郝医生在股市的投资越来越力不从心……随着美股估值进一步提高，A股估值也短期大涨，郝医生越来越倾向于被动投资，而不是主动投资。这样省心……不求能超过市场，市场平均收益就够啦！
一、A股投资
1、投资低估值指数基金
郝医生从2016年开始学习指数基金的知识，并且投资指数基金。投资指数基金的原理说起来非常简单，就是价格围绕价值上下波动。我们要在价格远低于价值的时候逐渐买入，价格高于价值的时候逐渐卖出。但是投资贵在坚持，价值投资就怕没有耐心。
2018年是个很多股民告别A股的年份，因为跌跌不休。但是A股也跌入了五星级的投资区域。本着定期不定额的投资方式，应当越跌越买。但是当时的郝医生也是初次认识这样的大熊市，跌得有点心惊。并且去年因为投资自己的实业，手里没有了闲钱，就几乎暂停了定投。现在想起来有点后悔。虽然投资原理这么简单明了，但是真的一直下跌的途中，人的心态是免不了受到影响的。经历得多了才能从容面对这样的大跌。
我定投的是上证红利，在五星级的投资区域里，股息率到了5%以上，也就是说，如果一直处于这个估值区域，投入的钱一年的分红可以达到5%。
像这样红利类的低估值指数基金的调仓标准一般是，估值太高的剔除，再纳入估值低的。调仓之后可能估值还会进一步降低。
比较有意思的是老虎也编了自己的美股50和港股30指数，还有 $老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$ ，这两种指数基金的选股逻辑是完全不同的。选择的是中美排名前20强的互联网巨头公司。调仓标准当时就是谁后来居上进入了这前20，就把最末的替换掉。
我也不知道到底是选择低估值指数基金等估值回归好，还是强者恒强的好。我一直没有买 $老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$的原因就是，强大的公司的关注度和溢价是更大的，估值更贵。从风险收益比来说，买低估值指数基金风险更低，买估值更贵但是成长性更好的公司，可能未来的天花板更高。
其实从现在来看，A股那么多指数基金，我只投了上证红利，而其他的一些中盘股小盘股的基金涨幅都比上证红利大多了。我一直在思考这个事情，不同的说法也很多。有些人说今后A股的投资逻辑就要变化了，从爆炒垃圾股到进入大盘蓝筹股的投资，投机的越来越少，价值投资的越来越多了。但是我们也看到了一季度的暴涨，那些本来就没有跌多少的大盘股也并没有涨多少。
投资指数基金还是要大中小盘股都要按比例配置的好。因为买股票除了要看估值，还要看资金面，股市会产生板块轮动，有的时候大盘股稳定，有的时候小盘股会暴涨。大中小盘股在股市的各个阶段发力时间不同，因此都把重注投入到大盘股，就会错过一季度的暴涨，如果把重注都压在小盘股中，去年可能会跌倒怀疑人生。
不过，熊市是个非常值得开户的时机。
2、第一时间得知的新闻都是从A股里知道的
炒股的公司涉及各行各业，因此各行各业的消息新闻从股市的暴涨暴跌中就得知了。炒股的人得知道天南地北，比新闻的反应还快。
像什么化工厂爆炸，紧接着化工股就暴涨；医药带量采购，医药股都大跌：贸易战时而紧张时而喘息，芯片股也突突突……类似的消息此起彼伏。概念特别多，让人眼花撩乱。但是这些概念我根本都赶不上，并且也不打算赶，在熊市里，所有的概念都是昙花一现。如果以投机的目的进入其中，就干一票就走，可惜我是个医生，没有天天盯盘看消息的时间，这种投机的操作就算了。我还是老老实实价值投资，买入以后不怎么看，慢慢等估值回归的好。
3、A股生态
msci将要买A股20%的资金量。据说海外资金的流动性会更强一些，遇到贸易战这样的黑天鹅时间，都会先撤掉海外的资金。同时海外的资金也会更加理性，只投资他们看重的股票，多集中在大蓝筹上。按理来说，A股的涨跌会越来越温和。这既是对韭菜的一种温存，但是也减弱了A股的赚钱效应。一个股市越不成熟，暴涨暴跌的机会就越大，一个股市越成熟，暴涨暴跌的可能性就越小。
$ST康美(600518)$299亿货币资金造假石锤，真的是贻笑大方。如果连财报都能造假，那么炒股比赌博还要可怕。现在连带着审计公司都在接受调查。快调查处罚吧，撒谎造假太恶劣了。
前几天刚上的科创板，我的各种券商APP各种电话，微信，短信轰炸，让打新，让交易，特别火热。但是我要淡定。不同的东西玩法是不一样的。你要投资一些钱进入股市，要首先决定，这部分是用作干什么的，如果是投机，那就快进快出，不要留恋，你不能赚到股市所有的钱，干一票就走就行了。如果是价值投资，就一定要耐得住寂寞，看着别人的股票云卷云舒涨涨跌跌不要眼红，真正的好股票都不是短期暴涨的，而是没怎么注意，过一段时间居然涨这么多了。
二、美港股
1、打新 $老虎证券(TIGR)$
给自己定下目标，打新就是打新，如果当天不卖那就不叫打新了，那叫炒新。因为以前吃过亏，认为一只股票是好股票，打新之后一直持有，最后从正收益变成负收益。所以，一只股票不管涨跌，打新股第一天就卖掉。因此错过了 $老虎证券(TIGR)$之后的暴涨。
我就在想，对于国内的券商公司，同质化比较严重，只要有了牌照，大家的竞争力相差不大。那老虎为什么会有这么多人看好呢？因为海外券商满足了人们资金多元化配置的需求。这是一个大风口，人们的投资需求已经不能仅限于国内股票的投资了，面对潜在的海量的多元化投资配置需求，天花板一眼望不到头。
2、 $阿莱技术公司(ALGN)$
最近 $阿莱技术公司(ALGN)$的财报出来以后，股价暴跌20%。就在财报出来之前，我还在诊所笑眯眯地和大家分享光阴的故事https://www.laohu8.com/post/999867075。我在一年前就已经从里面退出来了，因为估值太高了。
从隐适美财报可以看出，下半年的指引不佳。大跌之后估值有了很大的降低。短期我要再观察，如果有好的位点，我也会出击的！毕竟隐适美是个好公司，但好公司也要看价格便宜不便宜。
3、 $碧桂园服务(06098)$
我之前买的碧桂园，送了我114股 $碧桂园服务(06098)$，这不是一手，没法卖出。看着盈利数字不断上涨，但没法落袋为安，有哪位可以指导一下如何处置？
4、估值
美股的估值还是很高。A股的估值半吊子说高不高说低不低，并且已经在箱体中来回震荡很久了，但总会有突破的，或是向上，或是向下。
从估值的角度讲，我把美股都空仓了。所以这半年，我的收益基本没有什么改变，感谢老虎给我们提供的打新机会，时而小赚，时而小亏。
A股还在等待时机，继续定投。目前上证红利基金盈利6%，H股基金盈利8%。个股有亏有赚。
三、我的实业
去年我和我的口腔医疗团队在北京丰台区参与投资了一间口腔诊所。我们想在自己的专业领域做出点成绩。在北京这个高房租的地界，在这个经济下滑的时期，在这个而立之年的年纪，创业是很艰辛的。
无论怎样，我们做医疗的初心是不变的。我们的团队均来自北大、华西、武大、四医大、首医等全国知名口腔院校。如果您有口腔的任何问题，可以来咨询我们。
之前已经和老虎的伙伴取得联系，欢迎老虎的员工前来就诊，可以打折哦！改日郝医生会在老虎约一个口腔讲座，欢迎来听。
本照片自拍于科普演讲比赛台上——《怎样打造一口大白牙》
本文成文于2019.7.28夜间重庆飞北京，飞机延误23：27，在机场等着回京。估计这个时间点儿没人看帖子……一不是交易日，二夜已深。预祝飞行顺利。
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