黄金期市场与黄金股票市场之间的关系

    运用EViews软件做两组数据的相关性分析，得出如图1结果。数据结果证明沪金指数与黄金股票指数的相关性并不高，在显著性水平为0.01时，相关性仅为0.322。



图1：黄金期货与黄金股票之间的相关性分析
  运用EViews软件做两组数据的Granger因果关系检验，检验结果如图2所示。结果表明在一定程度上，黄金期货的价格影响黄金股票的价格波动的概率较大，也就是说黄金期货价格的波动可以作为黄金股票价格波动的一个因素。


图2：黄金期货与黄金股票的Granger因果关系检验结果

三 结论
    1、黄金期货综合反映了黄金市场上的供求关系，黄金股票不仅反映黄金市场的供求关系，还反映了黄金公司的公司业绩和经营状况。尤其是2007年以来，由于金融危机、美元贬值等客观因素的影响，黄金价格在近期大幅度上涨，但金融危机引起了全球的经济萧条，增长速度趋缓，在一定程度上影响了黄金公司的经营业绩，所以黄金股票的增长与黄金期货的增长缺乏相关性。
    2、虽然黄金期货与黄金股票的相关性较低，但通过分析可以看出，黄金期货的价格引导着黄金股票价格的趋势。因此，在投资黄金股票时参考黄金期货价格的趋势具有一定的指导作用。
    3、黄金价格受国际影响比较大，而黄金期货市场的价格恰恰反映了国际金价的走势，灵敏度也比较高，在投资黄金股票时可以利用黄金期货价格来了解国际金价的趋势，作为参考来分析黄金股票的走势是非常有必要的。‌