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@美股解毒师：直接上市(DPO)和首次公开发行(IPO)有何不同？

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\n <li>展示“善意估价(bona fide estimate)”</li> \n <li>根据招股说明书中的分配方案，说明如何出售股票。</li> \n</ol> <h4><b>上市后的影响：</b></h4> <ol> \n <li>此前，通过DPO上市交易的公司，仅被允许出售原有股份。2020年8月26日，美国SEC宣布批准在纽交直接上市的公司发行新股；</li> \n <li>由于上市没有中介，公司可以省下相当一部分费用，以提升年内利润等；</li> \n <li>由于上市过程没有投资银行、券商参与，上市后没有所谓的“稳价机制”（比如绿鞋），也不存在禁售限制，因此上市后抛售压力较大</li> \n</ol> <h4><b>近期DPO案例：</b></h4> <p>大数据公司<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$</a> 预计于9月30日登陆纽交所，可能以每股10美元左右的价格交易。完全稀释后的市值将近220亿美元交易估值有望接近220亿美元。</p> <p>与此前<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SPOT\">$(SPOT)$</a>和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/WORK\">$(WORK)$</a>不同，Palantir将锁定约80%的普通股，只有3.8亿股在初期进行流通，11月以后的流通股增加800万股，年报之后的第三个交易日（预计2021年1-2季度）才会全部解禁。</p> <p>团队任务管理工具开发商<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ASAN\">$Asana, Inc.(ASAN)$</a> 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整个环节省略了投资银行、经纪交易商和承销商的介入，降低了发行成本； 公司独立筹集资金可以使公司避免来自银行风险资本资金的限制，也就是没有来自投行的锁定期限制； 通常不需要在美国证券交易委员会注册。 以最大的透明度开展上市相关工作，并实行市场驱动的价格发现机制 运作方式： DPO的发行条款完全取决于发行人（公司），发行人设定发行价格、投资者最低投资额、可购买的证券数量、结算日期以及投资者可购买证券的发行期限等。 当然，在某些情况下，如果公司的股票数额较大，且时间紧迫，发行公司可能会选择部分经纪服务，让它们帮为代销。 在提交注册声明书上登记的股份 展示“善意估价(bona fide estimate)” 根据招股说明书中的分配方案，说明如何出售股票。 上市后的影响： 此前，通过DPO上市交易的公司，仅被允许出售原有股份。2020年8月26日，美国SEC宣布批准在纽交直接上市的公司发行新股； 由于上市没有中介，公司可以省下相当一部分费用，以提升年内利润等； 由于上市过程没有投资银行、券商参与，上市后没有所谓的“稳价机制”（比如绿鞋），也不存在禁售限制，因此上市后抛售压力较大 近期DPO案例： 大数据公司$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 预计于9月30日登陆纽交所，可能以每股10美元左右的价格交易。完全稀释后的市值将近220亿美元交易估值有望接近220亿美元。 与此前$(SPOT)$和$(WORK)$不同，Palantir将锁定约80%的普通股，只有3.8亿股在初期进行流通，11月以后的流通股增加800万股，年报之后的第三个交易日（预计2021年1-2季度）才会全部解禁。 团队任务管理工具开发商$Asana, Inc.(ASAN)$ ，预计于10月初以DPO方式登陆纽交所，Asana是一款高效的团队任务协作工具。2020财年营收1.42亿美元，同比增长86%。","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/974490655","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["ASAN","WORK","PLTR","SPOT","COIN"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":1651,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1496,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/977879314"}