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@gugu：疫情之下，市场的脆弱性

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最大的大风险就是“流动性”。短期营收和利润下降不可怕，这就是个杀盈利，疫情维续半年，那就影响半年盈利。但是盈利的能力还在。股价能杀多少呢，10%-15%就差不多了。最担心的是，现金流和盈利的压力，造成大范围的债务危机，市场流动性枯竭。所以，这次疫情对于那些杠杠高、债务重、现金流差的企业，打击将会极大。接下来，需要重点关注行业的债务风险。中国企业，虽然经过这今年的供给侧改革和国企的降杠杆，整体上风险承受力高了很多，但是杠杠还是没有降到位。美国企业和家庭的债务风险略低，过去10年降杠杆，整体上比中国健康。 继续同步我本人接下来操作思路。 关于基金定投，理想仓位深圳红利：食品饮料：白酒：医药的仓位是3:2:2:3。如果你刚开始做定投，完全可以按照这个比例定投下去。做好定投到年底的准备。 以我对白酒的了解，越跌越卖入就好。一般而言行业和个股的市盈率公司的估值应该长期保持稳定状态，而估值主要受两种情况的影响：行业的经营环境以及市场情绪。白酒因为消费升级，特别是高端酒一直是供小于求，大家对白酒有共识的，最近几年一直维持在80%的历史百分位上。每次跌入这个区域就是可以开始定投的时候。图2是白酒指数最近5年的PE，黄色线是股价，请忽略。重点看滚动市盈率那根蓝线。 医药呢，最近涨的比较厉害，我打算等中国疫情好转后，医药股调整之际，重点加仓医药。从大的投资逻辑来看，我还是更愿意为中国的消费和医药行业增长买单，不太愿意为A股那些高的吓人的科技股买单。当然我也非常看好中国长期芯片和5G的发展，因此买入上游的光刻机厂商阿斯麦ASML，这是一家从飞利浦分拆出来部门，用35年时间成为光刻机全球霸主，占有七成市场。最近一直在研究，以后有空可有多写写。 策略：等待也是一种策略 保持仓位冗余，重点关注上海机场和贵州茅台。资金量多的可以在下跌中逐步建仓。我会一直维持空仓位20%以上。 好书最好能读5遍以上，从逻辑层面去思考大师的书籍，把每本书读透，你将终生受益。 2020的书单： 重读《穷查理宝典》 纳西姆《黑天鹅》、《反脆弱》 达里奥《债务危机》 霍华德·马克斯《周期》 最后奉劝一句，不要碰流动性极差的小盘股。$上海机场(600009)$ $中国国旅(601888)$ $贵州茅台(600519)$ $阿斯麦(ASML)$ $阿里巴巴(BABA)$ $纳指ETF(QQQ)$ $Moderna, 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