欢迎关注、点赞、评论、转发、谢谢。您的评论{石头说新股}会尽快回复
先简单明了说一下：移卡不是财付通，概念要知道。大部分账户是要上的，全融资还是有风险的，中签比较好中，到时候中的很多，上来搞个破发，六一儿童节心情会受影响。
股票名称：移卡有限公司09923.HK
招股日期：5月20日-5月25日招股
发行股份：发行9872.4股，其中90%为配售，10%为公开发售。
发售价：12.64~16.64港元
每手股数：400股
所属行业：软件服务
公司市值：55-69亿
发行市盈率：64倍
入场费：6723港元
暗盘交易：2020年5月30日
上市日期：2020年6月1日
保荐人：中信里昂证券、野村国际、农银国际
绿鞋：有
基石：有（Recruit Holdings 26%）
Pre-IPO投资者：多轮融资，腾讯系持股占4%
股权结构：相对分散
继汇付天下、拉卡拉之后，支付行业即将迎来第三股。
IPO前，移卡科技累计完成3轮融资，投资方包括腾讯、Recruit Holdings、Adams Street基金、IVP基金、Greycroft Growth L.P.及eVentures Growth L.P.等。2019年，移卡科技进行了重组，目前，公司境内通过深圳市移卡科技有限公司开展业务。
股权信息方面，腾讯对于移卡科技的持股比例为3.93%，IVP基金总计持有超8%的股份，为最大机构投资方。而移卡科技创始人刘颖麒曾任腾讯财付通总经理，首席架构师罗小辉曾任腾讯开发中心副总监。
移卡的商业模式
起步于移动支付发端的时代，加之创始高管来自腾讯，从一开始，移卡的发展就带有很强的互联网基因。这一点让其天然适配移动支付的发展需求。
从招股书披露的财报信息来看，2017年移卡的交易量及公司营收分别为2328亿元、15003亿元，2019年两项数据已攀升至3.05亿元和22.58亿元，分别实现了6.4倍及7.4倍的增长。截至2019年底，公司的活跃支付服务客户由2018年底的约380万名增长至约530万名，支付服务覆盖的消费者则由约1.42亿名增长至约3.68亿名。利润表现方面，2018年，实现人民币4000万的经调整净利润。2019年实现了人民币3.01亿的经调整净利润，同比2018年增加了6.6倍。
移卡作为一家持牌支付公司，其收入构成除了支付收入外，还有商业服务收入。2017年至2019年，商业服务收入占总收入的比重为1.7%，2.5%和7.8%，在支付业务仍在告速增长的情况下，占比提升明显，特别是移卡商业服务因其高毛利率，毛利贡献则显得更为亮眼，2017年至2019年，移卡商业服务业务产生的毛利贡献占比从4%上升至18.1%，其财务表现与移卡招股书所述“支付驱动商业服务”战略显示出较高的一致性。
当前，移卡的系统可每日处理超过1亿笔交易，峰值处理能力达每秒逾10,000笔交易。2019年，该交易系统未出现任何大规模系统中断。
2017年，移卡还成立人工智能实验室，在借助人工智能技术提升服务组合及应用案例的同时，亦寻求更多人工智能技术的商业应用，以帮助客户能够识别、分类以及分析消费者行为，并增强决策能力。
基于数据分析能力、人工智能技术以及机器学习算法，移卡的业务流程(包括新客户引入、客户服务、支付交易流程及信贷决策)均已实现自动化，从而反哺其运营效率的提升。
2017年至2019年，移卡营运开支在总收入的占比分别为55.6%、23.9%和12.2%。
2017年，公司的经调整后净利润为-3350万元；2018年的经调整后净利润为3950万元，2019年进一步增加至3.01亿元。
2017年至2019年，移卡的总支付交易量分别为2,328亿元、7,789亿元和15,003亿元，复合年增长率为153.8%。其中，2019年较2018年92.6%的增长幅度，亦高于2019年国内消费者对商家支付市场16.3%的同比增长率。
用户规模方面，2019年移卡的活跃支付服务客户和通过支付服务覆盖的消费者分别为530万名和3.67亿名，分别同比增加39.5%和160.3%。
行业分析
有两家对标的公司拉卡拉（A股），行业老大，从46块一路奔到现在的72块
汇付天下（港股）非常坑，超购10倍，首日就跌了10%,现在更是从8块跌到了2块。
移卡公司各方面应该介于拉卡拉300773和汇付天下300773之间.
关于近期软件服务行业13红1平2破，还是不错的。
保荐人
三家保荐人首日表现中信里昂8涨2跌，野村国际0涨4跌，农银国际5涨5跌
主保荐人还行，联合保荐人就是坑。
猜猜一手中签率
全球发售9872.4万股，每手400股，共246810手。移卡到时候超购100倍应该没问题，甲组61702手。估计十万人次，61702除以10再除以2（经验猜的）=一手中签率30%.申购50手应该可以必中一手
综合分析
正面
- 最近市场热度实在太高，首日接盘新手应该会比较多
- 软件行业在香港市场属于大家都喜欢的行业
3. 腾讯有入股
中性
- 基本面一般
- 主保荐人不错，联合保荐人有点坑
- 一家日本财团基石拿走26%的份额，中规中矩
负面
1.招股区间12.64~16.64港元，你吖的也相差太大了吧
2.现在支付行业除了阿里和腾讯 银联，另外市场份额都很小
汇付天下招股的时候都没啥人申购，孖展只有10倍。移卡已经包过100倍，不是一个级别。
需要注意的是腾讯入股一定是加分的，但是腾讯入股的不多，只有4%，也不是基石。腾讯自己有财付通！移卡和财付通不是一个东西。
具体操作
石头认为首日跌应该是不太会的，但是投资价值是不高的，这个中了首日就卖了，移卡毕竟不是蚂蚁JF不是财付T。预估首日区间在破发5%-涨25%，这种赌可以搞一波，京东和农夫也没来 ，上！现金申购+融资申购混合操作。
PS：海纳智能01645HK和蚬壳电力02381HK也不太去融资的，BP也不急。
海纳智能01645HK文章明天发了，蚬壳电力02381HK看石头说新股专栏
$蚬壳电业(02381)$ $移卡(09923)$ $海纳智能(01645)$
欢迎关注、点赞、评论、转发、谢谢。
您的评论(石头说新股)会尽快回复
精彩评论