$苹果(AAPL)$$阿里巴巴(BABA)$$微软(MSFT)$中间试了多个银行，今天终于把美金提现成人民币了。

$陌陌(MOMO)$ 看空，付费用户增长几乎停滞，环比只增加了20万至460万付费用户。每股收益超预期0.04美元，只超预期6.45%。上一个季度可是超预期38%才大涨的(上一个季度预期0.5，实际0.69) 陌陌的营收和净利润绝大部分来自于直播，直播就是土豪消费经济，可以看到，陌陌的付费用户增长非常缓慢，付费用户在2017Q2是410万。一年时间只增加50万付费用户。而陌陌营收和净利润的大幅增长只能靠提升ARPPU，这种模式是不可持续的。 市场对陌陌整合探探有较高的期待，事实上现在探探是什么情况大家可以下载探探玩一下就知道了。探探的交互设计非常反人类，里面有很多酒托，用户匹配效率低下。而且，最重要的是探探仍然要面临一个问题，如果你在探探上认识了新的朋友(炮友)，你还会在这个平台即时通讯？陌陌对探探的吃相也是非常难看的，收购后不改善用户体验，直接增加付费道具。如果说探探真的很有价值，为什么人家只卖7亿美金？ 陌陌一直在做一些错误的尝试，比如说去年线下投放大量的广告，今年赞助欢乐之城。陌陌再怎么提高MAU都是没用的，因为陌陌的收入几户只靠460万土豪的打赏。如果陌陌没有找到直播之外的下一个增长点，我长期看空陌陌。

$微博(WB)$ 2018年每股收益应该能到3美元，按照今天盘前96计算，动态市盈率32倍，这个估值比较合理。从高估值，到现在的合理估值，再跌下去就是低估值。2x动态市盈率以下缓慢建仓(90美元以下)，去年的陌陌，今年的微博。$陌陌(MOMO)$

$唯品会(VIPS)$买入唯品会的唯一理由就是期待它与$京东(JD)$ 合并。唯品会主打服装，女性用户多，服装低价高毛利。京东主打3C，男性用户多，3C高价低毛利。合并是双赢局面。

$陌陌(MOMO)$ 技术面分析: 10.8号开盘巨量卖单将陌陌在3.7号跳空高开的缺口补上后迅速反弹，这和 $京东(JD)$ 在10.27号走势类似。10.9号由于大盘因素，陌陌再次回探底部，并收平于5日均线-29.96。在缺口补上后，市场做多意愿强烈，料趋势开始反转。参考京东回补缺口后到昨天收盘走势。 基本面分析 从最近几个季度财报来看，绝大部分指标都超出了市场预期。简单回顾一下过去三个季度财报，Q4营收2.461亿美元，Q1营收2.65亿美元，Q2营收3.122美元，Q3管理层预期平均值为3.395亿美元。其中来自于直播的营收分别为Q4-1.948亿美元，Q1-2.126亿美元，Q2-2.594亿美元。这两项数据都很不错，但在Q2财报上成本支出大幅度上涨。Q4成本支出1.577亿美元，Q1-1.751亿美元，Q2-2.461亿美元。Q2相较于Q1多出约7000万美元成本支出，管理层解释为陌陌投入重金用于品牌营销所致。 用户数据方面，Q4MAU-8180万，Q1-8520万，Q2-9130万，Q4付费用户-350万，Q1-410万，Q2-410万。好坏参半，个人认为此次大跌的重要原因在于净利润连续两个季度下滑，付费用户增长停滞。市场开始担心陌陌直播前景和用户变现能力。 截止到今天盘前，陌陌过去四个季度EPS为1.47美元，动态市盈率为19.70倍，市值57.10美元。同行 $欢聚时代(YY)$动态市盈率为15.98倍，市值50.19亿美元。首先，个人将陌陌定位为以直播为主要营收的陌生人社交娱乐平台，而欢聚时代则是一款直播工具，很显然市场错误地将陌陌定位成直播工具。陌陌的社交娱乐平台具有延展空间，直播只是泛娱乐中重要的一环，几个月前更新的陌陌8.0版本将短视频，快聊，狼人杀等泛娱乐场所推出，至于能否吸引用户，还需要等待市场检验，但我相信陌陌泛娱乐平台初具规模

$Netflix, Inc.(NFLX)$ $特斯拉(TSLA)$ $应用材料(AMAT)$ $微博(WB)$ $京东(JD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $宜人贷(YRD)$ $腾讯控股(00700)$ $Facebook(FB)$ $美光科技(MU)$ $亚马逊(AMZN)$ $欢聚时代(YY)$ $陌陌(MOMO)$ $谷歌(GOOG)$ $微软(MSFT)$ $英伟达(NVDA)$ 1:买股票就是买企业 深刻认知最终决定企业价值的是企业经营本身。将注意力集中在高价值企业：长长的雪道、深而宽的护城河、竞争优势明显、高附加值等。 2:能力圈 理性投资最基础的原则就是：不懂不做。恪守能力圈的一个重要准则就是：不做板块轮动。再优的持仓也会有跑不赢指数的时候，也会有指数上涨自己赔钱的时期，追求长期稳定的盈利和短期收益相矛盾是市场的常态，不被外界因素诱惑就是坚守能力圈。 能力圈的深度和广度都可以不断积累，恪守能力圈不能成为懒惰不学习的借口。 3:安全边际 避免损失本金的几个应对措施： 1、合理偏低的购买价格。格雷厄姆提出安全边际是基于价格。好企业随时买这种话基本上都是用来骗鬼的。 任何一笔买卖中，不要用任何借口来说服自己支付过高价格，耐心等待市场犯错的时候，即使是茅台这样的企业，过去也有价格低得可怜的时候，也有众人弃之如敝履的时候。 2、集中投资于高价值企业。分散和集中永远是活跃在市场上的两个群体。过于分散，很容易造成一个恶习就是买卖不够慎重，这点是要命的。过于集中，又难免因为自己的误判或者黑天鹅而造成严重创伤。 我个人的理解是，这个市场还是博弈的市场，股票投资本身也离不开运气，这其中谁说没有“赌博”的成分呢？所以，集中还是分散的核心还是“概率”。当发现少数几只未来优势型企业非常明显出现极佳机会时，好对象、好时机当然要下重注，当然，多重算重，因个人资产情况而定。如果没有极佳机

$美光科技(MU)$ 落袋为安

不再看好$阿里巴巴(BABA)$。目前已知的电商大佬有阿里巴巴，拼多多，京东，后起之秀有美团，抖音，快手。现在传闻$哔哩哔哩(BILI)$也要开始做电商直播。市场蛋糕就那么大，这么多人吃，老大很受伤。另外阿里巴巴的格局太大，结果实力不允许，大文娱，大健康产业基本上是宣告失败。以后电商行业只会越来越内卷，实在看不到阿里巴巴的希望！！！

$特斯拉(TSLA)$大行情出来了，突破266后基本上算是一马平川了。根据基本面来看，这波行情很可能持续几年时间，当然，我还是担心美股会崩盘，从这几个月来看，美股真的很悬，这样一个动荡不安的市场里，即使个股行情这么优秀，我任然选择观望。

$微博(WB)$ 对于今天，我只能解释可能是因为百度财报不佳给微博投资者带来了很大压力。众所周知，百度和微博类似，广告收入占公司营收大头，如果说百度业绩不及预期，微博能好到哪里去？这是我对资本市场做出如此强烈反应的猜测。 从周线图来看，微博在57这个价位有很明显的支撑，如今跌破这个区域，喜忧参半。如果对微博这家公司有强烈兴趣的投资者，不妨开始建仓。已经建仓的朋友不妨等等财报后再看看是否卖出？如果微博能够证明自己广告收入没有受到太大的宏观经济影响，这只股票反弹是迟早的事情。

$微软(MSFT)$$Netflix, Inc.(NFLX)$$动视暴雪(ATVI)$我感觉我又行了

$拼多多(PDD)$拼夕夕你是不是玩不起？

$Twitter(TWTR)$ 从周线图来看，经过几个月的调整后，出现两次双底结构，调整应该到尾声了，后市应该有一波比较大的行情。

$微软(MSFT)$$苹果(AAPL)$$亚马逊(AMZN)$科技股即将变盘关注到的微软、苹果、亚马逊、FB均处于强支撑点位，大盘在连续几日在一个区间波动。从技术层面我是看向上，最迟月底能走出行情（半导体指数已经创下历史新高）。12月份再来回头看看自己的结论是否正确！！！