由于当季业绩和全年指引都不及市场预期， $Snap Inc(SNAP)$ 的股价在财报发布后大幅下跌23%，与前一日的行业龙头 $Meta Platforms(META)$ 形成了鲜明对比。Q2业绩概览活跃用户：日活跃用户(DAU)增长9%至4.32亿，略高于4.312亿的预期；月活跃用户(MAU)突破8.5亿大关，显示出用户基础的持续扩张。营收：达到12.37亿美元，实现了16%的收入增长，但还是低于华尔街分析师预期的17%增长。广告业务表现：Snap的广告业务仍然表现出色，活跃广告主数量同比增长超过一倍，因此从单个广告主的平均支出来看，有明显的下降，这意味着广告主的支出趋于谨慎，或许是广告效果面临挑战。盈利能力：净亏损从去年同期的3.773亿美元收窄至2.486亿美元；调整后的EBITDA扭亏为盈，由去年同期的-3848万美元转为正值5498万美，这一改善可能归功于广告平台的规模效应和成本控制措施。现金流：由于亏损缩窄，经营现金流从去年同期的-8200万美元改善至-2100万美元，自由现金流从-1.19亿美元改善至-7300万美元业绩指引Snap预计2024年第三季度的收入将在1.2亿美元至1.3亿美元之间，低于市场一致预期的1.3亿美元。调整后的EBITDA预计在7000万至1亿美元之间，也低于市场预期的亿美元。同时，公司没有提供具体的全年收入指引，但强调将继续专注于用户增长和广告业务的优化。投资要点广告收入增长10%，低于整体收入增长，具体是什么原因？从类型上来看，直接响应(DR)广告收入增长16%，而品牌广告收入下降1%，主要是因为消费者可自由支配收入类别（如零售、科技、娱乐）的需求疲软，以及假日时间的变化

北京时间8月1日凌晨，Facebook母公司meta $Meta Platforms(META)$ 公布了2024年q2财报 本季度营收390.7亿美元，同比增长22%，净利润134.65亿美元，同比增长73%，两项指标均高于彭博一致性预期 图片 财报公布后，在今晚美科技股大多都大跌的情况下，脸书逆势大涨接近7%，股价再次站上500美元大关 图片 在谷歌，微软财报纷纷折戟后，meta的这份财报很大程度上缓解了华尔街对于科技巨头AI变现前景的担忧 那么这份财报好在哪儿？ 我们认为主要有两点： 第一，收入端广告业务超预期，其中AI有贡献 第二，支出端，公司未上调全年资本支出上限，也让大伙松了一口气 我们来逐点展开分析！ ........ 一、收入端广告业务超预期，其中AI有贡献 先说第一点，在美股科技七巨头中，meta的营收结构相对单一，它九成以上的收入都是基于包括Facebook在内社交APP的广告变现 图片 本季度META全家桶日活为32.7亿，同比增长了7%，在近33亿用户支撑下 图片 meta本季度广告量价齐升，广告展示量和广告价格均增加了10%，综合下来公司广告收入383.29亿美元，同比增长22% 图片 不仅高于市场预期的19%，也大幅高于同期谷歌广告同期11%的增速。 meta广告业务的增长一方面得益于巴黎奥运会和美国大选，另一方面也得益于AI对回报率的提升 Meta声称人工智能技术在广告业务中贡献了巨大能量，一直在使用人工智能来改进广告，寻找目标用户的方式，从而提高其广告业务效率。 现在看来在广告领域，Meta的ai变现能力可能是领先于谷歌的 二，支出端，公司未上调全年资本支出上限，也让大伙松了一口气 当然AI变现能力的提升离不开持续的资本开支，而巨额的AI资本开支是除了英伟达

$Meta Platforms(META)$ 会不会像昨天 $美国超微公司(AMD)$ 燃烧自己照亮别人？

$Meta Platforms(META)$ 大家是上次业绩亏惨还是怎？为啥这么看空

在科技行业风起云涌的当下，Meta Platforms（前身为Facebook）的二季度财报及未来指引再次成为市场关注的焦点。这家社交媒体与数字广告巨头不仅交出了令人瞩目的成绩单，还宣布了稳健的资本支出策略，为市场注入了新的信心。本文将深入探讨Meta的财报亮点、AI战略、元宇宙进展以及市场反应，为读者呈现一幅全面而深入的财经图景。 财报亮点：营收与盈利双超预期 Meta Platforms在2024年第二季度财报中展现了强劲的业绩增长。据财报显示，Meta当季营收达到390.7亿美元，同比增长22%，高于市场预期的383.4亿美元。摊薄后每股收益（EPS）更是同比增长73%至5.16美元，远超市场预期的4.72美元。这一亮眼表现不仅巩固了Meta在数字广告市场的领先地位，也进一步证明了公司多元化战略的成功。 在成本方面，Meta的总成本和费用同比增长7%至242.2亿美元，但运营利润却同比增长58%至148.5亿美元，运营利润率从上年同期的29%提升至38%。这一显著提升主要得益于广告收入的强劲增长和成本控制的优化。值得注意的是，Meta在财报中宣布，全年资本支出上限保持不变，这一决定在稳定市场情绪方面起到了关键作用。 广告收入：核心驱动力持续强劲 Meta的核心广告收入在二季度同比增长21.7%至383.3亿美元，高于市场预期的375.7亿美元。这一数字不仅验证了Meta在广告市场的强大竞争力，也显示出全球经济复苏背景下广告需求的持续回暖。尽管同比增速略低于一季度的近27%，但总金额上环比增长了7%，显示出广告业务的稳定性和增长潜力。 Meta的广告收入主要来自于其应用程序家族（Family of Apps），包括Facebook、Instagram、WhatsApp和Messenger等。这些平台的日活跃用户数（DAP）同比增长7%至32.7亿，为广告收入的持续增长

$Meta Platforms(META)$ 别人Meta分批止盈，我的Meta分批解套[冷漠]

$微软(MSFT)$ 【纳德拉对 CapEx 跟随需求灵活调整的解读】即使在资本支出中，有土地和数据中心建设，但60%以上是算力套件，只有当有需求信号时才会购买用于推理和其他一切，对吧？所以，我认为这是思考资本周期的关键方式。 资产，正如艾米所说，是长期资产，是土地和数据中心，顺便说一下，我们甚至不完全建造东西，我们甚至可以有半建成的东西，我们称之为[冷]架等等。所以我们知道如何管理我们的资本支出来建立长期资产，很多算力的购买和激活发生在我们有需求信号时。

相信不少读者经常听过"债息倒挂"这个名词，知道对美国股市有重大的影响，却不知影响的原因、方面及程度。本文将探讨"债息倒挂"的原因、历史案例以及其对美国股市的影响，并通过分析1929年至2024年7月的数据，探讨"债息倒挂"的时间与随后股市跌幅之间的关系。 "债息倒挂"，全名为"美国债券孳息率曲线倒挂"(美债孳息曲线倒挂)，是指短期美国国债的收益率高于长期美国国债的收益率。这是一种异常现象，因为通常长期债券的收益率应该高于短期债券，以补偿持有者承担的时间风险。孳息曲线倒挂的原因如下: 1. 经济衰退预期：孳息曲线倒挂通常被视为经济衰退的预警信号。当投资者预期经济放缓或衰退时，他们会购买长期国债以锁定较高的收益率，这推高了长期国债的价格，并使其收益率下降。 2. 货币政策：联储局提高短期利率以控制通胀。但如果市场认为这些加息措施会导致经济放缓，长期利率会下降，导致孳息曲线倒挂。 3. 风险避险：在市场不确定性较高时，投资者倾向于购买长期国债作为避险资产，这也会推低长期收益率。 "孳息曲线趋平(正常化)"则是指短期和长期国债收益率之间的差距缩小，这发生在曲线倒挂之后，原因如下: 1. 政策调整：当美联储意识到经济放缓的风险，便会开始降低短期利率。这一过程会使短期利率下降，使孳息曲线趋平。 2. 市场情绪和预期变化：随著市场预期的经济放缓逐渐反映在实际数据中，长期利率可能会有所回升，而短期利率则在低位徘徊，逐渐使孳息曲线重新趋平。 $纳斯达克(.IXIC)$

近几个季度， $Meta Platforms(META)$ 的财报行情都很夸张，10%上下的波动并不罕见，这意味着平日里相对平淡的交易者情绪会在财报当日被放大，因此市场预期与实际落地的对比显得非常重要。在7月31日盘后公布了24Q2财报后，META涨超7%。虽然幅度并不低，但仍不及期权隐含的波幅（10%以上），考虑到当日大盘的反弹，整体情绪相对乐观，由财报带来的波动相对更低。这是因为Q2虽然整体业绩超预期，指引也相对坚实，且资本支出也没有像Q1那样上调让市场恐慌，因此也导致部分此前流出的资金回流。投资要点预期不高，指引不低，资本开支不惊吓。公司营收为391亿美元，同比增长 22%，主要由广告业务推动，利润也均高于预期，净利润135亿美元，同比增长77%，EPS为5.16 美元，反映出强劲的盈利能力，也说明主营业务并没有让市场失望。同时，当季资本支出84.7亿美元，小于一致预期的94.5亿美元，也就是饼画的很大，实际上的投资小于预期，而且没有再上调全年资本支出的区间上限（仅下限微微提升），不过略微提升了2025年的资本开支。广告业务的优势在哪？META最大的优势是社媒用户的黏性较高，同时，在所有社媒平台中，它的体量最大，又能产生极强的规模效应。广告是非常反应宏观环境，尤其是消费品行业的情况的。今年的广告有两个大的来源一个是电商，包括向Temu，Shein，以及其他跨境电商的必须投入，他们对ROI极为敏感，一旦平台的转化率下降，就会重新考虑投放重点。显然Google的搜索广告和YouTube、Tiktok这样的短视频平台广告，与社媒平台的转化率还是有区别。另一个则是大选年的广告，其实这方面Facebook一开始并不能占到优势，但随着X.com的Elon Musk明确支持Trump之后，Harris的

$Meta Platforms(META)$  太贵买不起

META：预计全年资本支出将在370—400亿美元，将下限从早前的350亿美元上调；预计 25 年的资本支出将大幅增长，因为我们将投资支持AI研究和产品开发工作。 *Llama 4（明年推出）的计算能力将比 Llama 3 高出 10 倍$Meta Platforms(META)$  $英伟达(NVDA)$  

$Meta Platforms(META)$ 老扎，你赶紧给两边都捐些银子，不然你真进去了这么大的摊子可咋办，我还等你拆股起飞呢

$Meta Platforms(META)$ 看小扎和黄仁勋的对话,小扎一会fu*k苹果,一会儿fu*k微软,对下一代计算平台(以大模型为基础的AI后台)好像志在必得的样子,我看好你，但光靠拉拢英伟达恐怕还远远不够吧

$Meta Platforms(META)$  财报前买入，赌财报向好叠加个股轮动

黄仁勋、扎克伯格最新对谈，“关于AI的一切”，科技大佬惺惺相惜，扎克伯格最终远景是让每个人都能为自己创建个性化的AI Agent，黄仁勋也赞赏了其开源哲学 $Meta Platforms(META)$