【看盘思路】美股震荡或破底？

作者：策略星学院-Jack

本周美股四个交易日的走势中，表现依旧疲弱。周一的假期并未让前一周的跌势得到冷静的效果，周二持续走跌，而周三的强力反弹却后继无力，周四、周五再度走弱。整体而言跌多涨少，四个交易日下来收在全周相对低点，未见明显止跌迹象。

值得注意的是，以日内的角度来看，不管是股市还是期货都可以发现本周多个交易日中早盘或有一度强势表现，却往往虎头蛇尾以大跌作收，这说明市场元气尚未恢复，累积了大半天的强势表现可以在数小时甚至数分钟内全数回吐，徒增套牢筹码。

而以日的角度来看，周三的长阳反击却在后面两天的跌势中吐回大半，也同样具有诱多套牢的效果，短周期及长周期的发展都不利于多方。

目前市场上较乐观的看法认为近日的跌势还是归属于之前涨多的修正，整体修正完毕之后多方将具有更好的发展空间。而以技术分析来看，修正格局可以分为空间波修正及时间波修正两种。

所谓空间波修正，顾名思义就是通过持续不断的大跌来清洗战场，当跌到一定程度后，股价就具有相对的吸引力。这种修正方式的特性就是时间快、跌幅深，反映在技术面上就是不断的破底、改写波段低点。

另一种时间波的修正方式，则是用时间换取空间，以盘代跌消化市场卖压及情绪，争取客观环境的改变让多方转守为攻。既然是以盘代跌，低点就不能持续被跌破，也就是支撑有效，转为横盘震荡。

就杀伤力来看，自然是空间波修正较强，但却也让空方掌控时间大幅缩短，市场能在最短的时间内疗伤止痛，有大破大立的效果，今年三月疫情严重所带来的股市崩跌就属于这种。而时间波修正或许因为跌幅较轻有减少伤害的优点，但漫长的整理时间却也不一定能换来多方契机，具体而言还是得看主客观条件允不允许。

以目前状况来看，经济数据逐渐改善，美联储也会全力支持股市的宽松环境，市场利空主要围绕在涨多的估值过高及对未来的疑虑。客观条件或许有利时间波修正，但也得看股市本身主观的供求关系是否允许，观察的重点自然就是在支撑是否能持续守住。

支撑前见反弹才算初步有守

以本波杀盘重心在科技股的Nasdaq股指期货结构来看，周三长阳后虽紧接著两日下跌，长阳低点一度差点碰及但尚且有守。跌势尚未有明显趋缓迹象，横盘整理的断定至少要见到支撑区的反弹。

下跌却未跌破看似有守，但跌势不止就无法断言，能否收涨、收阳线才是以盘代跌的初步迹象，这也成为了下周的观盘重点。