牛尾虎头
2019-09-02
负面新闻太多了
市值被拼多多超越,抄底百度时候到了吗?
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2019年的全年预测值(24亿美元)倒推,<b>则目前的PE仅有1.7倍。</b>(注:PE=市值/净利润)</p>\n<p>这个数字令人惊叹——百度搜索这么不值钱吗?在各行各业的PE中,传统银行业是最低的行业之一,但中国银行(3988.HK)的PE也有4倍,美国银行(BAC.N)有9倍;在石油这种传统成熟行业中,例如中国石油股份(0857.HK)为11倍,埃克森美孚(XOM.N)有16倍。在传统零售业中,沃尔玛(WMT.N)有25倍、可口可乐(KO.N)有33倍。更不用说高估值的互联网行业,亚马逊有72倍,腾讯和阿里都有30倍。</p>\n<p>很明显,<b>百度被资本市场“抛弃”了。</b></p>\n<p><b>百度能值多少钱?</b></p>\n<p>“很多投资人都认为百度被低估了,但是也不敢买。”一位券商TMT研究主管对36氪说。</p>\n<p>投资者不敢买的核心原因,还是百度的“现金牛”业务出现了问题,并且看不清未来。多数巨头都是拥有一个或两个“现金牛”业务,来给其他新业务供血,比如亚马逊通过电商业务来养云计算,阿里通过电商业务来养移动支付等等。</p>\n<p>百度也一直是这么做的,搜索业务犹如石油可以“躺着赚钱”,大肆在O2O和自动驾驶、人工智能上撒钱。虽然O2O失败了,人工智能的成效也不好,<b>但百度的市值并未受到致命影响,真正带来致命一击的是“现金牛”业务出现了崩塌。</b></p>\n<p>自2017年Q2开始,百度将财报的披露口径分成了两个部分,即百度核心(Baidu Core)和爱奇艺(iQIYI)。据百度2019Q2财报,百度核心的收入同比下滑2%,这部分归属于百度集团的净收入更是同比下滑了54%。在J.P.Morgan对百度业务的预测中,百度核心2019年总营收将呈零增长。</p>\n<p style=\"text-align:center;\"><img 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