让人焦心的胜率

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有关胜率，自己的经历顺序是从追逐答案到烦恼再到看淡的过程。持有如是观点：不宜将“胜率”作为一个单独的问题来考虑，除非时间周期很短交易频率很高。

短时间周期和高频下单状态时传导路径为“胜率——心理状态——交易节奏——资金曲线”。而相对更长的周期下，标的物价格波动的范围可能在某个区间，少数情况下会远超平均值价格的突变可能造成账户的突变形成奇点，一笔成功的头寸拿到的空间远远覆盖多次正确止损出场的空间，并且n次（2-3次，甚至6-8次）止损出场的成本总和在可接受范围内，这种亏损更宜看作成本。

常听到用历史统计的方法来解决，技术派交易员的高频交易和套利交易特别喜欢这种方式，我认为这里至少有这么几个因素需要明确：统计的范围与方式，统计的因素，价格奇点的处理。这些因素在统计时如何选取非常考验交易者的价值观，心里有什么，眼前方能见到什么，直接关联到统计结果的适用范围。我不认为多数使用统计工具的交易者知道自己在做什么，统计结果导出的结论何时不适用。这个恐怕比胜率问题更难解决！

套利和重仓短周期频繁交易的账户往往湮灭在奇点的发生时刻。概率解决不了这个问题，反而会因对高概率的追逐而忽视命门暴露后的威胁。曾经遇到一位某公司的老交易员，多年程序化日内短线风格，一天交易在十几次到几十次，持仓时间几秒到十多分钟。他用自己的系统测试诸多大宗商品的时候，年化经常在100多倍，而他实际交易最好的年化收益是几倍并且不能持续连年盈利。

总的胜率掩盖了其他要素，如交易风格本身是否命门大开，交易风格与人是否匹配，交易风格与品种或市场是否匹，交易风格与规则是否匹配。

胜率是果的一部分而不是全部，更不是因。通过考量“胜率—资金曲线”的路径在交易频率不是那么高时候并不合适。

经过很多挫折后我把交易的核心周期放在日线，毕竟人类依赖日出日落，各品种、各交易所的结算也是基于日，日线是持仓交易的核心周期。交易目标设定为获取价格的单边走势空间，规避长期震荡和反向持仓。

思考摸索很久后，焦点从“提高胜率”转为追求属于自己的“客观可衡量”险益比。刚接触交易时很佩服一位年轻有为的交易员，他是某团队的核心交易员。他在大宗商品领域与团队一起稳定盈利多年，把账户曲线上翘做成了指数曲线，再到下单量影响市场价格退出商品交易，那是后话。在我啥都看不懂时候，他经常跟我聊点什么，反正我是小白不会耽误他事。有次聊起：“险益比你敢看1:20吗？更多都不敢跟你谈。”当时脑子短路了完全听不到他后面的话，众人最常提到的不是1:3吗，20是怎么样的景象？

当年不可能懂什么在支撑着他说的20，也不明白为什么前面只有1。

逐渐能体会到这种方式背后无关交易，但关与交易者自身。世界有多少种可能，交易就有多少种层面和维度。交易者跟随内心追逐交易的某个层面和维度一定是种舒服的姿势，比如那位我心中大交易员，他的客观可衡量风险回报比为20之后一定是：横跨较长持仓时段，完善的逻辑框架（背景、品种选取、主因等等），最优交易机会出现频率不高。

以对他的粗浅了解（他交易有两个模式，一种是日内跑来跑去运单子保证在不出风险情况下持续拿小点，另一种是持仓数周到数月吃满一轮）该模式下潜在机会来临的时候，“建立仓位的机会时机会是在n日、n周之中”or“在几分钟内”？“先头部队最坏情况下能经受n次潜在挫折后引领大仓位赢得战役”or “1次被干翻丢掉整场战役”？潜在机会消失时“资金被重创”or“部队得以保全”？答案不言而喻，如何实现并不简单。

完善的思路到完善的计划再到计划的执行，胜率会很低吗？以我自己的经历是当发现背后因素各种契合时候，胜率会很不错。（反之，胜率很不确定或很差，无论哪种胜率结果账户一定不妙。）

这时候单独考虑胜率因素，它有几分分量？当前仓位处境良好或仓位被ko出场对大局有多大影响？

持续的好结果注定源自身心舒服的姿势和协调一致化的动作。

不同教派的R波切时常你死我活，追风而去的散养的“信徒”双手合十却盼着有人对自己说“悄悄问圣僧，女儿美不美”。只是，佛早看破。

胜率还是值得考虑的因素吗？

p.s.

时间周期的选取非常个性化，长与短的区分并不严谨。自己适合哪种源于天性和信念，可参考亚历山大埃尔德的《走进我的交易室》

客观可衡量收益/客观可衡量风险的比值不在于数值的精确，在于客观衡量过程得出的级别是否精确，单一笔交易的该比值到底是1：3还是1:4.5不重要，但1:3与1:10一定是交易模式、时间周期级别不同造成。有空真得好好整理下这个，假若级别乱了什么都乱了。