德赛西威，智能网联车年代国内转型最为成功的汽车Tier1供应商，过去两个月内实现了股价翻倍。
很多人不理解这个逻辑，觉得无论是车联网、还是自动驾驶，都还远远没有到普及的阶段，为什么能涨那么多？这波股价上升真的能有业绩去做支撑么？$德赛西威(002920)$$宁德时代(300750)$
德赛西威的产品主要分为智能座舱、智能驾驶、网联服务三大块，比较核心的业务有自动泊车、L3级别自动驾驶MDC、一众ADAS产品、360环视、T-box等。在过去几年间，德赛西威在智能网联车领域拿下了众多主机厂的订单，甚至有些自负，有汽车从业人员反应，作为Tier1，德赛西威表现得太过于强势，在国内智能网联车领域，地位堪比博世，导致了不少主机厂对他不是很满意。
德赛现在的客户群体涵盖了欧美、日系及国内自主品牌，大众、一汽、上汽、沃尔沃、福特、日产、丰田、奇瑞、比亚迪等等都是其客户，且合作关系很稳定。即便是汽车行业整体低迷，疫情当下的2020年一季度，其一季报也没有受到太多影响。
智能网联车：德赛是风口上的猪
智能网联汽车这个概念最早应该是18年提出的，再之前讨论的是自动驾驶、车联网等等，还没有涉及到全车智能化领域。
为什么说德赛是智能网联车风口上的猪呢？我们其实可以仔细回顾下其他领域的历史。
苹果iPhone4年代有个广告词叫：“Yup, if you don''t have an iPhone, well, you don''t have an iPhone.”；戴森的广告词是：戴森就是戴森。这种PR，就是为了把自家品牌和产品跟竞争对手彻底拉开，通过洗脑植入，避免竞争。
前几年国产手机崛起、由华为开始引领硬件创新，苹果在硬件创新逐渐开始跟不上时代，很多人都觉得苹果要不行了。结果苹果话锋一转，把自己的核心优势从硬件创新换成了ios系统和软件生态，并且消费者非常认可，复合人们的真香定律，苹果还是那个创新者，话语权还是在苹果手上。
硬件创新易攻难守，ios系统和软件生态则易守难攻。国产手机在硬件上再厉害，也无法攻破ios系统，这是天生缺陷。所以华为消费者BU给高管的KPI，逐渐偏向生态建设。通过这种方式，苹果成功的继续避开竞争，享受高溢价。
仔细回想一下，特斯拉今年是不是也在进行这种切换。本来特斯拉的核心优势是续航和加速，这是通过顶级的电控技术实现的。在特斯拉的引导之下，全行业都把电池技术当做核心，作为电池行业的龙头，宁德时代获得了极大关注，是风口上的猪。然而这两年电池技术发展太快，在其支持之下，国产车的续航和加速都慢慢追赶上了特斯拉，去年底开始蔚来、小鹏都陆续上市，其续航和加速并不弱于model3，比亚迪汉的差距也不大。
在这种竞争格局下，特斯拉转换思路，不再把加速和续航作为核心优势来宣传，而是切换为智能驾驶和智能系统。这种核心卖点从硬件到软件的切换，跟苹果是一模一样的。
对特斯拉来说，这是一个必然行为。但对资本市场的其它企业来说，就会造成翻天覆地的影响，因为市场突然发现，智能驾驶和智能系统才是最核心的竞争因素，电池并不是，车本身就是手机，玩到最后量的增速已经不能给公司高估值了，行业的高溢价从硬件层过度到了智能化——于是，德赛西威爆发了。
德赛西威最近股价这么猛，是因为它业绩有多牛逼吗？当然不是，而是因为它是这个赛道上唯一一家中国企业，正好在风口上，受益于汽车对智能化的追求。
未来两年，特斯拉在续航和加速上的竞争压力会越来越大，国产电动车必然会在这两方面批量超越特斯拉，特斯拉只好进一步鼓吹其智能系统的优势，而这又会进一步强化德赛西威的重要性。
反观宁德时代，其竞争优势是被削弱的，无论比亚迪刀片电池、大众入股的国轩高科，还是电池市场对外开放后的LG和松下，都在冲击宁德时代的地位。
这么一上一下，宁德时代从风口上让开核心位置，德赛西威被吹了上去，成为风口上的猪。据中国工业和信息化部部长苗圩表示，至2020年，中国智能网联汽车的市场规模可达到1000亿元以上。工信部电子科技委副主任兼秘书长莫玮说，根据预测，智能网联汽车将迎来持续20年的高速发展，到2035年，将占全球25%左右的新车市场，智能网联车不是我们传统观念中的黑科技，这个市场趋势是实实在在的，是道路数据及驾驶数据的应用。
可以说，宁德的溢价给的是燃油到新能源的转变，而下一代智能网联车的核心，在中国，德赛西威是唯一的标的。
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