【什么值得买】我在疫情期间的交易策略

#什么值得买#

上次想在老虎发长文的时候，还没写完市场就因为川普的推特暴跌了，跌掉很大一块利润，希望这次不要重演。-- 敬畏市场， 写在最前面。

疫情期间我的基本策略是做空出行相关的股票，做多大盘股作为对冲。

前者主要涉及酒店、餐饮、航空、物流，逢高买一到三个月的虚值put。后者主要是$苹果(AAPL)$ 和$微软(MSFT)$ ，买当周或者下周到期的深度虚值call

按照国内疫情发展的过程来看，在国外的大爆发是大概率事件，政府想遮掩，但是遮掩不下去了。这个病也没有什么易感人群，所有人群都易感，传播得也快。从中国的经验来看，政府强势介入、强力管控、全国动员应该是最为有效的途径。但是放眼海外，像中国这样既有意愿又有执行能力的强势政府，基本没有，当地民众也不会买账。国外尤其是西方国家的政府，既没有能力、也没有意愿/胆量、更没有资源模仿中国。这是中西方的政治体制决定的，也是中西方的历史文化背景决定的。中国政府如此强势疫情发展尚且如此，国外的发展大概率会是什么样是可以想见的，他们才相当于中国过年刚封城那个阶段。

这个大前提下，不论主观客观，人们的出行和流动必然受到限制，这些行业的营收必然受到影响，逢高做空应该是比较稳妥的选择。

疫情总会有过去的一天，一切都会好起来，对人类社会发展长期来看不会有大的影响。但是疫情期间由于油价股价暴跌、企业债利率暴涨，对美国那些靠发债生存的页岩油企业、靠玩高杠杆盈利的对冲基金、以及供应链遍及全球的大公司来说会有什么样的影响，这些企业特别是前两类，如果撑不住倒下了会不会引起08年那样的连锁反应，这个就很难说了。

这些是我的策略以做空为主的逻辑

但是在当前大盘动辄波动千点的情况下，只做单边的风险还是很大的。外国政府虽然难以像中国这样实行强力措施，但一定会不断出炉各种各样的救市政策，像今天这样一些国家直接禁止卖空也不是不可能（美股应该比较难）。未必能改变大趋势，但短期的爆拉是很可能的，就比如今天中午出现的情况。那么下个问题就是如果大盘爆拉哪些股票最可能涨？这个名单上应该有苹果和微软这两家市值前二的公司。这两家公司在暴跌之后第二天往往会大幅反弹，特别是苹果，3月初在3天内从250涨到300让人叹为观止。

末日期权时间损耗大，杠杆高，可能会翻很多倍，平时我是不会去赌这个，即便它的权利金便宜。不过作为对冲来讲，我认为它的性价比是划算的。我并不期望这部分call能完全覆盖掉我的损失，如果市场暴涨，能让损失减少一部分就足够了。利润高风险小的事情是不存在的。

见好就收，该跑就跑，不要硬扛，尽量不要持仓过周末， 波动实在太剧烈。

至于暴涨的医药股、VIX、SQQQ之类的，如果是炒股大赛我会考虑，自己的真金白银就算了，之前在这上面吃亏太大，暴涨暴跌太刺激。$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$$二倍做多VIX波动率指数短期期权ETN(TVIX)$

这个策略从现在来看是有效的，希望市场不要打脸，特别是川普很快又要讲话了，心情很是忐忑......

第一次写这么长的帖子。一点浅薄的个人见解，大家轻拍，友善交流。