具体来说，反射性有两层含义：其一，目前的偏向会影响价格。其二，在某种情况下，目前的偏向也会影响基本面，使得市场价格变化进而导致市场价格的进一步变化。
市场往往总是错的。这种错误所起的作用是双向的，一方面导致市场参与者对市场预期认识产生了偏差。另一方面，这种偏差也影响了他们的投资活动，从而造成他们对市场发展趋势的错误判断。
不是现在的预期符合将来的情况，而是现在的预期造成了今后发生的事件。市场参与者对市场天生具有的某种缺陷性的认识与实际发生的事件之间存在一种相互联系，二者没有完全的独立性，而是相互作用、互为决定的，不存在任何对应和对称。这种双向的联系称为“反射性”。通过这种双向联系，参与者的思想与他们所处的境况、所经历的事件相互影响，相互塑造，形成一种变换莫测的动态关系。
对未来市场发展趋势的预测是市场参与者在认识上的偏差和实际发生的情况的双向联系。
由于投资者不可能获得完整的资讯，且投资者会因个别问题影响其对市场的认知，令投资者对市场预期产生不同的意见，即“投资偏见”，这是金融市场的根本动力。当“投资偏见”零散的时候，其对金融市场的影响是很小的，当“投资偏见”在互动中不断强化并产生群里影响时就会产生“蝴蝶效应”，从而推动市场朝单一方向发展，最终必然反转。
“人们一旦开始参与到对某种现象的思考中，这种现象的决定因素就不仅仅是现象本身了，还包含了人们的观点。所以，现象的发展过程不是从一个事件到另一个事件的直接跳跃，而是从事实到观点，再从观点到事实。”
认识和现实的双向回馈造成了一种过程的发生：先是自我强化、不断发展，然后出现鼎盛时期，接着是情况恶化、呈衰跌之势，最后是大崩溃。
市场上看空者与看多者的差额决定这个市场价格的走势，市场参与者不仅经常对市场有错误的认知，而且在这种错误认知的诱导下会影响市场的走势，这种错误认知被称为“市场参与者的偏见”，而两方面不同偏见的力量之差就被称为“流行偏见”。这种“流行偏见”以及据此采取的行动会改变整个市场的形势，“流行偏见”是市场走势的决定因素。
“股票市场上也存在反射现象，具体表现就是，市场参与者对市场的认识和理解会出错，这种错误的认识不断影响市场，到了一定的时候，会引起市场情绪波动、股价涨跌，而市场也回过头来影响他们的认识，并逐步加深参与者对市场的错误认识，两者相互联系，相互影响，相互强化，市场上就出现了反射回馈过程。”
“应用反射理论观察股票市场，可以轻而易举地看清市场混乱的真相，明白到底是谁影响了谁，从而找到潜在的投资机会。”
“由于反射现象中的双向强化作用，使市场参与者的认识与市场状况相互强化，当两者到达极不平衡的时候，市场就可能出现暴涨暴跌交替的过程。这时，赚钱的机会就来了。”
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