（经常包装所谓的行业/友商口径GMV）也没太多的底气。 那么这些失控的Marketing的费用花到哪里去了，可以在分析师会议上找到一些线索，Marketing的费用主要是是花在了站外广告、流量购买、营销优惠券等。其实分析师会议提到的京百计划，没有那么高大上，个人并不接受合作是为了提供更好的用户体

$陌陌(MOMO)$是很坑爹，是很多人看空，不过死扛，业务没问题。

$京东(JD)$五天好像10个点了，有多少信徒，你们的信仰呢？来说说为啥坚持

$微博(WB)$ 微博—为什么我从排斥到谨慎期待 没有区块链之前（笔者不太懂，所以此处不提及）互联网变现的基本模式总体可以归结为：广告营销、电商、游戏，而三者的基础都来源于流量，而社交是目前吸引和维持流量最基本业务模式。国内互联网社交的主流玩家可以列举如下：腾讯-以微信领衔的全生态社交；知乎-问答互动的知识社交；微信-明星和kol领衔的全生态社交；小红书-购物分享社交（有明星话和kol化趋势）；抖音-短视频社交。如果我们把范围扩大一点，以争夺kol资源和用户时间来看，可以把今日头条-社会新闻&问答也纳入讨论范围。 首先之前为什么特别排斥微博，这个原因想必大家都知道，就是在社交产品竞争如此激烈的环境下，#微博#每Q用户月活持续两位数增长，17Q4 Mau同比增速仍高达25%，至3.92亿；什么概念呢，就是近乎4个人里有一个微博用户，除微信，QQ、支付宝外，我并不认为有什么产品能超越新闻联播的覆盖率。新闻联播现在可能都做不到1/4的覆盖率。那么造成这样的原因是什么？我认为是微博水军，也就是假粉。所以这是我一开始非常排斥微博的原因，用户增长靠水军，换句话说我想要多少YoY，填个数即可。但是，大家可以在回过头来看看，微博的商业化成功之处在于聚人气。比如，企业营销活动话题打榜，明星热搜虽然微博产品可以实现一定覆盖，但没有水军进行病毒式扩散怎么能最终实现对用户的点面通吃。另外，明星造势也需要水军，在微博上明星声势就是商业价值的体现。所以说，水军或就是一种合理存在，毕竟他帮品牌、明星、微博都带来各自利益，一种运营手段而已，我们把它当成一种有价资产就好。这种定价方式能被认可吗？大家可以去查查各agency的报价明细就知道了，粉丝就是价值，如果水军多无非是折扣系数高一些。 好，再来说说我为什么对#微博#有所期待。原因就是玩增的kol变现生态。内容电商这种趋势不需多做解释，而掌握核心内

$虎牙(HUYA)$ 猪能飞多远，取决于直播平台和网红达人机构的利益协同——虎牙招股说明书随笔 周末看完虎牙2018年2月的初步招股说明书，觉得公司所在的行业是个好行业，但招股说明书似乎有避重就轻之嫌。 招股说明书的几个关键利好论证和数据是：虎牙2017毛利润扭亏为盈，游戏行业牛逼的用户增长同比，直播行业牛博的用户增长同比（具体数据不赘述，论坛里各虎友已有论述，可翻阅。）。同时在平台发展所面临潜在风险和挑战主要归结于政府监管政策和YY的控股关系。 然而，笔者觉得这份招股说明书避重就轻，并没有现阶段直播平台的发展核心要素摆在大家面前。即，直播平台和网红达人机构到底将如何进行利益协同。短视频、直播领域风口正盛，其背景是普通人民群众日益千篇一律的日常生活与求新、猎奇的精神需求的突出矛盾，短视频、直播通过达人、网红把无奇不有的大千世界用技术的手段低成本的共享给用户，并通过直播平台收割普通群众注意力的方式进行价值变现。所以，看到论坛里有虎友戏谑，大主播的年收入都过亿，作为平台的虎牙2017年年毛利润刚扭亏为盈值得炫耀吗？ 查了查虎牙的招股说明书，里面对网红合作的费用支持这块并无描述，甚至在支出费用里也是常规的技术研发、市场营销、行政费用三项。短视频和直播行业现阶段核心发展要素是优质内容的持续输出，所以平台的快速发展对产出优质内容的网红达人机构有绝对依赖，但是这点没有在招股说明书里详细说明，反而在风险里反复论证政策监管和YY控股关系，似有比重就轻之嫌。 那么解决直播平台和网红达人机构利益协同的关键在哪?笔者觉得应该是丰富化网红达人机构的变现途径，另一方面自建内容运营团队或网红经济运营团队。变现途径可以参考阿里系网红电商，而网红经济运营团队会不会随着游戏电竞的发展，而出现网红转会类似这样的业务？（大家可以关注下招股说明书理由一个other income） 好了，这是一篇不分析数据的招股

$京东(JD)$又在听的嘛

$三倍做多黄金矿业指数ETF-Direxion(NUGT)$莫非要打仗了

$京东(JD)$Gmv和营收都还行，但是经营净利是负的？

$网易(NTES)$只看游戏运营数据肯定是被吊打的，然鹅，预期控制的很好，这不超预期了么 #做多网易吗#

$陌陌(MOMO)$ 他强任他强，我干我的🐑

$特斯拉(TSLA)$这个消息我朋友和我说过，大概一两月前的事，不知为何财报后爆出。是去了日本公司还是独立干了来着…

$携程网(CTRP)$去哪儿是并入携程了？五一用去哪儿订票，特么的居然找不到订单，误车滞留了，好丧！

$陌陌(MOMO)$装死了喔…

$陌陌(MOMO)$傻笑

$Axsome Therapeutics, Inc.(AXSM)$ hello

$Tilray Inc.(TLRY)$ 看看后半夜，觉得会反弹

$陌陌(MOMO)$看戏

$新濠博亚娱乐(MPEL)$黑天鹅