$小米集团-W(01810)$

小米现在的问题与机会：

1）品牌升级迫在眉睫，高端品牌类似于苹果降维打击容易，但性价比升级是很难的一件事，这次米10的尝试也遇到了种种问题，如果雷布斯能带领小米像多年前的华为一样升级高端，那么未来的小米将能有效提升研发投入，实现正循环。2）智能家居目前来看还存在诸多的痛点，入门门槛高、语音控制鸡肋等等，且华为苹果也开始入局，小米虽然有先发优势，但未来还需要再做提升，需要更深的护城河。3）决定小米在2级市场上给投资人的印象关键在于，这是一家硬件公司or这是一家以硬件“交个朋友”的互联网公司。这次2020Q1，互联网收入占比超过10%是一个利好，小米的《硬件交朋友->生态->互联网高毛利变现》的逻辑才有可能走通，避免落入硬件公司低估值的陷阱。

未来有很多不确定性，但唯一值得相信的事雷布斯对于国产硬件的坚持与梦想，困难有很多，希望朋友们都能拿住，见证下一个大牛股出现。