虎虎添财
2019-08-17
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利润再跌50%，英伟达怎么啦？
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href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$(NVDA)$</a>今日公布了该公司的2020财年第二季度财报。报告显示，英伟达第二季度营收为25.79亿美元，与上年同期的31.23亿美元相比下降17%；净利润为5.52亿美元，与上年同期的11.01亿美元相比下降50%。英伟达预计，2020财年第三季度该公司的营收将达29亿美元，上下浮动2%，不及分析师此前预期。FactSet调查显示，分析师平均预期英伟达第三季度营收将达29.8亿美元。在去年的几个星期内，Nvidia的股票从高峰跌落低谷，且没有复苏迹象。投资人纷纷为之惊恐。而这家芯片大厂遭遇如此的大起大落，这之中必有需要更加深入探讨的原因。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ce86842f99112494788c2729c878c6b2\"></p>\n<p><i><span>英伟达过去两年的股价走势</span></i></p>\n<p><span>Nvidia 突然下跌的股价，以及复杂的竞争生态，是该芯片制造商吓跑投资者的两个主因。半导体公司的周期性，加上美中贸易战，进一步掩没了Nvidia 的成长潜力。</span></p>\n<p><span>然而，Nvidia 仍有在市场中具竞争里的武器: </span><span><b>人工智能(AI) 。</b></span></p>\n<p><span>Nvidia在人工智能经济中占有市场的主导地位，在未来十年将价值15兆美元，起初可能会起伏不定，但后市仍相当被看好。</span></p>\n<p><span>Nvidia的利润在过去两个季度遭遇挫折，且需要更多的季度才能恢复到加密货币泡沫化之前的水平，泡沫化减少了Nvidia中档图形芯片的需求量。</span></p>\n<p><span>在股市收盘后，该公司周四公布财报时，不太可能有回归迹象。</span></p>\n<p><span>在第一季度，Nvidia报告的净收入为3.94亿美元，每股纯益(EPS)为65美分，低于去年同期的12.4亿美元和EPS 2.05 美元。分析师预计第三季度的EPS为1.07 美元至1.24 美元。</span></p>\n<p><span>尽管如此，Nvidia的利润率仍然高于竞争对手AMD<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">$(AMD)$</a>，AMD第二季度的净收入为3.5亿美元，收入为15.3亿美元。然而，AMD的股价在过去12个月里仍上涨了79%，而Nvidia则下跌了40%。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/515f256c78ce13d1af51d83cd765f044\"></p>\n<p><span>半导体企业获益比较线(图片: www.marketwatch)</span></p>\n<p><b><span>Nvidia 与AMD</span></b></p>\n<p><span>平心而论，AMD某种程度上并不是Nvidia的主要竞争对手。AMD更专注于与Intel的竞争，试图从CPU市场获取份额。Nvidia的真正竞争对手是赛灵思<a href=\"https://laohu8.com/S/XLNX\">$(XLNX)$</a>的FPGA芯片和Intel的Alterra芯片。透过收购Mellanox以及与专精AI的Arm和高性能计算软体的新合作伙伴关系，Nvidia能避免将其全部重心都投入在GPU数据中心。这将有助于加强Nvidia的领先地位，且拥有超过90％的云端基础设施服务市场。</span></p>\n<p><span>Nvidia 的CEO 黄仁勋描述了Nvidia 与CPU 的持续合作是GPU 的必要支柱，以及为什么他的重点已经放在非数据中心的其他地方。它有助于提供他未来战略的方向。</span></p>\n<p><span>「类似型态的处理方式将继续存在」他说。「透过加速计算，我们不会受到阿姆达尔定律(Amdahl's law)的影响。我们相信快速是CPU的关键，这就是为什么我们与世界上最快的CPU制造商合作，如、英特尔<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">$(INTC)$</a>、AMD及Arm。</span></p>\n<p><span>黄仁勋希望Nvidia能够成为数据群体成长最快的部分，尤其是在人工智能领域，而不是与CPU上的许多玩家竞争。</span></p>\n<p><span>Nvidia三月份宣布以70亿美元收购Mellanox，这将有助于Nvidia加速GPU的性能，同时为那些支援Nvidia的CUDA(Compute Unified Device Architecture)平台进行AI开发的开发人员维持较低的进入门槛。</span></p>\n<p><b><span>Mellanox 收购</span></b></p>\n<p><span>Nvidia 和Mellanox 支援世界前50 强的超级电脑中的250 台，其中包括由美国能源<a href=\"https://laohu8.com/S/USEG\">$(USEG)$</a>部营运，世界上最快的两台超级电脑，Sierra 和Summit。</span></p>\n<p><span>这显然是Nvidia的战略性收购，尽管Mellanox利润微薄（第二季度净收入为3840万美元），利润率为2%。一些人猜测中国监管机构可能阻止此次收购，类似于英特尔试图收购恩智浦<a href=\"https://laohu8.com/S/NXPI\">$(NXPI)$</a>半导体时所发生的情况。然而，这不太可能，因为Nvidia和Mellanox属于不同的类别，并且不会为通讯带来安全上的风险。此外，中国是Nvidia于人工智能应用中的大客户，也将从合并后的公司中受益。</span></p>\n<p><span>Nvidia 的战略目标是缩小GPU 与FPGA 之间的差距，后者是一种竞争性AI 和机器学习芯片，其节省耗能的能力提高了10 倍，计算能力则提高4 倍。FPGA 可提供更好的性能和更低的延迟。然而，FPGA 的开发难度更大，因为它们需要超出许多软件开发人员现有范围外硬体开发技能。</span></p>\n<p><span>Nvidia并不是透过收购Mellanox而取得无限频宽和乙太网路，而是将其GPU作为数据中心可得的最佳选项。Mellanox在乙太网路现有市场中取得了很好的市场份额，市场上其他竞争者如Cisco 、Arista Networks 、Juniper Networks、Hewlett-Packard 、Dell 和英特尔。</span></p>\n<p><span>Nvidia 收购Mellanox 有助于提高Nvidia 在GPU 上的竞争优势。Mellanox 可用于加速GPU，同时缩小FPGA 的延迟性能差距。这是对Nvidia 对Mellanox 的战略性收购，期许成为人工智能和机器学习的最强组合。</span></p>\n<p><b><span>数据中心收入下降</span></b></p>\n<p><span>Mellanox 的收购案将在年底前完成。另外，有传言称，中国可能会在2020 年的选举中延迟贸易谈判。因此，时机点仍然是Nvidia 投资者的主要挑战。</span></p>\n<p><span>Nvidia 的数据中心销售额在过去两个季度有所下降。据MarketWatch 称，一些分析师预测数据中心收入将在今年第三季度继续下滑。</span></p>\n<p><span>由于数据中心GPU 销售额下降，AMD 公布其平均GPU 销售价格季度略有下降。不过，销售额却年增率上扬。</span></p>\n<p><span>Nvidia的重点是GPU驱动的云端和人工智能应用程式。据Liftr Cloud Insights称，云端基础设施即服务（IaaS）计算实例在前四大云端提供商中，排名前四的分别是亚马逊<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">$(AMZN)$</a>、微软<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$(MSFT)$</a>、Google和阿里巴巴<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$(BABA)$</a>，AMD仅占IaaS市场的1%。</span></p>\n<p><span>目前的盈利前景尚未准确描述Nvidia的潜力。但是当有更明朗的半导体前景和随着价值15兆美元的人工智能经济的高速成长时，押注Nvidia和AI将会有一笔可观的收益。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>利润再跌50%，英伟达怎么啦？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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。\nNvidia在人工智能经济中占有市场的主导地位，在未来十年将价值15兆美元，起初可能会起伏不定，但后市仍相当被看好。\nNvidia的利润在过去两个季度遭遇挫折，且需要更多的季度才能恢复到加密货币泡沫化之前的水平，泡沫化减少了Nvidia中档图形芯片的需求量。\n在股市收盘后，该公司周四公布财报时，不太可能有回归迹象。\n在第一季度，Nvidia报告的净收入为3.94亿美元，每股纯益(EPS)为65美分，低于去年同期的12.4亿美元和EPS 2.05 美元。分析师预计第三季度的EPS为1.07 美元至1.24 美元。\n尽管如此，Nvidia的利润率仍然高于竞争对手AMD$(AMD)$，AMD第二季度的净收入为3.5亿美元，收入为15.3亿美元。然而，AMD的股价在过去12个月里仍上涨了79%，而Nvidia则下跌了40%。\n\n半导体企业获益比较线(图片: www.marketwatch)\nNvidia 与AMD\n平心而论，AMD某种程度上并不是Nvidia的主要竞争对手。AMD更专注于与Intel的竞争，试图从CPU市场获取份额。Nvidia的真正竞争对手是赛灵思$(XLNX)$的FPGA芯片和Intel的Alterra芯片。透过收购Mellanox以及与专精AI的Arm和高性能计算软体的新合作伙伴关系，Nvidia能避免将其全部重心都投入在GPU数据中心。这将有助于加强Nvidia的领先地位，且拥有超过90％的云端基础设施服务市场。\nNvidia 的CEO 黄仁勋描述了Nvidia 与CPU 的持续合作是GPU 的必要支柱，以及为什么他的重点已经放在非数据中心的其他地方。它有助于提供他未来战略的方向。\n「类似型态的处理方式将继续存在」他说。「透过加速计算，我们不会受到阿姆达尔定律(Amdahl's law)的影响。我们相信快速是CPU的关键，这就是为什么我们与世界上最快的CPU制造商合作，如、英特尔$(INTC)$、AMD及Arm。\n黄仁勋希望Nvidia能够成为数据群体成长最快的部分，尤其是在人工智能领域，而不是与CPU上的许多玩家竞争。\nNvidia三月份宣布以70亿美元收购Mellanox，这将有助于Nvidia加速GPU的性能，同时为那些支援Nvidia的CUDA(Compute Unified Device Architecture)平台进行AI开发的开发人员维持较低的进入门槛。\nMellanox 收购\nNvidia 和Mellanox 支援世界前50 强的超级电脑中的250 台，其中包括由美国能源$(USEG)$部营运，世界上最快的两台超级电脑，Sierra 和Summit。\n这显然是Nvidia的战略性收购，尽管Mellanox利润微薄（第二季度净收入为3840万美元），利润率为2%。一些人猜测中国监管机构可能阻止此次收购，类似于英特尔试图收购恩智浦$(NXPI)$半导体时所发生的情况。然而，这不太可能，因为Nvidia和Mellanox属于不同的类别，并且不会为通讯带来安全上的风险。此外，中国是Nvidia于人工智能应用中的大客户，也将从合并后的公司中受益。\nNvidia 的战略目标是缩小GPU 与FPGA 之间的差距，后者是一种竞争性AI 和机器学习芯片，其节省耗能的能力提高了10 倍，计算能力则提高4 倍。FPGA 可提供更好的性能和更低的延迟。然而，FPGA 的开发难度更大，因为它们需要超出许多软件开发人员现有范围外硬体开发技能。\nNvidia并不是透过收购Mellanox而取得无限频宽和乙太网路，而是将其GPU作为数据中心可得的最佳选项。Mellanox在乙太网路现有市场中取得了很好的市场份额，市场上其他竞争者如Cisco 、Arista Networks 、Juniper Networks、Hewlett-Packard 、Dell 和英特尔。\nNvidia 收购Mellanox 有助于提高Nvidia 在GPU 上的竞争优势。Mellanox 可用于加速GPU，同时缩小FPGA 的延迟性能差距。这是对Nvidia 对Mellanox 的战略性收购，期许成为人工智能和机器学习的最强组合。\n数据中心收入下降\nMellanox 的收购案将在年底前完成。另外，有传言称，中国可能会在2020 年的选举中延迟贸易谈判。因此，时机点仍然是Nvidia 投资者的主要挑战。\nNvidia 的数据中心销售额在过去两个季度有所下降。据MarketWatch 称，一些分析师预测数据中心收入将在今年第三季度继续下滑。\n由于数据中心GPU 销售额下降，AMD 公布其平均GPU 销售价格季度略有下降。不过，销售额却年增率上扬。\nNvidia的重点是GPU驱动的云端和人工智能应用程式。据Liftr Cloud Insights称，云端基础设施即服务（IaaS）计算实例在前四大云端提供商中，排名前四的分别是亚马逊$(AMZN)$、微软$(MSFT)$、Google和阿里巴巴$(BABA)$，AMD仅占IaaS市场的1%。\n目前的盈利前景尚未准确描述Nvidia的潜力。但是当有更明朗的半导体前景和随着价值15兆美元的人工智能经济的高速成长时，押注Nvidia和AI将会有一笔可观的收益。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":959,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":25,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/995203871"}
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