这篇文章不错，转发给_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

这篇文章不错，转发给大家看看

@gugu：疫情之下，市场的脆弱性

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

1

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":983277029,"tweetId":"983277029","gmtCreate":1583307871361,"gmtModify":1704349405109,"author":{"id":3534211833872190,"idStr":"3534211833872190","authorId":3534211833872190,"authorIdStr":"3534211833872190","name":"miss云雨","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4507201ce728202f34a6f83032a1b7e3","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":39,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>这篇文章不错，转发给大家看看</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>这篇文章不错，转发给大家看看</p></body></html>","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/983277029","repostId":983931228,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":983931228,"tweetId":"983931228","gmtCreate":1583074955864,"gmtModify":1704348627055,"author":{"id":387611620380,"idStr":"387611620380","authorId":387611620380,"authorIdStr":"387611620380","name":"gugu","avatar":"https://static.laohu8.com/tiger_upload_file_1449509381.png","vip":2,"userType":2,"introduction":"互联网从业十年，原创达人","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"individualDisplayBadges":[{"badgeId":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd-1","templateUuid":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd","name":"星级创作者","description":"社区优质创作者：发表过3篇及以上精华帖，且30天内发表过至少一篇精华帖并参与过评论","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/1866dcf97a73be1c330f85862546aedc","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4f5c5fa8e2c7683bb5a7fce8753ee456","redirectLinkEnabled":1,"redirectLink":"https://www.laohu8.com/activity/market/2023/star-contributors/","hasAllocated":1,"isWearing":0,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.11.16","individualDisplayEnabled":1,"backgroundColor":{"dark":"#675a37","tint":"#f9ebc2"},"fontColor":{"dark":"#ffffff","tint":"#ab7a0e"}}],"fanSize":12816,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/d41c99b4b586f2dffbf682fabd42fc16"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f2ca3e0154b2e05628310e45d860d62f"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/0d48c6338f3a821500aca560dc1d337f"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/d41c99b4b586f2dffbf682fabd42fc16"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f2ca3e0154b2e05628310e45d860d62f"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/0d48c6338f3a821500aca560dc1d337f"}],"title":"疫情之下，市场的脆弱性","extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>姜超的《疫情只是表象，脆弱才是本质》，是自疫情爆发以来，我最认可的一篇研报解读。推荐大家去读读。大意和结论：1）黑天鹅事件很难预测，但是脆弱性是可以衡量的。2）中国经济更有韧性，同时可用于调控的经济货币政策空间更大。</p><p>上周美股大跌，除了疫情全球蔓延之态，还有一部分原因是美国大选风险，疫情如果对美国经济造成了重大影响的话，很容易让特朗普失去选票。特朗普一直以救市为己任，如果他的那位竞对上位，“**社会主义者”桑德斯将是打土豪+均贫富，市场担心其上台后政策造成美国经济衰退。尾盘稳住是因为，美联储发话，市场预期降息即将来临。</p><p>疫情在全球泛滥刚刚开始，乐观预计2个月后见分晓；极大可能是拖到夏天，天气转暖后，呼吸道抵抗力上升；或许还有概率，一直陆陆续续到2020年底。实际上，这次疫情比我一开始预计最差的结果还要差，美股仓位损失略大于A股。1%的对冲仓位，无法保护70%持仓仓位的损失。接下来重点，是如何保护本金，针对我们熟悉的资产，能够以比较便宜的安全边际买入。能利用这种机会大赚，只能是少数强人和赌徒。</p><p>最大的大风险就是“流动性”。短期营收和利润下降不可怕，这就是个杀盈利，疫情维续半年，那就影响半年盈利。但是盈利的能力还在。股价能杀多少呢，10%-15%就差不多了。最担心的是，现金流和盈利的压力，造成大范围的债务危机，市场流动性枯竭。所以，这次疫情对于那些杠杠高、债务重、现金流差的企业，打击将会极大。接下来，需要重点关注行业的债务风险。中国企业，虽然经过这今年的供给侧改革和国企的降杠杆，整体上风险承受力高了很多，但是杠杠还是没有降到位。美国企业和家庭的债务风险略低，过去10年降杠杆，整体上比中国健康。</p><p>继续同步我本人接下来操作思路。</p><p>关于基金定投，理想仓位深圳红利：食品饮料：白酒：医药的仓位是3:2:2:3。如果你刚开始做定投，完全可以按照这个比例定投下去。做好定投到年底的准备。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f2ca3e0154b2e05628310e45d860d62f\"></p><p>以我对白酒的了解，越跌越卖入就好。一般而言行业和个股的市盈率公司的估值应该长期保持稳定状态，而估值主要受两种情况的影响：行业的经营环境以及市场情绪。白酒因为消费升级，特别是高端酒一直是供小于求，大家对白酒有共识的，最近几年一直维持在80%的历史百分位上。每次跌入这个区域就是可以开始定投的时候。图2是白酒指数最近5年的PE，黄色线是股价，请忽略。重点看滚动市盈率那根蓝线。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d41c99b4b586f2dffbf682fabd42fc16\"></p><p>医药呢，最近涨的比较厉害，我打算等中国疫情好转后，医药股调整之际，重点加仓医药。从大的投资逻辑来看，我还是更愿意为中国的消费和医药行业增长买单，不太愿意为A股那些高的吓人的科技股买单。当然我也非常看好中国长期芯片和5G的发展，因此买入上游的光刻机厂商阿斯麦ASML，这是一家从飞利浦分拆出来部门，用35年时间成为光刻机全球霸主，占有七成市场。最近一直在研究，以后有空可有多写写。</p><p><strong>策略：等待也是一种策略</strong></p><p>保持仓位冗余，重点关注上海机场和贵州茅台。资金量多的可以在下跌中逐步建仓。我会一直维持空仓位20%以上。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d48c6338f3a821500aca560dc1d337f\"></p><p>好书最好能读5遍以上，从逻辑层面去思考大师的书籍，把每本书读透，你将终生受益。</p><p>2020的书单：</p><p>重读《穷查理宝典》</p><p>纳西姆《黑天鹅》、《反脆弱》</p><p>达里奥《债务危机》</p><p>霍华德·马克斯《周期》</p><p><br></p><p><strong>最后奉劝一句，不要碰流动性极差的小盘股。</strong><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/600009\">$上海机场(600009)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/601888\">$中国国旅(601888)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/600519\">$贵州茅台(600519)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ASML\">$阿斯麦(ASML)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a>  <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MRNA\">$Moderna, Inc.(MRNA)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">$Zoom(ZM)$</a> </p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>姜超的《疫情只是表象，脆弱才是本质》，是自疫情爆发以来，我最认可的一篇研报解读。推荐大家去读读。大意和结论：1）黑天鹅事件很难预测，但是脆弱性是可以衡量的。2）中国经济更有韧性，同时可用于调控的经济货币政策空间更大。</p><p>上周美股大跌，除了疫情全球蔓延之态，还有一部分原因是美国大选风险，疫情如果对美国经济造成了重大影响的话，很容易让特朗普失去选票。特朗普一直以救市为己任，如果他的那位竞对上位，“**社会主义者”桑德斯将是打土豪+均贫富，市场担心其上台后政策造成美国经济衰退。尾盘稳住是因为，美联储发话，市场预期降息即将来临。</p><p>疫情在全球泛滥刚刚开始，乐观预计2个月后见分晓；极大可能是拖到夏天，天气转暖后，呼吸道抵抗力上升；或许还有概率，一直陆陆续续到2020年底。实际上，这次疫情比我一开始预计最差的结果还要差，美股仓位损失略大于A股。1%的对冲仓位，无法保护70%持仓仓位的损失。接下来重点，是如何保护本金，针对我们熟悉的资产，能够以比较便宜的安全边际买入。能利用这种机会大赚，只能是少数强人和赌徒。</p><p>最大的大风险就是“流动性”。短期营收和利润下降不可怕，这就是个杀盈利，疫情维续半年，那就影响半年盈利。但是盈利的能力还在。股价能杀多少呢，10%-15%就差不多了。最担心的是，现金流和盈利的压力，造成大范围的债务危机，市场流动性枯竭。所以，这次疫情对于那些杠杠高、债务重、现金流差的企业，打击将会极大。接下来，需要重点关注行业的债务风险。中国企业，虽然经过这今年的供给侧改革和国企的降杠杆，整体上风险承受力高了很多，但是杠杠还是没有降到位。美国企业和家庭的债务风险略低，过去10年降杠杆，整体上比中国健康。</p><p>继续同步我本人接下来操作思路。</p><p>关于基金定投，理想仓位深圳红利：食品饮料：白酒：医药的仓位是3:2:2:3。如果你刚开始做定投，完全可以按照这个比例定投下去。做好定投到年底的准备。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f2ca3e0154b2e05628310e45d860d62f\"></p><p>以我对白酒的了解，越跌越卖入就好。一般而言行业和个股的市盈率公司的估值应该长期保持稳定状态，而估值主要受两种情况的影响：行业的经营环境以及市场情绪。白酒因为消费升级，特别是高端酒一直是供小于求，大家对白酒有共识的，最近几年一直维持在80%的历史百分位上。每次跌入这个区域就是可以开始定投的时候。图2是白酒指数最近5年的PE，黄色线是股价，请忽略。重点看滚动市盈率那根蓝线。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d41c99b4b586f2dffbf682fabd42fc16\"></p><p>医药呢，最近涨的比较厉害，我打算等中国疫情好转后，医药股调整之际，重点加仓医药。从大的投资逻辑来看，我还是更愿意为中国的消费和医药行业增长买单，不太愿意为A股那些高的吓人的科技股买单。当然我也非常看好中国长期芯片和5G的发展，因此买入上游的光刻机厂商阿斯麦ASML，这是一家从飞利浦分拆出来部门，用35年时间成为光刻机全球霸主，占有七成市场。最近一直在研究，以后有空可有多写写。</p><p><strong>策略：等待也是一种策略</strong></p><p>保持仓位冗余，重点关注上海机场和贵州茅台。资金量多的可以在下跌中逐步建仓。我会一直维持空仓位20%以上。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d48c6338f3a821500aca560dc1d337f\"></p><p>好书最好能读5遍以上，从逻辑层面去思考大师的书籍，把每本书读透，你将终生受益。</p><p>2020的书单：</p><p>重读《穷查理宝典》</p><p>纳西姆《黑天鹅》、《反脆弱》</p><p>达里奥《债务危机》</p><p>霍华德·马克斯《周期》</p><p><br></p><p><strong>最后奉劝一句，不要碰流动性极差的小盘股。</strong><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/600009\">$上海机场(600009)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/601888\">$中国国旅(601888)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/600519\">$贵州茅台(600519)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ASML\">$阿斯麦(ASML)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a>  <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MRNA\">$Moderna, Inc.(MRNA)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">$Zoom(ZM)$</a> </p></body></html>","text":"姜超的《疫情只是表象，脆弱才是本质》，是自疫情爆发以来，我最认可的一篇研报解读。推荐大家去读读。大意和结论：1）黑天鹅事件很难预测，但是脆弱性是可以衡量的。2）中国经济更有韧性，同时可用于调控的经济货币政策空间更大。 上周美股大跌，除了疫情全球蔓延之态，还有一部分原因是美国大选风险，疫情如果对美国经济造成了重大影响的话，很容易让特朗普失去选票。特朗普一直以救市为己任，如果他的那位竞对上位，“**社会主义者”桑德斯将是打土豪+均贫富，市场担心其上台后政策造成美国经济衰退。尾盘稳住是因为，美联储发话，市场预期降息即将来临。 疫情在全球泛滥刚刚开始，乐观预计2个月后见分晓；极大可能是拖到夏天，天气转暖后，呼吸道抵抗力上升；或许还有概率，一直陆陆续续到2020年底。实际上，这次疫情比我一开始预计最差的结果还要差，美股仓位损失略大于A股。1%的对冲仓位，无法保护70%持仓仓位的损失。接下来重点，是如何保护本金，针对我们熟悉的资产，能够以比较便宜的安全边际买入。能利用这种机会大赚，只能是少数强人和赌徒。 最大的大风险就是“流动性”。短期营收和利润下降不可怕，这就是个杀盈利，疫情维续半年，那就影响半年盈利。但是盈利的能力还在。股价能杀多少呢，10%-15%就差不多了。最担心的是，现金流和盈利的压力，造成大范围的债务危机，市场流动性枯竭。所以，这次疫情对于那些杠杠高、债务重、现金流差的企业，打击将会极大。接下来，需要重点关注行业的债务风险。中国企业，虽然经过这今年的供给侧改革和国企的降杠杆，整体上风险承受力高了很多，但是杠杠还是没有降到位。美国企业和家庭的债务风险略低，过去10年降杠杆，整体上比中国健康。 继续同步我本人接下来操作思路。 关于基金定投，理想仓位深圳红利：食品饮料：白酒：医药的仓位是3:2:2:3。如果你刚开始做定投，完全可以按照这个比例定投下去。做好定投到年底的准备。 以我对白酒的了解，越跌越卖入就好。一般而言行业和个股的市盈率公司的估值应该长期保持稳定状态，而估值主要受两种情况的影响：行业的经营环境以及市场情绪。白酒因为消费升级，特别是高端酒一直是供小于求，大家对白酒有共识的，最近几年一直维持在80%的历史百分位上。每次跌入这个区域就是可以开始定投的时候。图2是白酒指数最近5年的PE，黄色线是股价，请忽略。重点看滚动市盈率那根蓝线。 医药呢，最近涨的比较厉害，我打算等中国疫情好转后，医药股调整之际，重点加仓医药。从大的投资逻辑来看，我还是更愿意为中国的消费和医药行业增长买单，不太愿意为A股那些高的吓人的科技股买单。当然我也非常看好中国长期芯片和5G的发展，因此买入上游的光刻机厂商阿斯麦ASML，这是一家从飞利浦分拆出来部门，用35年时间成为光刻机全球霸主，占有七成市场。最近一直在研究，以后有空可有多写写。 策略：等待也是一种策略 保持仓位冗余，重点关注上海机场和贵州茅台。资金量多的可以在下跌中逐步建仓。我会一直维持空仓位20%以上。 好书最好能读5遍以上，从逻辑层面去思考大师的书籍，把每本书读透，你将终生受益。 2020的书单： 重读《穷查理宝典》 纳西姆《黑天鹅》、《反脆弱》 达里奥《债务危机》 霍华德·马克斯《周期》 最后奉劝一句，不要碰流动性极差的小盘股。$上海机场(600009)$ $中国国旅(601888)$ $贵州茅台(600519)$ $阿斯麦(ASML)$ $阿里巴巴(BABA)$ $纳指ETF(QQQ)$ $Moderna, Inc.(MRNA)$ $Zoom(ZM)$","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/983931228","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["601888","QQQ","600009","ZM","BABA","MRNA","600519","GILD","ASML"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2653,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2071,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/983277029"}