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个人简介：趋势波段为王-顺势而为，执行纪律，不要侥幸心理。

IP属地：辽宁

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2023-11-02

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2023-07-26

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2023-07-26

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href=\"https://laohu8.com/S/TLT\">$20+年以上美国公债ETF-iShares(TLT)$</a>是追踪美国政府长期公债价格和收益率的ETF。持有超过20年到期的美国国债，因此对利率变动非常敏感。适合那些希望在债券市场上寻求较长期限国债的投资者。<a href=\"https://laohu8.com/S/VGIT\">$中期公债ETF-Vanguard(VGIT)$</a>是一个中期国债ETF，追踪中期美国公债的价格和收益率。持有3至10年到期的美国公债，相较于长期国债，其价格波动相对较小。更适合那些希望平衡长期和短期国债风险的投资者。<a href=\"https://laohu8.com/S/IEF\">$债券指数ETF-iShares Barclays 7-10年(IEF)$</a>是一个7至10年期美国国债的ETF，追踪其价格和收益率。提供了较短期的国债投资选择，相对于长期国债ETF，其价格波动较小。对于希望在中期国债范围内进行投资的投","listText":"小虎们，不知道你们有没有注意到美债ETF正在大幅上升中，而标普500指数则在预期下降中！[Cool]尽管新年首周遭遇了“滑铁卢”，但那些押注2024年美债有望进一步走强的交易员们，对近期的回落似乎并不担心——他们中的不少人反而认为，眼下是在美联储开始降息前把握殖利率上升机会的好时机。[666]尽管意外的非农业数据导致最近美债殖利率回升，但目前的殖利率仍要远低于去年10月份逾5%的峰值，许多交易员们也依然押注联准会将在3月就将开始启动降息。[Call]而一旦联准会开启降息，对债券市场绝对是一个利好。原因相信很多虎友都清楚，ETF虎就不赘述了。而基于美债的投资更多的是对于2024年美国经济以及联准会政策的认知。[YoYo]图源：MacroMicro，数据：24,01,10如果你对美债有兴趣，不妨考虑一下ETF<a href=\"https://laohu8.com/S/TLT\">$20+年以上美国公债ETF-iShares(TLT)$</a>是追踪美国政府长期公债价格和收益率的ETF。持有超过20年到期的美国国债，因此对利率变动非常敏感。适合那些希望在债券市场上寻求较长期限国债的投资者。<a 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start;\">然而，投资T-Bill也有一些问题，主要是再投资风险。由于其短期特性，利息受美联储货币政策影响，未来收益率可能下降。总体来看，T-Bill适合有多余现金、短期内不想承受风险、追求固定收益的投资者。</p><p style=\"text-align: start;\">投资T-Bill的方式包括券商代理购买、直接在财政部网站购买（仅限美国居民）、以及购买T-Bill的ETF，如iShares的SGOV。</p><p><strong>短期国债ETF是我更推荐给新手的投资方式。</strong>相较于单独购买一张债券，这种方法不仅有较低的购买门槛，而且避免了后期需要手动再次购买的繁琐步骤。选择ETF的好处在于，你只需购买一个ETF，系统将自动按照T-Bill的周期为你收取利息。当然，ETF可能会额外收取一些管理费，但通常不会太高，一般低于0.1%。以SGOV为例，它投资于90天内的T-Bill，其价格持续维持在100美元不变，每月支付一次利息。需要注意的是，这个利息并非固定不变，而是根据当时到期的T-Bill利率进行计算。目前，SGOV的收益率为5.39%，管理费为0.07%。</p><p><strong>如果是短债的投资是无风险的被动投资，那么长债的投资就需要承担一些风险了，操作也会更为复杂一些，而随之带来的则是更高的收益潜力。</strong></p><p><strong>如何投资美国长债？</strong></p><p>美国长期国债通常指10年以上的国债。与短债不同，长债的收益主要依赖于债券价格的变化。在降息周期中，长债的价格可能上涨，提供更高的收益潜力。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>长债的操作方式是低买高卖，不持有到到期。</strong>根据长期利率的走势，判断何时买入或卖出。<strong>在当前美联储即将结束加息周期、可能进入降息周期的情况下，长债的投资吸引了更多关注。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">了解长债的收益潜力和风险，关键在于债券的久期（Duration），它衡量了债券价格对利率的敏感程度。长债的久期较大，对利率的敏感性更高。长债的优点是收益潜力大，可操作性强，但风险也相应提高。</p><p style=\"text-align: start;\">为了规避操作上的复杂性，建议散户选择购买美债的ETF，如TLT。这样可以通过简单的买卖ETF来参与长债市场，避免流动性问题和债券选择的复杂性。</p><p><strong>举例说明：</strong></p><p style=\"text-align: start;\">假设我花了1000块钱购买了一张年化收益率为4%，期限为10年的美国国债。一年后，市场利率降至1%。那么问题来了，我购买的这张债券能以多少价格卖出呢？</p><p style=\"text-align: start;\">首先，需要澄清一个常见的误区：很多人认为当市场利率发生变化时，手中债券的利息也会相应变动。但实际情况并非如此，购买债券时的利息已在购买时固定。举例而言，如果我购买了一张4%年化收益率的10年期美国国债，即使后来市场利率降至1%，我仍然每年能够收到4%，即40块钱的利息。尽管市场利率已降至1%，新发行的债券每年只能收到10块钱的利息。这种情况下，我的债券显然比新发行的债券更有价值。因此，如果我想在市场上卖出这张债券，它的价格将高于1000块钱。可以看出，市场利率从4%下降到1%时，债券价格将上升。</p><p style=\"text-align: start;\">再举个例子，假设我花了1000块钱购买了一张年化收益率为4%，期限为10年的美国国债。一年后，市场利率上升至6%。在这种情况下，新发行的债券的利息将高于我原先持有的债券，这对我来说是不利的。我持有的债券将变得不如新发行的债券有吸引力，如果想卖出，可能需要打折出售。因此，当利率上升时，债券价格很自然地会下跌。</p><p style=\"text-align: start;\">了解了长期债券的利率风险对债券价格的影响后，我们可以开始探讨利用长期债券赚取收益的策略。<strong>与投资短期债券不同，长期债券的赚钱方式不仅仅是通过收取利息，更依赖于债券价格的差价。</strong></p><p style=\"text-align: start;\"><strong>具体操作方法是，通常不需要持有到到期日，而是在过程中通过低价购入高价卖出来获取差价。判断的关键在于长期利率的趋势。如果利率下降，我们可以购买长期债券，期望债券价格上涨；而如果利率上升，我们则卖出长期债券，期望价格下跌。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">当前，美联储的加息周期即将结束，尽管尚不清楚何时会降息，但降息周期必将到来。<strong>在降息周期中，长期债券的价格相应上升。这成为当前布局长期债券的一个重要逻辑基础。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">最近美联储的政策态度开始发生转变，长期利率也从5%下降至3.9%。与之相关的，长期国债ETF（如TLT）的股价在这段时间内上涨了近20%，表现甚至超过了股票。</p><p style=\"text-align: start;\">尽管我们已经知道了债券价格和利率之间的反相关关系，但实际上，利率变动将带来多大程度的价格变化呢？</p><p style=\"text-align: start;\">如果不能量化这一点，即使我们知道利率将下降，也难以判断债券的收益潜力是否值得投资。幸运的是，我们有一个专门的指标，可以定量判断利率变动对债券价值的具体影响。这个指标就是债券的久期（Duration），它衡量了债券价值对利率变动的敏感程度。</p><p style=\"text-align: start;\">以TLT为例，其久期大约为17，这意味着利率下跌1%，TLT这种长期国债的价格将上涨17%。反之亦然，如果利率上升1%，TLT的价格也将下跌17%。</p><p style=\"text-align: start;\">有了久期这个指标，我们就能够定量地评估收益潜力和相应的风险。债券的久期还有一个重要的性质，即债券的时间越长，其久期越大。因此，债券的时间越长，对利率的敏感性就越强。例如，短期国债（如T-Bill）时间较短，其久期通常小于1，远低于20年期美国国债ETF（如TLT）的17。</p><p style=\"text-align: start;\">如果希望增加收益潜力，可以选择更长期限的国债；而如果更关注风险，可以选择稍短期限的国债。</p><p style=\"text-align: start;\">除了市场价值上涨外，长期债券的另一个优势是提供可观的无风险利率。尽管与市场价值波动相比，无风险利率提供的收益可能不那么诱人，但它仍是一个不错的补充。总的来说，长期债券的投资涉及到了收益潜力的提升以及对风险的控制。</p><p><strong>长债投资和短债投资的优缺点互补：</strong></p><p>短债适合希望利率上涨、追求相对稳定收益的投资者，而长债适合希望利率下跌、追求更高收益潜力的投资者。为了平衡稳定性和潜在收益，有投资者选择同时投资短债和长债，采用免疫策略（Immunization）。</p><p style=\"text-align: start;\">总的来说，债券投资对于散户来说是一个相对稳健的选择，通过简单了解和选择，可以参与债券市场，获取固定收益，同时规避一定的风险。</p><p>为了方便大家挑选，我特意总结了市场上最常见的各种美债ETF。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c1d53dd97c2a1f5fc311ff2d0811c175\" title=\"\" tg-width=\"436\" tg-height=\"701\"/></p><p><strong>最后简单总结一下：</strong></p><ul style=\"\"><li><p>投资短债T-Bill，持有到期，赚利息。</p></li></ul><ul style=\"\"><li><p>投资长债，通过利率变化，低买高卖赚差价。</p></li></ul><ul style=\"\"><li><p>短债+长债：可以互补更加平衡稳定。</p></li></ul></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/53452c6d05728a1369e33ffed184d759);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">ETF小帮手 </p>\n<p class=\"h-time\">2023-12-23 19:41</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote><p>投资短债，持有到期，赚利息。资长债，通过利率变化，低买高卖赚差价。短债+长债：可以互补更加平衡稳定。</p></blockquote><p>随着美联储史无前例的快速加息以及通胀的持续威胁，金融市场发生了系统性的改变。这种变化可能会持续很长一段时间，对债券的收益率造成显著提升，相较于股票，投资价值也有天壤之别。<strong>即将到来的2024年被很多机构称之为债券崛起之年</strong>，如果你现在还不懂得投资债券，那将很难获得持续可观的收益。</p><p style=\"text-align: start;\">为了让小白用户更容易理解，下面简单介绍一下债券投资的基本知识和策略。</p><p><strong>如何投资美国短债？</strong></p><p>如果你是债券小白，初次涉足债券交易，建议从T-Bill入手。T-Bill是指美国政府发行的短期国债，到期时间从1个月到1年不等。<strong>短期国债采用“持有到到期”的策略，即买入后不做任何操作，一直持有到到期，通过收取债券利息获取收益。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">然而，投资T-Bill也有一些问题，主要是再投资风险。由于其短期特性，利息受美联储货币政策影响，未来收益率可能下降。总体来看，T-Bill适合有多余现金、短期内不想承受风险、追求固定收益的投资者。</p><p style=\"text-align: start;\">投资T-Bill的方式包括券商代理购买、直接在财政部网站购买（仅限美国居民）、以及购买T-Bill的ETF，如iShares的SGOV。</p><p><strong>短期国债ETF是我更推荐给新手的投资方式。</strong>相较于单独购买一张债券，这种方法不仅有较低的购买门槛，而且避免了后期需要手动再次购买的繁琐步骤。选择ETF的好处在于，你只需购买一个ETF，系统将自动按照T-Bill的周期为你收取利息。当然，ETF可能会额外收取一些管理费，但通常不会太高，一般低于0.1%。以SGOV为例，它投资于90天内的T-Bill，其价格持续维持在100美元不变，每月支付一次利息。需要注意的是，这个利息并非固定不变，而是根据当时到期的T-Bill利率进行计算。目前，SGOV的收益率为5.39%，管理费为0.07%。</p><p><strong>如果是短债的投资是无风险的被动投资，那么长债的投资就需要承担一些风险了，操作也会更为复杂一些，而随之带来的则是更高的收益潜力。</strong></p><p><strong>如何投资美国长债？</strong></p><p>美国长期国债通常指10年以上的国债。与短债不同，长债的收益主要依赖于债券价格的变化。在降息周期中，长债的价格可能上涨，提供更高的收益潜力。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>长债的操作方式是低买高卖，不持有到到期。</strong>根据长期利率的走势，判断何时买入或卖出。<strong>在当前美联储即将结束加息周期、可能进入降息周期的情况下，长债的投资吸引了更多关注。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">了解长债的收益潜力和风险，关键在于债券的久期（Duration），它衡量了债券价格对利率的敏感程度。长债的久期较大，对利率的敏感性更高。长债的优点是收益潜力大，可操作性强，但风险也相应提高。</p><p style=\"text-align: start;\">为了规避操作上的复杂性，建议散户选择购买美债的ETF，如TLT。这样可以通过简单的买卖ETF来参与长债市场，避免流动性问题和债券选择的复杂性。</p><p><strong>举例说明：</strong></p><p style=\"text-align: start;\">假设我花了1000块钱购买了一张年化收益率为4%，期限为10年的美国国债。一年后，市场利率降至1%。那么问题来了，我购买的这张债券能以多少价格卖出呢？</p><p style=\"text-align: start;\">首先，需要澄清一个常见的误区：很多人认为当市场利率发生变化时，手中债券的利息也会相应变动。但实际情况并非如此，购买债券时的利息已在购买时固定。举例而言，如果我购买了一张4%年化收益率的10年期美国国债，即使后来市场利率降至1%，我仍然每年能够收到4%，即40块钱的利息。尽管市场利率已降至1%，新发行的债券每年只能收到10块钱的利息。这种情况下，我的债券显然比新发行的债券更有价值。因此，如果我想在市场上卖出这张债券，它的价格将高于1000块钱。可以看出，市场利率从4%下降到1%时，债券价格将上升。</p><p style=\"text-align: start;\">再举个例子，假设我花了1000块钱购买了一张年化收益率为4%，期限为10年的美国国债。一年后，市场利率上升至6%。在这种情况下，新发行的债券的利息将高于我原先持有的债券，这对我来说是不利的。我持有的债券将变得不如新发行的债券有吸引力，如果想卖出，可能需要打折出售。因此，当利率上升时，债券价格很自然地会下跌。</p><p style=\"text-align: start;\">了解了长期债券的利率风险对债券价格的影响后，我们可以开始探讨利用长期债券赚取收益的策略。<strong>与投资短期债券不同，长期债券的赚钱方式不仅仅是通过收取利息，更依赖于债券价格的差价。</strong></p><p style=\"text-align: start;\"><strong>具体操作方法是，通常不需要持有到到期日，而是在过程中通过低价购入高价卖出来获取差价。判断的关键在于长期利率的趋势。如果利率下降，我们可以购买长期债券，期望债券价格上涨；而如果利率上升，我们则卖出长期债券，期望价格下跌。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">当前，美联储的加息周期即将结束，尽管尚不清楚何时会降息，但降息周期必将到来。<strong>在降息周期中，长期债券的价格相应上升。这成为当前布局长期债券的一个重要逻辑基础。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">最近美联储的政策态度开始发生转变，长期利率也从5%下降至3.9%。与之相关的，长期国债ETF（如TLT）的股价在这段时间内上涨了近20%，表现甚至超过了股票。</p><p style=\"text-align: start;\">尽管我们已经知道了债券价格和利率之间的反相关关系，但实际上，利率变动将带来多大程度的价格变化呢？</p><p style=\"text-align: start;\">如果不能量化这一点，即使我们知道利率将下降，也难以判断债券的收益潜力是否值得投资。幸运的是，我们有一个专门的指标，可以定量判断利率变动对债券价值的具体影响。这个指标就是债券的久期（Duration），它衡量了债券价值对利率变动的敏感程度。</p><p style=\"text-align: start;\">以TLT为例，其久期大约为17，这意味着利率下跌1%，TLT这种长期国债的价格将上涨17%。反之亦然，如果利率上升1%，TLT的价格也将下跌17%。</p><p style=\"text-align: start;\">有了久期这个指标，我们就能够定量地评估收益潜力和相应的风险。债券的久期还有一个重要的性质，即债券的时间越长，其久期越大。因此，债券的时间越长，对利率的敏感性就越强。例如，短期国债（如T-Bill）时间较短，其久期通常小于1，远低于20年期美国国债ETF（如TLT）的17。</p><p style=\"text-align: start;\">如果希望增加收益潜力，可以选择更长期限的国债；而如果更关注风险，可以选择稍短期限的国债。</p><p style=\"text-align: start;\">除了市场价值上涨外，长期债券的另一个优势是提供可观的无风险利率。尽管与市场价值波动相比，无风险利率提供的收益可能不那么诱人，但它仍是一个不错的补充。总的来说，长期债券的投资涉及到了收益潜力的提升以及对风险的控制。</p><p><strong>长债投资和短债投资的优缺点互补：</strong></p><p>短债适合希望利率上涨、追求相对稳定收益的投资者，而长债适合希望利率下跌、追求更高收益潜力的投资者。为了平衡稳定性和潜在收益，有投资者选择同时投资短债和长债，采用免疫策略（Immunization）。</p><p style=\"text-align: start;\">总的来说，债券投资对于散户来说是一个相对稳健的选择，通过简单了解和选择，可以参与债券市场，获取固定收益，同时规避一定的风险。</p><p>为了方便大家挑选，我特意总结了市场上最常见的各种美债ETF。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c1d53dd97c2a1f5fc311ff2d0811c175\" title=\"\" tg-width=\"436\" tg-height=\"701\"/></p><p><strong>最后简单总结一下：</strong></p><ul style=\"\"><li><p>投资短债T-Bill，持有到期，赚利息。</p></li></ul><ul style=\"\"><li><p>投资长债，通过利率变化，低买高卖赚差价。</p></li></ul><ul style=\"\"><li><p>短债+长债：可以互补更加平衡稳定。</p></li></ul></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8fd5271ba4885dabd7633b23dfb3304b","relate_stocks":{"IEF":"债券指数ETF-iShares Barclays 7-10年","GOVT":"iShares安硕核心美国国债ETF","BIL":"债券指数ETF-SPDR 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id=\"id_1793384387\">Sora引领多模态革命，技术与资源突显优势</h2><p><strong>1.Sora横空出世，引领多模态产业革命</strong></p><p><strong>美国时间2月15日，文生视频大模型Sora横空出世，能够根据文本指令或静态图像生成1分钟的视频。</strong>其中，视频生成包含精细复杂的场景、生动的角色表情以及复杂的镜头运动，同时也接受现有视频扩展或填补缺失的帧。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/451b9c7acae8c724e039e86dcaf46285\" tg-width=\"392\" tg-height=\"587\"/></p><p><strong>总体而言，不管是在视频的保真度、长度、稳定性、一致性、分辨率、文字理解等方面，Sora都做到了业内领先水平，引领多模态产业革命。</strong>此外，当Sora训练的数据量足够大时，它也展现出了一种类似于涌现的能力，从而使得视频生成模型具备了类似于物理世界通用模拟器的潜力。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/57a4d0b68695cf6bdb0099aa5e07ae8e\" tg-width=\"706\" tg-height=\"360\"/></p><p><strong>2.Sora视频生成过程：视频编码+加噪降噪+视频解码</strong></p><p>从技术报告中，Sora视频生成过程大致由以下三个步骤组成：</p><blockquote><p><strong>视频编码</strong>：VisualEncoder将原始视频压缩为低维潜在空间，再将视频分解为时空patches后拉平为系列视频token以供transformer处理。</p><p><strong>加噪降噪：</strong>在transfomer架构下的扩散模型中，时空patches融合文本条件化，先后经过加噪和去噪，以达到可解码状态。</p><p><strong>视频解码：</strong>将去噪后的低维潜在表示映射回像素空间。</p></blockquote><p>总体而言，我们认为Sora技术报告虽未能详尽阐述视频生成技术细节，但从参考技术文献中，可初步窥探出时空patches、视频压缩网络、Transformer技术架构、独特文本标注视频数据集等技术与资源优势，这些或为Sora占据业内领先地位的原因。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a80792e825c3973495f5cfa0cc29b7a8\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"308\"/></p><h2 id=\"id_3566240890\">博采众长，Sora技术开拓创新</h2><p><strong>3.视频压缩网络实现降维，或为长视频生成基础</strong></p><p>OpenAI训练了降低视觉数据维度的网络，该网络接受原始视频作为输入，并输出在时间和空间上都被压缩的潜在表示。Sora在这个压缩的潜在空间上进行训练，并随后生成视频。与之对应，Sora训练了相应的解码器模型，将生成的潜在表示映射回像素空间。</p><p><strong>压缩网络本质上是将高维数据映射至低维空间，低维空间中每个点通常对应原始高维数据的潜在表示，在复杂性降低和细节保留之间达到最优平衡点，实现提升视觉保真度的同时降低算力资源消耗的作用。</strong></p><p>VAE为图片生成领域的常见图片编码器，应用到视频领域则需要加入时间维度以形成视频框架。例如，2023年发布的VideoLDM通过将视频拆解为每一帧，之后插入时间对齐层，从而实现了视频生成。</p><p>Sora从头训练了能直接压缩视频的自编码器，既能实现空间压缩图像，又能在时间上压缩视频。<strong>我们认为，在时空维度上压缩视频，既节省了算力资源，又最大程度上保留视频原始信息，或为Sora生成60s长视频的关键因素，并为后续时空patches和transfomer架构处理奠定基础。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/93b598d1ae51479f7beb652c965bc06f\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"348\"/></p><p><strong>4.1时空patches统一视频分割，奠定处理和理解复杂视觉内容的基石</strong></p><p>Sora借鉴LLM中将文本信息转化为token的思路，针对视频训练视觉patch，实现视觉数据模型的统一表达，实现对多样化视频和图像内容的有效处理和生成，<strong>之后通过视频压缩网络分解为时空patches，允许模型在时间和空间范围内进行信息交换和操作。</strong></p><p>从Sora技术报告来看，时空patches或借鉴<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>ViViT操作。</p><p>ViViT借鉴ViT在图片分割上的思路，把输入的视频划分成若干个tuplet，每个tuplet会变成一个token，经过spatialtemperalattention进行空间和时间建模获得有效的视频表征token。</p><p>传统方法可能将视频简单分解为一系列连续的帧，因而忽略了视频中的空间信息，也就是在每一帧中物体的位置和运动。<strong>我们认为，由于连续帧存在时空连续性，Sora的时空patches可同时考虑视频中时间和空间关系，能够更加精准生成视频，捕捉到视频中细微的动作和变化，在保证视频内容连贯性和长度的同时，创造出丰富多样的视觉效果，灵活满足用户的各种需求。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5b2e702869c2eb6a3fab8e19a2b31f0\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"313\"/></p><p><strong>4.2Sora时空patches突破视频长宽比、分辨率等限制</strong></p><p>OpenAI表示，过去的图像和视频生成方法通常会将视频调整大小、裁剪或修剪为标准尺寸，而这损耗了视频生成的质量。例如，ViT通常需要将图像调整为固定的分辨率与尺寸进行处理，并仅能分解为固定数量的patches，因而限制了灵活处理不同尺寸、分辨率视频的建模。</p><p><strong>Sora或借鉴谷歌NaViT中“Patchn’Pack”的方法，在训练效率、模型适应性和推理灵活性等方面具有显著优势。</strong></p><blockquote><p>1）允许从不同图像中提取多个patch打包在一个序列中，从而实现可变分辨率并保持宽高比。</p><p>2）NaViT相比ViT具有较高计算性能。例如，使用四倍少的计算量，NaViT到达顶级ViT的性能。此外，NaViT可以在训练和微调过程中处理多种分辨率的图像，从而在各种分辨率下都能表现出优秀的性能，在推理成本方面给NaViT带来了显著的优势。</p></blockquote><p><strong>我们认为，经过patch化之后，Sora无需对数据进行裁剪，就能够对不同分辨率、持续时间和长宽比的视频和图像的原始数据进行训练，既极大程度上利用原始信息保障生成高质量图片或视频，又显著提升模型性能，节约训练与推理算力成本。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4c17ae4976671c49858f1c8107b533c9\" tg-width=\"635\" tg-height=\"297\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b384253f6d24868d49e5f855e3ddeec\" tg-width=\"475\" tg-height=\"595\"/></p><p>根据技术报告，Sora在原视频训练有以下优势：</p><blockquote><p><strong>采样灵活性：</strong>Sora可以采样宽屏1920x1080p视频、竖屏1080x1920视频以及介于两者之间的所有格式。这使得Sora能够直接按照不同设备的原生宽高比创建内容。它还允许在使用同一模型生成全分辨率内容之前，快速原型化较小尺寸的内容。</p><p><strong>改进的构图和画面组成：</strong>将Sora与一个版本的模型进行了比较，该模型将所有训练视频裁剪成正方形。在正方形裁剪上训练的模型有时会生成主体只部分出现在视野中的视频。相比之下，来自Sora的视频具有改善的取景。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3a76cdfe51bd22b690b700d4c893787f\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"327\"/></p></blockquote><p><strong>4.3Transformer架构突显Scalling Law的“暴力美学”</strong></p><p>扩散模型定义了扩散步骤的马尔科夫链，先通过向真实数据添加随机噪声，后反向学习扩散过程，从噪声中构建所需数据的样本，逐步降噪输出图片或视频。<strong>其中，U-Net为扩散模型的重要架构之一，通过训练U-Net预测噪声，逐步去噪后输入结果。</strong></p><p><strong>U-Net为卷积神经网络模型（CNN），在视频生成领域存在需裁剪数据与额外引入时间层等缺陷。</strong></p><blockquote><p>1）卷积神经网络由于架构限制，存在分辨率与长宽比约束，输入与输出的结果均需调整至标准化大小，可能产生性能损失与效率低下等问题。</p><p>2）U-Net的去噪模型在处理视频数据时，需额外加入一些和时间维度有关的操作，比如时间维度上的卷积、自注意力。在该过程涉及到时间注意力块嵌入位置问题，因而或较难处理长视频较多帧数的时间嵌入。</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9d0028821846dd1b341faf718b8b12c9\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"317\"/></p><p>OpenAI在2020年首次提出了模型训练的秘诀——ScalingLaw。根据ScalingLaw，模型性能会在大算力、大参数、大数据的基础上像摩尔定律一样持续提升，不仅适用于语言模型，也适用于多模态模型。</p><p><strong>Sora替换U-Net为DiT的transformer作为模型架构，具有两大优势：</strong></p><p>1）transformer可将输入视频分解为3Dpatch，类似DiT将图片分解为图块，不仅突破了分辨率、尺寸等限制，而且能够同时处理时间和空间多维信息；</p><p>2）transformer延续了OpenAI的ScalingLaw，具有较强的可拓展性，即参数规模越大、训练时长越长、训练数据集越大，生成视频的效果更好。例如，Sora随着训练次数的增加，小狗在雪地里的视频质量显著提升。</p><p>U-Net为扩散模型主导架构，主要系Transformer中全注意力机制的内存需求会随输入序列长度而二次方增长，高分辨率图像处理能力不足。在处理视频这样的高维信号时，这样的增长模式会让计算成本变得非常高。然而，<strong>我们认为，OpenAI背靠<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>云计算资源，具有较强的算力禀赋支持其再次打造“ChatGPT”时刻的Sora，此外通过视频网络空间降维技术可起到节约算力资源的作用，进一步促成Sora的成功与巩固OpenAI的龙头地位。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a9c2963b8ced5a82e0a576bcd4ada17d\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"263\"/></p><p><strong>4.4Sora在Transformer大规模训练下涌现模拟能力</strong></p><p><strong>Sora在大规模训练的“暴力美学”下，未经过明确的3D、物体等归纳信息的训练，逐步显现出规模效应，迸发了模型的涌现能力：</strong></p><blockquote><p><strong>3D一致性：</strong>Sora能够生成具有动态相机运动的视频。随着相机的移动和旋转，人物和场景元素在三维空间中保持一致地移动。</p><p><strong>长距离连贯性和物体持久性：</strong>Sora通常能够有效地建模短距离和长距离依赖关系。例如，即使在人、动物和物体被遮挡或离开画面时，也能持续保持它们的存在；在单个样本中生成同一角色的多个镜头，并在整个视频中保持其外观。</p><p><strong>与世界互动：</strong>Sora有时可以模拟一些简单的动作来影响世界的状态。例如，画家可以在画布上留下随时间持续存在的新笔触，或者一个人可以吃一个汉堡并留下咬痕。</p><p><strong>模拟数字世界：</strong>Sora可以在同时控制《我的世界》中的玩家采用基本策略的同时，还能以高保真度渲染世界及其动态。</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bbe421fd5e1198c177eb19e2f479b4ea\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"353\"/></p><p><strong>4.5数据来源或更为丰富，视频重标注技术展示强大语言理解能力</strong></p><p><strong>缺乏丰富的视频数据集以及如何对视频标注文本为文生视频的主要难点之一。</strong>从流行的Gen-2、EmuVideo等应用来看，这些模型通常先利用CLIP技术训练生成文本-图像对，之后加入时间层对视频进行标注，因而或许面临视频数据质量保证问题。</p><p>Sora训练数据集具有如下特点：</p><blockquote><p>数据来源或更为丰富。Sora技术报告未披露训练数据的详细情况，而我们认为从其涌现能力表现来看，Sora在训练数据中或许容纳了众多电影、纪录片、甚至游戏引擎等合成数据。</p><p>原生视频处理。不对视频/图片进行裁剪等预处理，从而保证Sora生成的灵活性。</p><p>Sora建立在过去DALL・E3和GPT模型的研究基础之上，构建视频re-captioning，使得模型具有强大的语言理解能力。原始的文本可能并不能很好的描述视频，可以通过re-captioning的方式为视觉训练数据生成高度描述性的字幕。因此，该模型能够在生成的视频中更忠实地遵循用户的文字提示。</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10508b740d87a0aaab9466cfb33cd2d6\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"231\"/></p><p></p></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3709020><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>要点：Sora横空出世引领多模态产业革命。美国时间2月15日，文生视频大模型Sora横空出世，能够根据文本指令或静态图像生成1分钟的视频。其中，视频生成包含精细复杂的场景、生动的角色表情以及复杂的镜头运动，同时也接受现有视频扩展或填补缺失的帧。总体而言，不管是在视频的保真度、长度、稳定性、一致性、分辨率、文字理解等方面，Sora都做到了业内领先水平，引领多模态产业革命。此外，当Sora训练的数据量...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3709020\">Web 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Law的“暴力美学”扩散模型定义了扩散步骤的马尔科夫链，先通过向真实数据添加随机噪声，后反向学习扩散过程，从噪声中构建所需数据的样本，逐步降噪输出图片或视频。其中，U-Net为扩散模型的重要架构之一，通过训练U-Net预测噪声，逐步去噪后输入结果。U-Net为卷积神经网络模型（CNN），在视频生成领域存在需裁剪数据与额外引入时间层等缺陷。1）卷积神经网络由于架构限制，存在分辨率与长宽比约束，输入与输出的结果均需调整至标准化大小，可能产生性能损失与效率低下等问题。2）U-Net的去噪模型在处理视频数据时，需额外加入一些和时间维度有关的操作，比如时间维度上的卷积、自注意力。在该过程涉及到时间注意力块嵌入位置问题，因而或较难处理长视频较多帧数的时间嵌入。OpenAI在2020年首次提出了模型训练的秘诀——ScalingLaw。根据ScalingLaw，模型性能会在大算力、大参数、大数据的基础上像摩尔定律一样持续提升，不仅适用于语言模型，也适用于多模态模型。Sora替换U-Net为DiT的transformer作为模型架构，具有两大优势：1）transformer可将输入视频分解为3Dpatch，类似DiT将图片分解为图块，不仅突破了分辨率、尺寸等限制，而且能够同时处理时间和空间多维信息；2）transformer延续了OpenAI的ScalingLaw，具有较强的可拓展性，即参数规模越大、训练时长越长、训练数据集越大，生成视频的效果更好。例如，Sora随着训练次数的增加，小狗在雪地里的视频质量显著提升。U-Net为扩散模型主导架构，主要系Transformer中全注意力机制的内存需求会随输入序列长度而二次方增长，高分辨率图像处理能力不足。在处理视频这样的高维信号时，这样的增长模式会让计算成本变得非常高。然而，我们认为，OpenAI背靠微软云计算资源，具有较强的算力禀赋支持其再次打造“ChatGPT”时刻的Sora，此外通过视频网络空间降维技术可起到节约算力资源的作用，进一步促成Sora的成功与巩固OpenAI的龙头地位。4.4Sora在Transformer大规模训练下涌现模拟能力Sora在大规模训练的“暴力美学”下，未经过明确的3D、物体等归纳信息的训练，逐步显现出规模效应，迸发了模型的涌现能力：3D一致性：Sora能够生成具有动态相机运动的视频。随着相机的移动和旋转，人物和场景元素在三维空间中保持一致地移动。长距离连贯性和物体持久性：Sora通常能够有效地建模短距离和长距离依赖关系。例如，即使在人、动物和物体被遮挡或离开画面时，也能持续保持它们的存在；在单个样本中生成同一角色的多个镜头，并在整个视频中保持其外观。与世界互动：Sora有时可以模拟一些简单的动作来影响世界的状态。例如，画家可以在画布上留下随时间持续存在的新笔触，或者一个人可以吃一个汉堡并留下咬痕。模拟数字世界：Sora可以在同时控制《我的世界》中的玩家采用基本策略的同时，还能以高保真度渲染世界及其动态。4.5数据来源或更为丰富，视频重标注技术展示强大语言理解能力缺乏丰富的视频数据集以及如何对视频标注文本为文生视频的主要难点之一。从流行的Gen-2、EmuVideo等应用来看，这些模型通常先利用CLIP技术训练生成文本-图像对，之后加入时间层对视频进行标注，因而或许面临视频数据质量保证问题。Sora训练数据集具有如下特点：数据来源或更为丰富。Sora技术报告未披露训练数据的详细情况，而我们认为从其涌现能力表现来看，Sora在训练数据中或许容纳了众多电影、纪录片、甚至游戏引擎等合成数据。原生视频处理。不对视频/图片进行裁剪等预处理，从而保证Sora生成的灵活性。Sora建立在过去DALL・E3和GPT模型的研究基础之上，构建视频re-captioning，使得模型具有强大的语言理解能力。原始的文本可能并不能很好的描述视频，可以通过re-captioning的方式为视觉训练数据生成高度描述性的字幕。因此，该模型能够在生成的视频中更忠实地遵循用户的文字提示。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":565,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":236937109532792,"gmtCreate":1698878740202,"gmtModify":1698878741515,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"不知所云","listText":"不知所云","text":"不知所云","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/236937109532792","repostId":"1151723792","repostType":2,"repost":{"id":"1151723792","pubTimestamp":1698846950,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1151723792?lang=&edition=full","pubTime":"2023-11-01 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justify;\">会议强调，必须坚持党中央对金融工作的集中统一领导，坚持以人民为中心的价值取向，坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题，坚持在市场化法治化轨道上推进金融创新发展，坚持深化金融供给侧结构性改革，坚持统筹金融开放和安全，坚持稳中求进工作总基调，坚定不移走好中国特色金融发展之路，以金融高质量发展助力强国建设、民族复兴伟业。</p><p style=\"text-align: justify;\">会议指出，贯彻落实会议精神是金融监管总局系统一项重大政治任务。要结合系统实际，迅速掀起传达学习、贯彻落实的热潮。要加强宣传解读和专题培训，切实把全体干部职工的思想和行动统一到会议精神上来，把系统上下的力量凝聚到会议确定的各项任务上来，推动会议精神入脑入心、工作部署落实落地。</p><p style=\"text-align: justify;\">会议要求，坚持目标导向和问题导向，加快建设中国特色现代金融体系，不断开创新时代金融工作新局面。一是切实加强党对金融工作的全面领导。完善党中央决策部署落实机制。坚决执行中央金融委部署。按照中央金融工委统一安排切实加强系统党的建设。大力支持地方党委金融委和金融工委发挥作用。推动金融企业党的领导与公司治理深度融合。二是积极构建中国特色金融监管体系。推动出台系列制度文件，加快补齐制度短板。全面强化“五大监管”，探索构建中国特色金融监管体系的“四梁八柱”，大力推进金融强国建设。三是坚决落实强监管严监管要求。坚决惩治重大违法违规行为。严厉打击非法金融活动。加大稽查检查力度，切实增强监管震慑力和权威性。四是有效防范化解重大风险隐患。猛药去疴治已病，抓早抓小治未病，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。发挥专业优势、加强指导协调、把握节奏策略，及时处置高风险中小金融机构。五是全力推动金融业高质量服务中国式现代化。积极助力国家重大战略实施。做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。六是持续推进全面从严治党向纵深发展。坚决扛起管党治党的政治责任，充分发挥全面从严治党的政治引领和政治保障作用。深入实施“新机构新作风新建树新形象”工程，促进形成奋发有为、实干兴局、争先创优、勇立新功的生动局面。</p><p style=\"text-align: justify;\">会上，党委班子成员作了交流发言。</p><p style=\"text-align: justify;\">驻总局纪检监察组负责同志，机关各部门、金融工会主要负责同志，在京总局管理单位党委主要负责同志参加会议。</p></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>国家金融监管总局：大力推进金融强国建设，严厉打击非法金融活动</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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}\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 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同时，该指数中有77家公司的股息收益率预计将超过4%； 本文将重点研究其中的4家公司。 说到股息，一个需要关注的因素就是它们的收益率，表明投资者每单位股票投资所能得到的股息。 通常，股息收益率在税前算出，也被称为毛股息： 股息收益率=（股息/股票买入价）*100% 举例来说，加入一家公司的股票交易价为每股60美元，即将分发每股1.5美元的股息，应用上述公式：(1.5/60) x 100% = 2.5%，也就是说，这家公司的股息收益率为+2.5%。也就是说，这意味着该公司的股东每次分发股息时，可以期待其初始投资的2.5%回报。 投资者需要认识到的是，以股息为导向的投资可以走两条路径：投资于个别公司的股票或选择专门的投资工具，后者指的是投资基金等金融工具，例如： Global X S&amp;P 500® Quality Dividend ETF (NYSE:QDIV) 标普500高股息ETF (NYSE:SPYD) 说到ETF，还包括： Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF Shares (NYSE:VIG) S&amp;P Dividend ETF (NYSE:SDY) iShares Select Dividend ETF (NASDAQ:DVY) 此外，还有一些个股，也提供了较好的股息机会： 奥驰亚Altria (NYSE:MO)：8.92% 威瑞森Verizon (NYSE:VZ)：7.78% AT&amp;T (NYSE:T)：7.77% KeyCorp (NYSE:KEY)：7.70% Truist Financial (NYSE:TFC)：7.20% Walgreens Boots Alliance (NASDAQ:WBA)：7.08% Lincoln","listText":"标普500指数中有97家公司今年不会派息； 同时，该指数中有77家公司的股息收益率预计将超过4%； 本文将重点研究其中的4家公司。 说到股息，一个需要关注的因素就是它们的收益率，表明投资者每单位股票投资所能得到的股息。 通常，股息收益率在税前算出，也被称为毛股息： 股息收益率=（股息/股票买入价）*100% 举例来说，加入一家公司的股票交易价为每股60美元，即将分发每股1.5美元的股息，应用上述公式：(1.5/60) x 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13:12","market":"us","language":"zh","title":"一文读懂OpenAI创始人的“世界币”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1122309640","media":"极客公园","summary":"当地时间 7 月 24 日，OpenAI 掌门人 Sam Altman 联合创立的加密货币 Worldcoin 正式上线。01世界人民的「世界币」哪怕在一年之前，世界上最知名的科技明星，还是马斯克；而现在，OpenAI 创始人 Sam Altman 的名气可能比硅谷钢铁侠更高。有趣的是，创始人 Sam Altman 对 Worldcoin 的定位是与时俱进，适时调整的。在其创立早期，Sam Altman 将 Worldcoin 定位为一家专注于「全民基本收入」的公司。Worldcoin 的路数跟 OpenAI 如出一辙，它曾在一份声明中披露了公司将转型成非盈利性组织。","content":"<html><head></head><body><p>大概所有人，都曾经有这样一个梦想：「啥也不干，天天躺着就有人给发钱。」</p><p>现在，这个从各种角度看起来都是绝对的「白日梦」，真的有机会实现了。</p><p>当地时间 7 月 24 日，OpenAI 掌门人 Sam Altman 联合创立的加密货币  Worldcoin  正式上线。</p><p>刚一上线，Worldcoin 就从开始的 1.70 美元升至 3.58 美元，首日币价大涨 111%。</p><p><strong>到底什么是 Worldcoin，它和 AI 当红巨星 Sam Altman 有什么关系？在 Worldcoin 背后，又隐藏了 Sam Altman 怎样的野心？</strong></p><p><strong><em>01</em></strong></p><p><strong>世界人民的「世界币」 </strong></p><p>哪怕在一年之前，世界上最知名的科技明星，还是马斯克；而现在，OpenAI 创始人 Sam Altman 的名气可能比硅谷钢铁侠更高。</p><p>不过，马斯克和 Altman 有一个共同点——在超级成功的主业之外，还有一个更有野心的副业。造电动车的马斯克，终极梦想是带领地球人走向宇宙；研究 AI 的 Altman，真正关心的，除了通用人工智能 AGI 的到来，还有 AGI 到来之后，人类社会将如何运行的终极问题。</p><p><strong>Altman 的一个设想，就是为「AI 时代」的人类，提供「普遍基本收入（Universal Basic Income，UBI）」，即让全球人能「共享」AI 带来的丰厚利润。</strong></p><p>但是，要为全世界数十亿人发钱，首先要解决的就是身份证明难题。</p><p>而 Altman 找到的解决方案是——Worldcoin，一个 Web3 项目，旨在通过解决「数字身份」和实现「普遍基本收入（Universal Basic Income，UBI）」，来帮助人们应对 AI 带来的挑战。</p><p>Sam Altman 一直很关心加密项目。</p><p>早年，他就 Y Combinator，还在美国推出了一个非常疯狂的项目——「普遍基本收入（Universal Basic Income，UBI）」。在这个计划中，参与者可以在没有任何附加条件的情况下获得固定的薪金，这样他们可以自由地选择自己爱好的事业，不再为温饱所困。</p><p>2021 年 3 月，Sam Altman 还公开为加密领域发声，赞赏「通证」机制，并认为「通证」可以作为「普遍基本收入（Universal Basic Income，UBI）」，为低收入人群提供公平的金融基础设施。</p><p>几个月后，Sam Altman 就联合  Alex Blania、Max Novendstern 创办了加密货币项目——Worldcoin。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c2bf6232babd2a790e281e19c359588e\" alt=\"Alex Blania and Sam Altman｜Worldcoin\" title=\"Alex Blania and Sam Altman｜Worldcoin\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"709\"/><span>Alex Blania and Sam Altman｜Worldcoin</span></p><p>Worldcoin 是一个开源协议，由全球开发人员、个人、经济学家和技术专家支持，致力于扩大参与和访问全球经济。它由 Worldcoin Foundation 和 Tools for Humanity（TFH）这两部分构成，<strong>前者算是其发起人和监护人，聚焦 Worldcoin 的社区发展；后者为实际技术开发主体，并在目前担任基金会的顾问和 World App 的运营商。</strong></p><p>有趣的是，创始人 Sam Altman 对 Worldcoin 的定位是与时俱进，适时调整的。</p><p>在其创立早期，Sam Altman 将 Worldcoin 定位为一家专注于「全民基本收入（Universal Basic Income，UBI）」的公司。他希望通过加密货币，把 AI 产生的巨额财富，等量地分给世界上的每个人，具体来说，<strong>就是向接受「虹膜扫描」的 10 亿人空投「普惠开放」的加密货币。</strong></p><p>但是，受到负面新闻报道和加密货币价格暴跌的影响，Worldcoin 的推进并不顺利，甚至被迫停止了在至少七个国家的业务。然而，恰巧此时 ChatGPT 以及 AI 爆火，这给 Worldcoin 提供了新的目标。</p><p>于是，今年 3 月，Altman 将 Worldcoin 重新包装成了一个专注于「身份证明」的项目，强调 AI 时代作为「人」而具有的「固有的价值」、「平等的权利」，「隐私的保护」和「开放的合作」。</p><p>对此，Altman 解释道，「<strong>由于 AI 的发展，对提供人格证明的系统的需求，以及对财富再分配，和全球治理系统新实验的需求正在增长。</strong>」Worldcoin 也在其官方推特上表示，「ChatGPT 的普及带来了在数字世界中区分人类和 AI 的挑战。」</p><p>因此，如今 Worldcoin 的官方描述如下：</p><p>Worldcoin 正在建立全球最大的身份，和金融网络的公共设施，使所有人都拥有所有权。</p><p>我们的目标是为全球经济创造普遍的访问权，无论国家或背景如何，加速过渡到一个惠及地球上每个人的经济未来。</p><p><strong>简而言之，现在的 Worldcoin 是想做一个最为公平的全球性数字身份和加密货币体系，通过让加密货币充当基础设施，实现「普惠金融」的概念，让「全球经济属于每个人。」</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d370860e5ffd81961643e671c9c790e4\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"436\"/></p><p>这个「愿景」具有重大的意义，因为全球目前仍有超过数亿人无法通过数字方式来验证身份，他们没有办法接入金融系统，享受金融服务。</p><p>此外，还值得一提的是，Worldcoin 的长期目标是创建一个完全「去中心化」的系统，但该项目的开发现在由 Tools for Humanity（TFH）管理，并计划最终将控制权剥离给一个非营利性基金会。</p><p>迄今为止，已有包括智利、法国和肯尼亚在内的约 25 个国家和地区的 70 多万用户注册了 Worldcoin。该公司计划在 2023 年全面启动该项目，并希望迅速扩大用户群。</p><p>然而，当 Worldcoin 在 2021 年问世时，不少批评人士将其视为「反乌托邦式的噩梦」，尽管如此，它还是获得了 a16z、Coinbase Ventures、Day One Ventures 等多位知名投资方的支持，还在天使轮融资得到了多个以太坊项目、波卡、Web 基金会创始人的支持，两轮融资共 1.25 亿美元，前几日又在区块链资本领投的 C 轮融资中为筹集了 1.15 亿美元。</p><p>面对诸多投资者，Worldcoin 制定了怎样的商业模式呢？</p><p>Worldcoin 的路数跟 OpenAI 如出一辙，它曾在一份声明中披露了公司将转型成非盈利性组织。而且，目前在 WorldAPP 钱包上交易是免费的，不仅免费，参与钱包内的背景测验还能获得 9 美元等值的加密货币奖励。要知道，链上的交互都是需要 gas 费的，WorldAPP 免费就意味着他们不仅承担了手续费，还拿了钱做「返利补贴」。</p><p>估计，当<strong> worldcoin 达到一定规模以后，它必然会收费，比如，成为应用入口级的平台后，就可以收税；</strong>再比如，为第三方提供身份验证服务，这一点，从今年 3 月就开始实行了，这或许会成为 Worldcoin 新的盈利模式。</p><p>还值得一提的是，Worldcoin 的在 Web3 的野心不止加密货币领域，它还在积极规划在社交网络、投票、金融服务、客户激励、市场、货币分配等领域的应用。</p><p><strong><em>02</em></strong></p><p><strong>「Web3」如何拯救「AI」 </strong></p><p>那么，Altman 打算如何用 Worldcoin 实现让「全球经济属于每个人」这一美好的愿景呢？</p><p>Altman 把 Worldcoin 分成了 3 项任务，分别是分别是一个保护隐私的身份协议（World ID）、一种将向全球 10 亿人免费发放的全球代币（Worldcoin），和一个支持在全球范围内使用 Worldcoin 代币、数字资产和传统货币进行支付、购买和转账的钱包系统（WorldAPP）。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/787fe79845e28b701b65b3f65a863eaf\" alt=\"Worldcoin 三个重要应用｜Worldcoin\" title=\"Worldcoin 三个重要应用｜Worldcoin\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"280\"/><span>Worldcoin 三个重要应用｜Worldcoin</span></p><p><strong>World ID</strong></p><p>首先是 World ID 是用户参与「全球经济」的前提，也就是 Worldcoin 试图构建的「全球数字身份」认证系统的底层身份协议。它是用户领取 Worldcoin 时的身份凭证，因此必须要确保「一人一证」，才能真正实现财富的公平分配。</p><p><strong>为此，Worldcoin 通过生物识别设备 Orb，对用户进行「虹膜扫描」，为用户提供唯一可验证的数字身份</strong>——World ID，鉴于虹膜作为人体生物特征之一，具有极高的独特性和稳定性，无法被复制或模仿。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dfa6e5c1dfe2a97965a6997a154bc5b4\" alt=\"用来进行虹膜识别的设备 Orb｜Worldcoin\" title=\"用来进行虹膜识别的设备 Orb｜Worldcoin\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"573\"/><span>用来进行虹膜识别的设备 Orb｜Worldcoin</span></p><p>同时，World ID 采用了「人格证明（Proof of Personhood，PoP）」机制，这是定制硬件、机器学习（machine learning）技术、密码学和区块链技术的复杂组合，通过该凭证，World ID 协议使每个人都能够在线证明自己的人性，而无需依赖第三方机构。</p><p>这种创新的身份验证方法利用了「零知识证明（Zero-knowledge proofs，ZKP）」，最大程度地保护用户隐私，并通过由用户自己管理的 World ID 实现了身份的安全性。</p><p>简而言之，World ID 作为一种开放且无需许可的身份协议，具有广泛的应用前景，不仅可以用来充当安全可靠的「全球通用的数字护照」，还可以在保护隐私的情况下证明一个人的身份。</p><p><strong>这对于解决当前 AI 带来的虚假账号泛滥问题至关重要。</strong>例如在社交媒体中，可以减少 AI 虚假账号和恶意评论的出现，和 AI 生成的错误信息的传播，甚至是促进网络上的民主治理。此外，还可以阻止 AI 账号参与一些工作，确保只有真实的人类参与，从而保障人类的就业权益和利益。</p><p>对此，Worldcoin 首席执行官 Alex Blania 表示，「在这个 AI 对互联网上什么是人类、什么不是人类，提出新问题的世界里，World ID 是非常重要的。这也是加密货币和 AI 行业重叠的一个例子。」「它可以帮助解决这个互联网上最棘手的一个问题：防止虚假身份干扰在线活动，同时不侵犯隐私。此外，潜在的应用还包括处理社交媒体上的虚假个人资料、分配全民基本收入（UBI），以及授权新形式的数字民主。」</p><p><strong>Worldcoin</strong></p><p>如前文所述，完成了 World ID 的认证，用户就领取 Worldcoin 代币，获得属于自己的全民基本收入（UBI），然后用这个代币，在 World App 上购买日常所需。</p><p><strong>考虑到未来，人类 65% 的工作都会被 AI 代替，也就是说不久以后，无收入人口将占全球总数 65% 以上，</strong>worldcoin 在全球范围内的分发，可以确保每个用户都能获得公平和稳定的基本收入，这可以有效缓解因 AI 带来的工作损失，为人们提供一定程度的经济保障。</p><p>根据该计划，Worldcoin 预计在 6 月底之前发行 100 亿枚 WLD 代币，其中 20 亿用于长期资助 Worldcoin 协议的开发者及投资者，剩下的 80 亿全都免费分发给全球所有用户。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e295aa18f46cbed384b0826fe4aa3a89\" alt=\"Worldcoin 的发放原理｜Worldcoin\" title=\"Worldcoin 的发放原理｜Worldcoin\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"548\"/><span>Worldcoin 的发放原理｜Worldcoin</span></p><p>在代币机制方面，Worldcoin 采用了「通缩奖励模型」，并通过任务激励来提升活跃度。这意味着，WLD 代币的领取并非一次性发放完毕，而是做任务的方式领取，早期阶段，每周领取 1 枚，后期将随时间推移会增加代币领取的时间间隔，可能是每个月领取 1 枚，这有利于保持用户的活跃度。</p><p>从数据来看，也获得了不错的效果，目前，注册用户已接近 200 万，按照 Altman 的设想，<strong>未来数十亿人将会使用 World ID 来领取全民基本收入（UBI）。</strong></p><p><strong>World App</strong></p><p>最后就是 World App，它是专为 Worldcoin 开发的原生钱包，也是 WorldID 的载体，也就是说它既是「加密钱包」，又是 AI 时代的「身份证」。</p><p>World App 建立在 Polygon 之上，任何人都可以在任何时间下载并使用，其目的是使全世界数十亿人都能获得「去中心化」的身份和金融，从而参与「全球经济」。</p><p>World APP 在 2023 年 5 月 8 日首次亮相，经过广泛的开发和 150 多万测试版用户的学习，World App 的第一阶段现已在全球范围内推出。随着非营利性的世界币基金会的成立，在治理、运营和拨款活动等方面，World App 正在进行「去中心化」的进程。</p><p>World App 背后的团队，Tools for Humanity（TFH) 在给 The Chainsaw 的一份声明中说，「World App 现已在 100 多个国家推出，入驻了近 200 万用户，有 600,000 个月活跃用户，已然成为当下接触加密货币最流行的方式。」</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10e751c97e504397a517c8d99a44b110\" alt=\"World App 设计图｜Worldcoin\" title=\"World App 设计图｜Worldcoin\" tg-width=\"1014\" tg-height=\"658\"/><span>World App 设计图｜Worldcoin</span></p><p>他们对于 World App 在实现「去中心化」技术普及方面扮演的重要角色感到兴奋，并认为这一成果的出炉终将推动隐私保护型身份证明、互联网原生金融服务的普及，进而让数字货币在全球公平分配与公共治理中占据一席之地。</p><p>综上，Worldcoin 的愿景非常具有前瞻性和野心。其计划建立的全球身份（World ID）、全球代币（Worldcoin），和钱包系统（WorldAPP）都具有广泛的实际应用价值，既可以帮助应对 AI 带来的「挑战」，又为数字经济的发展带来了新的「机遇」。</p><p><strong><em>03</em></strong></p><p><strong>「风险」与「挑战」 </strong></p><p>虽然 Worldcoin 背后，有着颇具影响力的创始人，但是其先进的理念依然面临着许多质疑和挑战。具体而言，Worldcoin 所面临的问题主要包括以下几个方面：</p><p><strong>技术与隐私风险</strong></p><p>首当其冲的就是 Worldcoin 的「虹膜扫描」技术方案。它尚未得到广泛的验证和应用，因此许多人都在质疑这项生物识别技术的可靠性和稳定性，尤其是隐私保护方面的能力。美国「棱镜门」事件的主角爱德华·斯诺登在推特上写道：「人体不是打孔机。」表达了他对人体「虹膜扫描」的抗拒。</p><p>对此，尽管 Worldcoin 团队声称「虹膜代码（IrisCode）」是唯一离开虹膜扫描设备 Orb 的信息，用户的原始生物信息会立即被销毁，而且，链上身份是完全加密安全的，不可追踪的，但这并不能完全消除人们对隐私问题的担忧。就连隐私和监控专家也发出警告称，「收集生物识别数据，即使不保存，仍然是一项有风险的业务。」</p><p><strong>此外，虹膜扫描设备 Orb 的普及性是也是个重要的问题。</strong>Worldcoin 需要确保该设备能够实现广泛覆盖，并且对于全球各地的用户来说易于获取。对此，Worldcoin 采取了一些措施，例如提供优惠券和贷款激励，以促进用户注册和设备的普及，但实际成效甚微。</p><p><strong>法律与监管风险</strong></p><p>目前，Worldcoinn 尚未得到广泛的法律认可，因此其合规性也面临着一定的困境和挑战。</p><p><strong>例如，一些国家和地区像是美国对 World ID 和 Worldcoin 存在限制和管制，这导致 Worldcoin 无法进入这些国家。</strong>目前 Worldcoin 获得许可的国家仅 24 个，其中 14 个是发展中国家，8 个位于非洲。</p><p>然而，贫困地区的居民普遍缺乏法律保护，数据收集成本也最低，在这种地方收集用户数据，被很多媒体指责是「一种变相的加密殖民主义（crypto-colonialism）」。</p><p>加密投资机构 Block Tower Capital 创办人 Ari Paul 也曾指出，「Worldcoin 的核心商业模式，是从全球最贫穷的人那里窃取数据，以剥削穷人的方式测试数据，并将之货币化，这只是通过欺诈从穷人那里窃取数据的犯罪行为。」而且，贫苦地区的用户普遍对于 Worldcoin，以及加密行业都了解甚少，让他们加入加密世界对他们来说未必是一件好事。</p><p>此外，监管更是 Worldcoin 绕不过去的风险，毕竟货币是主权国家的权力。曾经承载过「世界货币」愿景的稳定币项目 Libra，即使背后有 Facebook 站台，最终也难逃「流产」的命运。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4a19ba6b522dbc9e8335ba6f2bad4f8\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"602\"/></p><p><strong>竞争与资金风险</strong></p><p>数字货币市场竞争激烈，Worldcoin 需要面对来自其他竞争对手的挑战。已经成熟的加密货币项目，像是 plnetwork，的地位难以撼动，新兴的竞争对手又在不断推出更具吸引力的产品和服务，这都会影响到 Worldcoin 的市场份额和用户基础。此外，Worldcoin 还不得不面对加密货币价格高波动属性下的资金风险。</p><p>Worldcoin 作为一种创新的加密货币项目，将 AI、区块链技术、和基本收入理念（UBI）相结合，为全球所有人提供可持续和公平的收入解决方案。</p><p>它是 Sam Altman 对未来通用人工智能（AGI）世界的畅想，正如他早前提到的「希望 AGI 的优势、获取和治理可以得到广泛公平的分享。」这还得到了「亲儿子」ChatGPT 的认可，它表示「AI 与 Web3 可以相互促进，共同支持更多创新。」</p><p>尽管短期内 Worldcoin 仍将面临许多质疑和挑战，但毫无疑问，它是目前为止最具潜力的加密应用之一。</p><p>「随着 AI 的蓬勃发展，对提供人格证明的系统的需求，以及对财富再分配和全球治理系统的需求正在增长。」</p><p>Sam Altman 如此肯定 Worldcoin 的未来。</p></body></html>","source":"jkgy","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>一文读懂OpenAI创始人的“世界币”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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}\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 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Web3 项目，旨在通过解决「数字身份」和实现「普遍基本收入（Universal Basic Income，UBI）」，来帮助人们应对 AI 带来的挑战。Sam Altman 一直很关心加密项目。早年，他就 Y Combinator，还在美国推出了一个非常疯狂的项目——「普遍基本收入（Universal Basic Income，UBI）」。在这个计划中，参与者可以在没有任何附加条件的情况下获得固定的薪金，这样他们可以自由地选择自己爱好的事业，不再为温饱所困。2021 年 3 月，Sam Altman 还公开为加密领域发声，赞赏「通证」机制，并认为「通证」可以作为「普遍基本收入（Universal Basic Income，UBI）」，为低收入人群提供公平的金融基础设施。几个月后，Sam Altman 就联合  Alex Blania、Max Novendstern 创办了加密货币项目——Worldcoin。Alex Blania and Sam Altman｜WorldcoinWorldcoin 是一个开源协议，由全球开发人员、个人、经济学家和技术专家支持，致力于扩大参与和访问全球经济。它由 Worldcoin Foundation 和 Tools for Humanity（TFH）这两部分构成，前者算是其发起人和监护人，聚焦 Worldcoin 的社区发展；后者为实际技术开发主体，并在目前担任基金会的顾问和 World App 的运营商。有趣的是，创始人 Sam Altman 对 Worldcoin 的定位是与时俱进，适时调整的。在其创立早期，Sam Altman 将 Worldcoin 定位为一家专注于「全民基本收入（Universal Basic Income，UBI）」的公司。他希望通过加密货币，把 AI 产生的巨额财富，等量地分给世界上的每个人，具体来说，就是向接受「虹膜扫描」的 10 亿人空投「普惠开放」的加密货币。但是，受到负面新闻报道和加密货币价格暴跌的影响，Worldcoin 的推进并不顺利，甚至被迫停止了在至少七个国家的业务。然而，恰巧此时 ChatGPT 以及 AI 爆火，这给 Worldcoin 提供了新的目标。于是，今年 3 月，Altman 将 Worldcoin 重新包装成了一个专注于「身份证明」的项目，强调 AI 时代作为「人」而具有的「固有的价值」、「平等的权利」，「隐私的保护」和「开放的合作」。对此，Altman 解释道，「由于 AI 的发展，对提供人格证明的系统的需求，以及对财富再分配，和全球治理系统新实验的需求正在增长。」Worldcoin 也在其官方推特上表示，「ChatGPT 的普及带来了在数字世界中区分人类和 AI 的挑战。」因此，如今 Worldcoin 的官方描述如下：Worldcoin 正在建立全球最大的身份，和金融网络的公共设施，使所有人都拥有所有权。我们的目标是为全球经济创造普遍的访问权，无论国家或背景如何，加速过渡到一个惠及地球上每个人的经济未来。简而言之，现在的 Worldcoin 是想做一个最为公平的全球性数字身份和加密货币体系，通过让加密货币充当基础设施，实现「普惠金融」的概念，让「全球经济属于每个人。」这个「愿景」具有重大的意义，因为全球目前仍有超过数亿人无法通过数字方式来验证身份，他们没有办法接入金融系统，享受金融服务。此外，还值得一提的是，Worldcoin 的长期目标是创建一个完全「去中心化」的系统，但该项目的开发现在由 Tools for Humanity（TFH）管理，并计划最终将控制权剥离给一个非营利性基金会。迄今为止，已有包括智利、法国和肯尼亚在内的约 25 个国家和地区的 70 多万用户注册了 Worldcoin。该公司计划在 2023 年全面启动该项目，并希望迅速扩大用户群。然而，当 Worldcoin 在 2021 年问世时，不少批评人士将其视为「反乌托邦式的噩梦」，尽管如此，它还是获得了 a16z、Coinbase Ventures、Day One Ventures 等多位知名投资方的支持，还在天使轮融资得到了多个以太坊项目、波卡、Web 基金会创始人的支持，两轮融资共 1.25 亿美元，前几日又在区块链资本领投的 C 轮融资中为筹集了 1.15 亿美元。面对诸多投资者，Worldcoin 制定了怎样的商业模式呢？Worldcoin 的路数跟 OpenAI 如出一辙，它曾在一份声明中披露了公司将转型成非盈利性组织。而且，目前在 WorldAPP 钱包上交易是免费的，不仅免费，参与钱包内的背景测验还能获得 9 美元等值的加密货币奖励。要知道，链上的交互都是需要 gas 费的，WorldAPP 免费就意味着他们不仅承担了手续费，还拿了钱做「返利补贴」。估计，当 worldcoin 达到一定规模以后，它必然会收费，比如，成为应用入口级的平台后，就可以收税；再比如，为第三方提供身份验证服务，这一点，从今年 3 月就开始实行了，这或许会成为 Worldcoin 新的盈利模式。还值得一提的是，Worldcoin 的在 Web3 的野心不止加密货币领域，它还在积极规划在社交网络、投票、金融服务、客户激励、市场、货币分配等领域的应用。02「Web3」如何拯救「AI」 那么，Altman 打算如何用 Worldcoin 实现让「全球经济属于每个人」这一美好的愿景呢？Altman 把 Worldcoin 分成了 3 项任务，分别是分别是一个保护隐私的身份协议（World ID）、一种将向全球 10 亿人免费发放的全球代币（Worldcoin），和一个支持在全球范围内使用 Worldcoin 代币、数字资产和传统货币进行支付、购买和转账的钱包系统（WorldAPP）。Worldcoin 三个重要应用｜WorldcoinWorld ID首先是 World ID 是用户参与「全球经济」的前提，也就是 Worldcoin 试图构建的「全球数字身份」认证系统的底层身份协议。它是用户领取 Worldcoin 时的身份凭证，因此必须要确保「一人一证」，才能真正实现财富的公平分配。为此，Worldcoin 通过生物识别设备 Orb，对用户进行「虹膜扫描」，为用户提供唯一可验证的数字身份——World ID，鉴于虹膜作为人体生物特征之一，具有极高的独特性和稳定性，无法被复制或模仿。用来进行虹膜识别的设备 Orb｜Worldcoin同时，World ID 采用了「人格证明（Proof of Personhood，PoP）」机制，这是定制硬件、机器学习（machine learning）技术、密码学和区块链技术的复杂组合，通过该凭证，World ID 协议使每个人都能够在线证明自己的人性，而无需依赖第三方机构。这种创新的身份验证方法利用了「零知识证明（Zero-knowledge proofs，ZKP）」，最大程度地保护用户隐私，并通过由用户自己管理的 World ID 实现了身份的安全性。简而言之，World ID 作为一种开放且无需许可的身份协议，具有广泛的应用前景，不仅可以用来充当安全可靠的「全球通用的数字护照」，还可以在保护隐私的情况下证明一个人的身份。这对于解决当前 AI 带来的虚假账号泛滥问题至关重要。例如在社交媒体中，可以减少 AI 虚假账号和恶意评论的出现，和 AI 生成的错误信息的传播，甚至是促进网络上的民主治理。此外，还可以阻止 AI 账号参与一些工作，确保只有真实的人类参与，从而保障人类的就业权益和利益。对此，Worldcoin 首席执行官 Alex Blania 表示，「在这个 AI 对互联网上什么是人类、什么不是人类，提出新问题的世界里，World ID 是非常重要的。这也是加密货币和 AI 行业重叠的一个例子。」「它可以帮助解决这个互联网上最棘手的一个问题：防止虚假身份干扰在线活动，同时不侵犯隐私。此外，潜在的应用还包括处理社交媒体上的虚假个人资料、分配全民基本收入（UBI），以及授权新形式的数字民主。」Worldcoin如前文所述，完成了 World ID 的认证，用户就领取 Worldcoin 代币，获得属于自己的全民基本收入（UBI），然后用这个代币，在 World App 上购买日常所需。考虑到未来，人类 65% 的工作都会被 AI 代替，也就是说不久以后，无收入人口将占全球总数 65% 以上，worldcoin 在全球范围内的分发，可以确保每个用户都能获得公平和稳定的基本收入，这可以有效缓解因 AI 带来的工作损失，为人们提供一定程度的经济保障。根据该计划，Worldcoin 预计在 6 月底之前发行 100 亿枚 WLD 代币，其中 20 亿用于长期资助 Worldcoin 协议的开发者及投资者，剩下的 80 亿全都免费分发给全球所有用户。Worldcoin 的发放原理｜Worldcoin在代币机制方面，Worldcoin 采用了「通缩奖励模型」，并通过任务激励来提升活跃度。这意味着，WLD 代币的领取并非一次性发放完毕，而是做任务的方式领取，早期阶段，每周领取 1 枚，后期将随时间推移会增加代币领取的时间间隔，可能是每个月领取 1 枚，这有利于保持用户的活跃度。从数据来看，也获得了不错的效果，目前，注册用户已接近 200 万，按照 Altman 的设想，未来数十亿人将会使用 World ID 来领取全民基本收入（UBI）。World App最后就是 World App，它是专为 Worldcoin 开发的原生钱包，也是 WorldID 的载体，也就是说它既是「加密钱包」，又是 AI 时代的「身份证」。World App 建立在 Polygon 之上，任何人都可以在任何时间下载并使用，其目的是使全世界数十亿人都能获得「去中心化」的身份和金融，从而参与「全球经济」。World APP 在 2023 年 5 月 8 日首次亮相，经过广泛的开发和 150 多万测试版用户的学习，World App 的第一阶段现已在全球范围内推出。随着非营利性的世界币基金会的成立，在治理、运营和拨款活动等方面，World App 正在进行「去中心化」的进程。World App 背后的团队，Tools for Humanity（TFH) 在给 The Chainsaw 的一份声明中说，「World App 现已在 100 多个国家推出，入驻了近 200 万用户，有 600,000 个月活跃用户，已然成为当下接触加密货币最流行的方式。」World App 设计图｜Worldcoin他们对于 World App 在实现「去中心化」技术普及方面扮演的重要角色感到兴奋，并认为这一成果的出炉终将推动隐私保护型身份证明、互联网原生金融服务的普及，进而让数字货币在全球公平分配与公共治理中占据一席之地。综上，Worldcoin 的愿景非常具有前瞻性和野心。其计划建立的全球身份（World ID）、全球代币（Worldcoin），和钱包系统（WorldAPP）都具有广泛的实际应用价值，既可以帮助应对 AI 带来的「挑战」，又为数字经济的发展带来了新的「机遇」。03「风险」与「挑战」 虽然 Worldcoin 背后，有着颇具影响力的创始人，但是其先进的理念依然面临着许多质疑和挑战。具体而言，Worldcoin 所面临的问题主要包括以下几个方面：技术与隐私风险首当其冲的就是 Worldcoin 的「虹膜扫描」技术方案。它尚未得到广泛的验证和应用，因此许多人都在质疑这项生物识别技术的可靠性和稳定性，尤其是隐私保护方面的能力。美国「棱镜门」事件的主角爱德华·斯诺登在推特上写道：「人体不是打孔机。」表达了他对人体「虹膜扫描」的抗拒。对此，尽管 Worldcoin 团队声称「虹膜代码（IrisCode）」是唯一离开虹膜扫描设备 Orb 的信息，用户的原始生物信息会立即被销毁，而且，链上身份是完全加密安全的，不可追踪的，但这并不能完全消除人们对隐私问题的担忧。就连隐私和监控专家也发出警告称，「收集生物识别数据，即使不保存，仍然是一项有风险的业务。」此外，虹膜扫描设备 Orb 的普及性是也是个重要的问题。Worldcoin 需要确保该设备能够实现广泛覆盖，并且对于全球各地的用户来说易于获取。对此，Worldcoin 采取了一些措施，例如提供优惠券和贷款激励，以促进用户注册和设备的普及，但实际成效甚微。法律与监管风险目前，Worldcoinn 尚未得到广泛的法律认可，因此其合规性也面临着一定的困境和挑战。例如，一些国家和地区像是美国对 World ID 和 Worldcoin 存在限制和管制，这导致 Worldcoin 无法进入这些国家。目前 Worldcoin 获得许可的国家仅 24 个，其中 14 个是发展中国家，8 个位于非洲。然而，贫困地区的居民普遍缺乏法律保护，数据收集成本也最低，在这种地方收集用户数据，被很多媒体指责是「一种变相的加密殖民主义（crypto-colonialism）」。加密投资机构 Block Tower Capital 创办人 Ari Paul 也曾指出，「Worldcoin 的核心商业模式，是从全球最贫穷的人那里窃取数据，以剥削穷人的方式测试数据，并将之货币化，这只是通过欺诈从穷人那里窃取数据的犯罪行为。」而且，贫苦地区的用户普遍对于 Worldcoin，以及加密行业都了解甚少，让他们加入加密世界对他们来说未必是一件好事。此外，监管更是 Worldcoin 绕不过去的风险，毕竟货币是主权国家的权力。曾经承载过「世界货币」愿景的稳定币项目 Libra，即使背后有 Facebook 站台，最终也难逃「流产」的命运。竞争与资金风险数字货币市场竞争激烈，Worldcoin 需要面对来自其他竞争对手的挑战。已经成熟的加密货币项目，像是 plnetwork，的地位难以撼动，新兴的竞争对手又在不断推出更具吸引力的产品和服务，这都会影响到 Worldcoin 的市场份额和用户基础。此外，Worldcoin 还不得不面对加密货币价格高波动属性下的资金风险。Worldcoin 作为一种创新的加密货币项目，将 AI、区块链技术、和基本收入理念（UBI）相结合，为全球所有人提供可持续和公平的收入解决方案。它是 Sam Altman 对未来通用人工智能（AGI）世界的畅想，正如他早前提到的「希望 AGI 的优势、获取和治理可以得到广泛公平的分享。」这还得到了「亲儿子」ChatGPT 的认可，它表示「AI 与 Web3 可以相互促进，共同支持更多创新。」尽管短期内 Worldcoin 仍将面临许多质疑和挑战，但毫无疑问，它是目前为止最具潜力的加密应用之一。「随着 AI 的蓬勃发展，对提供人格证明的系统的需求，以及对财富再分配和全球治理系统的需求正在增长。」Sam Altman 如此肯定 Worldcoin 的未来。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":567,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":201909579522320,"gmtCreate":1690330361927,"gmtModify":1690330363203,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/201909579522320","repostId":"2354361048","repostType":2,"repost":{"id":"2354361048","pubTimestamp":1690270433,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2354361048?lang=&edition=full","pubTime":"2023-07-25 15:33","market":"hk","language":"zh","title":"开发成本有望大降，创造力迎来大爆发! AI正在重塑游戏行业","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2354361048","media":"智通财经网","summary":"然而，对于价值2000亿美元的游戏行业来说，这场大变革正在全面展开。然而，一些行业领导和游戏工作室负责人表示，这些变化虽然不可避免且痛苦，但可以赋予小型游戏工作室更强大的执行力，以及提高整个游戏行业的创造力，最终使得全世界的游戏玩家受益。对于这位拥有25年行业经验的资深人士来说，这项新技术的吸引力足以让他创办一家新公司AI Works Inc.，销售由人工智能驱动的机器所绘制的游戏插图。","content":"<html><head></head><body><p>世界各地的高管和政界人士都在担心新一代人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>技术后续将对从金融到医疗保健等人类社会极其依赖的行业造成严重破坏。然而，对于价值2000亿美元的游戏行业来说，这场大变革正在全面展开。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b548e0f817b2838ab628dc4775c2c41b\" tg-width=\"635\" tg-height=\"329\"/></p><p><strong>自2017年以来，游戏行业营收几乎翻了一番</strong></p><p>从旧金山到东京和中国香港，推动数字娱乐领域发展的众多公司正狂热地采用和开发新的人工智能工具，以应对数十年来游戏开发成本不断上升和游戏价格停滞不前的局面。成千上万的工作岗位正岌岌可危。然而，一些行业领导和游戏工作室负责人表示，这些变化虽然不可避免且痛苦，但可以赋予小型游戏工作室更强大的执行力，以及提高整个游戏行业的创造力，最终使得全世界的游戏玩家受益。</p><p>日本一家大型工作室的负责人正在为未来做规划，他的公司有一半的程序员和设计师将在五年内被淘汰。电子游戏行业可谓是最先感受到人工智能全面冲击的行业之一，因为该行业基本上是数字化形式为主体——以人工智能可读的语言编码并且由软件工程师创建，该行业的一些技术人员对使用、适应和改进新的计算工具做好了充分的准备。在去年11月以ChatGPT席卷全球之前，OpenAI曾将Valve Corp.的《Dota 2》作为其人工智能<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>的试验场。</p><p>革新性的人工智能技术——生成式人工智能(Generative AI)的出现为该行业提供了一个难得的机遇，来彻底改革在某些情况下变得臃肿和公式化的商业模式——这与如今针对厌恶风险的好莱坞的批评没有什么不同。游戏制作成本的上升速度快于销售速度，据报道，<a href=\"https://laohu8.com/S/SONY\">索尼</a>集团(Sony Group Corp.)最近推出的超级游戏大作《The Last of Us Part II》和《地平线：西之绝境》(Horizon Forbidden West)的制作成本均超过2亿美元，需要数百名员工耗时数年的努力。瑞银证券(UBS Securities)分析师Kenji Fukuyama表示，人工智能可以将此类项目的资金和时间投入减半。</p><p>“没有什么能逆转、阻止或减缓当前的人工智能趋势，”曾在索尼帮助开发PlayStation Network的福田正明表示。现年48岁的福田现在是日本最大规模的人工智能初创公司Preferred Networks Inc.的副总裁，他看到了数字内容创作方式的变革浪潮，他的公司已经与一位名为Crypko的动漫创作者建立了联系。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/506397ce9893ec29a668ddbde9b75412\" tg-width=\"641\" tg-height=\"330\"/></p><p><strong>Crypko的角色创建界面(来源：Crypko)</strong></p><p>角色美工插图通常需要花费10万日元(大约720美元)来外包，但是现在可以从Crypko获得，每月固定费用为4980日元，每张图像的商业许可证为980日元。福田表示，目前仍然需要人类艺术家来完成人工智能所无法完成的一些工作，但该公司每天都在改进这个工具，并且有望在几年内解决绝大多数缺陷。</p><p>据前Toukn Ranbu制作人 Yuta Hanazawa表示，这类内容的需求规模在过去几年里不断膨胀，15年前制作手机游戏的成本约为4000万日元，现在至少需要5亿日元，主要是因为图像成本。</p><p>对于这位拥有25年行业经验的资深人士来说，这项新技术的吸引力足以让他创办一家新公司AI Works Inc.，销售由人工智能驱动的机器所绘制的游戏插图。和Crypko一样，它需要人手来完成产品，但比雇佣专业美工要快得多，成本也便宜得多。他表示，该公司已经为几个未公布的项目提供美工服务，收费是通常行业普遍价格的一半。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/15f82de7f0129c6df2db28dcc689dec9\" tg-width=\"768\" tg-height=\"1024\"/></p><p><strong>人工智能生成的图像，以及经过人类修饰的版本(来源： AI Works Inc.)</strong></p><p>“人工智能是我一直在等待的游戏规则改变者，”48岁的Hanazawa表示。“通过将开发者从大规模制作图像的负担中解放出来，它有望重振整个行业。发行商将能够承担更大的风险，游戏创造者也能够再次发挥卓越的创造力，而用户也将能够从更多种类的游戏中进行选择。”</p><p>但是，所有这些自动化的缺点是相应的失业率。拒绝公开谈论此事的一位行业高管预计，大批工人将失去他们所知道的工作。行业分析师Serkan Toto表示:“人工智能最终可能会消灭游戏行业的一些工作类别，如质量控制、调试、客户支持或翻译。”</p><p>在这个月，总部位于东京的Morikatron Inc.展示了一款由人工智能制作的完整游戏。谋杀悬疑模拟器Red Ram使用Stable Diffusion和ChatGPT根据玩家的提示生成内容。公司创始人Yukihito Morikawa表示:“如果没有AI的力量，这款游戏不可能开发出来，因为你需要大量的美术和文字资源。”四位工程师花了三个月的时间组装它。</p><p>以创作真人小说《428: Shibuya Scramble》而闻名的Jiro Ishii预计，在10年或20年内，每个人都将能够创造自己的游戏。这对《Dota 2》和Epic的《堡垒之夜》等游戏所采用的“免费增值”模式构成了威胁，这两款游戏都是免费的，但需要付费购买游戏内的装饰品和额外服务。</p><p>大多数人同样看到了巨大的机遇。Yosuke Shiokawa在这两方面都有所涉猎，他曾是索尼热门智能手机游戏《Fate/Grand Order》的制作人，也是成立仅仅两年的 Fahrenheit 213 Inc.创始人。他开始在视频预告片中尝试人工智能创作，然后将其用作创建游戏内物体和背景的辅助工具，并添加了他的四人团队之前由于资源有限而无法尝试的额外内容。Shiokawa表示:“很快，决定游戏价值的将不再是预算，而是你的创造力。</p><p>在5月底，AI芯片领导者<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>的首席执行官黄仁勋在2023 年台北国际电脑展上，英伟达带着重磅的“Nvidia ACE for Games”服务重返游戏领域。这项服务将解决NPC(非玩家角色)的相关问题并完善游戏体验，NPC是电子游戏中的背景人物。NPC通常会用脚本对话给出重复性的回应，这种有限的范围使他们成为一些表情包甚至是瑞安·雷诺兹(Ryan Reynolds)的电影《Free Guy》嘲笑对象。</p><p>英伟达新推出的Nvidia ACE将听取玩家对角色所说的话语，将其转换为文本，然后将其转储到生成式AI应用程序中，以创建更自然、更即兴的回复和响应，这将极大程度增强玩家体验。这家科技巨头目前正在测试这项服务，并将增加一些“护栏”，以确保回应不会不恰当或冒犯玩家。英伟达推出的这款全新游戏服务将利用人工智能来激活一些背景角色或者特殊的字符，赋予他们更多个性。</p></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>开发成本有望大降，创造力迎来大爆发! 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Corp.)最近推出的超级游戏大作《The Last of Us Part II》和《地平线：西之绝境》(Horizon Forbidden West)的制作成本均超过2亿美元，需要数百名员工耗时数年的努力。瑞银证券(UBS Securities)分析师Kenji Fukuyama表示，人工智能可以将此类项目的资金和时间投入减半。“没有什么能逆转、阻止或减缓当前的人工智能趋势，”曾在索尼帮助开发PlayStation Network的福田正明表示。现年48岁的福田现在是日本最大规模的人工智能初创公司Preferred Networks Inc.的副总裁，他看到了数字内容创作方式的变革浪潮，他的公司已经与一位名为Crypko的动漫创作者建立了联系。Crypko的角色创建界面(来源：Crypko)角色美工插图通常需要花费10万日元(大约720美元)来外包，但是现在可以从Crypko获得，每月固定费用为4980日元，每张图像的商业许可证为980日元。福田表示，目前仍然需要人类艺术家来完成人工智能所无法完成的一些工作，但该公司每天都在改进这个工具，并且有望在几年内解决绝大多数缺陷。据前Toukn Ranbu制作人 Yuta Hanazawa表示，这类内容的需求规模在过去几年里不断膨胀，15年前制作手机游戏的成本约为4000万日元，现在至少需要5亿日元，主要是因为图像成本。对于这位拥有25年行业经验的资深人士来说，这项新技术的吸引力足以让他创办一家新公司AI Works Inc.，销售由人工智能驱动的机器所绘制的游戏插图。和Crypko一样，它需要人手来完成产品，但比雇佣专业美工要快得多，成本也便宜得多。他表示，该公司已经为几个未公布的项目提供美工服务，收费是通常行业普遍价格的一半。人工智能生成的图像，以及经过人类修饰的版本(来源： AI Works Inc.)“人工智能是我一直在等待的游戏规则改变者，”48岁的Hanazawa表示。“通过将开发者从大规模制作图像的负担中解放出来，它有望重振整个行业。发行商将能够承担更大的风险，游戏创造者也能够再次发挥卓越的创造力，而用户也将能够从更多种类的游戏中进行选择。”但是，所有这些自动化的缺点是相应的失业率。拒绝公开谈论此事的一位行业高管预计，大批工人将失去他们所知道的工作。行业分析师Serkan Toto表示:“人工智能最终可能会消灭游戏行业的一些工作类别，如质量控制、调试、客户支持或翻译。”在这个月，总部位于东京的Morikatron Inc.展示了一款由人工智能制作的完整游戏。谋杀悬疑模拟器Red Ram使用Stable Diffusion和ChatGPT根据玩家的提示生成内容。公司创始人Yukihito Morikawa表示:“如果没有AI的力量，这款游戏不可能开发出来，因为你需要大量的美术和文字资源。”四位工程师花了三个月的时间组装它。以创作真人小说《428: Shibuya Scramble》而闻名的Jiro Ishii预计，在10年或20年内，每个人都将能够创造自己的游戏。这对《Dota 2》和Epic的《堡垒之夜》等游戏所采用的“免费增值”模式构成了威胁，这两款游戏都是免费的，但需要付费购买游戏内的装饰品和额外服务。大多数人同样看到了巨大的机遇。Yosuke Shiokawa在这两方面都有所涉猎，他曾是索尼热门智能手机游戏《Fate/Grand Order》的制作人，也是成立仅仅两年的 Fahrenheit 213 Inc.创始人。他开始在视频预告片中尝试人工智能创作，然后将其用作创建游戏内物体和背景的辅助工具，并添加了他的四人团队之前由于资源有限而无法尝试的额外内容。Shiokawa表示:“很快，决定游戏价值的将不再是预算，而是你的创造力。在5月底，AI芯片领导者英伟达的首席执行官黄仁勋在2023 年台北国际电脑展上，英伟达带着重磅的“Nvidia ACE for Games”服务重返游戏领域。这项服务将解决NPC(非玩家角色)的相关问题并完善游戏体验，NPC是电子游戏中的背景人物。NPC通常会用脚本对话给出重复性的回应，这种有限的范围使他们成为一些表情包甚至是瑞安·雷诺兹(Ryan Reynolds)的电影《Free Guy》嘲笑对象。英伟达新推出的Nvidia ACE将听取玩家对角色所说的话语，将其转换为文本，然后将其转储到生成式AI应用程序中，以创建更自然、更即兴的回复和响应，这将极大程度增强玩家体验。这家科技巨头目前正在测试这项服务，并将增加一些“护栏”，以确保回应不会不恰当或冒犯玩家。英伟达推出的这款全新游戏服务将利用人工智能来激活一些背景角色或者特殊的字符，赋予他们更多个性。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":702,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":652185198,"gmtCreate":1684373103515,"gmtModify":1684373105007,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/652185198","repostId":"652921009","repostType":1,"repost":{"id":652921009,"gmtCreate":1684231132501,"gmtModify":1699432865520,"author":{"id":"37000856390400","authorId":"37000856390400","name":"小虎通知","avatar":"https://static.laohu8.com/40ff9573326cbdce8ed2a4976ed63455","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"老虎国际存量用户安装更新APP指引","htmlText":"尊敬的客户您好，本公司将于2023年5月18日起调整境内用户更新客户端的方式，在境内应用市场下架旗下APP「老虎国际」。本次调整不影响存量客户对APP的正常使用，公司仍将持续为存量客户提供优质服务并保障客户资产安全。对于境内增量用户，公司已于2022年12月31日零点起不再受理中国境内用户的开户申请。未来，公司将按照中国监管要求，继续依法合规地服务好存量客户。本指引只适用于存量客户，存量客户更新、下载APP的相关安排如下：存量用户安装更新APP（苹果手机版）苹果用户更新自动更新：苹果手机设置页，点击设置-App 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08:49","market":"us","language":"zh","title":"深度 | 美国核聚变巨大突破，为什么很重要？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1155228676","media":"纽约时间","summary":"这是核聚变科学领域半个多世纪以来一直在努力实现的一个重要里程碑。","content":"<html><head></head><body><p>据纽约华人资讯网综合报道，美国能源部的科学家们在核聚变方面取得了突破。</p><p>有史以来第一次，实验室的研究人员从聚变反应中产生的能量高于开始这个过程时消耗的能量。总收益约为150%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3f831b9136a2ac7d2586b14fbb337e2\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>美国能源部长詹妮弗·格兰霍姆在新闻发布会上说：“美国取得了巨大的科学突破。”</p><p>这项成就来自美国国家点火装置（<i>National Ignition Facility, NIF</i>），这是加州劳伦斯利弗莫尔国家实验室（<i>Lawrence Livermore National Laboratory</i>）耗资35亿美元的激光装置。十多年来，NIF一直在努力实现其既定目标，即产生比消耗更多能量的聚变反应。</p><p>但在12月5日的深夜，情况发生了变化。当地时间凌晨1点，研究人员使用激光束轰击一个微小的氢燃料颗粒。激光产生了2.05兆焦耳的能量，而颗粒释放了大约3.15兆焦耳的能量。</p><p><b>这是核聚变科学领域半个多世纪以来一直在努力实现的一个重要里程碑。</b></p><p>“在我们的实验室里，我们已经为此工作了近60年，”利弗莫尔NIF项目的负责人马克·赫尔曼（<i>Mark Herrmann</i>）对NPR说。“这是一项不可思议的团队成就。”</p><p>研究人员表示，核聚变能源有一天可以提供清洁、安全、没有温室气体排放的电力。但即使宣布了这一消息，独立科学家们仍然认为，这个梦想还需要几十年的时间才能实现。</p><p>英国剑桥大学的核工程师托尼·鲁斯通（<i>Tony Roulstone</i>）说，“我认为这个成果非常了不起，但仍存在许多工程障碍。我们真的不知道发电厂会是什么样子。”</p><p>按照这样的速度，核聚变发电对拜登政府来说还不够快，拜登政府正寻求到2050年将美国的温室气体净排放量降至零——专家表示，为了避免气候变化的最坏影响，必须实现这一目标。</p><p>核聚变最终可能会点亮你的灯，帮助你结束对化石燃料的依赖。以下是你需要了解的关于这种新形式的核能的信息。</p><p><b>什么是核聚变？为什么它很重要？</b></p><p>长期以来，聚变能激发了核科学家和工程师的想象力。核聚变复制的能量与太阳提供能力的过程相同。当两个或多个原子融合成一个更大的原子时，就会发生核聚变，这一过程会以热的形式产生大量的能量。</p><p>几十年来，世界各地的科学家一直在研究核聚变，希望用一种新的能源来重新创造核聚变，这种能源可以提供无限的、无碳的能源，而不像目前的核反应堆那样产生核废料。核聚变项目主要使用氘和氚两种元素，它们都是氢的同位素。</p><p>一杯水中的氘，加上一点氚，可以为一所房子提供一年的电力。氚更稀有，获取起来也更困难，尽管它可以通过人工合成获得。</p><p>“与煤炭不同，你只需要少量的氢，而氢是宇宙中发现的最丰富的东西，”Carbon Direct首席科学家、劳伦斯利弗莫尔前首席能源技术专家胡里奥·弗里德曼告诉CNN。“氢存在于水中，所以产生这种能量的物质是无限的，而且是清洁的。”</p><p><b>核聚变和核裂变有什么不同？</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ab9fdcded0ee5cd4bb22696f89df66ea\" tg-width=\"640\" tg-height=\"1778\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>美国能源部对于核裂变（<i>图左</i>）和核聚变给出了一个简单的对比。简单来说，聚变更安全、更高效，使用材料更简单易得。</p><p>一提到核能，人们就会想到冷却塔和蘑菇云。但是核聚变是完全不同的。</p><p>核聚变将两个或两个以上的原子融合在一起，而裂变则相反，它是把一个较大的原子分裂成两个或多个较小的原子的过程。核裂变是当今世界各地为核反应堆提供动力的一种能源。和核聚变一样，原子分裂产生的热量也被用来产生能量。</p><p>根据美国能源部的说法，核裂变也是零排放的能源。但它会产生挥发性放射性废物，必须安全储存，并存在安全风险。核熔毁虽然罕见，但在历史上也曾发生过，造成广泛而致命的后果，比如福岛和切尔诺贝利反应堆。</p><p>核聚变不会带来同样的安全风险，而且用于核聚变的材料的半衰期比裂变短得多。</p><p><b>核聚变能源最终如何点亮你家里的灯？</b></p><p>产生核聚变的方法主要有两种，但结果都是一样的。两个原子的聚变会产生巨大的热量，这是产生能量的关键。这些热量可以用来加热水，产生蒸汽，转动涡轮机来发电，就像核裂变产生能量一样。</p><p>利用核聚变能源的最大挑战是将其维持足够长的时间，以便为全球的电网和供暖系统供电。美国的成功突破是一件大事，但它的规模仍然远远小于产生足够的能量来运行一个发电厂，更不用说成千上万的发电厂了。</p><p>伦敦帝国理工学院惯性聚变研究中心联合主任杰里米·奇滕登（<i>Jeremy Chittenden</i>）说：“这次产生的能量相当于烧开10壶水。为了把它变成一个发电站，我们需要获得更多的能源，我们需要多得多的能源。”</p><p><b>为什么这次突破很重要？</b></p><p>这是科学家们首次成功地制造出一种能获得净能量的核聚变反应。</p><p>虽然在商业上可行之前还有很多步骤，但科学家们必须证明他们可以创造出比开始时更多的能量。否则，开发它就没有多大意义了。</p><p>弗里德曼在接受CNN采访时表示：“这非常重要，因为从能源的角度来看，如果你释放的能量不超过你输入的能量，它就不能成为一种能源。先前的突破也很重要，但这与生产有朝一日可以大规模使用的能源是两码事。”</p><p><b>哪些国家在研究核聚变？</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cd32ddfbaa6593258322e40bef489de3\" tg-width=\"640\" tg-height=\"480\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>美国国家点火装置内部。</p><p>美国、英国和欧洲有几个核聚变项目。法国是国际热核实验反应堆（<i>ITER</i>）的所在地，有35个国家正在进行合作，其中包括主要成员中国、美国、欧盟、俄罗斯、印度、日本和韩国。</p><p>在美国，大部分工作是在加州劳伦斯利弗莫尔国家实验室的国家点火装置进行的，该实验室的建筑面积有三个足球场那么大，十层楼高，是世界上最强大的激光系统。</p><p>国家点火装置项目通过所谓的“热核惯性聚变”从核聚变中产生能量。在实践中，科学家将192束激光束瞄准一个由黄金和贫铀制成的微型圆柱体，圆柱体里面是一个比胡椒粒还小的钻石胶囊。这个胶囊就是魔法发生的地方——它充满了氢的两种同位素，它们融合在一起时可以释放出惊人的能量。</p><p>系统基本上以每秒50次的速度制造出一系列极快、重复的爆炸。当激光射向目标时，它们会产生X射线，在几分之一秒内蒸发钻石。钻石毁坏产生的冲击波粉碎氢原子，使它们融合并释放能量。从中子和粒子中收集的能量以热的形式被提取出来。</p><p>国家点火装置于2009年首次开放，但其最初的激光束撞击远未达到预期。目标中的氢未能“点燃”，一直是到了2021年8月，经过多年缓慢但稳定的进展，物理学家终于点燃了胶囊内的氢气，产生了可以自我维持的燃烧。这个过程类似于点燃汽油，罗切斯特大学激光能量学实验室的首席科学家里卡尔多·贝提（<i>Riccardo Betti</i>）说：“从一个小火花开始，然后火花变得越来越大，然后燃烧蔓延开来。”</p><p>在英国和法国的ITER项目中，科学家们正在使用巨大的甜甜圈形状的机器，上面装有被称为托卡马克（<i>tokamak</i>）的巨型磁铁，试图产生同样的结果。</p><p><b>下一步是什么？</b></p><p>科学家和专家们现在需要弄清楚如何在更大的范围内从核聚变中产生更多的能量。</p><p>与此同时，他们需要弄清楚如何最终降低核聚变的成本，以便将其用于商业用途。</p><p>奇滕登说：“目前，我们为每一个实验都花费了大量的时间和金钱。我们需要大幅降低成本。”</p><p>科学家还需要收集核聚变产生的能量，并将其转化为电能输送到电网。核聚变技术要想生产出无限量的清洁能源，还需要数年甚至数十年的时间。为了在本世纪末将全球变暖控制在2.7华氏度，世界必须在2030年之前将碳排放量减少近一半——这比发展核聚变所需的时间要短得多。</p><p>弗里德曼说：“这不会对未来20-30年的气候减缓做出有意义的贡献。这就是点燃火柴和建造燃气轮机的区别。”</p><p>尽管如此，美国海军研究实验室的核科学家阿拉蒂·达斯古普塔（<i>Arati Dasgupta</i>）对NPR说，长期潜力是惊人的。一大堆排放碳的煤只能发电几分钟，而同样数量的聚变燃料可以让发电厂运转数年，而且没有二氧化碳排放。但是，她补充说，仍然存在许多技术问题。“这是一项艰巨的任务。”</p><p>贝提也认为，建造一座核聚变工厂的时间“肯定是几十年”。但他补充说，这种情况可能会改变。“总有突破的可能，”他说。美国能源部的新成果可能有助于推动这一突破。“这样的突破会让更多的人去研究这种形式的聚变，看看我们是否能把它变成一个能源制造系统。”</p></body></html>","source":"lsy1606907000102","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/lqLMg1w-iYptxLfaSo0gmg><strong>纽约时间</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>据纽约华人资讯网综合报道，美国能源部的科学家们在核聚变方面取得了突破。有史以来第一次，实验室的研究人员从聚变反应中产生的能量高于开始这个过程时消耗的能量。总收益约为150%。美国能源部长詹妮弗·格兰霍姆在新闻发布会上说：“美国取得了巨大的科学突破。”这项成就来自美国国家点火装置（National Ignition Facility, NIF），这是加州劳伦斯利弗莫尔国家实验室（Lawrence ...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/lqLMg1w-iYptxLfaSo0gmg\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b3f831b9136a2ac7d2586b14fbb337e2","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/lqLMg1w-iYptxLfaSo0gmg","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1155228676","content_text":"据纽约华人资讯网综合报道，美国能源部的科学家们在核聚变方面取得了突破。有史以来第一次，实验室的研究人员从聚变反应中产生的能量高于开始这个过程时消耗的能量。总收益约为150%。美国能源部长詹妮弗·格兰霍姆在新闻发布会上说：“美国取得了巨大的科学突破。”这项成就来自美国国家点火装置（National Ignition Facility, NIF），这是加州劳伦斯利弗莫尔国家实验室（Lawrence Livermore National Laboratory）耗资35亿美元的激光装置。十多年来，NIF一直在努力实现其既定目标，即产生比消耗更多能量的聚变反应。但在12月5日的深夜，情况发生了变化。当地时间凌晨1点，研究人员使用激光束轰击一个微小的氢燃料颗粒。激光产生了2.05兆焦耳的能量，而颗粒释放了大约3.15兆焦耳的能量。这是核聚变科学领域半个多世纪以来一直在努力实现的一个重要里程碑。“在我们的实验室里，我们已经为此工作了近60年，”利弗莫尔NIF项目的负责人马克·赫尔曼（Mark Herrmann）对NPR说。“这是一项不可思议的团队成就。”研究人员表示，核聚变能源有一天可以提供清洁、安全、没有温室气体排放的电力。但即使宣布了这一消息，独立科学家们仍然认为，这个梦想还需要几十年的时间才能实现。英国剑桥大学的核工程师托尼·鲁斯通（Tony Roulstone）说，“我认为这个成果非常了不起，但仍存在许多工程障碍。我们真的不知道发电厂会是什么样子。”按照这样的速度，核聚变发电对拜登政府来说还不够快，拜登政府正寻求到2050年将美国的温室气体净排放量降至零——专家表示，为了避免气候变化的最坏影响，必须实现这一目标。核聚变最终可能会点亮你的灯，帮助你结束对化石燃料的依赖。以下是你需要了解的关于这种新形式的核能的信息。什么是核聚变？为什么它很重要？长期以来，聚变能激发了核科学家和工程师的想象力。核聚变复制的能量与太阳提供能力的过程相同。当两个或多个原子融合成一个更大的原子时，就会发生核聚变，这一过程会以热的形式产生大量的能量。几十年来，世界各地的科学家一直在研究核聚变，希望用一种新的能源来重新创造核聚变，这种能源可以提供无限的、无碳的能源，而不像目前的核反应堆那样产生核废料。核聚变项目主要使用氘和氚两种元素，它们都是氢的同位素。一杯水中的氘，加上一点氚，可以为一所房子提供一年的电力。氚更稀有，获取起来也更困难，尽管它可以通过人工合成获得。“与煤炭不同，你只需要少量的氢，而氢是宇宙中发现的最丰富的东西，”Carbon Direct首席科学家、劳伦斯利弗莫尔前首席能源技术专家胡里奥·弗里德曼告诉CNN。“氢存在于水中，所以产生这种能量的物质是无限的，而且是清洁的。”核聚变和核裂变有什么不同？美国能源部对于核裂变（图左）和核聚变给出了一个简单的对比。简单来说，聚变更安全、更高效，使用材料更简单易得。一提到核能，人们就会想到冷却塔和蘑菇云。但是核聚变是完全不同的。核聚变将两个或两个以上的原子融合在一起，而裂变则相反，它是把一个较大的原子分裂成两个或多个较小的原子的过程。核裂变是当今世界各地为核反应堆提供动力的一种能源。和核聚变一样，原子分裂产生的热量也被用来产生能量。根据美国能源部的说法，核裂变也是零排放的能源。但它会产生挥发性放射性废物，必须安全储存，并存在安全风险。核熔毁虽然罕见，但在历史上也曾发生过，造成广泛而致命的后果，比如福岛和切尔诺贝利反应堆。核聚变不会带来同样的安全风险，而且用于核聚变的材料的半衰期比裂变短得多。核聚变能源最终如何点亮你家里的灯？产生核聚变的方法主要有两种，但结果都是一样的。两个原子的聚变会产生巨大的热量，这是产生能量的关键。这些热量可以用来加热水，产生蒸汽，转动涡轮机来发电，就像核裂变产生能量一样。利用核聚变能源的最大挑战是将其维持足够长的时间，以便为全球的电网和供暖系统供电。美国的成功突破是一件大事，但它的规模仍然远远小于产生足够的能量来运行一个发电厂，更不用说成千上万的发电厂了。伦敦帝国理工学院惯性聚变研究中心联合主任杰里米·奇滕登（Jeremy Chittenden）说：“这次产生的能量相当于烧开10壶水。为了把它变成一个发电站，我们需要获得更多的能源，我们需要多得多的能源。”为什么这次突破很重要？这是科学家们首次成功地制造出一种能获得净能量的核聚变反应。虽然在商业上可行之前还有很多步骤，但科学家们必须证明他们可以创造出比开始时更多的能量。否则，开发它就没有多大意义了。弗里德曼在接受CNN采访时表示：“这非常重要，因为从能源的角度来看，如果你释放的能量不超过你输入的能量，它就不能成为一种能源。先前的突破也很重要，但这与生产有朝一日可以大规模使用的能源是两码事。”哪些国家在研究核聚变？美国国家点火装置内部。美国、英国和欧洲有几个核聚变项目。法国是国际热核实验反应堆（ITER）的所在地，有35个国家正在进行合作，其中包括主要成员中国、美国、欧盟、俄罗斯、印度、日本和韩国。在美国，大部分工作是在加州劳伦斯利弗莫尔国家实验室的国家点火装置进行的，该实验室的建筑面积有三个足球场那么大，十层楼高，是世界上最强大的激光系统。国家点火装置项目通过所谓的“热核惯性聚变”从核聚变中产生能量。在实践中，科学家将192束激光束瞄准一个由黄金和贫铀制成的微型圆柱体，圆柱体里面是一个比胡椒粒还小的钻石胶囊。这个胶囊就是魔法发生的地方——它充满了氢的两种同位素，它们融合在一起时可以释放出惊人的能量。系统基本上以每秒50次的速度制造出一系列极快、重复的爆炸。当激光射向目标时，它们会产生X射线，在几分之一秒内蒸发钻石。钻石毁坏产生的冲击波粉碎氢原子，使它们融合并释放能量。从中子和粒子中收集的能量以热的形式被提取出来。国家点火装置于2009年首次开放，但其最初的激光束撞击远未达到预期。目标中的氢未能“点燃”，一直是到了2021年8月，经过多年缓慢但稳定的进展，物理学家终于点燃了胶囊内的氢气，产生了可以自我维持的燃烧。这个过程类似于点燃汽油，罗切斯特大学激光能量学实验室的首席科学家里卡尔多·贝提（Riccardo Betti）说：“从一个小火花开始，然后火花变得越来越大，然后燃烧蔓延开来。”在英国和法国的ITER项目中，科学家们正在使用巨大的甜甜圈形状的机器，上面装有被称为托卡马克（tokamak）的巨型磁铁，试图产生同样的结果。下一步是什么？科学家和专家们现在需要弄清楚如何在更大的范围内从核聚变中产生更多的能量。与此同时，他们需要弄清楚如何最终降低核聚变的成本，以便将其用于商业用途。奇滕登说：“目前，我们为每一个实验都花费了大量的时间和金钱。我们需要大幅降低成本。”科学家还需要收集核聚变产生的能量，并将其转化为电能输送到电网。核聚变技术要想生产出无限量的清洁能源，还需要数年甚至数十年的时间。为了在本世纪末将全球变暖控制在2.7华氏度，世界必须在2030年之前将碳排放量减少近一半——这比发展核聚变所需的时间要短得多。弗里德曼说：“这不会对未来20-30年的气候减缓做出有意义的贡献。这就是点燃火柴和建造燃气轮机的区别。”尽管如此，美国海军研究实验室的核科学家阿拉蒂·达斯古普塔（Arati Dasgupta）对NPR说，长期潜力是惊人的。一大堆排放碳的煤只能发电几分钟，而同样数量的聚变燃料可以让发电厂运转数年，而且没有二氧化碳排放。但是，她补充说，仍然存在许多技术问题。“这是一项艰巨的任务。”贝提也认为，建造一座核聚变工厂的时间“肯定是几十年”。但他补充说，这种情况可能会改变。“总有突破的可能，”他说。美国能源部的新成果可能有助于推动这一突破。“这样的突破会让更多的人去研究这种形式的聚变，看看我们是否能把它变成一个能源制造系统。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":818,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":629699721,"gmtCreate":1670464266563,"gmtModify":1670464268244,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这是个广告吗","listText":"这是个广告吗","text":"这是个广告吗","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/629699721","repostId":"1159824401","repostType":4,"repost":{"id":"1159824401","pubTimestamp":1670411706,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1159824401?lang=&edition=full","pubTime":"2022-12-07 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height=\"auto\"/></p><p>（图片来自UNsplash）</p><p><b>稳健业绩下不乏隐忧百事的基本盘遭受考验</b></p><p><b>之所以说百事的裁员新闻来得突然，主要是因为其近期业绩不差，并没有太大经营压力。</b></p><p>三季度财报显示，百事营收为219.7亿美元，同比增长8.8%，超过了市场预期的208.4亿美元；净利润则录得27亿美元，同比增长21.5%。虽然净利润有延续一季度高达42.61亿美元的强势表现，但在消费企业表现普遍惨淡的大背景下，这份成绩单还是可圈可点。</p><p>从地区分布来看，百事的五大核心市场中，北美、拉美增速居前，不过亚太和欧洲地区表现有些拖后腿。其中，北美地区销售额占比达到58.7%，依旧是百事的第一大市场。拉美地区整体销售额则录得25.17亿美元，同比上涨19.86%，表现也相当不俗。</p><p>至于包括中国、新西兰和澳大利亚等国家在内的亚太市场三季度整体销售额就录得11.71亿美元，同比增幅仅为2.8%。欧洲区的情况也不乐观，0.9%的销售额增速处于垫底状态。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5ec87be7281b7b277d92139d70aa04d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"738\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>然而，在看似一片欣欣向荣的业绩背后，百事的缺陷也很明显：<b>迟迟没有找到新爆款，饮料业务持续衰退，市场地位也不再稳固。</b></p><p>翻看各地区的详细销售报告就能发现，饮料这个老本行在百事营收版图里的处境变得愈发尴尬。</p><p>其中，在增长最为迅速的拉美市场，百事三季度方便食品销售额占比超过90%，饮料销售只占不到10%。在AMESA（中东、非洲、南亚）和亚太地区，方便食品销售额占比分别高达65%和75%，完全碾压饮料业务。只有最传统的欧洲市场，百事饮料业务收入才以不足10个百分点的优势力压方便食品业务。</p><p><b>令人担忧的是，即便在北美大本营，饮料业务的增长前景也不容乐观。</b></p><p>根据财报，百事在北美本土的业务主要分为菲多利方便食品、桂格和饮料三个部分。三季度，百事饮料销售额依然是最高的，达到66.35亿美元，菲多利和桂格分别为55.63亿美元和7.13亿美元。但在增速方面，饮料业务的3.6%叨陪末座，远低于菲多利的19.56%和桂格的15.37%。</p><p><b>事实上，三季度百事营收增长靠方便食品拉动，净利润的增长，则很大程度上得益于产品均价的上调。</b></p><p>今年4月1日，百事正式宣布对百事/无糖美年达、佳得乐、果缤纷、纯水乐气泡水等产品进行涨价。数据显示，三季度百事产品销售均价同比上涨了12%，饮料产品涨幅居前。可惜从最新业绩来看，百事饮料产品的销售额并没有太大好转，可见涨价作用有限。</p><p>对百事来说，饮料业务衰退早就不是什么新鲜事。早在2015年，可乐就被诸多媒体和机构列入“不健康饮料”名单，整个碳酸饮料行业也步入衰退期。自此之后，百事的业绩几经动荡，随后才靠着方便食品业务打开新增长曲线。可惜饮料业务处境显得愈发尴尬，营收贡献率和利润率距离巅峰时期渐行渐远。</p><p>百事当然不愿意就此放弃自己的老本行，但饮料市场的竞争确实比想象中更加残酷。消费者的叛变，竞争对手的崛起，都让这家百年老店举步维艰。</p><p>属于百事的时代，真的过去了吗？</p><p><b>无糖饮料兴起属于可乐的时代过去了？</b></p><p>看到<a href=\"https://laohu8.com/S/PEP\">百事可乐</a>的裁员传闻，很多人会第一时间联想到另外两家公司的情况：一个是老对手可口可乐，一个是近年来上升势头迅猛的新贵元气森林。</p><p><b>由于业务线更聚焦在饮料行业，可口可乐的处境比百事更加糟糕。</b>今年三季度，可口可乐总营收同比增长10%至110.63亿美元，净利润为28.22亿美元，同比仅增长14%。从增长角度看，可口可乐营收增速已经连续三个季度下滑，净利润同比增速也较去年同期下滑超过25个百分点。</p><p>和百事一样，可口可乐的饮料业务也是节节败退，同样需要靠涨价支撑利润、营收的增长。今年三季度，可口可乐含气饮料全球单箱销量同比仅增长3%，营养饮品、果汁饮料、乳制品和植物基饮料销量增速归零。对比之下，无糖可口可乐单箱销量同比增长11%，已经是难得的亮点。</p><p>百事和可口可乐两个老巨头的饮料业务表现越糟糕，元气森林这样的新贵就越是春风得意。</p><p>今年4月，元气森林首次向外界披露业绩报告。官方数据显示，元气森林去年总营收为70.2亿元，同比暴涨160%。创始人唐彬森此前曾说过，元气森林2021年销售目标是75亿元。对比最终公布的成绩，该目标已完成93%。</p><p><b>2022年，元气森林没有停下扩张的步伐，一边开发新产品线，一边加大线下渠道布局，并提出了更高的业绩目标。</b></p><p>据媒体报道，元气森林2022年销售回款预计为80-90亿元，同比增速在10%-23%之间。<a href=\"https://laohu8.com/S/NLSN\">尼尔森</a>中国的数据则显示，今年前三个季度元气森林线下销售额同比增长16%，保持这个增速要实现上述目标并不困难。</p><p>要知道的是，尼尔森中国的报告还指出，今年前三季度中国饮料行业线下零售额同比下滑了3%，排名前20名的品牌中只有元气森林、<a href=\"https://laohu8.com/S/09633\">农夫山泉</a>和东鹏三家实现正增长。能在惨淡的市场环境中逆势增长，消费者对元气森林的追捧可见一斑。</p><p>消费者为什么独宠元气森林？在过往的分析中，大多数提到这一点：年轻人健康意识上升，倾向于用无糖饮料代替碳酸饮料。</p><p>这个说法当然没有错。前瞻产业研究院统计的数据显示，78%的消费者认为无糖饮料比传统的碳酸饮料更健康，另有超过59%的消费者认为自己有控糖需求。而在各种无糖饮料中，口感和碳酸饮料更接近、口味也最丰富的气泡水消费者偏好度是最高的。</p><p><b>但气泡水品牌那么多，元气森林依旧能独领风骚，就不能把功劳全归于健康这一个卖点了。</b></p><p>艾媒咨询的报告显示，2022年最受消费者喜爱的气泡水品牌中，元气森林以73.9%的得票率高居榜首，人气远超农夫山泉、屈臣氏和喜茶等。百事的Bubly和可口可乐的AHA也在榜单之列，分别以18%和16.1%的得票率排名第六和第七，和元气森林相去甚远。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8f6b7fd46f3fb308c733becc87314f30\" tg-width=\"1010\" tg-height=\"617\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>（图片来自艾媒咨询）</p><p>从去年开始，百事、可口可乐内部就已经把元气森林视作主要竞争对手，在各种会议上讨论这个新消费品牌可能带来的冲击，以及值得学习的策略。相继推出气泡水产品，也是百事、可口可乐向元气森林靠拢的标志。</p><p>但如果只将眼光局限于气泡水这个产品上，百事、可口可乐恐怕还无法学到元气森林崛起的精髓。</p><p><b>元气森林的优势不止无糖配方</b></p><p>作为新消费品牌的代表，元气森林的新，当然不止体现在无糖配方上。<b>销售渠道、产品营销和生产流程的全方位创新，才支撑起这家独角兽近200亿美元的估值。</b></p><p>元气森林的全自动化生产流程、自建<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>工厂暂且不说，毕竟百事、可口可乐两大巨头扎根饮料行业多年，早已建立相当完善的生产体系，不输任何新品牌。但元气森林紧贴潮流，尤其是和年轻人产生共鸣的营销方式，以及在产品研发方面的敏锐触觉，就很值得后者参考了。</p><p>先说营销。表面上看，元气森林营销战略的成功得益于以下几点：日系包装风格符合年轻消费者的审美，并且完美贴合气泡水的清新口感；高颜值、高端化的品牌定位也符合消费升级潮流，还抢到了首发优势。</p><p>但除了表面的包装、品牌定位之外，元气森林在宣传文案、宣传渠道和选择明星代言时，也花费了不少心思，且各种营销方案的目标高度统一，相互配合。</p><p>其中，小红书是元气森林投放资源最多的社交平台，看中的就是前者以女性、年轻人为主，注重商品颜值、品牌定位和健康理念的用户群。重金冠名B站的2020年跨年晚会，同样是瞄准了背后的年轻用户。</p><p>不难看出，元气森林的营销战略从一开始就目标明确：一切营销活动、产品包装都是冲着年轻人去的。<b>以年轻消费者为核心，各种营销方案相互协调，最终帮助元气森林在Z世代群体里建立了牢不可破的品牌形象。</b></p><p>比起营销策略复杂多变、缺乏协调配合，目标群体也不清晰的老品牌来说，元气森林的策略显得清晰明了许多。</p><p>再说产品研发。缺乏新爆款，是困扰百事、可口可乐多年的问题。而制造新爆款，恰好是元气森林的强项。从初代的白桃、卡曼橘口味气泡水，到如今的纤茶和外星人电解质水，元气森林凭一己之力创造了许多新的潮流单品。</p><p>元气森林的爆款制造法则也并不复杂，主要遵循两条原则。一是加快推陈出新、加速产品迭代，用市场来检验产品成色，二是深入了解目标客户的喜好。虽然当中也出现过库存积压严重的樱花白葡萄苏打气泡水这样的失败产品，但得益于灵活的生产线和自建供应链，元气森林也将损失降低到可控范围。</p><p>正如前文所说，百事、可口可乐的生产线、供应链实力绝不逊于任何同行。但在产品研发和消费者喜好度的调查上，确实逐渐被诞生于互联网时代、更懂Z世代的新消费品牌赶超。</p><p>事实上，体系僵化、对市场变化反应不灵敏、创新能力下滑是所有老牌企业的通病。只不过放到消费行业，影响比其他行业更大。<b>这就要求百事、可口可乐们放下身段，真正走近消费者、走近潮流，不能再躺在可乐的功劳簿上数钱。</b></p><p>百事当然意识到问题的所在，过去几年不断扩大在功能饮料领域的布局。</p><p>在北美市场，随着可乐的受欢迎程度下降，佳得乐为首的功能饮料就成为百事的新支柱。数据显示，即便竞争对手越来越多，佳得乐在北美功能饮料市场的占有率仍保持在60%以上。</p><p>2020年，百事还斥资38.5亿美元收购了功能饮料品牌Rockstar Energy，今年8月又向燃力士投资5.5亿美元。与此同时，Tropicana和Naked Juice等果汁饮料品牌则成为弃子，先后被百事挂牌出售。</p><p>当然，光是押宝功能饮料还不够。百事、可口可乐需要紧跟潮流，不断推陈出新。</p><p>今年9月，Food Engineering公布了2022年全球食品饮料100强名单。表面上看，百事从第一跌至第三，虽有退步但地位依旧稳固。而在前十名中，也全是雀巢、ADM、<a href=\"https://laohu8.com/S/BUD\">百威英博</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">星巴克</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSN\">泰森食品</a>、可口可乐和玛氏食品等老面孔。</p><p>但从这些老品牌的新动态中，我们能清晰看到消费行业的变化：比如高端矿泉水受到更多消费者欢迎，植物基和精酿等赛道也是蒸蒸日上。</p><p>在气泡水这条赛道，百事、可口可乐现在很难打赢元气森林。<b>但只要它们能及时意识到问题的症结，掌握制造爆款的方法，那么在下一个爆发的风口里，相信还会有这两家百年老店的一席之地。</b></p><p><b>写在最后</b></p><p>12月6日，也就是出现裁员传闻的同一天，百事中国注资1亿元在山东成立百事食品（山东）有限公司，经营范围包括食品互联网销售、食用<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>初加工和农副产品销售等。</p><p>从成立新公司的举措可以看出，百事正在努力开发碳酸饮料、功能饮料和膨化零食之外的新产品，同时加大对线上电商渠道的投入。这些改变，也正是这家百年老店全面拥抱新零售，向元气森林等新贵借鉴学习的表现。</p><p>从营收规模、市场占有率等各个角度看，现在谈元气森林超越百事、可口可乐还为时尚早。但元气森林等后起之秀正在发展壮大，百事们面临的威胁不断升级也是不争的事实。</p><p>潮流在变，消费者在变，就算是百事、可口可乐这样的老巨头也无法逃过时代巨轮的碾压。想保持竞争力，积极求变，跟上潮流几乎是唯一的方法。转型能不能成功，现在还无法下定论。但主动改变，肯定不会错。</p></body></html>","source":"lsy1636160223908","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>百事裁员、可乐不乐，这届年轻人不喝“快乐水”</title>\n<style 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href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU4NjEwNDU5MQ==&mid=2247513314&idx=1&sn=e66a35ad92117a02bb1863cb42d94997&chksm=fd829e82caf517947715797d4f0778addabd1df24200f0d4fc89898a63b34d30f1ee7faf2736#rd><strong>价值研究所</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>在重创硅谷和华尔街之后，强劲的寒流没有停止，如今传到了消费行业。12月6日，据《华尔街日报》等媒体报道，美国食品饮料巨头百事集团将裁减数百名员工，主要涉及北美总部的零食和饮料部门。除了纽约总部之外，百事位于芝加哥的饮料和食品工厂预计也会受到本轮裁员影响。对于百事这家百年老店，相信大家肯定不会陌生。就算不喝可乐，也很难抵得住七喜、美年达等“快乐水”的诱惑；就算不喜欢喝饮料，百事旗下还有乐事薯片、桂格...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU4NjEwNDU5MQ==&mid=2247513314&idx=1&sn=e66a35ad92117a02bb1863cb42d94997&chksm=fd829e82caf517947715797d4f0778addabd1df24200f0d4fc89898a63b34d30f1ee7faf2736#rd\">Web 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Energy，今年8月又向燃力士投资5.5亿美元。与此同时，Tropicana和Naked Juice等果汁饮料品牌则成为弃子，先后被百事挂牌出售。当然，光是押宝功能饮料还不够。百事、可口可乐需要紧跟潮流，不断推陈出新。今年9月，Food Engineering公布了2022年全球食品饮料100强名单。表面上看，百事从第一跌至第三，虽有退步但地位依旧稳固。而在前十名中，也全是雀巢、ADM、百威英博、星巴克、泰森食品、可口可乐和玛氏食品等老面孔。但从这些老品牌的新动态中，我们能清晰看到消费行业的变化：比如高端矿泉水受到更多消费者欢迎，植物基和精酿等赛道也是蒸蒸日上。在气泡水这条赛道，百事、可口可乐现在很难打赢元气森林。但只要它们能及时意识到问题的症结，掌握制造爆款的方法，那么在下一个爆发的风口里，相信还会有这两家百年老店的一席之地。写在最后12月6日，也就是出现裁员传闻的同一天，百事中国注资1亿元在山东成立百事食品（山东）有限公司，经营范围包括食品互联网销售、食用农产品初加工和农副产品销售等。从成立新公司的举措可以看出，百事正在努力开发碳酸饮料、功能饮料和膨化零食之外的新产品，同时加大对线上电商渠道的投入。这些改变，也正是这家百年老店全面拥抱新零售，向元气森林等新贵借鉴学习的表现。从营收规模、市场占有率等各个角度看，现在谈元气森林超越百事、可口可乐还为时尚早。但元气森林等后起之秀正在发展壮大，百事们面临的威胁不断升级也是不争的事实。潮流在变，消费者在变，就算是百事、可口可乐这样的老巨头也无法逃过时代巨轮的碾压。想保持竞争力，积极求变，跟上潮流几乎是唯一的方法。转型能不能成功，现在还无法下定论。但主动改变，肯定不会错。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1255,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":629362956,"gmtCreate":1670287880775,"gmtModify":1670287882492,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/629362956","repostId":"1144881783","repostType":4,"repost":{"id":"1144881783","pubTimestamp":1670251304,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1144881783?lang=&edition=full","pubTime":"2022-12-05 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>由于ChatGPT的性能过于优秀，网友们纷纷开始整新活，仿佛不把ChatGPT玩出百十个花样不罢休。更有人毫不夸张的说，这哪是个机器，这简直就是一个活脱脱的 Stack Overflow 啊。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/562f25efc99d0e094c1f31ccce5f4098\" tg-width=\"766\" tg-height=\"262\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>显然，这位推特用户也有同样的感受「在短期内，我已经预见到一些网站将受到极大的威胁，Stack Overflow 就是其中之一。自从 GitHub Copilot 和现在的 ChatGPT 出现后，我使用网站的次数已经大大减少了。」</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63641d17c8790abe41e3f28d91eabc7f\" tg-width=\"1077\" tg-height=\"465\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>「我刚刚与 ChatGPT 就现代物理学的历史进行了大约 20 分钟的对话。如果我在高中和大学期间有这样一位老师……OMG。我认为我们基本上可以重新审视大规模教育的概念。我们所知道的大学将不复存在。」一位网友表示。</p><p>马斯克都忍不住说了一句：「ChatGPT 非常好。我们离强大到危险的 AI 不远了。」</p><p><b>编程问答机器</b></p><p>作为一种对话式大型语言模型，ChatGPT 最擅长的就是回答用户提出的问题，最关键的是 ChatGPT 具备与编程相关的基础知识。这就让 ChatGPT 成为类似于 Stack Overflow 的编程问答工具，只不过回答问题的是个 AI。</p><p>首先，ChatGP 可以轻松回答与计算机相关的问题：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/98994b2a882f93a66d74c2f25d6bd8c7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"528\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>另一方面，从网友的试用情况看，ChatGPT 在编程方面非常「聪明」，例如提问：「打印出一只大狗」，ChatGPT 就回答了一整段程序，该程序能用字符拼接成狗的形状：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0ed936e6dd79227263e7498fed6896ab\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"866\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>当用户命令 ChatGPT 找出一段程序的 bug 时，它不仅可以清晰地描述 bug 及原因，还能自动修复 bug，写出一段正确的程序：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a6d1056a389936a67fffb151057ee8d4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"891\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>会考试的 ChatGPT</b></p><p>让模型去参加考试已经屡见不鲜，不知道 ChatGPT 参加考试的话表现会怎样。有人表示，ta 已经替大家试验过了，ChatGPT 通过了 2022 年的 AP computer science A 考试。最后得分 32 分，满分 36。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/af4c17a4322d08c0bd27ea2c25641257\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"225\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这门考试的难度等同于大学 CS（计算机科学）专业课第一学期难度，下面是考试内容的部分截图，看起来通过考试还是有些难度的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d34bc286472826626050f9991455e753\" tg-width=\"1058\" tg-height=\"1077\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>还有网友让 ChatGPT 参加了完整的 SAT 考试。SAT 全称为 Scholastic Assessment Test，也叫学术能力评估测试，与 ACT 考试 (American College Test) 相似，被称为「美国高考」，考试总分为 1600 分，分为阅读（400 分）、文法（400 分）和数学（800 分）三个部分，另有总分为 24 分（阅读理解 8 分，文章分析 8 分，英语写作 8 分）的作文（选考）部分。ChatGPT 拿到了 1020 分。根据美国大学委员会的数据，1020 这个分数段大概排在前 52% 的位置。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/953884b3464ea101126ee58a98457950\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"732\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>会编写游戏的 ChatGPT</b></p><p>让 ChatGPT 编写个小游戏不知道能不能用，对 ChatGPT 来说，这不是个事。有用户在不到一个小时的时间里，就从头生成了一个小游戏，最关键的是用户零编码，只需输入提示就可以。如果中间有问题，告诉 ChatGPT，它会帮你解决。</p><p>例如用户表示：为一款关于挖掘宝藏的游戏想出 5 个名字，名字的首字母拼写为 GPT。</p><p>ChatGPT：Gold Pit Treasure, Great Pit Treasure,Grand Pit Treasure,Grave yard Pit Treasure,Glittering Pit Treasure.</p><p>用户：我想启动一个名为 GPT（Graveyard Pit Treasure）的项目，这样我们就可以一起开发游戏了。我想使用实时视图，而不是使用 ecto。我应该使用什么命令?</p><p>ChatGPT：mix phx.new gpt —no-ecto —live</p><p>用户：我有一个叫 GPT 的应用。我们要做一款游戏。为这个应用程序写一个 liveview 模块，它有 3 个元素：标题需要写着「GPT: Graveyards, Pits &amp; Treasure」；从 0 开始的 Gems 计数器；一个写着「Dig up the next grave」的按钮。当我点击按钮时，我要么获得 10 个宝石，要么掉进坑中死亡的几率是 50%。如果我死了，gem 计数器就会显示「You fell into a pit. You are dead。」</p><p>ChatGPT 给出了一个代码链接，然后给出了一些说明。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/491ac9b870601f8b35ffe830e800724f\" tg-width=\"911\" tg-height=\"190\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>在之后的用户和 ChatGPT 的对话中，用户遇到的问题，ChatGPT 逐一帮助解决，最后用户生成了一个在线可玩的游戏，如下图所示。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0600b07628f193ee7a079f0b33817bb\" tg-width=\"1040\" tg-height=\"445\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>此外，ChatGPT 虽是一个对话式的语言模型，它本身不能生成多模态内容，但我们可以把它看作一个中间模型，比如把 ChatGPT 和 Stable Diffusion 结合使用。</p><p>例如，有网友要求 ChatGPT 生成随机的艺术 prompt，然后把 prompt 作为 Stable Diffusion 的输入，结果生成了一副艺术性很强的画作。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8828c6b18e47412fc26debac0c4f5071\" tg-width=\"944\" tg-height=\"178\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4ecfd46f901a0867374ad84bab21c58f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1096\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这种不指定具体生成内容，只说明领域的内容生成方式或许能够打开 AIGC 的新思路。</p><p>当然，作为一个AI模型，ChatGPT 的性能还有提升空间，特别是对于各种具体应用。研究团队表示，后续将根据用户反馈继续改进 ChatGPT，避免该模型随机生成错误内容。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8222f090198e41447ee9650b0d9bdb9f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"737\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p></body></html>","source":"lsy1591179125122","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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CHINA「创新中国」主办方。创业邦官网：www.cyzone.cn","home_visible":1,"media_name":"创业邦","id":"1034061404","head_image":"https://static.tigerbbs.com/39fa1eaed1f845a885c9e811a7ff05c2"},"pubTimestamp":1669281019,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1120437256?lang=&edition=full","pubTime":"2022-11-24 17:10","market":"sh","language":"zh","title":"湖南跑出一个催收巨头，冲击上市！数字化讨债“钱”景可期","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1120437256","media":"创业邦","summary":"中国催收还是劳动密集型，国外已开始搞数字化催收。李婷最近很糟心。她是中国一家宠物用品公司的老板，靠做代工和外贸起家，其产品出口北美、亚洲的多个国家，也因此和很多国家的生意伙伴往来频繁。几年前，她借给一","content":"<html><head></head><body><blockquote>中国催收还是劳动密集型，国外已开始搞数字化催收。</blockquote><p>李婷最近很糟心。</p><p>她是中国一家宠物用品公司的老板，靠做代工和外贸起家，其产品出口北美、亚洲的多个国家，也因此和很多国家的生意伙伴往来频繁。</p><p>几年前，她借给一个韩国人一百多万元，出于交情并未签订正式的借款协议，只是简单打了个借条。结果到了该还款的日子，韩国人不还了。</p><p>这让李婷犯了难。下属得知此事后，帮她想了一个主意：“不然，让我做催收的同学试试？”</p><p>于是，催收人员阿Q出现了。在查到韩国人的住址后，阿Q喊了几名员工，几个人直接找上门去。</p><p>刚开始，韩国人依然嘴硬，打死不还钱。</p><p>几次上门未果后，阿Q干脆派一名员工住进韩国人家里，吃完外卖就将包装盒乱丢，还偶尔叫几个人上门打斗地主。</p><p>在家里积累了众多烟头、酒瓶和外卖垃圾之后，韩国人终于受不了，乖乖还了钱，而这距离阿Q第一次上门催收的日子仅仅过了两周。</p><p>阿Q只是中国众多催收人员之一。在中国，有着30多万的催收人员，他们分布在数以万计的催收公司中，构成了中国广大消费金融版图的一角。</p><p>作为一个隐秘又无孔不入的工种，职业催收常与“暴力”、“逼迫”等标签一起出现在公众视野，前有2016年聊城的辱母杀人案，后有层出不穷的因催收导致的跳楼事件。</p><p>催收行业也因为以上种种事件，成为难以言说的“灰色地带”。</p><p>尽管名声不太好，但催收公司却是整个金融体系中不可或缺的存在。</p><p>人民银行发布的《中国金融稳定报告2021》显示，截至2020年末，银行业金融机构不良贷款余额3.47万亿元，同比增加2816亿元，不良贷款率1.92%，同比上升0.02个百分点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a447be1de8bd02310c8e819adf16bda9\" tg-width=\"777\" tg-height=\"666\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：中国人民银行《中国金融稳定报告2021》</p><p>烂账越多，对催收行业越是利好。烂账养活了一万多家分散在市场中的催收公司，构成了中国不良资产处置行业的重要主体。</p><p>而这其中，更是不乏业务做得极大、乃至谋求上市的公司，永雄资产集团就是其中的典型代表。</p><p><b>两次上市未果，涉嫌暴力催收</b></p><p>永雄资产诞生于湖南长沙，由一位名叫谭曼的律师创办。</p><p>1995年，谭曼以文科第一名的成绩考入了湘潭大学就读国际经济与贸易专业，后来转入法律系就读。</p><p>2006年，谭曼创办湖南裕邦律师事务所（后改名为“湖南永雄律师事务所”），主营欠款催收法律服务；8年后，谭曼正式注册了湖南永雄资产管理集团有限公司，开始打造他的催收帝国。</p><p>在同行还都采用传统的属地催收、上门催收为主的年代，谭曼创新性地提出了“集中催收”和“信息化催收”的概念，用自创的多项发明专利“给催收插上了信息化的翅膀”，实现了标准化、团队化作业，也让永雄很快成为员工规模超万人的公司。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/16555effdec235a5b99f891265528f5a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：摄图网</p><p>永雄集团更是将经营重点聚焦在<b>债务人为自然人的小额不良欠款管理业务</b>上，为银行信用卡、银行与非银金融机构小额贷款、民间借贷三大领域产生的不良欠款提供催收服务，别家啃不下的<b>两年以上长账龄债务</b>和<b>已核销债务</b>，在永雄接手后都能顺利拿下。很快，永雄便成为了催收行业内首屈一指的龙头公司。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83acbe41013aa238faa9d7adc9adde30\" tg-width=\"865\" tg-height=\"610\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：百度百科</p><p>早在2015年，永雄就试图在国内新三板上市，但当时舆论反响强烈，永雄饱受质疑，且上市保荐人被处罚，国内上市之路基本被堵死。</p><p>永雄转而将目光投向海外市场。2019年，永雄高调启动美股上市，不料彼时51信用卡暴雷，催收行业一片风声鹤唳，加之计划上市日当天因需要向SEC提供补充材料且来不及收到回复，永雄的上市计划再次推迟，搁浅至今。</p><p><b>而在最近，永雄似乎又有上市的打算。</b></p><p>天眼查数据显示，今年以来，永雄集团连续发生股东变更：今年1月，原为股东的上海珩雄企业管理咨询合伙企业（有限合伙）退出；4月，谭曼的妻子周小芳退出，长沙永雄股权投资管理有限公司成为新增股东；9月，永雄更是新增了长沙标贤、长沙创尚、长沙恒聪、长沙良哲企业管理合伙企业（有限合伙）和一家名为EP NEXT CHINA FUND，LLC的外资公司作为股东，同时将企业类型由自然人投资或控股变更为<b>外商投资、非独资的有限责任公司</b>。尽管这家外资公司仅持股1.28%，但仍有分析认为，永雄此举是在为再次赴美上市做准备。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d671be8c8b0151f95fc520a94b58ed7e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"564\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：天眼查</p><p>在催收行业中，按照贷款逾期时间的长短，可以将其分为一级逾期、二级逾期和三级逾期。一级逾期指的是逾期1-3个月的贷款，二级逾期指的是逾期4-12个月的贷款，三级逾期指的是逾期12个月以上的贷款。<b>其中，三级逾期贷款的行业平均催回率仅有0.5%左右，但是佣金率却是最高的。</b></p><p>永雄三年前提交的招股书显示，<b>2019年，其催收的三级贷款为5.05亿元，占全部催收金额的72.73%，其三级贷款的佣金率也是最高的，为41%左右。</b></p><p>三级逾期款尽管油水丰厚，却是最难催收的——在永雄接手之前，这些贷款平均已经被催收了5-7遍，而永雄要做的，是在前人的基础上再通过打电话、发短信甚至是上门的方式，将这些逾期的贷款收回来。</p><p><b>这不免要涉及到“软暴力”。</b></p><p>在黑猫投诉平台上，涉及到永雄的留言有228条，都是和暴力、软暴力催收相关：有些说永雄的催收人员半夜跟踪欠款人家人；有些说永雄的催收人员打爆借款人通讯录，骚扰其亲友。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4fa19e26fe61f035560cec3fad625530\" tg-width=\"960\" tg-height=\"560\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：黑猫投诉</p><p><b>尽管律师出身的创始人谭曼为永雄定下了“催收过程轻言细语，法言法语”、“催收结果和谐”的规矩</b>，但就其三级逾期款催收的属性和投诉平台上的数百条留言看来，永雄的催收人员未做到上述两点。骚扰、威胁、恐吓……这不仅是永雄一家公司的问题，更是整个催收行业的通病。</p><p><b>数字化催收公司</b></p><p>尽管是中国最大的催收公司，<b>永雄依然是一家劳动密集型企业。</b></p><p>永雄招股书显示，截至2019年6月30日，其在全国29个城市设有运营中心，共有10915名全职催收专员，占员工总数的95%；这其中，还包括1109名具有多年经验、有资格与债务人直接谈判的催收专员。截至2019年6月30日，在中国的信用卡应收账款回收市场中，永雄的应收账款回收规模、回收专家数量均排名第一。</p><p>招股书显示，2016-2018年，永雄的营业收入分别为4.36亿、5.95亿、7.58亿，复合年化增长率为31.8%。2019年上半年，永雄的营业收入为5.15亿元，同比增长75.83%，毛利率为25.85%，净利率为6.28%。</p><p>永雄的营业来源以佣金为主，尽管从2017-2019年其整体佣金率略有下降，但依然高达35%。其成本主要来自服务成本、营销费用和一般及行政开支。</p><p>从以上信息可以看出，永雄的商业模式仍然是以“堆量”为主，做一单赚一单的钱，只要单子足够多，催回率和佣金率足够高，永雄就可以获得源源不断的现金流。</p><p>如果说永雄是中国催收行业的典型代表，那么美国的Portfolio Recovery Associates（后更名为PRA Group）和Encore Capital两家上市公司则是美国催收行业的典型代表。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/87adf4500e94d3a2d9be4d08671837c3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：PRA Group 视频截图</p><p>中国的催收服务市场极其分散。在永雄集团2019年发布的招股书中写道，<b>“截至2019年6月30日，市场上拖欠应收账款催收服务商超过3000家”</b>，而这一数字到了今天已经到了10000家。</p><p>而美国的情况则相反，由于发展历史较长，<b>美国的催收行业已经较为成熟，市场集中度也比较高，前三家头部公司的市场份额占据了整个行业的29.1%，而在中国，这一数字仅有4.3%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3534834c4c7f514a1270ca2ddf86215\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"203\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：IBISWorld《Debt Collection Agencies in the US》</p><p>根据市场研究机构IBISWorld发布的数据，截至2022年6月，美国有6975家催收公司。Market research数据显示，最大的五家催收公司分别是Encore Capital 和 Portfolio Recovery Associates（PRA Group）、Transworld Systems、Kaplan Group 和 Alorica Global Solutions。五大催收公司在2021年的销售额共计35亿美元，约占行业总收入的23.5%。</p><p><b>这其中，Encore Capital和PRA Group两家是上市公司。</b></p><p>与中国的催收巨头永雄类似，PRA Group和Encore Capital的主营业务也是处理银行、消费金融公司等信贷发行方的个人债务。</p><p>但与永雄不同的是，PRA Group和Encore Capital的业务范围更加广泛，不仅业务版图横跨北美、南美、欧洲和大洋洲，PRA Group还提供针对集体诉讼的索赔业务，Encore Capital也为欧洲的不良贷款信贷发放机构提供债务偿还和投资组合管理服务。</p><p>2021年，PRA Group实现了10.95亿美元的营收，Encore Capital也实现了16.14亿美元的营收，均高于永雄集团。</p><p>然而，PRA只有3446名全职员工，Encore Capital只有6604名全职员工，均远低于永雄在2019年的10915名员工数量。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c561df6830dd1be985c9e6865779c01\" tg-width=\"1008\" tg-height=\"535\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>PRA Group工作场景之一，图源：CoVaBIZ</p><p>在成本方面，2021年，PRA Group运营成本为7.2亿美元，约占总营收的65.75%；Encore Capital的运营成本为9.81亿美元，约占总营收的60.78%。而永雄2019年上半年的运营成本为74.15%，远高于这两家美国上市公司。</p><p><b>用更少的员工、更低的成本，实现了更大的营收、更高的人效，</b>这要归功于PRA Group和Encore Capital在数字化和科技上的投入。</p><p>先来看PRA Group。</p><p>在2021年的财报中，PRA Group将自己的催收手段分为了四类，分别是呼叫中心、司法催收、破产操作和数字化。</p><p>呼叫中心也就是最常规的电话催收，司法催收则是针对那些有能力但没有意愿付款的客户——简称“老赖”，通过法律手段迫使他们还款。而针对那些资不抵债或破产的账户，PRA建立了“破产行动小组”专门进行管理。</p><p>值得注意的是，在呼叫中心和司法催收领域，PRA Group均建立了合适的“模型”来进行分析。在呼叫中心，PRA Group通过模型将客户数据分级，寻找出哪些是最有可能付费的客户；在司法催收方面，PRA Group也利用模型去寻找那些有最高支付倾向的账户。</p><p>此外，根据SaaS领域市场研究公司Apps Run The World的研究，PRA还在2013年之后屡次购买企业管理领域的SaaS软件，进行企业数字化的转型：</p><ul><li><p>2013年，收购了用于时间管理和考勤的ADP Enterprise eTIME（OEM Kronos Workforce Central）；</p></li><li><p>2014年，收购了用于企业费用管理的SAP Concur Expense；</p></li><li><p>2016年，收购了用于商业分析和商业智能的Microsoft Power BI。</p></li></ul><p>不仅如此，PRA Group还在2022年5月任命了有着三十多年IT行业经验的Jan Husby为集团的首席数字官（CIO），负责领导PRA Group的全球IT团队。此外，在人工智能、机器学习、物联网、区块链、资质数据库、ERP、CEM、EPM、采购SaaS和财务SaaS方面，PRA Group也均有布局。</p><p>再来看Encore Capital。</p><p>与PRA Group相同，Encore Capital也通过邮件、电话、网站、第三方催收机构等进行催收。对于那些有能力但没有意愿支付的账户，他们同样会诉诸法律手段。</p><p>Encore Capital非常重视催收的“数字化”，他们利用信函、电子邮件和搜索引擎向消费者推广其数字渠道，消费者可以通过Encore Capital的官网查询自己的账户信息和相关文件，并支付相应的欠款。</p><p>Encore Capital前公司战略高级经理Simeon Tabakov曾经在一次与高临的访谈中表示，Encore 的支付数据集在结果上比 PRA 的数据集更丰富，它使得催收人员可以通过人工智能构建更复杂的模型和算法，优化各个催收渠道的账户流。</p><p><b>科技革新催收行业</b></p><p>如果说PRA Group和Encore Capital等大公司的做法只是在劳动密集型业务上的一点创新尝试，那么以Captira、PAIR Finance等为代表的初创公司，则推动了催收行业科技新风潮的到来。</p><p>以英国初创公司<b>Flexsys</b>为例，他们开发了一个名为Control+的云债务管理平台，该允许催收公司的工作人员使用新的业务模型或对原有的业务模型进行更改；Control+还可以通过环境性能监控等功能，使工作流程实现自动化。此外，Flexsys还提供模块化解决方案Contain来管理后期收款和诉讼。</p><p>美国金融科技公司<b>CAPTIRA</b>则旨在通过自动化工具改变收债方式。</p><p>Captira开发了一种名为 Carol Collect 的收债自动化软件。该系统是一个基于云端的逾期账款管理工具，可以帮助企业自动追债。</p><p>Carol Collect 通过发送提醒、消息和奖励进行工作，通过升级请求，该软件可以与债务人进行协商、提供折扣、管理争议和还价，还可以帮助债务人设置自定义付款计划。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f6af06b43d2e101b47d17772b2400031\" tg-width=\"797\" tg-height=\"676\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：Captira官网</p><p><b>PAIR Finance</b>则是一家主打机器学习技术的公司，他们用计算机对成功的催收策略进行重复学习，并挑选出可以对结果产生积极影响的催收策略进行强化。</p><p>通过它的Thios系统，催收人员可以选择包括电子邮件、短信和信函等在内的多个渠道与债务人进行沟通，该算法还可以根据客户的财务状况自动调整支付选项——例如，它可以为债务人生成一个独有的、全自动的分期付款计划，并保证该计划在法律约束的范围内。</p><p>此外，还有能够解决延迟付款、保理和国际诉讼问题的CollectionHub、用信息催收代替电话催收的InDebted和将工作流程智能化的DebtorDaddy等公司，他们解决了催收业务流程中不同的痛点，使得催收人员的工作变得更加轻松、高效。</p><p>催收行业有着漫长的历史。</p><p>只要有借贷，就一定会有坏账。只要有坏账，就一定有催收。</p><p>因行业特点，催收公司的名声普遍不佳，但其却是外表光鲜的金融系统中，不可或缺的做脏活累活的角色。</p><p>可以预见，在众多科技的加持下，催收行业也将朝着更加智能化、人性化的方向发展。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>湖南跑出一个催收巨头，冲击上市！数字化讨债“钱”景可期</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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17:10</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote>中国催收还是劳动密集型，国外已开始搞数字化催收。</blockquote><p>李婷最近很糟心。</p><p>她是中国一家宠物用品公司的老板，靠做代工和外贸起家，其产品出口北美、亚洲的多个国家，也因此和很多国家的生意伙伴往来频繁。</p><p>几年前，她借给一个韩国人一百多万元，出于交情并未签订正式的借款协议，只是简单打了个借条。结果到了该还款的日子，韩国人不还了。</p><p>这让李婷犯了难。下属得知此事后，帮她想了一个主意：“不然，让我做催收的同学试试？”</p><p>于是，催收人员阿Q出现了。在查到韩国人的住址后，阿Q喊了几名员工，几个人直接找上门去。</p><p>刚开始，韩国人依然嘴硬，打死不还钱。</p><p>几次上门未果后，阿Q干脆派一名员工住进韩国人家里，吃完外卖就将包装盒乱丢，还偶尔叫几个人上门打斗地主。</p><p>在家里积累了众多烟头、酒瓶和外卖垃圾之后，韩国人终于受不了，乖乖还了钱，而这距离阿Q第一次上门催收的日子仅仅过了两周。</p><p>阿Q只是中国众多催收人员之一。在中国，有着30多万的催收人员，他们分布在数以万计的催收公司中，构成了中国广大消费金融版图的一角。</p><p>作为一个隐秘又无孔不入的工种，职业催收常与“暴力”、“逼迫”等标签一起出现在公众视野，前有2016年聊城的辱母杀人案，后有层出不穷的因催收导致的跳楼事件。</p><p>催收行业也因为以上种种事件，成为难以言说的“灰色地带”。</p><p>尽管名声不太好，但催收公司却是整个金融体系中不可或缺的存在。</p><p>人民银行发布的《中国金融稳定报告2021》显示，截至2020年末，银行业金融机构不良贷款余额3.47万亿元，同比增加2816亿元，不良贷款率1.92%，同比上升0.02个百分点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a447be1de8bd02310c8e819adf16bda9\" tg-width=\"777\" tg-height=\"666\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：中国人民银行《中国金融稳定报告2021》</p><p>烂账越多，对催收行业越是利好。烂账养活了一万多家分散在市场中的催收公司，构成了中国不良资产处置行业的重要主体。</p><p>而这其中，更是不乏业务做得极大、乃至谋求上市的公司，永雄资产集团就是其中的典型代表。</p><p><b>两次上市未果，涉嫌暴力催收</b></p><p>永雄资产诞生于湖南长沙，由一位名叫谭曼的律师创办。</p><p>1995年，谭曼以文科第一名的成绩考入了湘潭大学就读国际经济与贸易专业，后来转入法律系就读。</p><p>2006年，谭曼创办湖南裕邦律师事务所（后改名为“湖南永雄律师事务所”），主营欠款催收法律服务；8年后，谭曼正式注册了湖南永雄资产管理集团有限公司，开始打造他的催收帝国。</p><p>在同行还都采用传统的属地催收、上门催收为主的年代，谭曼创新性地提出了“集中催收”和“信息化催收”的概念，用自创的多项发明专利“给催收插上了信息化的翅膀”，实现了标准化、团队化作业，也让永雄很快成为员工规模超万人的公司。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/16555effdec235a5b99f891265528f5a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：摄图网</p><p>永雄集团更是将经营重点聚焦在<b>债务人为自然人的小额不良欠款管理业务</b>上，为银行信用卡、银行与非银金融机构小额贷款、民间借贷三大领域产生的不良欠款提供催收服务，别家啃不下的<b>两年以上长账龄债务</b>和<b>已核销债务</b>，在永雄接手后都能顺利拿下。很快，永雄便成为了催收行业内首屈一指的龙头公司。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83acbe41013aa238faa9d7adc9adde30\" tg-width=\"865\" tg-height=\"610\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：百度百科</p><p>早在2015年，永雄就试图在国内新三板上市，但当时舆论反响强烈，永雄饱受质疑，且上市保荐人被处罚，国内上市之路基本被堵死。</p><p>永雄转而将目光投向海外市场。2019年，永雄高调启动美股上市，不料彼时51信用卡暴雷，催收行业一片风声鹤唳，加之计划上市日当天因需要向SEC提供补充材料且来不及收到回复，永雄的上市计划再次推迟，搁浅至今。</p><p><b>而在最近，永雄似乎又有上市的打算。</b></p><p>天眼查数据显示，今年以来，永雄集团连续发生股东变更：今年1月，原为股东的上海珩雄企业管理咨询合伙企业（有限合伙）退出；4月，谭曼的妻子周小芳退出，长沙永雄股权投资管理有限公司成为新增股东；9月，永雄更是新增了长沙标贤、长沙创尚、长沙恒聪、长沙良哲企业管理合伙企业（有限合伙）和一家名为EP NEXT CHINA FUND，LLC的外资公司作为股东，同时将企业类型由自然人投资或控股变更为<b>外商投资、非独资的有限责任公司</b>。尽管这家外资公司仅持股1.28%，但仍有分析认为，永雄此举是在为再次赴美上市做准备。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d671be8c8b0151f95fc520a94b58ed7e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"564\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：天眼查</p><p>在催收行业中，按照贷款逾期时间的长短，可以将其分为一级逾期、二级逾期和三级逾期。一级逾期指的是逾期1-3个月的贷款，二级逾期指的是逾期4-12个月的贷款，三级逾期指的是逾期12个月以上的贷款。<b>其中，三级逾期贷款的行业平均催回率仅有0.5%左右，但是佣金率却是最高的。</b></p><p>永雄三年前提交的招股书显示，<b>2019年，其催收的三级贷款为5.05亿元，占全部催收金额的72.73%，其三级贷款的佣金率也是最高的，为41%左右。</b></p><p>三级逾期款尽管油水丰厚，却是最难催收的——在永雄接手之前，这些贷款平均已经被催收了5-7遍，而永雄要做的，是在前人的基础上再通过打电话、发短信甚至是上门的方式，将这些逾期的贷款收回来。</p><p><b>这不免要涉及到“软暴力”。</b></p><p>在黑猫投诉平台上，涉及到永雄的留言有228条，都是和暴力、软暴力催收相关：有些说永雄的催收人员半夜跟踪欠款人家人；有些说永雄的催收人员打爆借款人通讯录，骚扰其亲友。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4fa19e26fe61f035560cec3fad625530\" tg-width=\"960\" tg-height=\"560\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：黑猫投诉</p><p><b>尽管律师出身的创始人谭曼为永雄定下了“催收过程轻言细语，法言法语”、“催收结果和谐”的规矩</b>，但就其三级逾期款催收的属性和投诉平台上的数百条留言看来，永雄的催收人员未做到上述两点。骚扰、威胁、恐吓……这不仅是永雄一家公司的问题，更是整个催收行业的通病。</p><p><b>数字化催收公司</b></p><p>尽管是中国最大的催收公司，<b>永雄依然是一家劳动密集型企业。</b></p><p>永雄招股书显示，截至2019年6月30日，其在全国29个城市设有运营中心，共有10915名全职催收专员，占员工总数的95%；这其中，还包括1109名具有多年经验、有资格与债务人直接谈判的催收专员。截至2019年6月30日，在中国的信用卡应收账款回收市场中，永雄的应收账款回收规模、回收专家数量均排名第一。</p><p>招股书显示，2016-2018年，永雄的营业收入分别为4.36亿、5.95亿、7.58亿，复合年化增长率为31.8%。2019年上半年，永雄的营业收入为5.15亿元，同比增长75.83%，毛利率为25.85%，净利率为6.28%。</p><p>永雄的营业来源以佣金为主，尽管从2017-2019年其整体佣金率略有下降，但依然高达35%。其成本主要来自服务成本、营销费用和一般及行政开支。</p><p>从以上信息可以看出，永雄的商业模式仍然是以“堆量”为主，做一单赚一单的钱，只要单子足够多，催回率和佣金率足够高，永雄就可以获得源源不断的现金流。</p><p>如果说永雄是中国催收行业的典型代表，那么美国的Portfolio Recovery Associates（后更名为PRA Group）和Encore Capital两家上市公司则是美国催收行业的典型代表。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/87adf4500e94d3a2d9be4d08671837c3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：PRA Group 视频截图</p><p>中国的催收服务市场极其分散。在永雄集团2019年发布的招股书中写道，<b>“截至2019年6月30日，市场上拖欠应收账款催收服务商超过3000家”</b>，而这一数字到了今天已经到了10000家。</p><p>而美国的情况则相反，由于发展历史较长，<b>美国的催收行业已经较为成熟，市场集中度也比较高，前三家头部公司的市场份额占据了整个行业的29.1%，而在中国，这一数字仅有4.3%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3534834c4c7f514a1270ca2ddf86215\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"203\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：IBISWorld《Debt Collection Agencies in the US》</p><p>根据市场研究机构IBISWorld发布的数据，截至2022年6月，美国有6975家催收公司。Market research数据显示，最大的五家催收公司分别是Encore Capital 和 Portfolio Recovery Associates（PRA Group）、Transworld Systems、Kaplan Group 和 Alorica Global Solutions。五大催收公司在2021年的销售额共计35亿美元，约占行业总收入的23.5%。</p><p><b>这其中，Encore Capital和PRA Group两家是上市公司。</b></p><p>与中国的催收巨头永雄类似，PRA Group和Encore Capital的主营业务也是处理银行、消费金融公司等信贷发行方的个人债务。</p><p>但与永雄不同的是，PRA Group和Encore Capital的业务范围更加广泛，不仅业务版图横跨北美、南美、欧洲和大洋洲，PRA Group还提供针对集体诉讼的索赔业务，Encore Capital也为欧洲的不良贷款信贷发放机构提供债务偿还和投资组合管理服务。</p><p>2021年，PRA Group实现了10.95亿美元的营收，Encore Capital也实现了16.14亿美元的营收，均高于永雄集团。</p><p>然而，PRA只有3446名全职员工，Encore Capital只有6604名全职员工，均远低于永雄在2019年的10915名员工数量。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c561df6830dd1be985c9e6865779c01\" tg-width=\"1008\" tg-height=\"535\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>PRA Group工作场景之一，图源：CoVaBIZ</p><p>在成本方面，2021年，PRA Group运营成本为7.2亿美元，约占总营收的65.75%；Encore Capital的运营成本为9.81亿美元，约占总营收的60.78%。而永雄2019年上半年的运营成本为74.15%，远高于这两家美国上市公司。</p><p><b>用更少的员工、更低的成本，实现了更大的营收、更高的人效，</b>这要归功于PRA Group和Encore Capital在数字化和科技上的投入。</p><p>先来看PRA Group。</p><p>在2021年的财报中，PRA Group将自己的催收手段分为了四类，分别是呼叫中心、司法催收、破产操作和数字化。</p><p>呼叫中心也就是最常规的电话催收，司法催收则是针对那些有能力但没有意愿付款的客户——简称“老赖”，通过法律手段迫使他们还款。而针对那些资不抵债或破产的账户，PRA建立了“破产行动小组”专门进行管理。</p><p>值得注意的是，在呼叫中心和司法催收领域，PRA Group均建立了合适的“模型”来进行分析。在呼叫中心，PRA Group通过模型将客户数据分级，寻找出哪些是最有可能付费的客户；在司法催收方面，PRA Group也利用模型去寻找那些有最高支付倾向的账户。</p><p>此外，根据SaaS领域市场研究公司Apps Run The World的研究，PRA还在2013年之后屡次购买企业管理领域的SaaS软件，进行企业数字化的转型：</p><ul><li><p>2013年，收购了用于时间管理和考勤的ADP Enterprise eTIME（OEM Kronos Workforce Central）；</p></li><li><p>2014年，收购了用于企业费用管理的SAP Concur Expense；</p></li><li><p>2016年，收购了用于商业分析和商业智能的Microsoft Power BI。</p></li></ul><p>不仅如此，PRA Group还在2022年5月任命了有着三十多年IT行业经验的Jan Husby为集团的首席数字官（CIO），负责领导PRA Group的全球IT团队。此外，在人工智能、机器学习、物联网、区块链、资质数据库、ERP、CEM、EPM、采购SaaS和财务SaaS方面，PRA Group也均有布局。</p><p>再来看Encore Capital。</p><p>与PRA Group相同，Encore Capital也通过邮件、电话、网站、第三方催收机构等进行催收。对于那些有能力但没有意愿支付的账户，他们同样会诉诸法律手段。</p><p>Encore Capital非常重视催收的“数字化”，他们利用信函、电子邮件和搜索引擎向消费者推广其数字渠道，消费者可以通过Encore Capital的官网查询自己的账户信息和相关文件，并支付相应的欠款。</p><p>Encore Capital前公司战略高级经理Simeon Tabakov曾经在一次与高临的访谈中表示，Encore 的支付数据集在结果上比 PRA 的数据集更丰富，它使得催收人员可以通过人工智能构建更复杂的模型和算法，优化各个催收渠道的账户流。</p><p><b>科技革新催收行业</b></p><p>如果说PRA Group和Encore Capital等大公司的做法只是在劳动密集型业务上的一点创新尝试，那么以Captira、PAIR Finance等为代表的初创公司，则推动了催收行业科技新风潮的到来。</p><p>以英国初创公司<b>Flexsys</b>为例，他们开发了一个名为Control+的云债务管理平台，该允许催收公司的工作人员使用新的业务模型或对原有的业务模型进行更改；Control+还可以通过环境性能监控等功能，使工作流程实现自动化。此外，Flexsys还提供模块化解决方案Contain来管理后期收款和诉讼。</p><p>美国金融科技公司<b>CAPTIRA</b>则旨在通过自动化工具改变收债方式。</p><p>Captira开发了一种名为 Carol Collect 的收债自动化软件。该系统是一个基于云端的逾期账款管理工具，可以帮助企业自动追债。</p><p>Carol Collect 通过发送提醒、消息和奖励进行工作，通过升级请求，该软件可以与债务人进行协商、提供折扣、管理争议和还价，还可以帮助债务人设置自定义付款计划。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f6af06b43d2e101b47d17772b2400031\" tg-width=\"797\" tg-height=\"676\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：Captira官网</p><p><b>PAIR Finance</b>则是一家主打机器学习技术的公司，他们用计算机对成功的催收策略进行重复学习，并挑选出可以对结果产生积极影响的催收策略进行强化。</p><p>通过它的Thios系统，催收人员可以选择包括电子邮件、短信和信函等在内的多个渠道与债务人进行沟通，该算法还可以根据客户的财务状况自动调整支付选项——例如，它可以为债务人生成一个独有的、全自动的分期付款计划，并保证该计划在法律约束的范围内。</p><p>此外，还有能够解决延迟付款、保理和国际诉讼问题的CollectionHub、用信息催收代替电话催收的InDebted和将工作流程智能化的DebtorDaddy等公司，他们解决了催收业务流程中不同的痛点，使得催收人员的工作变得更加轻松、高效。</p><p>催收行业有着漫长的历史。</p><p>只要有借贷，就一定会有坏账。只要有坏账，就一定有催收。</p><p>因行业特点，催收公司的名声普遍不佳，但其却是外表光鲜的金融系统中，不可或缺的做脏活累活的角色。</p><p>可以预见，在众多科技的加持下，催收行业也将朝着更加智能化、人性化的方向发展。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/cff759fa94e94eacb6fa352a304b6d80","relate_stocks":{},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1120437256","content_text":"中国催收还是劳动密集型，国外已开始搞数字化催收。李婷最近很糟心。她是中国一家宠物用品公司的老板，靠做代工和外贸起家，其产品出口北美、亚洲的多个国家，也因此和很多国家的生意伙伴往来频繁。几年前，她借给一个韩国人一百多万元，出于交情并未签订正式的借款协议，只是简单打了个借条。结果到了该还款的日子，韩国人不还了。这让李婷犯了难。下属得知此事后，帮她想了一个主意：“不然，让我做催收的同学试试？”于是，催收人员阿Q出现了。在查到韩国人的住址后，阿Q喊了几名员工，几个人直接找上门去。刚开始，韩国人依然嘴硬，打死不还钱。几次上门未果后，阿Q干脆派一名员工住进韩国人家里，吃完外卖就将包装盒乱丢，还偶尔叫几个人上门打斗地主。在家里积累了众多烟头、酒瓶和外卖垃圾之后，韩国人终于受不了，乖乖还了钱，而这距离阿Q第一次上门催收的日子仅仅过了两周。阿Q只是中国众多催收人员之一。在中国，有着30多万的催收人员，他们分布在数以万计的催收公司中，构成了中国广大消费金融版图的一角。作为一个隐秘又无孔不入的工种，职业催收常与“暴力”、“逼迫”等标签一起出现在公众视野，前有2016年聊城的辱母杀人案，后有层出不穷的因催收导致的跳楼事件。催收行业也因为以上种种事件，成为难以言说的“灰色地带”。尽管名声不太好，但催收公司却是整个金融体系中不可或缺的存在。人民银行发布的《中国金融稳定报告2021》显示，截至2020年末，银行业金融机构不良贷款余额3.47万亿元，同比增加2816亿元，不良贷款率1.92%，同比上升0.02个百分点。图源：中国人民银行《中国金融稳定报告2021》烂账越多，对催收行业越是利好。烂账养活了一万多家分散在市场中的催收公司，构成了中国不良资产处置行业的重要主体。而这其中，更是不乏业务做得极大、乃至谋求上市的公司，永雄资产集团就是其中的典型代表。两次上市未果，涉嫌暴力催收永雄资产诞生于湖南长沙，由一位名叫谭曼的律师创办。1995年，谭曼以文科第一名的成绩考入了湘潭大学就读国际经济与贸易专业，后来转入法律系就读。2006年，谭曼创办湖南裕邦律师事务所（后改名为“湖南永雄律师事务所”），主营欠款催收法律服务；8年后，谭曼正式注册了湖南永雄资产管理集团有限公司，开始打造他的催收帝国。在同行还都采用传统的属地催收、上门催收为主的年代，谭曼创新性地提出了“集中催收”和“信息化催收”的概念，用自创的多项发明专利“给催收插上了信息化的翅膀”，实现了标准化、团队化作业，也让永雄很快成为员工规模超万人的公司。图源：摄图网永雄集团更是将经营重点聚焦在债务人为自然人的小额不良欠款管理业务上，为银行信用卡、银行与非银金融机构小额贷款、民间借贷三大领域产生的不良欠款提供催收服务，别家啃不下的两年以上长账龄债务和已核销债务，在永雄接手后都能顺利拿下。很快，永雄便成为了催收行业内首屈一指的龙头公司。图源：百度百科早在2015年，永雄就试图在国内新三板上市，但当时舆论反响强烈，永雄饱受质疑，且上市保荐人被处罚，国内上市之路基本被堵死。永雄转而将目光投向海外市场。2019年，永雄高调启动美股上市，不料彼时51信用卡暴雷，催收行业一片风声鹤唳，加之计划上市日当天因需要向SEC提供补充材料且来不及收到回复，永雄的上市计划再次推迟，搁浅至今。而在最近，永雄似乎又有上市的打算。天眼查数据显示，今年以来，永雄集团连续发生股东变更：今年1月，原为股东的上海珩雄企业管理咨询合伙企业（有限合伙）退出；4月，谭曼的妻子周小芳退出，长沙永雄股权投资管理有限公司成为新增股东；9月，永雄更是新增了长沙标贤、长沙创尚、长沙恒聪、长沙良哲企业管理合伙企业（有限合伙）和一家名为EP NEXT CHINA FUND，LLC的外资公司作为股东，同时将企业类型由自然人投资或控股变更为外商投资、非独资的有限责任公司。尽管这家外资公司仅持股1.28%，但仍有分析认为，永雄此举是在为再次赴美上市做准备。图源：天眼查在催收行业中，按照贷款逾期时间的长短，可以将其分为一级逾期、二级逾期和三级逾期。一级逾期指的是逾期1-3个月的贷款，二级逾期指的是逾期4-12个月的贷款，三级逾期指的是逾期12个月以上的贷款。其中，三级逾期贷款的行业平均催回率仅有0.5%左右，但是佣金率却是最高的。永雄三年前提交的招股书显示，2019年，其催收的三级贷款为5.05亿元，占全部催收金额的72.73%，其三级贷款的佣金率也是最高的，为41%左右。三级逾期款尽管油水丰厚，却是最难催收的——在永雄接手之前，这些贷款平均已经被催收了5-7遍，而永雄要做的，是在前人的基础上再通过打电话、发短信甚至是上门的方式，将这些逾期的贷款收回来。这不免要涉及到“软暴力”。在黑猫投诉平台上，涉及到永雄的留言有228条，都是和暴力、软暴力催收相关：有些说永雄的催收人员半夜跟踪欠款人家人；有些说永雄的催收人员打爆借款人通讯录，骚扰其亲友。图源：黑猫投诉尽管律师出身的创始人谭曼为永雄定下了“催收过程轻言细语，法言法语”、“催收结果和谐”的规矩，但就其三级逾期款催收的属性和投诉平台上的数百条留言看来，永雄的催收人员未做到上述两点。骚扰、威胁、恐吓……这不仅是永雄一家公司的问题，更是整个催收行业的通病。数字化催收公司尽管是中国最大的催收公司，永雄依然是一家劳动密集型企业。永雄招股书显示，截至2019年6月30日，其在全国29个城市设有运营中心，共有10915名全职催收专员，占员工总数的95%；这其中，还包括1109名具有多年经验、有资格与债务人直接谈判的催收专员。截至2019年6月30日，在中国的信用卡应收账款回收市场中，永雄的应收账款回收规模、回收专家数量均排名第一。招股书显示，2016-2018年，永雄的营业收入分别为4.36亿、5.95亿、7.58亿，复合年化增长率为31.8%。2019年上半年，永雄的营业收入为5.15亿元，同比增长75.83%，毛利率为25.85%，净利率为6.28%。永雄的营业来源以佣金为主，尽管从2017-2019年其整体佣金率略有下降，但依然高达35%。其成本主要来自服务成本、营销费用和一般及行政开支。从以上信息可以看出，永雄的商业模式仍然是以“堆量”为主，做一单赚一单的钱，只要单子足够多，催回率和佣金率足够高，永雄就可以获得源源不断的现金流。如果说永雄是中国催收行业的典型代表，那么美国的Portfolio Recovery Associates（后更名为PRA Group）和Encore Capital两家上市公司则是美国催收行业的典型代表。图源：PRA Group 视频截图中国的催收服务市场极其分散。在永雄集团2019年发布的招股书中写道，“截至2019年6月30日，市场上拖欠应收账款催收服务商超过3000家”，而这一数字到了今天已经到了10000家。而美国的情况则相反，由于发展历史较长，美国的催收行业已经较为成熟，市场集中度也比较高，前三家头部公司的市场份额占据了整个行业的29.1%，而在中国，这一数字仅有4.3%。图源：IBISWorld《Debt Collection Agencies in the US》根据市场研究机构IBISWorld发布的数据，截至2022年6月，美国有6975家催收公司。Market research数据显示，最大的五家催收公司分别是Encore Capital 和 Portfolio Recovery Associates（PRA Group）、Transworld Systems、Kaplan Group 和 Alorica Global Solutions。五大催收公司在2021年的销售额共计35亿美元，约占行业总收入的23.5%。这其中，Encore Capital和PRA Group两家是上市公司。与中国的催收巨头永雄类似，PRA Group和Encore Capital的主营业务也是处理银行、消费金融公司等信贷发行方的个人债务。但与永雄不同的是，PRA Group和Encore Capital的业务范围更加广泛，不仅业务版图横跨北美、南美、欧洲和大洋洲，PRA Group还提供针对集体诉讼的索赔业务，Encore Capital也为欧洲的不良贷款信贷发放机构提供债务偿还和投资组合管理服务。2021年，PRA Group实现了10.95亿美元的营收，Encore Capital也实现了16.14亿美元的营收，均高于永雄集团。然而，PRA只有3446名全职员工，Encore Capital只有6604名全职员工，均远低于永雄在2019年的10915名员工数量。PRA Group工作场景之一，图源：CoVaBIZ在成本方面，2021年，PRA Group运营成本为7.2亿美元，约占总营收的65.75%；Encore Capital的运营成本为9.81亿美元，约占总营收的60.78%。而永雄2019年上半年的运营成本为74.15%，远高于这两家美国上市公司。用更少的员工、更低的成本，实现了更大的营收、更高的人效，这要归功于PRA Group和Encore Capital在数字化和科技上的投入。先来看PRA Group。在2021年的财报中，PRA Group将自己的催收手段分为了四类，分别是呼叫中心、司法催收、破产操作和数字化。呼叫中心也就是最常规的电话催收，司法催收则是针对那些有能力但没有意愿付款的客户——简称“老赖”，通过法律手段迫使他们还款。而针对那些资不抵债或破产的账户，PRA建立了“破产行动小组”专门进行管理。值得注意的是，在呼叫中心和司法催收领域，PRA Group均建立了合适的“模型”来进行分析。在呼叫中心，PRA Group通过模型将客户数据分级，寻找出哪些是最有可能付费的客户；在司法催收方面，PRA Group也利用模型去寻找那些有最高支付倾向的账户。此外，根据SaaS领域市场研究公司Apps Run The World的研究，PRA还在2013年之后屡次购买企业管理领域的SaaS软件，进行企业数字化的转型：2013年，收购了用于时间管理和考勤的ADP Enterprise eTIME（OEM Kronos Workforce Central）；2014年，收购了用于企业费用管理的SAP Concur Expense；2016年，收购了用于商业分析和商业智能的Microsoft Power BI。不仅如此，PRA Group还在2022年5月任命了有着三十多年IT行业经验的Jan Husby为集团的首席数字官（CIO），负责领导PRA Group的全球IT团队。此外，在人工智能、机器学习、物联网、区块链、资质数据库、ERP、CEM、EPM、采购SaaS和财务SaaS方面，PRA Group也均有布局。再来看Encore Capital。与PRA Group相同，Encore Capital也通过邮件、电话、网站、第三方催收机构等进行催收。对于那些有能力但没有意愿支付的账户，他们同样会诉诸法律手段。Encore Capital非常重视催收的“数字化”，他们利用信函、电子邮件和搜索引擎向消费者推广其数字渠道，消费者可以通过Encore Capital的官网查询自己的账户信息和相关文件，并支付相应的欠款。Encore Capital前公司战略高级经理Simeon Tabakov曾经在一次与高临的访谈中表示，Encore 的支付数据集在结果上比 PRA 的数据集更丰富，它使得催收人员可以通过人工智能构建更复杂的模型和算法，优化各个催收渠道的账户流。科技革新催收行业如果说PRA Group和Encore Capital等大公司的做法只是在劳动密集型业务上的一点创新尝试，那么以Captira、PAIR Finance等为代表的初创公司，则推动了催收行业科技新风潮的到来。以英国初创公司Flexsys为例，他们开发了一个名为Control+的云债务管理平台，该允许催收公司的工作人员使用新的业务模型或对原有的业务模型进行更改；Control+还可以通过环境性能监控等功能，使工作流程实现自动化。此外，Flexsys还提供模块化解决方案Contain来管理后期收款和诉讼。美国金融科技公司CAPTIRA则旨在通过自动化工具改变收债方式。Captira开发了一种名为 Carol Collect 的收债自动化软件。该系统是一个基于云端的逾期账款管理工具，可以帮助企业自动追债。Carol Collect 通过发送提醒、消息和奖励进行工作，通过升级请求，该软件可以与债务人进行协商、提供折扣、管理争议和还价，还可以帮助债务人设置自定义付款计划。图源：Captira官网PAIR Finance则是一家主打机器学习技术的公司，他们用计算机对成功的催收策略进行重复学习，并挑选出可以对结果产生积极影响的催收策略进行强化。通过它的Thios系统，催收人员可以选择包括电子邮件、短信和信函等在内的多个渠道与债务人进行沟通，该算法还可以根据客户的财务状况自动调整支付选项——例如，它可以为债务人生成一个独有的、全自动的分期付款计划，并保证该计划在法律约束的范围内。此外，还有能够解决延迟付款、保理和国际诉讼问题的CollectionHub、用信息催收代替电话催收的InDebted和将工作流程智能化的DebtorDaddy等公司，他们解决了催收业务流程中不同的痛点，使得催收人员的工作变得更加轻松、高效。催收行业有着漫长的历史。只要有借贷，就一定会有坏账。只要有坏账，就一定有催收。因行业特点，催收公司的名声普遍不佳，但其却是外表光鲜的金融系统中，不可或缺的做脏活累活的角色。可以预见，在众多科技的加持下，催收行业也将朝着更加智能化、人性化的方向发展。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":684,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":665193483,"gmtCreate":1666995717342,"gmtModify":1666995719833,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/665193483","repostId":"665327580","repostType":1,"repost":{"id":665327580,"gmtCreate":1666947960000,"gmtModify":1666958774433,"author":{"id":"9000000000000480","authorId":"9000000000000480","name":"Jacob_Kuang","avatar":"https://static.tigerbbs.com/578ac994ad69614ee393c7c08aca3a38","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"加息能遏制通胀吗——悉数美国历次加息效果","htmlText":"2022年3月以来美联储持续超预期加息，带动全球金融市场同步发生波动，最主要目的是为了抑制通胀，纵观1980年以来美国历次加息期间大类资产及宏观数据走势，加息抑制通胀实际效果是否真如预期？第一次加息加息时间1983年3月至1984年8月，时间跨度1年5个月，本轮加息共10次，降息2次，联邦基金目标利率从加息前的8.50%上升300BP至加息后的11.50%。期间美股整体走势下跌，美元指数逐步走强，美国CPI高升后回归加息前的水平。美债走势：尚无收益率数据美股走势：美国CPI走势：第二次加息加息时间1988年3月至1989年5月，时间跨度1年2个月，本轮加息共16次，联邦基金目标利率从加息前的6.50%上升331BP至加息后的9.81%。期间美债大幅震荡，美股走势反而大幅上涨，美国CPI逆势一路上涨。美债走势：十年期美债收益率从最低8.1%上行至最高9.5%美股走势：震荡下行后开启逆势翻倍行情，在美联储7次加息冲击下尽显韧性美国CPI：加息期间一路上升，加息结束后4个月才回落本轮加息因此前持续宽松导致通胀高升所致，加息抑制了美国国内通胀势头，核心CPI最终稳定在4.5左右，同时导致美国制造业PMI下滑并引发日本泡沫经济破裂。第三次加息加息时间1994年2月至1995年2月，时间跨度1年，本轮加息共7次，联邦基金目标利率从加息前的3.00%上升300BP至加息后的6.00%。期间美债大幅上行，美股宽幅震荡，美国CPI上行直至加息结束方才开始下降。美债走势：十年期美债收益率从加息前最低5.7%上行至最高8%美股走势：纳指宽幅震荡但整体波动不大美国CPI：加息结束节点是通胀阶段性高点，后经3个月通胀始降为了提前避免经济过热控制通胀，本轮加息有效压制了美国通胀飙升，但对国际市场影响较大，部分国家货币大幅贬值，也是1997年亚洲金融危机导火索。第四次加息加息时间1999年6月至2000","listText":"2022年3月以来美联储持续超预期加息，带动全球金融市场同步发生波动，最主要目的是为了抑制通胀，纵观1980年以来美国历次加息期间大类资产及宏观数据走势，加息抑制通胀实际效果是否真如预期？第一次加息加息时间1983年3月至1984年8月，时间跨度1年5个月，本轮加息共10次，降息2次，联邦基金目标利率从加息前的8.50%上升300BP至加息后的11.50%。期间美股整体走势下跌，美元指数逐步走强，美国CPI高升后回归加息前的水平。美债走势：尚无收益率数据美股走势：美国CPI走势：第二次加息加息时间1988年3月至1989年5月，时间跨度1年2个月，本轮加息共16次，联邦基金目标利率从加息前的6.50%上升331BP至加息后的9.81%。期间美债大幅震荡，美股走势反而大幅上涨，美国CPI逆势一路上涨。美债走势：十年期美债收益率从最低8.1%上行至最高9.5%美股走势：震荡下行后开启逆势翻倍行情，在美联储7次加息冲击下尽显韧性美国CPI：加息期间一路上升，加息结束后4个月才回落本轮加息因此前持续宽松导致通胀高升所致，加息抑制了美国国内通胀势头，核心CPI最终稳定在4.5左右，同时导致美国制造业PMI下滑并引发日本泡沫经济破裂。第三次加息加息时间1994年2月至1995年2月，时间跨度1年，本轮加息共7次，联邦基金目标利率从加息前的3.00%上升300BP至加息后的6.00%。期间美债大幅上行，美股宽幅震荡，美国CPI上行直至加息结束方才开始下降。美债走势：十年期美债收益率从加息前最低5.7%上行至最高8%美股走势：纳指宽幅震荡但整体波动不大美国CPI：加息结束节点是通胀阶段性高点，后经3个月通胀始降为了提前避免经济过热控制通胀，本轮加息有效压制了美国通胀飙升，但对国际市场影响较大，部分国家货币大幅贬值，也是1997年亚洲金融危机导火索。第四次加息加息时间1999年6月至2000","text":"2022年3月以来美联储持续超预期加息，带动全球金融市场同步发生波动，最主要目的是为了抑制通胀，纵观1980年以来美国历次加息期间大类资产及宏观数据走势，加息抑制通胀实际效果是否真如预期？第一次加息加息时间1983年3月至1984年8月，时间跨度1年5个月，本轮加息共10次，降息2次，联邦基金目标利率从加息前的8.50%上升300BP至加息后的11.50%。期间美股整体走势下跌，美元指数逐步走强，美国CPI高升后回归加息前的水平。美债走势：尚无收益率数据美股走势：美国CPI走势：第二次加息加息时间1988年3月至1989年5月，时间跨度1年2个月，本轮加息共16次，联邦基金目标利率从加息前的6.50%上升331BP至加息后的9.81%。期间美债大幅震荡，美股走势反而大幅上涨，美国CPI逆势一路上涨。美债走势：十年期美债收益率从最低8.1%上行至最高9.5%美股走势：震荡下行后开启逆势翻倍行情，在美联储7次加息冲击下尽显韧性美国CPI：加息期间一路上升，加息结束后4个月才回落本轮加息因此前持续宽松导致通胀高升所致，加息抑制了美国国内通胀势头，核心CPI最终稳定在4.5左右，同时导致美国制造业PMI下滑并引发日本泡沫经济破裂。第三次加息加息时间1994年2月至1995年2月，时间跨度1年，本轮加息共7次，联邦基金目标利率从加息前的3.00%上升300BP至加息后的6.00%。期间美债大幅上行，美股宽幅震荡，美国CPI上行直至加息结束方才开始下降。美债走势：十年期美债收益率从加息前最低5.7%上行至最高8%美股走势：纳指宽幅震荡但整体波动不大美国CPI：加息结束节点是通胀阶段性高点，后经3个月通胀始降为了提前避免经济过热控制通胀，本轮加息有效压制了美国通胀飙升，但对国际市场影响较大，部分国家货币大幅贬值，也是1997年亚洲金融危机导火索。第四次加息加息时间1999年6月至2000","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/46367fafcf0b46d98b0b102483c8fa3d","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/fe05606fec914677948a5c412f7da601","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a2de9b2fd92341219a67c26b214a6f42","width":"-1","height":"-1"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/665327580","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":18,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":528,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":668435206,"gmtCreate":1665050345905,"gmtModify":1665050348541,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"天天回购，直接把大股东的份额都买了，不就完了。骗谁呢","listText":"天天回购，直接把大股东的份额都买了，不就完了。骗谁呢","text":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今年上半年，纳斯达克证券交易所共有108家公司上市，募集资金约120亿美元，其中包括59家特殊目的收购公司（Special Purpose Acquisition Company，SPAC），但仅有3家中概股公司。 纳斯达克如何在全球交易所的激烈竞争中保持优势，如何面对SPAC的争议，如何看待中概股的现状和未来？就相关话题，证券时报记者近日独家专访了纳斯达克副主席罗伯特·麦柯奕（Robert H. McCooey, Jr.）。 麦柯奕2006年加入纳斯达克，目前担任纳斯达克副主席，负责领导拉丁美洲和亚太地区新上市公司的业务发展。在加入纳斯达克之前，麦柯奕曾是纽约证券交易所执行委员会的成员。 证券时报记者：今年上半年，纳斯达克共有108家公司上市，募集资金约120亿美元，大幅超越竞争对手。纳斯达克的竞争优势在哪里？未来如何保持纳斯达克的竞争优势？ 麦柯奕：在纳斯达克，我们专注于和上市公司建立长期的伙伴关系，不管是在上市之前还是上市之后，不管是通过首次公开发行（IPO），还是SPAC，或者直接上市的方式上市。 除了上市支持服务，我们还提供包括投资者关系、市场营销以及环境、社会和公司治理（ESG）等特别的服务。 此外，我们还聘请了数字传播、社交媒体等方面的人才，为上市公司服务。 最后，我们提供了比竞争对手更便宜的年度费用。我们一直在尽自己所能支持和帮助上市公司。 证券时报记者：您已经在纳斯达克工作16年，此前还是纽约证券交易所高管团队一员。您认为这些年纳斯达克在哪些方面发生了变化？ 麦柯奕：自2006年以来，纳斯达克已经从一家仅仅提供上市和股票交易的交易所运营商发展成为一家拥有交易所的全球科技公司，为130家其他交易所提供交易和监控技术","listText":"“长期以来，美国资本市场都是调动和配置资本的中心。中国则是美国资本市场新上市公司的巨大来源。我们希望中国公司继续保持与纳斯达克之间的紧密联系。” 今年上半年，纳斯达克证券交易所共有108家公司上市，募集资金约120亿美元，其中包括59家特殊目的收购公司（Special Purpose Acquisition Company，SPAC），但仅有3家中概股公司。 纳斯达克如何在全球交易所的激烈竞争中保持优势，如何面对SPAC的争议，如何看待中概股的现状和未来？就相关话题，证券时报记者近日独家专访了纳斯达克副主席罗伯特·麦柯奕（Robert H. McCooey, Jr.）。 麦柯奕2006年加入纳斯达克，目前担任纳斯达克副主席，负责领导拉丁美洲和亚太地区新上市公司的业务发展。在加入纳斯达克之前，麦柯奕曾是纽约证券交易所执行委员会的成员。 证券时报记者：今年上半年，纳斯达克共有108家公司上市，募集资金约120亿美元，大幅超越竞争对手。纳斯达克的竞争优势在哪里？未来如何保持纳斯达克的竞争优势？ 麦柯奕：在纳斯达克，我们专注于和上市公司建立长期的伙伴关系，不管是在上市之前还是上市之后，不管是通过首次公开发行（IPO），还是SPAC，或者直接上市的方式上市。 除了上市支持服务，我们还提供包括投资者关系、市场营销以及环境、社会和公司治理（ESG）等特别的服务。 此外，我们还聘请了数字传播、社交媒体等方面的人才，为上市公司服务。 最后，我们提供了比竞争对手更便宜的年度费用。我们一直在尽自己所能支持和帮助上市公司。 证券时报记者：您已经在纳斯达克工作16年，此前还是纽约证券交易所高管团队一员。您认为这些年纳斯达克在哪些方面发生了变化？ 麦柯奕：自2006年以来，纳斯达克已经从一家仅仅提供上市和股票交易的交易所运营商发展成为一家拥有交易所的全球科技公司，为130家其他交易所提供交易和监控技术","text":"“长期以来，美国资本市场都是调动和配置资本的中心。中国则是美国资本市场新上市公司的巨大来源。我们希望中国公司继续保持与纳斯达克之间的紧密联系。” 今年上半年，纳斯达克证券交易所共有108家公司上市，募集资金约120亿美元，其中包括59家特殊目的收购公司（Special Purpose Acquisition Company，SPAC），但仅有3家中概股公司。 纳斯达克如何在全球交易所的激烈竞争中保持优势，如何面对SPAC的争议，如何看待中概股的现状和未来？就相关话题，证券时报记者近日独家专访了纳斯达克副主席罗伯特·麦柯奕（Robert H. McCooey, Jr.）。 麦柯奕2006年加入纳斯达克，目前担任纳斯达克副主席，负责领导拉丁美洲和亚太地区新上市公司的业务发展。在加入纳斯达克之前，麦柯奕曾是纽约证券交易所执行委员会的成员。 证券时报记者：今年上半年，纳斯达克共有108家公司上市，募集资金约120亿美元，大幅超越竞争对手。纳斯达克的竞争优势在哪里？未来如何保持纳斯达克的竞争优势？ 麦柯奕：在纳斯达克，我们专注于和上市公司建立长期的伙伴关系，不管是在上市之前还是上市之后，不管是通过首次公开发行（IPO），还是SPAC，或者直接上市的方式上市。 除了上市支持服务，我们还提供包括投资者关系、市场营销以及环境、社会和公司治理（ESG）等特别的服务。 此外，我们还聘请了数字传播、社交媒体等方面的人才，为上市公司服务。 最后，我们提供了比竞争对手更便宜的年度费用。我们一直在尽自己所能支持和帮助上市公司。 证券时报记者：您已经在纳斯达克工作16年，此前还是纽约证券交易所高管团队一员。您认为这些年纳斯达克在哪些方面发生了变化？ 麦柯奕：自2006年以来，纳斯达克已经从一家仅仅提供上市和股票交易的交易所运营商发展成为一家拥有交易所的全球科技公司，为130家其他交易所提供交易和监控技术","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/aad2f059e45342bba6de8859ffd5fe17"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/660437168","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":688,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":688200163,"gmtCreate":1657661875857,"gmtModify":1704867887952,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"250","listText":"250","text":"250","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/688200163","repostId":"1190465922","repostType":4,"repost":{"id":"1190465922","pubTimestamp":1657623997,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1190465922?lang=&edition=full","pubTime":"2022-07-12 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杨崇）15日，香港证监会向15家券商发出限制通知书，禁止它们处理或处置32个交易帐户内的某些资产。（图源于香港证监会）香港证监会官网显示，15家券商分别为：勤丰证券有限公司、中国银河国际证券（香港）有限公司、中国通海证券有限公司、英皇证券（香港）有限公司、进升证券有限公司、...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2021-03-16/doc-ikkntiam2785119.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f73e1c908efc5972b5b6e484e19b0d22","relate_stocks":{"06881":"中国银河","FUTU":"富途控股"},"source_url":"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2021-03-16/doc-ikkntiam2785119.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2119923372","content_text":"原标题：香港证监会：冻结富途、华泰、中国银河等15家券商涉“唱高散货”骗局帐户 来源：央广网央广网北京3月16日消息（记者 杨崇）15日，香港证监会向15家券商发出限制通知书，禁止它们处理或处置32个交易帐户内的某些资产。（图源于香港证监会）香港证监会官网显示，15家券商分别为：勤丰证券有限公司、中国银河国际证券（香港）有限公司、中国通海证券有限公司、英皇证券（香港）有限公司、进升证券有限公司、名汇证券有限公司、富途证券国际（香港）有限公司、华泰金融控股（香港）有限公司、一盈证券有限公司、凯基证券亚洲有限公司、聚富证券有限公司、所罗门证券有限公司、新鸿基投资服务有限公司、太阳国际证券有限公司及禹洲金融控股（香港）有限公司。香港证监会称，禁止券商处理或处置相关帐户内的某些资产，是因为其与一宗社交媒体“唱高散货”骗局有关，即2019年11月至2020年11月期间，曾对一家在香港联交所上市的公司的股份进行市场操纵活动。据了解，社交媒体“唱高散货”骗局属于操纵股票市场的手法之一。骗徒利用不同方法将某上市公司的股价人为地推高，然后透过不同社交媒体平台诱使投资者以高价买入骗徒抛售的股票。香港证监会强调称，依照限制通知书，禁止上述券商在没有事先取得证监会书面同意的情况下，以任何方式处置或处理，或辅助、怂使或促致另一人以任何方式处置或处理该交易帐户内的任何资产（以某个数额为限），包括：订立交易以取得股份；处理证券及现金的提取或转移，或处理因处置证券而产生的款项的任何转移等。香港证监会表示，上述事件的调查仍在进行中。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":636,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":353003333,"gmtCreate":1616427250022,"gmtModify":1616427250022,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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