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山哥李
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山哥李
2020-02-03
股民们忍无可忍,开始分析疫情
2月3日,一开盘,大盘惨绿,跌幅够狠。虽然大家都知道要调整,但一开盘即调整如此之狠,如此之深,还是很多人没有想到的。这天,不知多少人要吃救心丸抢救,而这个大跌,也是和疾病有关。本来分析疾病,分析疫情,都是医生、疾控专家们的事。但是这个疫情影响股市太烈,而且一些问题,很多人好像至今仍然谈得太少。股民们终于忍无可忍,开始分析疫情。千万不要说疫情和你没关系,疫情你也不会看。即使公开消息,虽然很多医学专家没有说,股民也可能分析个1234,希望我们真正的医学、疾控专家不要缺位,尽快赶上。股民和全国人民,都热切的希望你们真实的知识,并会热切支持。新型冠状病毒,现在各地还在严密防控。早一点疫情控制解除,工厂就可以早点复工,小孩可以早些复课,股市才可以早些正常。股民终于忍无可忍,实在没有办法,开始疫情分析。老百姓专业术语懂得少些。只有从它有多严重,大概什么时候能控制,估计对股市的影响。一、多严重,死亡率多少,老百姓能理解多少,和流感相比如何?这是一个新的疾病,**总书记重要指示精神,紧紧依靠人民坚决打赢疫情防控阻击战。股民们也开始为疫情分忧,对疾病适当分析。首先,目前资料,湖北省及湖北省外本疾病的死亡率差别较大。 截止到2月2日24时累计收到港澳台地区通报确诊病例31例:香港特别行政区14例,澳门特别行政区7例,台湾地区10例,因尚无死亡病例报道,暂未纳入本表,来源湖北省卫生健康委员会及中华人民共和国卫生与健康委员网站。其他各地死亡率并不高。0.182%到0.303%的死亡率大概什么概念,普通人难理解。只有举老百姓身边的例子,普通人才好理解一些。先直接抛结论,每个人都会经历的流行性感冒死亡率大约是0.221%-0.445%。武汉这座大约1100万人口的城市,每年流感相关的呼吸和循环系统疾病超额死亡率估算约是1千余人。(估算来源:中国流感疫苗预防接种技术指2018-2019)一项对全球32个
股民们忍无可忍,开始分析疫情
山哥李
2022-05-10
学习了
本轮美股调整何时结束?投资者应该何时入场?
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Investors)之前进行的投资者情绪调查发现,看涨股市的受访者比例降至16.4%,截至5月4日的一周这一比例回升至26.9%。不过,美国商品期货交易委员会(CFTC)的持仓数据仍显示,专业投资者仍没有出现投降式抛售的情况。此外,虽然VIX恐慌指数处于32.86的高位,但仍低于过去10年的峰值。</p><p>卡尔瓦西纳认为,这说明股市可能正处于“增长恐慌”的阵痛中(参考2015年和2018年的类似情况),但仍可能有更多下行空间,标普500指数可能会跌到3850点。她说:“我们认为,未来公布的经济数据可能会继续造成恐慌,虽然一些指标短期内还会下行,但这也为长期投资者创造了做逆向投资的机会。”</p><p><b>2 三个因素有助于美股走出熊市</b></p><p>不过,熊市并不会因为投资者希望它结束而结束。研究公司Gavekal Research首席执行长路易斯-文森特·盖夫(Louis-Vincent Gave)指出,就目前而言,如果出现以下四种情况投资者情绪可能会发生变化:美联储立场变得温和、油价大幅回落、美元停止大幅上涨或者资产价格便宜到令投资者无法抗拒。盖夫在研报中写道:“如果没有出现这些情况,那么今年股市走低的趋势就可能不会发生变化;目前的熊市还处于早期阶段,还没有给投资者带来足够的痛苦。”</p><p>熊市会因为什么而结束?盖夫指出,在没有其他多少选择的情况下,有三个因素可能有助于终结熊市。首先是中国疫情缓解并推出经济刺激措施,这将有助于缓解投资者对中国及全球经济放缓的担忧;第二是国际局势得到化解,能源价格会因此回落;第三是美国与伊朗和委内瑞拉达成能源协议的可能性,这个因素也会让油价回落,起到缓解股市压力的作用。</p><p>在美国及全球股市可能进一步下跌之际,DataTrek Research联合创始人尼古拉斯·科拉斯(Nicholas Colas)建议投资者目前把"投资组合遭受的增量损失降到最低"作为首要目标。</p><p>他表示,这意味着要避免持有那些已经触及52周新低的股票或ETF,投资者应该至少等待一到三个月让这些资产的价格恢复稳定,因为当股市因估值下降出现调整时,便宜的股票和板块往往会变得更便宜。</p><p><b>3 投资者什么时候可以考虑增持,该买什么?</b></p><p>科拉斯告诉《巴伦周刊》,股市不会在一天内触底,这也是科拉斯建议投资者按“平均成本法”(一次只买入少量股票)买入自己想持有的股票的原因。科拉斯指出,当VIX恐慌指数达到36时,投资者可以考虑增仓,当该指数接近20时,投资者可以考虑减仓;该指数目前为32.86。</p><p>科拉斯还指出,由于相关系数在股市底部时往往接近1.0,反弹往往会在某种程度上惠及几乎所有板块,因此对于那些不想陷入困境的投资者来说,持有指数基金是从反弹中获利的一种方式。</p><p>科拉斯表示,就个股而言,在下跌过程中遭受最大打击的股票,往往也会出现最大的反弹,比如说科技股。但他认为,Netflix (NFLX)、Meta Platform (FB)和亚马逊(AMZN)等“增长故事受挫”的科技股可能不会出现和板块同等幅度的反弹。</p><p>Hightower Advisors首席投资策略师兼投资组合经理史蒂芬妮·林克(Stephanie Link)最近几个月一直主张采用“杠铃策略”,即同时持有周期性和价值导向的公司以及拥有强大自由现金流、资产负债表强劲、商业模式健康和管理优秀的公司。</p><p>星巴克(SBUX)是林克在股市下跌中一直关注的公司之一。她指出,星巴克在美国的业绩强劲,而且由于取消了股票回购,该公司在员工、门店和产品上投资了200亿美元。</p><p>林克青睐的其他公司包括美国运通(AXP),该公司正在抢占市场份额,从年轻的Z世代和千禧一代那里找到了新的增长点,并且可以从旅游和娱乐行业的复苏中受益。她还看好能源公司斯伦贝谢(SLB),认为该公司采用的技术有望推动利润实现两位数增长,斯伦贝谢最近还把股息上调了40%。</p></body></html>","source":"lsy1587985706210","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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DeBusschere)指出,一些投资者认为中性利率高达4%,而且大多数人认为,尽管鲍威尔提出了经济“软着陆”的目标,但美联储很难在不引发经济放缓的情况下抑制通胀。德布斯谢尔说:“没人相信鲍威尔上周三说的话。”这一点在上周四表现得很明显,股市回吐了之前的涨幅,然后又进一步下跌。这并不完全是因为投资者在重新考虑美联储的货币政策立场,10年期美债收益率回升至3%以上也可能是股市继续走低的原因之一。此外,近期公布的经济数据显示,美国生产率大幅下降,单位劳动力成本飙升11.6%,这对正艰难应对高通胀的美国经济来说是个坏消息。就连上周五公布的好坏参半的就业数据——新增42.8万个就业岗位,高于经济学家普遍预计的39.6万个,但劳动力参与率没有变化——也被视为卖出股票和债券的信号。MKM Partners首席经济学家迈克尔·达尔达(Michael Darda)说:“美联储还有更多工作要做,市场很明白这一点。”事实上,投资者似乎正处于这样一个环境中:好消息成了坏消息,坏消息仍是坏消息,但最后可能会变成好消息。Wellington Shields技术分析师弗兰克·格雷茨(Frank Gretz)对此解释说,当所有需要卖出的人都卖出时,熊市就结束了,但这种情况只有在投资者有理由卖出时才会发生。格雷茨写道:“坏消息会引发抛售,判断抛售何时结束要看股市底部何时到来。”加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)美国股票策略主管洛里·卡瓦西纳(Lori Calvasina)说:“从投资者情绪可以看出市场正在接近触底。”美国个人投资者协会(American Association of Individual Investors)之前进行的投资者情绪调查发现,看涨股市的受访者比例降至16.4%,截至5月4日的一周这一比例回升至26.9%。不过,美国商品期货交易委员会(CFTC)的持仓数据仍显示,专业投资者仍没有出现投降式抛售的情况。此外,虽然VIX恐慌指数处于32.86的高位,但仍低于过去10年的峰值。卡尔瓦西纳认为,这说明股市可能正处于“增长恐慌”的阵痛中(参考2015年和2018年的类似情况),但仍可能有更多下行空间,标普500指数可能会跌到3850点。她说:“我们认为,未来公布的经济数据可能会继续造成恐慌,虽然一些指标短期内还会下行,但这也为长期投资者创造了做逆向投资的机会。”2 三个因素有助于美股走出熊市不过,熊市并不会因为投资者希望它结束而结束。研究公司Gavekal Research首席执行长路易斯-文森特·盖夫(Louis-Vincent Gave)指出,就目前而言,如果出现以下四种情况投资者情绪可能会发生变化:美联储立场变得温和、油价大幅回落、美元停止大幅上涨或者资产价格便宜到令投资者无法抗拒。盖夫在研报中写道:“如果没有出现这些情况,那么今年股市走低的趋势就可能不会发生变化;目前的熊市还处于早期阶段,还没有给投资者带来足够的痛苦。”熊市会因为什么而结束?盖夫指出,在没有其他多少选择的情况下,有三个因素可能有助于终结熊市。首先是中国疫情缓解并推出经济刺激措施,这将有助于缓解投资者对中国及全球经济放缓的担忧;第二是国际局势得到化解,能源价格会因此回落;第三是美国与伊朗和委内瑞拉达成能源协议的可能性,这个因素也会让油价回落,起到缓解股市压力的作用。在美国及全球股市可能进一步下跌之际,DataTrek Research联合创始人尼古拉斯·科拉斯(Nicholas Colas)建议投资者目前把\"投资组合遭受的增量损失降到最低\"作为首要目标。他表示,这意味着要避免持有那些已经触及52周新低的股票或ETF,投资者应该至少等待一到三个月让这些资产的价格恢复稳定,因为当股市因估值下降出现调整时,便宜的股票和板块往往会变得更便宜。3 投资者什么时候可以考虑增持,该买什么?科拉斯告诉《巴伦周刊》,股市不会在一天内触底,这也是科拉斯建议投资者按“平均成本法”(一次只买入少量股票)买入自己想持有的股票的原因。科拉斯指出,当VIX恐慌指数达到36时,投资者可以考虑增仓,当该指数接近20时,投资者可以考虑减仓;该指数目前为32.86。科拉斯还指出,由于相关系数在股市底部时往往接近1.0,反弹往往会在某种程度上惠及几乎所有板块,因此对于那些不想陷入困境的投资者来说,持有指数基金是从反弹中获利的一种方式。科拉斯表示,就个股而言,在下跌过程中遭受最大打击的股票,往往也会出现最大的反弹,比如说科技股。但他认为,Netflix (NFLX)、Meta Platform (FB)和亚马逊(AMZN)等“增长故事受挫”的科技股可能不会出现和板块同等幅度的反弹。Hightower Advisors首席投资策略师兼投资组合经理史蒂芬妮·林克(Stephanie Link)最近几个月一直主张采用“杠铃策略”,即同时持有周期性和价值导向的公司以及拥有强大自由现金流、资产负债表强劲、商业模式健康和管理优秀的公司。星巴克(SBUX)是林克在股市下跌中一直关注的公司之一。她指出,星巴克在美国的业绩强劲,而且由于取消了股票回购,该公司在员工、门店和产品上投资了200亿美元。林克青睐的其他公司包括美国运通(AXP),该公司正在抢占市场份额,从年轻的Z世代和千禧一代那里找到了新的增长点,并且可以从旅游和娱乐行业的复苏中受益。她还看好能源公司斯伦贝谢(SLB),认为该公司采用的技术有望推动利润实现两位数增长,斯伦贝谢最近还把股息上调了40%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1216,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":915331199,"gmtCreate":1580713376511,"gmtModify":1704341969902,"author":{"id":"189653580457323","authorId":"189653580457323","name":"山哥李","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"189653580457323","authorIdStr":"189653580457323"},"themes":[],"title":"股民们忍无可忍,开始分析疫情","htmlText":"2月3日,一开盘,大盘惨绿,跌幅够狠。虽然大家都知道要调整,但一开盘即调整如此之狠,如此之深,还是很多人没有想到的。这天,不知多少人要吃救心丸抢救,而这个大跌,也是和疾病有关。本来分析疾病,分析疫情,都是医生、疾控专家们的事。但是这个疫情影响股市太烈,而且一些问题,很多人好像至今仍然谈得太少。股民们终于忍无可忍,开始分析疫情。千万不要说疫情和你没关系,疫情你也不会看。即使公开消息,虽然很多医学专家没有说,股民也可能分析个1234,希望我们真正的医学、疾控专家不要缺位,尽快赶上。股民和全国人民,都热切的希望你们真实的知识,并会热切支持。新型冠状病毒,现在各地还在严密防控。早一点疫情控制解除,工厂就可以早点复工,小孩可以早些复课,股市才可以早些正常。股民终于忍无可忍,实在没有办法,开始疫情分析。老百姓专业术语懂得少些。只有从它有多严重,大概什么时候能控制,估计对股市的影响。一、多严重,死亡率多少,老百姓能理解多少,和流感相比如何?这是一个新的疾病,**总书记重要指示精神,紧紧依靠人民坚决打赢疫情防控阻击战。股民们也开始为疫情分忧,对疾病适当分析。首先,目前资料,湖北省及湖北省外本疾病的死亡率差别较大。 截止到2月2日24时累计收到港澳台地区通报确诊病例31例:香港特别行政区14例,澳门特别行政区7例,台湾地区10例,因尚无死亡病例报道,暂未纳入本表,来源湖北省卫生健康委员会及中华人民共和国卫生与健康委员网站。其他各地死亡率并不高。0.182%到0.303%的死亡率大概什么概念,普通人难理解。只有举老百姓身边的例子,普通人才好理解一些。先直接抛结论,每个人都会经历的流行性感冒死亡率大约是0.221%-0.445%。武汉这座大约1100万人口的城市,每年流感相关的呼吸和循环系统疾病超额死亡率估算约是1千余人。(估算来源:中国流感疫苗预防接种技术指2018-2019)一项对全球32个","listText":"2月3日,一开盘,大盘惨绿,跌幅够狠。虽然大家都知道要调整,但一开盘即调整如此之狠,如此之深,还是很多人没有想到的。这天,不知多少人要吃救心丸抢救,而这个大跌,也是和疾病有关。本来分析疾病,分析疫情,都是医生、疾控专家们的事。但是这个疫情影响股市太烈,而且一些问题,很多人好像至今仍然谈得太少。股民们终于忍无可忍,开始分析疫情。千万不要说疫情和你没关系,疫情你也不会看。即使公开消息,虽然很多医学专家没有说,股民也可能分析个1234,希望我们真正的医学、疾控专家不要缺位,尽快赶上。股民和全国人民,都热切的希望你们真实的知识,并会热切支持。新型冠状病毒,现在各地还在严密防控。早一点疫情控制解除,工厂就可以早点复工,小孩可以早些复课,股市才可以早些正常。股民终于忍无可忍,实在没有办法,开始疫情分析。老百姓专业术语懂得少些。只有从它有多严重,大概什么时候能控制,估计对股市的影响。一、多严重,死亡率多少,老百姓能理解多少,和流感相比如何?这是一个新的疾病,**总书记重要指示精神,紧紧依靠人民坚决打赢疫情防控阻击战。股民们也开始为疫情分忧,对疾病适当分析。首先,目前资料,湖北省及湖北省外本疾病的死亡率差别较大。 截止到2月2日24时累计收到港澳台地区通报确诊病例31例:香港特别行政区14例,澳门特别行政区7例,台湾地区10例,因尚无死亡病例报道,暂未纳入本表,来源湖北省卫生健康委员会及中华人民共和国卫生与健康委员网站。其他各地死亡率并不高。0.182%到0.303%的死亡率大概什么概念,普通人难理解。只有举老百姓身边的例子,普通人才好理解一些。先直接抛结论,每个人都会经历的流行性感冒死亡率大约是0.221%-0.445%。武汉这座大约1100万人口的城市,每年流感相关的呼吸和循环系统疾病超额死亡率估算约是1千余人。(估算来源:中国流感疫苗预防接种技术指2018-2019)一项对全球32个","text":"2月3日,一开盘,大盘惨绿,跌幅够狠。虽然大家都知道要调整,但一开盘即调整如此之狠,如此之深,还是很多人没有想到的。这天,不知多少人要吃救心丸抢救,而这个大跌,也是和疾病有关。本来分析疾病,分析疫情,都是医生、疾控专家们的事。但是这个疫情影响股市太烈,而且一些问题,很多人好像至今仍然谈得太少。股民们终于忍无可忍,开始分析疫情。千万不要说疫情和你没关系,疫情你也不会看。即使公开消息,虽然很多医学专家没有说,股民也可能分析个1234,希望我们真正的医学、疾控专家不要缺位,尽快赶上。股民和全国人民,都热切的希望你们真实的知识,并会热切支持。新型冠状病毒,现在各地还在严密防控。早一点疫情控制解除,工厂就可以早点复工,小孩可以早些复课,股市才可以早些正常。股民终于忍无可忍,实在没有办法,开始疫情分析。老百姓专业术语懂得少些。只有从它有多严重,大概什么时候能控制,估计对股市的影响。一、多严重,死亡率多少,老百姓能理解多少,和流感相比如何?这是一个新的疾病,**总书记重要指示精神,紧紧依靠人民坚决打赢疫情防控阻击战。股民们也开始为疫情分忧,对疾病适当分析。首先,目前资料,湖北省及湖北省外本疾病的死亡率差别较大。 截止到2月2日24时累计收到港澳台地区通报确诊病例31例:香港特别行政区14例,澳门特别行政区7例,台湾地区10例,因尚无死亡病例报道,暂未纳入本表,来源湖北省卫生健康委员会及中华人民共和国卫生与健康委员网站。其他各地死亡率并不高。0.182%到0.303%的死亡率大概什么概念,普通人难理解。只有举老百姓身边的例子,普通人才好理解一些。先直接抛结论,每个人都会经历的流行性感冒死亡率大约是0.221%-0.445%。武汉这座大约1100万人口的城市,每年流感相关的呼吸和循环系统疾病超额死亡率估算约是1千余人。(估算来源:中国流感疫苗预防接种技术指2018-2019)一项对全球32个","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6433d3fdef34ac1c9bea0a3429928e28"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a6df05970673424c1b7f424dcc34f7f9"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/7804660034ec6e3e4d7e566c5f0018b8"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/915331199","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2827,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]希望您能在老虎社区玩得愉快、赚得开心!如果您想创作优质文章,请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]希望您能在老虎社区玩得愉快、赚得开心!如果您想创作优质文章,请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]希望您能在老虎社区玩得愉快、赚得开心!如果您想创作优质文章,请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":915331199,"gmtCreate":1580713376511,"gmtModify":1704341969902,"author":{"id":"189653580457323","authorId":"189653580457323","name":"山哥李","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"189653580457323","idStr":"189653580457323"},"themes":[],"title":"股民们忍无可忍,开始分析疫情","htmlText":"2月3日,一开盘,大盘惨绿,跌幅够狠。虽然大家都知道要调整,但一开盘即调整如此之狠,如此之深,还是很多人没有想到的。这天,不知多少人要吃救心丸抢救,而这个大跌,也是和疾病有关。本来分析疾病,分析疫情,都是医生、疾控专家们的事。但是这个疫情影响股市太烈,而且一些问题,很多人好像至今仍然谈得太少。股民们终于忍无可忍,开始分析疫情。千万不要说疫情和你没关系,疫情你也不会看。即使公开消息,虽然很多医学专家没有说,股民也可能分析个1234,希望我们真正的医学、疾控专家不要缺位,尽快赶上。股民和全国人民,都热切的希望你们真实的知识,并会热切支持。新型冠状病毒,现在各地还在严密防控。早一点疫情控制解除,工厂就可以早点复工,小孩可以早些复课,股市才可以早些正常。股民终于忍无可忍,实在没有办法,开始疫情分析。老百姓专业术语懂得少些。只有从它有多严重,大概什么时候能控制,估计对股市的影响。一、多严重,死亡率多少,老百姓能理解多少,和流感相比如何?这是一个新的疾病,**总书记重要指示精神,紧紧依靠人民坚决打赢疫情防控阻击战。股民们也开始为疫情分忧,对疾病适当分析。首先,目前资料,湖北省及湖北省外本疾病的死亡率差别较大。 截止到2月2日24时累计收到港澳台地区通报确诊病例31例:香港特别行政区14例,澳门特别行政区7例,台湾地区10例,因尚无死亡病例报道,暂未纳入本表,来源湖北省卫生健康委员会及中华人民共和国卫生与健康委员网站。其他各地死亡率并不高。0.182%到0.303%的死亡率大概什么概念,普通人难理解。只有举老百姓身边的例子,普通人才好理解一些。先直接抛结论,每个人都会经历的流行性感冒死亡率大约是0.221%-0.445%。武汉这座大约1100万人口的城市,每年流感相关的呼吸和循环系统疾病超额死亡率估算约是1千余人。(估算来源:中国流感疫苗预防接种技术指2018-2019)一项对全球32个","listText":"2月3日,一开盘,大盘惨绿,跌幅够狠。虽然大家都知道要调整,但一开盘即调整如此之狠,如此之深,还是很多人没有想到的。这天,不知多少人要吃救心丸抢救,而这个大跌,也是和疾病有关。本来分析疾病,分析疫情,都是医生、疾控专家们的事。但是这个疫情影响股市太烈,而且一些问题,很多人好像至今仍然谈得太少。股民们终于忍无可忍,开始分析疫情。千万不要说疫情和你没关系,疫情你也不会看。即使公开消息,虽然很多医学专家没有说,股民也可能分析个1234,希望我们真正的医学、疾控专家不要缺位,尽快赶上。股民和全国人民,都热切的希望你们真实的知识,并会热切支持。新型冠状病毒,现在各地还在严密防控。早一点疫情控制解除,工厂就可以早点复工,小孩可以早些复课,股市才可以早些正常。股民终于忍无可忍,实在没有办法,开始疫情分析。老百姓专业术语懂得少些。只有从它有多严重,大概什么时候能控制,估计对股市的影响。一、多严重,死亡率多少,老百姓能理解多少,和流感相比如何?这是一个新的疾病,**总书记重要指示精神,紧紧依靠人民坚决打赢疫情防控阻击战。股民们也开始为疫情分忧,对疾病适当分析。首先,目前资料,湖北省及湖北省外本疾病的死亡率差别较大。 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DeBusschere)指出,一些投资者认为中性利率高达4%,而且大多数人认为,尽管鲍威尔提出了经济“软着陆”的目标,但美联储很难在不引发经济放缓的情况下抑制通胀。德布斯谢尔说:“没人相信鲍威尔上周三说的话。”</p><p>这一点在上周四表现得很明显,股市回吐了之前的涨幅,然后又进一步下跌。这并不完全是因为投资者在重新考虑美联储的货币政策立场,10年期美债收益率回升至3%以上也可能是股市继续走低的原因之一。此外,近期公布的经济数据显示,美国生产率大幅下降,单位劳动力成本飙升11.6%,这对正艰难应对高通胀的美国经济来说是个坏消息。</p><p>就连上周五公布的好坏参半的就业数据——新增42.8万个就业岗位,高于经济学家普遍预计的39.6万个,但劳动力参与率没有变化——也被视为卖出股票和债券的信号。MKM Partners首席经济学家迈克尔·达尔达(Michael Darda)说:“美联储还有更多工作要做,市场很明白这一点。”</p><p>事实上,投资者似乎正处于这样一个环境中:好消息成了坏消息,坏消息仍是坏消息,但最后可能会变成好消息。Wellington Shields技术分析师弗兰克·格雷茨(Frank Gretz)对此解释说,当所有需要卖出的人都卖出时,熊市就结束了,但这种情况只有在投资者有理由卖出时才会发生。格雷茨写道:“坏消息会引发抛售,判断抛售何时结束要看股市底部何时到来。”</p><p>加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)美国股票策略主管洛里·卡瓦西纳(Lori Calvasina)说:“从投资者情绪可以看出市场正在接近触底。”</p><p>美国个人投资者协会(American Association of Individual Investors)之前进行的投资者情绪调查发现,看涨股市的受访者比例降至16.4%,截至5月4日的一周这一比例回升至26.9%。不过,美国商品期货交易委员会(CFTC)的持仓数据仍显示,专业投资者仍没有出现投降式抛售的情况。此外,虽然VIX恐慌指数处于32.86的高位,但仍低于过去10年的峰值。</p><p>卡尔瓦西纳认为,这说明股市可能正处于“增长恐慌”的阵痛中(参考2015年和2018年的类似情况),但仍可能有更多下行空间,标普500指数可能会跌到3850点。她说:“我们认为,未来公布的经济数据可能会继续造成恐慌,虽然一些指标短期内还会下行,但这也为长期投资者创造了做逆向投资的机会。”</p><p><b>2 三个因素有助于美股走出熊市</b></p><p>不过,熊市并不会因为投资者希望它结束而结束。研究公司Gavekal Research首席执行长路易斯-文森特·盖夫(Louis-Vincent Gave)指出,就目前而言,如果出现以下四种情况投资者情绪可能会发生变化:美联储立场变得温和、油价大幅回落、美元停止大幅上涨或者资产价格便宜到令投资者无法抗拒。盖夫在研报中写道:“如果没有出现这些情况,那么今年股市走低的趋势就可能不会发生变化;目前的熊市还处于早期阶段,还没有给投资者带来足够的痛苦。”</p><p>熊市会因为什么而结束?盖夫指出,在没有其他多少选择的情况下,有三个因素可能有助于终结熊市。首先是中国疫情缓解并推出经济刺激措施,这将有助于缓解投资者对中国及全球经济放缓的担忧;第二是国际局势得到化解,能源价格会因此回落;第三是美国与伊朗和委内瑞拉达成能源协议的可能性,这个因素也会让油价回落,起到缓解股市压力的作用。</p><p>在美国及全球股市可能进一步下跌之际,DataTrek Research联合创始人尼古拉斯·科拉斯(Nicholas Colas)建议投资者目前把"投资组合遭受的增量损失降到最低"作为首要目标。</p><p>他表示,这意味着要避免持有那些已经触及52周新低的股票或ETF,投资者应该至少等待一到三个月让这些资产的价格恢复稳定,因为当股市因估值下降出现调整时,便宜的股票和板块往往会变得更便宜。</p><p><b>3 投资者什么时候可以考虑增持,该买什么?</b></p><p>科拉斯告诉《巴伦周刊》,股市不会在一天内触底,这也是科拉斯建议投资者按“平均成本法”(一次只买入少量股票)买入自己想持有的股票的原因。科拉斯指出,当VIX恐慌指数达到36时,投资者可以考虑增仓,当该指数接近20时,投资者可以考虑减仓;该指数目前为32.86。</p><p>科拉斯还指出,由于相关系数在股市底部时往往接近1.0,反弹往往会在某种程度上惠及几乎所有板块,因此对于那些不想陷入困境的投资者来说,持有指数基金是从反弹中获利的一种方式。</p><p>科拉斯表示,就个股而言,在下跌过程中遭受最大打击的股票,往往也会出现最大的反弹,比如说科技股。但他认为,Netflix (NFLX)、Meta Platform (FB)和亚马逊(AMZN)等“增长故事受挫”的科技股可能不会出现和板块同等幅度的反弹。</p><p>Hightower Advisors首席投资策略师兼投资组合经理史蒂芬妮·林克(Stephanie Link)最近几个月一直主张采用“杠铃策略”,即同时持有周期性和价值导向的公司以及拥有强大自由现金流、资产负债表强劲、商业模式健康和管理优秀的公司。</p><p>星巴克(SBUX)是林克在股市下跌中一直关注的公司之一。她指出,星巴克在美国的业绩强劲,而且由于取消了股票回购,该公司在员工、门店和产品上投资了200亿美元。</p><p>林克青睐的其他公司包括美国运通(AXP),该公司正在抢占市场份额,从年轻的Z世代和千禧一代那里找到了新的增长点,并且可以从旅游和娱乐行业的复苏中受益。她还看好能源公司斯伦贝谢(SLB),认为该公司采用的技术有望推动利润实现两位数增长,斯伦贝谢最近还把股息上调了40%。</p></body></html>","source":"lsy1587985706210","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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DeBusschere)指出,一些投资者认为中性利率高达4%,而且大多数人认为,尽管鲍威尔提出了经济“软着陆”的目标,但美联储很难在不引发经济放缓的情况下抑制通胀。德布斯谢尔说:“没人相信鲍威尔上周三说的话。”这一点在上周四表现得很明显,股市回吐了之前的涨幅,然后又进一步下跌。这并不完全是因为投资者在重新考虑美联储的货币政策立场,10年期美债收益率回升至3%以上也可能是股市继续走低的原因之一。此外,近期公布的经济数据显示,美国生产率大幅下降,单位劳动力成本飙升11.6%,这对正艰难应对高通胀的美国经济来说是个坏消息。就连上周五公布的好坏参半的就业数据——新增42.8万个就业岗位,高于经济学家普遍预计的39.6万个,但劳动力参与率没有变化——也被视为卖出股票和债券的信号。MKM Partners首席经济学家迈克尔·达尔达(Michael Darda)说:“美联储还有更多工作要做,市场很明白这一点。”事实上,投资者似乎正处于这样一个环境中:好消息成了坏消息,坏消息仍是坏消息,但最后可能会变成好消息。Wellington Shields技术分析师弗兰克·格雷茨(Frank Gretz)对此解释说,当所有需要卖出的人都卖出时,熊市就结束了,但这种情况只有在投资者有理由卖出时才会发生。格雷茨写道:“坏消息会引发抛售,判断抛售何时结束要看股市底部何时到来。”加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)美国股票策略主管洛里·卡瓦西纳(Lori Calvasina)说:“从投资者情绪可以看出市场正在接近触底。”美国个人投资者协会(American Association of Individual Investors)之前进行的投资者情绪调查发现,看涨股市的受访者比例降至16.4%,截至5月4日的一周这一比例回升至26.9%。不过,美国商品期货交易委员会(CFTC)的持仓数据仍显示,专业投资者仍没有出现投降式抛售的情况。此外,虽然VIX恐慌指数处于32.86的高位,但仍低于过去10年的峰值。卡尔瓦西纳认为,这说明股市可能正处于“增长恐慌”的阵痛中(参考2015年和2018年的类似情况),但仍可能有更多下行空间,标普500指数可能会跌到3850点。她说:“我们认为,未来公布的经济数据可能会继续造成恐慌,虽然一些指标短期内还会下行,但这也为长期投资者创造了做逆向投资的机会。”2 三个因素有助于美股走出熊市不过,熊市并不会因为投资者希望它结束而结束。研究公司Gavekal Research首席执行长路易斯-文森特·盖夫(Louis-Vincent Gave)指出,就目前而言,如果出现以下四种情况投资者情绪可能会发生变化:美联储立场变得温和、油价大幅回落、美元停止大幅上涨或者资产价格便宜到令投资者无法抗拒。盖夫在研报中写道:“如果没有出现这些情况,那么今年股市走低的趋势就可能不会发生变化;目前的熊市还处于早期阶段,还没有给投资者带来足够的痛苦。”熊市会因为什么而结束?盖夫指出,在没有其他多少选择的情况下,有三个因素可能有助于终结熊市。首先是中国疫情缓解并推出经济刺激措施,这将有助于缓解投资者对中国及全球经济放缓的担忧;第二是国际局势得到化解,能源价格会因此回落;第三是美国与伊朗和委内瑞拉达成能源协议的可能性,这个因素也会让油价回落,起到缓解股市压力的作用。在美国及全球股市可能进一步下跌之际,DataTrek Research联合创始人尼古拉斯·科拉斯(Nicholas Colas)建议投资者目前把\"投资组合遭受的增量损失降到最低\"作为首要目标。他表示,这意味着要避免持有那些已经触及52周新低的股票或ETF,投资者应该至少等待一到三个月让这些资产的价格恢复稳定,因为当股市因估值下降出现调整时,便宜的股票和板块往往会变得更便宜。3 投资者什么时候可以考虑增持,该买什么?科拉斯告诉《巴伦周刊》,股市不会在一天内触底,这也是科拉斯建议投资者按“平均成本法”(一次只买入少量股票)买入自己想持有的股票的原因。科拉斯指出,当VIX恐慌指数达到36时,投资者可以考虑增仓,当该指数接近20时,投资者可以考虑减仓;该指数目前为32.86。科拉斯还指出,由于相关系数在股市底部时往往接近1.0,反弹往往会在某种程度上惠及几乎所有板块,因此对于那些不想陷入困境的投资者来说,持有指数基金是从反弹中获利的一种方式。科拉斯表示,就个股而言,在下跌过程中遭受最大打击的股票,往往也会出现最大的反弹,比如说科技股。但他认为,Netflix (NFLX)、Meta Platform (FB)和亚马逊(AMZN)等“增长故事受挫”的科技股可能不会出现和板块同等幅度的反弹。Hightower Advisors首席投资策略师兼投资组合经理史蒂芬妮·林克(Stephanie Link)最近几个月一直主张采用“杠铃策略”,即同时持有周期性和价值导向的公司以及拥有强大自由现金流、资产负债表强劲、商业模式健康和管理优秀的公司。星巴克(SBUX)是林克在股市下跌中一直关注的公司之一。她指出,星巴克在美国的业绩强劲,而且由于取消了股票回购,该公司在员工、门店和产品上投资了200亿美元。林克青睐的其他公司包括美国运通(AXP),该公司正在抢占市场份额,从年轻的Z世代和千禧一代那里找到了新的增长点,并且可以从旅游和娱乐行业的复苏中受益。她还看好能源公司斯伦贝谢(SLB),认为该公司采用的技术有望推动利润实现两位数增长,斯伦贝谢最近还把股息上调了40%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1216,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}