惠一
2020-09-26
阅
弹尽粮绝?美联储的弹药还能往哪里打
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
社区成长助手
2020-09-26
社区成长助手
终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题,可以获得更多曝光哦~如果您想创作优质文章,请查看
老虎社区创作指引
什么也没有了~
APP内打开
发表看法
1
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":974222744,"tweetId":"974222744","gmtCreate":1601113474088,"gmtModify":1703823587520,"author":{"id":3561597595799937,"idStr":"3561597595799937","authorId":3561597595799937,"authorIdStr":"3561597595799937","name":"惠一","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":2,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>阅</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>阅</p></body></html>","text":"阅","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974222744","repostId":1161768061,"repostType":4,"repost":{"id":"1161768061","kind":"news","pubTimestamp":1601027316,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1161768061?lang=&edition=full","pubTime":"2020-09-25 17:48","market":"us","language":"zh","title":"弹尽粮绝?美联储的弹药还能往哪里打","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1161768061","media":"金十数据","summary":"看似弹尽粮绝的美联储,接下来还能做什么?市场似乎还没从上周美联储利率决议中缓过神来,这从美股市场依然不温不火中可见一斑,回顾近期鲍威尔的讲话,我们发现格林斯潘式的语言艺术,似乎已经被鲍威尔运用到炉火纯","content":"<p>看似弹尽粮绝的美联储,接下来还能做什么?</p><p>市场似乎还没从上周美联储利率决议中缓过神来,这从美股市场依然不温不火中可见一斑,回顾近期鲍威尔的讲话,我们发现格林斯潘式的语言艺术,似乎已经被鲍威尔运用到炉火纯青的地步了。</p><p>但面对美联储如此捉摸不定的言词,我们依然可以从中发现一些蛛丝马迹,<b><u>到底美联储的政策基调发生了哪些改变,以及美联储接下来的弹药该怎么打才能精准射中目标,接下来我们一一为您揭晓。</u></b></p><p><b>美联储的政策基调发生了哪些改变?</b></p><p><b>市场高度关注美联储的动向,重点无非有二,首先是美联储是否会继续执行量化宽松政策,加大资产购买力度;其次是美联储对未来利率的前瞻性指引是否符合市场预期。</b></p><p>在上周美联储公布利率决议之前,美股的回调一度令市场对美联储将加大资产购买力度的希望升温,同时,市场也希望得到美联储进一步的政策指引。<b>但美联储的表现令投资者大失所望,美联储既没有告诉市场将如何调整其资产负债表,也没有提供进一步的政策指引。</b></p><p>而在本周,美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会上作证词陈述中,对于前瞻性指引的表述更是模糊不清,看似洋洋洒洒说了一堆,其实什么都没说。对于重点问题,比如如何定义充分就业、容许通胀达标多久,他的回答不是在绕圈子就是在打太极。</p><p><b>在其他场合,美联储官员近期的表述也是耐人寻味。</b></p><p>本周,美联储主席鲍威尔表示:</p><blockquote>“货币和财政政策共同起作用,复苏会加速。帮助受疫情打击的人群的援助措施,应该由白宫和国会来解决,而不是美联储,但美联储会尽可能与各方进行合作。”</blockquote><p>同时,美联储官员罗森格伦也表示,与调整债券购买计划相比,财政政策对经济的帮助更大,更多的财政行动将为经济带来更大的好处。</p><p>如果我们留意,近日大概有十几位美联储官员都在强调,美联储已经尽其所能,接下来能做的似乎只有长期维持低利率,而美国经济复苏亟待财政政策的提振。</p><p>总结来看,美联储当前似乎已经厌倦了扮演超级英雄的角色,<b>对于此前承诺的无限量开启量化宽松,美联储似乎不愿再承诺采取更多的行动,并且有意淡化了对前瞻性指引的表述。</b></p><p><b>美联储的弹药还能往哪里打?</b></p><p>今年3月疫情最严重的时期,市场动荡使美联储开启了无限量化宽松,在短短三个月内,美联储的资产规模就接近了08年次贷危机后四轮量化宽松政策的总规模,这也引发了市场质疑:美联储可能一次性将弹药全部打完了。</p><p>同时,美联储近期一再强调,经济复苏的重点应该放在财政政策而不是货币政策上,有将焦点转移到财政政策上的嫌疑,但这是否意味着美联储的弹药已经全部打完,不能再进一步支持经济复苏了呢?</p><p>对此,<b>PIMCO基金指出美联储还是有一定的政策空间,美联储依然可以通过资产购买来支持经济复苏</b>,其表示:</p><blockquote>“美联储不论是继续购买美国国债和还是MBS,都可以继续和财政政策互补,帮助美联储自身实现价格稳定和充分就业的双重目标。”</blockquote><p><b>具体来看,PIMCO基金指出,购买MBS可能比购买国债的效果更好:</b></p><blockquote>“如果美联储在不购买MBS的情况下购买美国国债,那么美国国债利率可能会保持较低水平,但这对抵押贷款利率的下降可能收效甚微,并且在大多数情况下,美国国债利率的下降并没有传递给房主。“</blockquote><p>PIMCO基金还强调:</p><blockquote>“若美联储购买MBS,则可以有效降低抵押贷款利率,这会大大加快降低抵押贷款利率的时间表。”</blockquote><p><b>首先,从实操层面来看,美联储确实可以通过购买MBS从而降低抵押贷款利率。</b>如下图所示,30年期抵押贷款利率与10年期国债利率间的利差依然处于高位,还有很大的修正空间。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22258927aba7f9003cefcd51c8bcecb3\" tg-width=\"1100\" tg-height=\"840\"></p><p><b>其次,降低抵押贷款利率的好处也是显而易见的</b>,因为其不止可以提高再融资水平,同时,如下图所示,在获得抵押贷款的情况下,购房可以做到比租房更划算,这会使数以百万计的人能够从中获益,无疑是安抚民众的一剂强心针。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e988848609eda49d69f4b94ba1026650\" tg-width=\"865\" tg-height=\"624\"></p><p>综上来看,面对美国经济复苏这个浩大的工程,看似无计可施的美联储,实则还远远未到穷途末路,这对于市场来讲似乎是乐观的,但究竟美联储是如何打算的,还真叫人有种雾里看花的感觉。</p>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>弹尽粮绝?美联储的弹药还能往哪里打</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n弹尽粮绝?美联储的弹药还能往哪里打\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-09-25 17:48 北京时间 <a href=https://xnews.jin10.com/details/65116><strong>金十数据</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>看似弹尽粮绝的美联储,接下来还能做什么?市场似乎还没从上周美联储利率决议中缓过神来,这从美股市场依然不温不火中可见一斑,回顾近期鲍威尔的讲话,我们发现格林斯潘式的语言艺术,似乎已经被鲍威尔运用到炉火纯青的地步了。但面对美联储如此捉摸不定的言词,我们依然可以从中发现一些蛛丝马迹,到底美联储的政策基调发生了哪些改变,以及美联储接下来的弹药该怎么打才能精准射中目标,接下来我们一一为您揭晓。美联储的政策...</p>\n\n<a href=\"https://xnews.jin10.com/details/65116\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0f9e9a265cb0e7e8cb195039b2fe24a4","relate_stocks":{"SPY":"标普500ETF",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 Index"},"source_url":"https://xnews.jin10.com/details/65116","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1161768061","content_text":"看似弹尽粮绝的美联储,接下来还能做什么?市场似乎还没从上周美联储利率决议中缓过神来,这从美股市场依然不温不火中可见一斑,回顾近期鲍威尔的讲话,我们发现格林斯潘式的语言艺术,似乎已经被鲍威尔运用到炉火纯青的地步了。但面对美联储如此捉摸不定的言词,我们依然可以从中发现一些蛛丝马迹,到底美联储的政策基调发生了哪些改变,以及美联储接下来的弹药该怎么打才能精准射中目标,接下来我们一一为您揭晓。美联储的政策基调发生了哪些改变?市场高度关注美联储的动向,重点无非有二,首先是美联储是否会继续执行量化宽松政策,加大资产购买力度;其次是美联储对未来利率的前瞻性指引是否符合市场预期。在上周美联储公布利率决议之前,美股的回调一度令市场对美联储将加大资产购买力度的希望升温,同时,市场也希望得到美联储进一步的政策指引。但美联储的表现令投资者大失所望,美联储既没有告诉市场将如何调整其资产负债表,也没有提供进一步的政策指引。而在本周,美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会上作证词陈述中,对于前瞻性指引的表述更是模糊不清,看似洋洋洒洒说了一堆,其实什么都没说。对于重点问题,比如如何定义充分就业、容许通胀达标多久,他的回答不是在绕圈子就是在打太极。在其他场合,美联储官员近期的表述也是耐人寻味。本周,美联储主席鲍威尔表示:“货币和财政政策共同起作用,复苏会加速。帮助受疫情打击的人群的援助措施,应该由白宫和国会来解决,而不是美联储,但美联储会尽可能与各方进行合作。”同时,美联储官员罗森格伦也表示,与调整债券购买计划相比,财政政策对经济的帮助更大,更多的财政行动将为经济带来更大的好处。如果我们留意,近日大概有十几位美联储官员都在强调,美联储已经尽其所能,接下来能做的似乎只有长期维持低利率,而美国经济复苏亟待财政政策的提振。总结来看,美联储当前似乎已经厌倦了扮演超级英雄的角色,对于此前承诺的无限量开启量化宽松,美联储似乎不愿再承诺采取更多的行动,并且有意淡化了对前瞻性指引的表述。美联储的弹药还能往哪里打?今年3月疫情最严重的时期,市场动荡使美联储开启了无限量化宽松,在短短三个月内,美联储的资产规模就接近了08年次贷危机后四轮量化宽松政策的总规模,这也引发了市场质疑:美联储可能一次性将弹药全部打完了。同时,美联储近期一再强调,经济复苏的重点应该放在财政政策而不是货币政策上,有将焦点转移到财政政策上的嫌疑,但这是否意味着美联储的弹药已经全部打完,不能再进一步支持经济复苏了呢?对此,PIMCO基金指出美联储还是有一定的政策空间,美联储依然可以通过资产购买来支持经济复苏,其表示:“美联储不论是继续购买美国国债和还是MBS,都可以继续和财政政策互补,帮助美联储自身实现价格稳定和充分就业的双重目标。”具体来看,PIMCO基金指出,购买MBS可能比购买国债的效果更好:“如果美联储在不购买MBS的情况下购买美国国债,那么美国国债利率可能会保持较低水平,但这对抵押贷款利率的下降可能收效甚微,并且在大多数情况下,美国国债利率的下降并没有传递给房主。“PIMCO基金还强调:“若美联储购买MBS,则可以有效降低抵押贷款利率,这会大大加快降低抵押贷款利率的时间表。”首先,从实操层面来看,美联储确实可以通过购买MBS从而降低抵押贷款利率。如下图所示,30年期抵押贷款利率与10年期国债利率间的利差依然处于高位,还有很大的修正空间。其次,降低抵押贷款利率的好处也是显而易见的,因为其不止可以提高再融资水平,同时,如下图所示,在获得抵押贷款的情况下,购房可以做到比租房更划算,这会使数以百万计的人能够从中获益,无疑是安抚民众的一剂强心针。综上来看,面对美国经济复苏这个浩大的工程,看似无计可施的美联储,实则还远远未到穷途末路,这对于市场来讲似乎是乐观的,但究竟美联储是如何打算的,还真叫人有种雾里看花的感觉。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1520,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[{"id":2892896,"commentId":"2892896","gmtCreate":1601113857864,"gmtModify":1601113857864,"authorId":3527667803686145,"author":{"id":3527667803686145,"idStr":"3527667803686145","authorId":3527667803686145,"name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":974222744,"objectIdStr":"974222744","type":1,"supId":0,"supIdStr":"0","prevId":0,"prevIdStr":"0","content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题,可以获得更多曝光哦~如果您想创作优质文章,请查看<a href=\"https://laohu8.com/TW/934879903\">老虎社区创作指引</a>","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题,可以获得更多曝光哦~如果您想创作优质文章,请查看<a href=\"https://laohu8.com/TW/934879903\">老虎社区创作指引</a>","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题,可以获得更多曝光哦~如果您想创作优质文章,请查看<a href=\"https://laohu8.com/TW/934879903\">老虎社区创作指引</a>","likeSize":0,"commentSize":0,"subComments":[],"verified":10,"allocateAmount":0,"commentType":"valid","coins":0,"score":0}],"isCommentEnd":false,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/974222744"}
精彩评论