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江水99

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08:41

$小鹏汽车-W(09868)$ 神经病，还有半个小时还不发，这会还在改稿吗？

07:37

$小鹏汽车-W(09868)$ 小米都已经发了，赶紧发呀，磨磨唧唧的

11-16

哪个地方超出了预期了？

业绩大超预期，腾讯终于熬过至暗时刻？

11-13

学委呢

腾讯：三季度营收1671.93亿元同比增长8%，净利润532.3亿元

11-11

$台积电(TSM)$ 再注册个海外公司继续买就是了，慌啥慌

11-11

有毛线用，再注册个海外公司继续买就行了

消息称美国要求台积电11日起停止向中国大陆客户供应AI先进晶片

11-11

$台积电(TSM)$ 怕毛线，台积电不搬工厂又如何，美国离不开台积电！

11-08

$英伟达(NVDA)$ 咋今晚还掉链子了？

08-22

又做了一个PPT

抱歉，原内容已删除

08-15

不够40股的咋办？

法拉第未来宣布进行反向股票拆分，40股并1股

07-02

$英伟达(NVDA)$ 想到一个词：假阳[笑哭]

06-04

$英伟达(NVDA)$ ，不要怂，今晚是要冲击1200的

2023-12-29

$小米集团-W(01810)$ 最大的问题，外观啥的都定位给年轻人，但价格却不年轻……应该可以理解为，这是小米第一次造车，自然会把所有的能力都秀出来，但有些需求年轻人可能不需要，只能看以后其它款出来不同定位的车型了，这是小米第一辆车，情有可原

2023-09-21

扩大负债不失为一个求生之道，厉害厉害[强] [强]

恒大汽车：至6月30日，负债总额为人民币756.9216亿元

2023-08-30

$中国平安(02318)$ ，啥意思？什么时候派息？明天能卖吗？

2023-03-17

要限制只能建一定规模充电桩的汽车品牌才可以共享小鹏的充电桩，别建了让比亚迪白嫖

小鹏汽车(XPEV.N)：将提高整个业务流程的运营效率，并继续降低成本

2023-03-07

要真有这么强了的话，还用得着测一个月？

大考在即，百度版ChatGPT会翻车吗？

2023-02-16

$小鹏汽车-W(09868)$ 小鹏应该修改方案，只对有建设充电桩的特斯拉、蔚来等车主互相开放充电桩，不能自己栽树让别人乘凉

2023-01-26

$小鹏汽车-W(09868)$ ，小鹏今天这是咋了？看不到行情了？

2022-12-01

$小鹏汽车-W(09868)$ 人家可是涨了40几个点！

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增值服务：国内游戏增长强劲增值服务业务分部在2024Q3实现收入827亿元，同比增长9%。从收入结构来看，国内游戏在同期实现收入373亿元，同比增长14%，收入再次刷新近年来新高；国际游戏同期收入录得145亿元，按固定汇率计算的同比增速为11%；同期的社交网络收入（包括音乐、游戏直播、视频直播等细分业务）309亿元，同比增长4%。国内游戏在本季度较今年Q2实现了明显的加速增长，同时收入水平再创近年来新高。国内游戏之所以能够保持强劲的增长势头，主要依靠无畏契约、王者荣耀、和平精英和地下城与勇士：起源（DNF手游）等游戏的收入增长。新游戏方面，本季度发布的多平台FPS游戏三角洲行动，目前用户日均使用时长和存留率数据都颇为喜人，展现了一定成为长青游戏的潜质。本季度的宏观环境相对不利，逆周期对可选消费属性浓厚的游戏行业冲击明显，A股游戏板块增长乏力，游戏II（申万）指数成分股的三季报收入同比录得5.31%，较Q2下行了1bp。而受益于新游戏的持续发布，特别是DNF手游贡献的收入增量，叠加旗舰级长青游戏稳健增长，共同驱动腾讯国内游戏大幅跑赢行业大盘。国际游戏方面，PUBG MOBILE、荒野乱斗等游戏延续了之前的强劲表现，是拉动国际游戏收入加速增长的主要动力，同时VALORANT拓展到PS和XBOX家用机平台亦贡献了颇为可观的增量收入。值得注意的是，由于部分游戏的留存率的走高，腾讯主动延长了收入递延周期，使得本季度国际游戏的流水增速高于收入增速，所以账面数据低估了国际游戏的实际表现。利润方面，增值服务业务分部在本季实现毛利475亿元，同比增长13%，业务分部毛利的增长，主要由游戏业务（包括国内和国际市场）的增长所驱动。盈利能力方面，本季增值服务业务分部的毛利率录得57%，同比提升了1pct，环比与今年Q2持平。02 营销服务：技术升级持续驱动收入增长营销服务业务分部在本季度实现收入300亿元，同比增长17%，本季度广告业务的收入增长主要由视频号、小程序和微信搜一搜广告收入共同拉动，巴黎奥运会相关的品牌广告收入对分部收入的增长亦有小幅贡献。本季度针对原先广告业务的一个重大变化是将其更名为营销服务，意在拓宽推广和营销解决方案的边界。长久以来，营销服务业务保持强劲增长的动力源泉是对广告技术平台的持续升级迭代。根据业绩会披露的信息，腾讯在本季度利用基础模型混元来促进内容与素材的标记和分类；继续升级机器学习平台，进一步提升广告投放的精准性；通过大语言模型来提升商业搜索的相关性。内容生态方面，腾讯出品的短剧提供了高价值的激励视频广告，对于营销服务而言属于增量闭环需求。同时，鉴于腾讯目前显著低于同行的广告负载，腾讯在本季度适度增加了广告负载，为了平衡用户体验和收入增长，依然将其控制在低个位数。利润方面，广告业务分部在本季度实现毛利159亿元，同比增长18%；业务分部毛利的增长，主要由视频号广告、长视频广告、微信搜一搜广告等细分业务的收入增长拉动，但是巴黎奥运会相关的内容成本对冲掉了一部分收入增长。盈利能力方面，广告业务分部本季的毛利率录得53%，同比提升1pct，环比减少3pct。03 金融科技与企服：理财与企服继续贡献边际增量金融科技与企服业务分部在本季实现收入531亿元，同比增长2%。相比去年业务分部平均15%的增速水平，本季度的收入增长出现了进一步的降速。腾讯金科与企服业务收入的持续放缓，主要是受到了当下宏观经济的影响，特别是金科方面，消费疲软导致作为其配套的支付服务收入在本季度出现收入下降。金科与企服在本季度亦有经营亮点，理财服务收入、云服务收入及商家技术服务费均保持了同比正增长，对冲了一部分支付服务收入下降的影响。利润方面，金科与企服在本季度实现毛利254亿元，同比增长19%；业务分部毛利增长的核心动力，包括由云业务收入增长和盈利能力的提升，与理财服务及商家技术服务费收入的增长。盈利能力方面，金科与企服业务分部在本季度的毛利率为48%，同比提升了7pct，环比持平。04 投资策略本季度，腾讯在财务端延续了收入低于预期、利润远超市场预期格局，本质上反映的是腾讯在逆周期中通过其内生增长能力，实现了高质量增长与经营效率的持续提升。分业务来看，受逆周期影响比较大的金科与企服整体保持了稳健增长，特别是在支付服务收入下降的情况下，盈利能力更强的企服业务之收入增长，不仅对整个分部的业绩起到了一定的承托作用，并且带动了分部毛利率的整体上升。营销服务则受益于由技术驱动的内生增长，明显对冲了逆周期的影响，其中大语言模型、机器学习平台等高科技平台的应用，不仅提升了经营效率，同时技术优势凸显，叠加腾讯的渠道优势，最终实现了远超广告行业大盘的增长。用户生态、内容生态建设所提供的广告需求边际增量亦不可忽视，这是腾讯营销服务渠道优势在另一维度的体现。游戏业务延续了Q2以来的强劲增长势头，其核心动能是新游戏/次新游戏的放量增长。值得注意的是，Q3包含暑假，是传统的游戏旺季，然而从游戏行业大盘来看，今年Q3属于旺季不旺，腾讯国内游戏在Q3实现远超大盘的增长，本质上是其强产品周期中应有的强势表现。同时，腾讯加强旗下游戏产品的口碑运营也起到了非常关键的作用，比如王者荣耀、和平精英的相关主题活动，三角洲行动在九月推出后，良好的用户日均使用时长和存留率均是对其好口碑的正反馈。费用方面，本季度腾讯的期间费用支出有一定的增长，这与目前游戏、广告等核心业务的扩张有关。关于业务扩张的合理性，游戏业务同时受到经济周期与产品周期的影响，腾讯目前的产品周期正处于相对有利的位置，所以在逆周期中适当的扩张是顺应业务发展的需要。腾讯广告业务的技术与渠道优势，使其具备一定逆周期扩张的能力。从更宏观的维度来看，目前国内正处于新一轮的宽松周期中，市场对经济触底反弹的预期颇高，因此腾讯目前的业务扩张在一定程度上也是顺应经济周期的节奏。估值方面，腾讯从风格来看作为典型的大市值消费科技股，兼具价值与成长，其核心业务游戏与广告高成长性的背后，反映的是具备一定穿越周期的能力。对于美股的投资者而言，在降息周期的中前期，随着风险偏好的抬升，科技股通常获得更高的溢价；港股投资者则更关注国内在政策引导下的经济复苏节奏，这是是否提升风险偏好的关键。从9月中旬到10月初，港股的那一轮暴涨中，腾讯亦跟随暴涨，但是由于其大市值的特征，弹性略输同期众多小票，而之后的回调又赢得不少估值弹性，强化了短期的安全边际。从中期来看，未来腾讯强基本面的格局将延续，经济复苏的节奏则是重要的催化剂，不仅驱动市场情绪向好，而且济复苏亦将带动腾讯业绩释放，并为其估值带来强支撑。*免责声明：本文内容仅代表作者看法。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。我们无意为交易各方提供承销服务或任何需持有特定资质或牌照方可从事的服务。查看原图 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16:33","market":"hk","language":"zh","title":"腾讯：三季度营收1671.93亿元同比增长8%，净利润532.3亿元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1177152886","media":"老虎资讯综合","summary":"第三季度净利润532.3亿元人民币。","content":"<html><head></head><body><p><strong>腾讯：2024年第三季度营收1671.93亿元人民币，同比增长8.1%，预估1679.3亿元，上年同期1546.25亿元。</strong></p><p>三季度净利润532.3亿元，同比增长47%，预估453.3亿元。</p><p style=\"text-align: start;\">三季度营业利润533.3亿元，同比增长20%，预估536.8亿元。</p><p style=\"text-align: start;\">三季度调整后净利润598.1亿元，同比增长33%，预估543.7亿元。</p><p style=\"text-align: start;\">三季度销售费用94.1亿元，预估90.6亿元。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/34e8778edc3049eb4ab4c19c7b21f6f7\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"/></p><p><strong>业务分项</strong></p><p style=\"text-align: start;\">第三季度社交网络收入309亿元人民币，预估309.1亿元人民币。</p><p style=\"text-align: start;\">第三季度国际市场游戏收入145亿元人民币。</p><p style=\"text-align: start;\">第三季度本土市场游戏收入373亿元人民币。</p><p style=\"text-align: start;\">腾讯控股微信及WECHAT的月活跃帐户13.8亿，预估13.7亿。</p><p><strong>三季度业务回顾及展望</strong></p><p style=\"text-align: start;\">• 小程序二零二四年第三季的交易额超人民币2万亿元，同比增长十几个百分点，得益于在点餐、电动车充电及医疗服务等应用场景中有更好的覆盖与更优的解决方案。</p><p style=\"text-align: start;\">• 我们通过微信小店，一个商家可以经营索引化和标准化商品店面的平台，为商家提供更多的流量和交易支持。微信小店利用微信的社交互动、内容平台和支付能力，助力商家有效触达客户并推动销售转化。</p><p style=\"text-align: start;\">• 微信搜一搜利用大语言模型的能力，加强了其对复杂检索及内容的理解，提升了搜索结果的相关性。微信搜一搜在商业化检索量与点击率均实现了同比增长。</p><p style=\"text-align: start;\">• QQ团队全面升级了平台后端基础设施，并增加和推广了腾讯频道以及AI妙绘和相册回忆等新功能，推动QQ的移动终端月活跃账户数于二零二四年第三季同比增长回正。</p><p style=\"text-align: start;\">• 音乐付费会员数同比增长16%至1.19亿 ，得益于推荐算法优化、内容扩充和音质提升。</p><p style=\"text-align: start;\">• 长视频付费会员数同比增长6%至1.16亿 ，得益于热门的动画与剧集内容。</p><p style=\"text-align: start;\">• 本土市场的旗舰长青游戏《王者荣耀》及《和平精英》流水实现了健康的同比增长。其他长青游戏《火影忍者》手游及《无畏契约》的季均日活跃账户数创下新高。我们发布了首款多端第一人称射击游戏《三角洲行动》，该游戏实现了较高的用户日均使用时长和留存率，展示了长青潜力。</p><p style=\"text-align: start;\">• 在国际市场，《VALORANT》从个人电脑端拓展到PlayStation和Xbox，在五个关键国际市场推出了主机版本，推动了该游戏流水于二零二四年第三季同比增长超30%。</p><p 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QQ团队全面升级了平台后端基础设施，并增加和推广了腾讯频道以及AI妙绘和相册回忆等新功能，推动QQ的移动终端月活跃账户数于二零二四年第三季同比增长回正。• 音乐付费会员数同比增长16%至1.19亿 ，得益于推荐算法优化、内容扩充和音质提升。• 长视频付费会员数同比增长6%至1.16亿 ，得益于热门的动画与剧集内容。• 本土市场的旗舰长青游戏《王者荣耀》及《和平精英》流水实现了健康的同比增长。其他长青游戏《火影忍者》手游及《无畏契约》的季均日活跃账户数创下新高。我们发布了首款多端第一人称射击游戏《三角洲行动》，该游戏实现了较高的用户日均使用时长和留存率，展示了长青潜力。• 在国际市场，《VALORANT》从个人电脑端拓展到PlayStation和Xbox，在五个关键国际市场推出了主机版本，推动了该游戏流水于二零二四年第三季同比增长超30%。• 我们发布了使用异构混合专家架构（MoE）的升级版基础模型腾讯混元Turbo，相较于上一代模型腾讯混元Pro，其训练和推理效率提升了一倍，且推理成本减半。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":23,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":369943315579016,"gmtCreate":1731335784431,"gmtModify":1731335785769,"author":{"id":"3437803347689838","authorId":"3437803347689838","name":"江水99","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3437803347689838","authorIdStr":"3437803347689838"},"themes":[],"htmlText":"<a 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AI开发者大会前夕，李彦宏表态，将基于百度自研的生成式模型升级为“生成式搜索”，“生成式AI和搜索引擎是互补关系而不是替代。”</p><p>将文心一言引入搜索引擎，对百度的大模型也有好处。要知道，ChatGPT预训练大模型的语料数据主要来自互联网的文本数据库，包括从网络文本、维基百科、文章中获取的高达570GB的数据。那么，文心一言如果接入百度搜索引擎，与用户的交互和聊天将为文心大模型提供更具数量级的自然语言模型的训练数据，这些大规模结构化、非结构化的数据将为中文版的ChatGPT提供更充分的预训练语料。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/3cdb2b1b9efa8a2d3adddcf5130237bc\" tg-width=\"1400\" tg-height=\"692\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>文心大模型诸多产品化</p><p>综合分析，文心一言接入百度搜索的可行性很高。而除了搜索，这个Bot可嵌入的另外一块百度基建是“云”。</p><p>ChatGPT爆火后，微软几乎将全线产品都加上了OpenAI研发的GPT 3.5模型，除了Bing和Office外，Azure云服务是其中的重头戏，微软试图通过Azure+GPT3.5的方式对外输出AI基础设施、模型和工具链，服务于想要构建应用程序的第三方。</p><p>如果说“文心一言+搜索”是面向C端的产品，那么“文心一言+云”会直取B端，这意味着商业化。</p><p>在云市场上，百度智能云已经上岗7年，在AI高需求的算法、算力上均有布局，比如位于阳泉、定兴、徐水的三个云计算中心，这些基建的存在十分必要，毕竟，国产版ChatGPT上线后，首先得“不崩”。应对有高并发需求的产品，ERNIE大模型将再次验证百度云高并发、高弹性、高精度的能力。</p><p>反观AI，百度也极其擅长将大模型的能力产品和场景化，光文心大模型，就整合出适配医疗、金融等各种具体场景的子模型，去年还搞了AI生图的文心一格。</p><p>文心一言首批生态合作伙伴已是企业云集，百度要“交朋友”，各家公司也不吝惜友情。百度内部人士透露，每天都会收到“求内测”的企业客户。ChatGPT这口鲜货，无论是主营线上业务的互联网公司，还是主打线下场景的传统企业，都跃跃欲试。海外跨境调用难，百度国产自然成了香饽饽。</p><p>C端有搜索引擎，B端有云服务，文心一言能整合的百度产品不少。发布会在即，测试将近，这个“本地媳妇”是丑是俊、能否和“外来媳妇”一拼，3月16日之后将见分晓。</p></body></html>","source":"lsy1619077711882","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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最大的问题，外观啥的都定位给年轻人，但价格却不年轻……应该可以理解为，这是小米第一次造车，自然会把所有的能力都秀出来，但有些需求年轻人可能不需要，只能看以后其它款出来不同定位的车型了，这是小米第一辆车，情有可原","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/257150046003368","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1516,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"202718568488584","authorId":"202718568488584","name":"左右摇摆的韭菜","avatar":"https://static.laohu8.com/6e5245f02440f03379eeb28d71c9eca0","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"202718568488584","authorIdStr":"202718568488584"},"content":"C级车从来都是卖给中年人，年轻人买电驴啊","text":"C级车从来都是卖给中年人，年轻人买电驴啊","html":"C级车从来都是卖给中年人，年轻人买电驴啊"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":847757176,"gmtCreate":1636555752492,"gmtModify":1636555752492,"author":{"id":"3437803347689838","authorId":"3437803347689838","name":"江水99","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3437803347689838","authorIdStr":"3437803347689838"},"themes":[],"htmlText":"<a 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class=\"title\">\n理想汽车第一季度营收35.8亿元，净亏损3.6亿元\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-05-26 16:01</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>5月26日美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>发布2021年第一季度业绩。财报显示，第一季度营收35.8亿元，市场预期33.55亿元；第一季度净亏损3.6亿元，市场预期净亏损1.34亿元；第一季度每ADS亏损0.4元，市场预期亏损0.17元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/36715a4936fe48e50d9ad41a2a1cdaeb\" tg-width=\"1179\" tg-height=\"686\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>2021年第一季度，理想One交付量为12579台，同比增长334.4％</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5dbcb582a3b844a7f5eb48e4ec9b9686\" tg-width=\"1129\" tg-height=\"228\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>理想汽车创始人、董事长兼首席执行官李想表示：“本季度我们共交付12579辆理想ONE，同比增长334.4%。理想ONE是中国新能源SUV市场第二畅销的车型，由于其出色的产品定位与卓越的用户体验，用户满意度与品牌知名度迅速攀升。同时，直营的销售服务网络也是我们增长的坚实支柱。”</p><p><b><u>2021年第一季度的财务摘要</u></b></p><ul><li>2021年第一季度的汽车销售额为人民币34.6亿元，同比增长311.8％，环比下降14.6％。</li><li>2021年第一季度利润率为16.9％，去年同期为8.4％，上一季度为17.1％。</li><li>2021年第一季度的总收入为人民币35.8亿元，同比增长319.8％，环比下降13.8％。</li><li>2021年第一季度的毛利润为人民币6.167亿元，同比增长了802.9％，环比下降14.9％。</li><li>2021年第一季度的毛利率为17.3％，去年同期毛利率为8.0％，上一季度毛利率为17.5％。</li><li>2021年第一季度的经营亏损为人民币4.077亿元，同比增长74.1％，环比增长416.7％。</li><li>净亏损为人民币3.6亿元（约合5490万美元），而2020年第一季度净亏损人民币7710万元，2020年第四季度净利润1.075亿元人民币。</li><li>不按美国通用会计准则（Non-GAAP），净亏损1.770亿元人民币（约合2700万美元），而2020年第一季度净亏损2.534亿元人民币，2020年第四季度净利润为1.154亿元人民币。</li></ul><p><b>业绩展望：</b></p><p>预计第二季度交付量介乎于1.45万-1.55万台，同比增长119.6%-134.7%。第二季度总收入在39.9亿元人民币至42.7亿元人民币之间，同比增长104.6％至119％。</p><p>公布财报后，理想汽车美股盘前涨近2%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f37fad3680b5245b25f0a5038dcd0317\" tg-width=\"1302\" tg-height=\"833\" 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15:01","market":"sh","language":"zh","title":"小鹏汽车的AB面：是销量担当，也被资本“抛弃”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2253948707","media":"节点财经","summary":"当时，何小鹏还讲述了小鹏汽车的种种不易，“庆幸在2019年电动汽车行业至暗时刻来临时，小鹏汽车没有放弃”。相比更换logo，坊间更关注的是小鹏汽车何时更名，就连李斌也曾劝过何小鹏把小鹏汽车的名字改一下。不过，何小鹏的态度一直都坚决：不改。最近，何小鹏的态度发生了一百八十度的转变。他在节目中再次回应了取名引起的争议，表示如果可以重来，他不会用自己的名字做品牌名。","content":"<p><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/sinakd20220720s/69/w1080h589/20220720/0d07-bd5d5e75c0d7884e23ae6a4ece6cbfbb.png/w720fin.jpg\" tg-width=\"720\" tg-height=\"393\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p><p>文 /&nbsp;电压传感器</p><p>2021年11月，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>更换了logo。当时，何小鹏还讲述了小鹏汽车的种种不易，“庆幸在2019年电动汽车行业至暗时刻来临时，小鹏汽车没有放弃”。</p><p>相比更换logo，坊间更关注的是小鹏汽车何时更名，就连李斌也曾劝过何小鹏把小鹏汽车的名字改一下。不过，何小鹏的态度一直都坚决：不改。</p><p>最近，何小鹏的态度发生了一百八十度的转变。他在节目中再次回应了取名引起的争议，表示如果可以重来，他不会用自己的名字做品牌名。</p><p>就在何小鹏后悔取名的同时，<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>也“后悔“了：它对小鹏汽车进行了减持，持股比例从5.19%降至4.96%。截至2022年3月31日，何小鹏持有小鹏汽车20.4%股权，约合350亿元人民币。</p><p>在汽车行业关于品牌名字的争议一直就有，新旧势力都包含在内。“善变”的资本也不是第一次“抛弃”新势力，某个信奉长期主义的机构也离开了处于谷底的<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>。对于一家车企来说，资本可以雪中送炭也能锦上添花。外部因素不可控，内部因素是可控的，只要获得了用户的认可，就足以抵消外部因素变化的影响。</p><p>/&nbsp;01&nbsp;/</p><p>小鹏汽车失宠资本？</p><p>6月28日，据港交所股权披露资料显示，小鹏汽车（简称小鹏）遭摩根大通于6月22日在场内以每股平均价120.7484港元的价格，减持了302.08万股，合计约3.65亿港元。</p><p>在这一消息背景下，6月28日收盘，小鹏股价下跌了2.1%，为135.1港元/股，总市值为2316亿港元。截至7月20日，公司的市值为1788.5亿港元，约合233亿美元，相较最高点已经跌去了近一半。</p><p><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/sinakd20220720s/123/w604h319/20220720/124e-d6abc912d2a181903a87c412ba2a5cee.png/w720fin.jpg\" tg-width=\"719\" tg-height=\"380\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p><p>两条信息叠加在一起，给人一种“小鹏要完”的感觉。但如果仔细梳理，会发现这个感觉其实是错觉。</p><p>摩根大通退场早就有迹象，在不久前的3月，它就将小鹏汽车目标价，由去年12月给出的240港元下调至160港元。更能说明情况的是，摩根大通调整小鹏目标价的原因。</p><p>在摩根大通去年12月上调小鹏的目标价时，它提到了小鹏发展重点，如自动驾驶系统将受益及引领中国<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>电动车趋势，点出了公司发展战略与宏观趋势是相契合的。</p><p>而在摩根大通今年三月下调小鹏的目标价时给出的理由中，宏观因素的变化也是主要原因，如汽车行业的供应链紧张会影响产品交付。这说明，影响摩根大通的主要因素并不是小鹏的基本面。</p><p>小鹏的业绩走势，也可以提供佐证。</p><p>目前，小鹏的收入来源分为汽车销售和其他两部分，其中汽车销售占到95%以上。小鹏的营收规模在2021年Q1还只有29.5亿元（人民币，下同），到2022年Q1已经增长至74.5亿元，翻了2.52倍，在此期间的季度增速一直保持在150%以上。</p><p><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/sinakd20220720s/526/w835h491/20220720/f37d-ca9cdd27af321462caa23c6721dd88ff.png/w720fin.jpg\" tg-width=\"720\" tg-height=\"424\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p><p>在2019年-2021年期间，小鹏的汽车销售成本一直在上涨。</p><p>2019年，小鹏的汽车销售成本为27.17亿元，当年只交付了小鹏G3这一款车型，全年销量为16608辆，平均每辆车的销售成本为16.45万元。同时，其汽车销售收入为27.33亿元，平均每辆车收入为16.5万元，当时小鹏G3的补贴后售价为14.38万-19.68万元，两者基本相符。</p><p>到了2021年，小鹏平均每辆车的收入增长至20.4万元，销售成本则增加到18.71万元。综合算下来，小鹏的效率也在提高，帮助它抵消了汽车销售成本上涨带来的部分压力。</p><p>至于利润，虽然小鹏仍还未盈利，但毛利率已经在2020年转正，达到4.6%。2021年，小鹏的毛利率进一步提升至11.5%，今年一季度小幅提升至12.2%。小鹏的中长期目标是将公司整体毛利率提升至25%以上。</p><p>总体来看，小鹏虽然仍然在亏损，但收入处于高速增长阶段，高增长仍是它的主基调。</p><p>中金在28日发布研究报告称，维持小鹏“跑赢行业”评级，目标价升43.9%至177港元。并且指出随着小鹏一体化压铸技术的优化和第三代车型平台的量产，有望带动公司盈利能力实现提升。</p><p>/&nbsp;02&nbsp;/</p><p>新晋销量担当</p><p>有别于李斌、李想，两位从始至终的全身心投入公司的创始人，何小鹏在最初并不是以公司创始人的身份参与造车的。看好行业前景后，他“攒”了一个团队，给了团队一笔钱去造车，100%是投资人的心态。</p><p>一个前提因素是，他在进入阿里后做过两款硬件，但都失败了，因此认为互联网人做硬件是九死一生。</p><p>不过，现在的小鹏距离“九死”更远，正在向“一生”靠拢。最直观的体现是，小鹏的销量走势。</p><p>2018年4月，小鹏发布了首款车“小鹏G3”，定位为紧凑型SUV，价格控制在20万以内。小鹏G3一出场，就体现了小鹏的两点特色，注重智能化和强性价比。</p><p>G3 在推出时即把“智能驾驶”作为杀手锏，搭载推出了XPILOT 2.5 自动驾驶系统，具备 L2.5 级别的视觉+超声波融合的自动泊车功能，同时配备了自研的Xmart OS 智能网联系统。在价格带相近的情况下，小鹏的智能化优势让小鹏G3有了性价比。</p><p>2021 年该车型总销量近 3 万辆，小鹏全年总销量为98155辆，高于<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">蔚来</a>的91429辆和理想的90491辆，成为新势力销冠。同时，小鹏的销量增速也是“蔚小理”中最快的。</p><p>在今年上半年，小鹏的销量延续了向好的趋势。</p><p>我们在这里选取2022年上半年和2021年上半年两个时间段进行对比。在去年上半年，小鹏的销量表现并不好，整体增幅不大且出现了较大的波动（2000辆-6000辆），始终处于爬坡状态，最好的成绩不到7000辆。</p><p>理想的表现与小鹏相似。在去年上半年，理想的销量止步于8000辆，且波动范围在2000辆-8000辆之间。</p><p>相比之下，只有蔚来的表现稍好一些。销量迈过了8000辆的门槛，整体波动范围更小，在5000辆-8000辆之间。</p><p>在2021年上半年，小鹏的表现在“蔚小理”之中只能算是合格。</p><p><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/sinakd20220720s/618/w929h489/20220720/8f05-6de67a0a062bafdbf58a12853a195333.png/w720fin.jpg\" tg-width=\"720\" tg-height=\"379\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p><p>到了今年上半年，小鹏销量的波动幅度变得更大，但规模上了一个台阶，月销量在6000辆-15000辆之间波动。</p><p>同时，小鹏的销量还受到了供应链紧张的影响。横向对比，蔚来和理想的销量波动范围也在变大，比如蔚来的月销量波动范围在6000辆-12000辆之间。</p><p>即便算上供应链因素的影响，小鹏今年上半年的表现，也要好于去年上半年。</p><p>拆解其中的变量，小鹏在去年上半年之后交付了售价更低且搭载了激光雷达的小鹏P5，小鹏G3 也新增了改款，产品组合的覆盖范围更大，产品力更强。</p><p>小鹏从2019年、2020年的新势力三甲之一变为2021年的新势力状元，今年上半年的销量已经达到2021年的70%。</p><p>不过，小鹏还没有做出卖得越多亏得越多的阶段。就在成为新势力销冠的同时，它的亏损规模也是最大的，从2019年的36.9亿元增加到2021年的48.6亿元。</p><p>/&nbsp;03&nbsp;/</p><p>小鹏应该担心什么？</p><p>新势力走过PPT、交付两道门槛后，考核指标就只剩下了一个-销量，只要销量涨的够快、规模够大，就能收获正向循环。从小鹏的销量-业绩的走势看，它的基本面正在逐渐变好。</p><p>那么，小鹏在走出2019年的低谷后，就高枕无忧了吗？</p><p>一直以来，在智能化上对标甚至超越<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>，都是小鹏的标签，这也是它的核心竞争力。同时，这也为小鹏提出了新的难题。</p><p>汽车行业的智能化有两个体现，分别是自动驾驶和智能座舱，小鹏分别对应开发了XPILOT和Xmart OS。</p><p><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/sinakd20220720s/48/w562h286/20220720/d7c5-e734c028745536816dddcd83ed580a3c.png/w720fin.jpg\" tg-width=\"720\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p><p>在新势力中，小鹏的研发投入一直是最高的，这为它带来了更大的财务压力。</p><p>2020年，小鹏的亏损规模是“蔚小理”之中最大的，高达48.63亿元，是理想的15.1倍，蔚来的1.2倍。从单季度看，其亏损也在扩大。在2021年Q1时不足8亿元，到了2022年Q1已经高达17亿元。</p><p>观察小鹏的研发力度，最重要的是要看研发投入的占比，因为小鹏的产品结构导致其收入规模要低于蔚来和理想，研发投入占比更能看出企业的战略重点在何处。</p><p><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/sinakd20220720s/664/w930h534/20220720/24a6-951a5bf1e48b6fd9a9f1b83956a2f2ba.png/w720fin.jpg\" tg-width=\"720\" tg-height=\"414\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p><p>这里可以分为两个阶段去看。</p><p>其一，在起步阶段，新势力几乎都加大了前期的研发投入。2019年，蔚来的研发投入占比在50%以上，而小鹏的研发占比高达89.2%。这让小鹏的“技术弹簧”压得更低。</p><p>其二，在全年销量接近十万辆后，小鹏的研发占比仍是新势力中最高的。2021年为19.6%，分别比蔚来和理想高了6.9个百分点、7.4个百分点。同时，小鹏的研发员工占比也是新势力中最高的，截至2021年年底已经达到38%，一共有5271 人。</p><p>另一个观察角度是，砸下去的研发投入，换来了多少回报。</p><p>“技术转化”的体现在于，特斯拉已经能用自动驾驶技术向车主收取订阅服务费，走在了行业的前列。</p><p>2021年，特斯拉的总营收为538.23亿美元，其中包括自动驾驶软件在内的服务及其他业务的营收为38.02亿美元，约合254.7亿元人民币，而小鹏去年全年的总营收为209.8亿元。</p><p>理论上，软件服务有再造一个小鹏的潜力，挑战恰恰就出现在这里。软件服务在通往再造一个小鹏的路上，要迈过交付量、价格和收费方式这三道门槛。</p><p>目前，特斯拉的累计交付量和销量远高于小鹏。从整年交付量上看，2021年，特斯拉约是小鹏的95.5倍。以小鹏2021年的交付情况看，每年不足10万辆的规模，缺乏支撑软件服务业务发展的基础。</p><p>何小鹏也透露过这方面的一些情况。他在2021年四季度财报电话会中表示，购买P5的车主中有超过50%选装了XPILOT 3.0或XPILOT3.5。而以小鹏P5 当年12月5030辆的交付量来计算，选装量只有2515套。</p><p>同时，XPILOT 的价格要低于特斯拉的FSD。后者分为增强版和全自动两个版本，最低售价分别为32000元，最高64000元，XPILOT3.0/3.5的价格为2万和2.5万元（今年5月）。</p><p>更少的硬件销量+更低的价格，让小鹏在“软件收费”这件事上受到了制约。</p><p>付费机制也是需要解决的问题。小鹏的XPILOT目前采用的是买断制，用户一次性付费（也可以在买车三年内分期付款）买断服务。这虽然可以提前锁定收入，但从长期看，订阅制模式更健康，它可以让车辆全周期内都有产生收入的可能，特斯拉和蔚来选择的都是订阅制。</p><p>软件服务虽然有再造一个小鹏的可能，利润也更大，但相比特斯拉，小鹏在这方面还有很多需要做的。</p><p>截至今年6月21日，小鹏的累计交付量已突破20万辆。从最早的PPT造车，“造车重点在运营”引发的争议，再到稳居新势力三甲之一，小鹏的发展可以说是磕磕绊绊。</p><p>目前，小鹏的发展虽然已逐渐向好，但不同的路线，让它需要克服一个又一个有别于其他同行的难题。小鹏能否笑到最后，让我们拭目以待。</p><p>节点财经声明：文章内容仅供参考，文章中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，节点财经不对因使用本文章所采取的任何行动承担任何责任。</p><p>股民福利来了！十大金股送给你，带你掘金“黄金坑”！点击查看&gt;&gt;</p>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小鹏汽车的AB面：是销量担当，也被资本“抛弃”</title>\n<style 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/ 电压传感器2021年11月，小鹏汽车更换了logo。当时，何小鹏还讲述了小鹏汽车的种种不易，“庆幸在2019年电动汽车行业至暗时刻来临时，小鹏汽车没有放弃”。相比更换logo，坊间更关注的是小鹏汽车何时更名，就连李斌也曾劝过何小鹏把小鹏汽车的名字改一下。不过，何小鹏的态度一直都坚决：不改。最近，何小鹏的态度发生了一百八十度的转变。他在节目中再次回应了取名引起的争议，表示如果可以重来，他不会...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/2022-07-21/doc-imizmscv2760860.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK1587":"次新股","BK1539":"汽车股","BK4135":"资产管理与托管银行","BK1588":"回港中概股","BK1575":"同股不同权","BK4099":"汽车制造商","BK4526":"热门中概股","BK4551":"寇图资本持仓","BK1119":"汽车制造商","EVS.SI":"MSCI China Electric Vehicles and Future Mobility 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/ 电压传感器2021年11月，小鹏汽车更换了logo。当时，何小鹏还讲述了小鹏汽车的种种不易，“庆幸在2019年电动汽车行业至暗时刻来临时，小鹏汽车没有放弃”。相比更换logo，坊间更关注的是小鹏汽车何时更名，就连李斌也曾劝过何小鹏把小鹏汽车的名字改一下。不过，何小鹏的态度一直都坚决：不改。最近，何小鹏的态度发生了一百八十度的转变。他在节目中再次回应了取名引起的争议，表示如果可以重来，他不会用自己的名字做品牌名。就在何小鹏后悔取名的同时，摩根大通也“后悔“了：它对小鹏汽车进行了减持，持股比例从5.19%降至4.96%。截至2022年3月31日，何小鹏持有小鹏汽车20.4%股权，约合350亿元人民币。在汽车行业关于品牌名字的争议一直就有，新旧势力都包含在内。“善变”的资本也不是第一次“抛弃”新势力，某个信奉长期主义的机构也离开了处于谷底的蔚来。对于一家车企来说，资本可以雪中送炭也能锦上添花。外部因素不可控，内部因素是可控的，只要获得了用户的认可，就足以抵消外部因素变化的影响。/ 01 /小鹏汽车失宠资本？6月28日，据港交所股权披露资料显示，小鹏汽车（简称小鹏）遭摩根大通于6月22日在场内以每股平均价120.7484港元的价格，减持了302.08万股，合计约3.65亿港元。在这一消息背景下，6月28日收盘，小鹏股价下跌了2.1%，为135.1港元/股，总市值为2316亿港元。截至7月20日，公司的市值为1788.5亿港元，约合233亿美元，相较最高点已经跌去了近一半。两条信息叠加在一起，给人一种“小鹏要完”的感觉。但如果仔细梳理，会发现这个感觉其实是错觉。摩根大通退场早就有迹象，在不久前的3月，它就将小鹏汽车目标价，由去年12月给出的240港元下调至160港元。更能说明情况的是，摩根大通调整小鹏目标价的原因。在摩根大通去年12月上调小鹏的目标价时，它提到了小鹏发展重点，如自动驾驶系统将受益及引领中国智能电动车趋势，点出了公司发展战略与宏观趋势是相契合的。而在摩根大通今年三月下调小鹏的目标价时给出的理由中，宏观因素的变化也是主要原因，如汽车行业的供应链紧张会影响产品交付。这说明，影响摩根大通的主要因素并不是小鹏的基本面。小鹏的业绩走势，也可以提供佐证。目前，小鹏的收入来源分为汽车销售和其他两部分，其中汽车销售占到95%以上。小鹏的营收规模在2021年Q1还只有29.5亿元（人民币，下同），到2022年Q1已经增长至74.5亿元，翻了2.52倍，在此期间的季度增速一直保持在150%以上。在2019年-2021年期间，小鹏的汽车销售成本一直在上涨。2019年，小鹏的汽车销售成本为27.17亿元，当年只交付了小鹏G3这一款车型，全年销量为16608辆，平均每辆车的销售成本为16.45万元。同时，其汽车销售收入为27.33亿元，平均每辆车收入为16.5万元，当时小鹏G3的补贴后售价为14.38万-19.68万元，两者基本相符。到了2021年，小鹏平均每辆车的收入增长至20.4万元，销售成本则增加到18.71万元。综合算下来，小鹏的效率也在提高，帮助它抵消了汽车销售成本上涨带来的部分压力。至于利润，虽然小鹏仍还未盈利，但毛利率已经在2020年转正，达到4.6%。2021年，小鹏的毛利率进一步提升至11.5%，今年一季度小幅提升至12.2%。小鹏的中长期目标是将公司整体毛利率提升至25%以上。总体来看，小鹏虽然仍然在亏损，但收入处于高速增长阶段，高增长仍是它的主基调。中金在28日发布研究报告称，维持小鹏“跑赢行业”评级，目标价升43.9%至177港元。并且指出随着小鹏一体化压铸技术的优化和第三代车型平台的量产，有望带动公司盈利能力实现提升。/ 02 /新晋销量担当有别于李斌、李想，两位从始至终的全身心投入公司的创始人，何小鹏在最初并不是以公司创始人的身份参与造车的。看好行业前景后，他“攒”了一个团队，给了团队一笔钱去造车，100%是投资人的心态。一个前提因素是，他在进入阿里后做过两款硬件，但都失败了，因此认为互联网人做硬件是九死一生。不过，现在的小鹏距离“九死”更远，正在向“一生”靠拢。最直观的体现是，小鹏的销量走势。2018年4月，小鹏发布了首款车“小鹏G3”，定位为紧凑型SUV，价格控制在20万以内。小鹏G3一出场，就体现了小鹏的两点特色，注重智能化和强性价比。G3 在推出时即把“智能驾驶”作为杀手锏，搭载推出了XPILOT 2.5 自动驾驶系统，具备 L2.5 级别的视觉+超声波融合的自动泊车功能，同时配备了自研的Xmart OS 智能网联系统。在价格带相近的情况下，小鹏的智能化优势让小鹏G3有了性价比。2021 年该车型总销量近 3 万辆，小鹏全年总销量为98155辆，高于蔚来的91429辆和理想的90491辆，成为新势力销冠。同时，小鹏的销量增速也是“蔚小理”中最快的。在今年上半年，小鹏的销量延续了向好的趋势。我们在这里选取2022年上半年和2021年上半年两个时间段进行对比。在去年上半年，小鹏的销量表现并不好，整体增幅不大且出现了较大的波动（2000辆-6000辆），始终处于爬坡状态，最好的成绩不到7000辆。理想的表现与小鹏相似。在去年上半年，理想的销量止步于8000辆，且波动范围在2000辆-8000辆之间。相比之下，只有蔚来的表现稍好一些。销量迈过了8000辆的门槛，整体波动范围更小，在5000辆-8000辆之间。在2021年上半年，小鹏的表现在“蔚小理”之中只能算是合格。到了今年上半年，小鹏销量的波动幅度变得更大，但规模上了一个台阶，月销量在6000辆-15000辆之间波动。同时，小鹏的销量还受到了供应链紧张的影响。横向对比，蔚来和理想的销量波动范围也在变大，比如蔚来的月销量波动范围在6000辆-12000辆之间。即便算上供应链因素的影响，小鹏今年上半年的表现，也要好于去年上半年。拆解其中的变量，小鹏在去年上半年之后交付了售价更低且搭载了激光雷达的小鹏P5，小鹏G3 也新增了改款，产品组合的覆盖范围更大，产品力更强。小鹏从2019年、2020年的新势力三甲之一变为2021年的新势力状元，今年上半年的销量已经达到2021年的70%。不过，小鹏还没有做出卖得越多亏得越多的阶段。就在成为新势力销冠的同时，它的亏损规模也是最大的，从2019年的36.9亿元增加到2021年的48.6亿元。/ 03 /小鹏应该担心什么？新势力走过PPT、交付两道门槛后，考核指标就只剩下了一个-销量，只要销量涨的够快、规模够大，就能收获正向循环。从小鹏的销量-业绩的走势看，它的基本面正在逐渐变好。那么，小鹏在走出2019年的低谷后，就高枕无忧了吗？一直以来，在智能化上对标甚至超越特斯拉，都是小鹏的标签，这也是它的核心竞争力。同时，这也为小鹏提出了新的难题。汽车行业的智能化有两个体现，分别是自动驾驶和智能座舱，小鹏分别对应开发了XPILOT和Xmart OS。在新势力中，小鹏的研发投入一直是最高的，这为它带来了更大的财务压力。2020年，小鹏的亏损规模是“蔚小理”之中最大的，高达48.63亿元，是理想的15.1倍，蔚来的1.2倍。从单季度看，其亏损也在扩大。在2021年Q1时不足8亿元，到了2022年Q1已经高达17亿元。观察小鹏的研发力度，最重要的是要看研发投入的占比，因为小鹏的产品结构导致其收入规模要低于蔚来和理想，研发投入占比更能看出企业的战略重点在何处。这里可以分为两个阶段去看。其一，在起步阶段，新势力几乎都加大了前期的研发投入。2019年，蔚来的研发投入占比在50%以上，而小鹏的研发占比高达89.2%。这让小鹏的“技术弹簧”压得更低。其二，在全年销量接近十万辆后，小鹏的研发占比仍是新势力中最高的。2021年为19.6%，分别比蔚来和理想高了6.9个百分点、7.4个百分点。同时，小鹏的研发员工占比也是新势力中最高的，截至2021年年底已经达到38%，一共有5271 人。另一个观察角度是，砸下去的研发投入，换来了多少回报。“技术转化”的体现在于，特斯拉已经能用自动驾驶技术向车主收取订阅服务费，走在了行业的前列。2021年，特斯拉的总营收为538.23亿美元，其中包括自动驾驶软件在内的服务及其他业务的营收为38.02亿美元，约合254.7亿元人民币，而小鹏去年全年的总营收为209.8亿元。理论上，软件服务有再造一个小鹏的潜力，挑战恰恰就出现在这里。软件服务在通往再造一个小鹏的路上，要迈过交付量、价格和收费方式这三道门槛。目前，特斯拉的累计交付量和销量远高于小鹏。从整年交付量上看，2021年，特斯拉约是小鹏的95.5倍。以小鹏2021年的交付情况看，每年不足10万辆的规模，缺乏支撑软件服务业务发展的基础。何小鹏也透露过这方面的一些情况。他在2021年四季度财报电话会中表示，购买P5的车主中有超过50%选装了XPILOT 3.0或XPILOT3.5。而以小鹏P5 当年12月5030辆的交付量来计算，选装量只有2515套。同时，XPILOT 的价格要低于特斯拉的FSD。后者分为增强版和全自动两个版本，最低售价分别为32000元，最高64000元，XPILOT3.0/3.5的价格为2万和2.5万元（今年5月）。更少的硬件销量+更低的价格，让小鹏在“软件收费”这件事上受到了制约。付费机制也是需要解决的问题。小鹏的XPILOT目前采用的是买断制，用户一次性付费（也可以在买车三年内分期付款）买断服务。这虽然可以提前锁定收入，但从长期看，订阅制模式更健康，它可以让车辆全周期内都有产生收入的可能，特斯拉和蔚来选择的都是订阅制。软件服务虽然有再造一个小鹏的可能，利润也更大，但相比特斯拉，小鹏在这方面还有很多需要做的。截至今年6月21日，小鹏的累计交付量已突破20万辆。从最早的PPT造车，“造车重点在运营”引发的争议，再到稳居新势力三甲之一，小鹏的发展可以说是磕磕绊绊。目前，小鹏的发展虽然已逐渐向好，但不同的路线，让它需要克服一个又一个有别于其他同行的难题。小鹏能否笑到最后，让我们拭目以待。节点财经声明：文章内容仅供参考，文章中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，节点财经不对因使用本文章所采取的任何行动承担任何责任。股民福利来了！十大金股送给你，带你掘金“黄金坑”！点击查看>>","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":819,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":615063826,"gmtCreate":1652686099865,"gmtModify":1652686099865,"author":{"id":"3437803347689838","authorId":"3437803347689838","name":"江水99","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3437803347689838","authorIdStr":"3437803347689838"},"themes":[],"htmlText":"大格局","listText":"大格局","text":"大格局","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/615063826","repostId":"1122885475","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":556,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":878176163,"gmtCreate":1637162182188,"gmtModify":1637162182188,"author":{"id":"3437803347689838","authorId":"3437803347689838","name":"江水99","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3437803347689838","authorIdStr":"3437803347689838"},"themes":[],"htmlText":"<a 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