今日随笔:说说租车行当的那点事…

钱多多Yumstone易
2020-05-28

基于我原定的疫情期间投资阶段2策略,今天可以来谈谈汽车租赁的行业;

我觉得美日欧要Reopen,判断经济社会是否恢复常态,就要看商业和旅游能不能恢复的好。

总体来说,旅游业的恢复,肯定会比商业活动恢复的更慢一些,道理很简单,商业活动的刚需,比旅游的刚需强烈很多。如果我们仔细加以分析,你一定不难得出结论,租车行业严重依赖旅游的恢复,当然,有部分需求也和商业活动有一定的关系,只是商业活动中产生的租车需要,一部分会被Uber$优步(UBER)$这样的公司所替代;

租车公司的生意,还严重依赖航空业的复苏,这也是我先买入Save$Spirit Airlines(SAVE)$的原因,那么,是否判断现在是买入租车公司的好时机呢?

从长远来说,灰机肯定是要坐的,车子也是需要租来用的,虽然旅游租车的需求惨淡,但是行业需求不会消亡,所以,判断是否值得买入的时机,这个时候就是看有没有超跌,简单来说,股票价格是不是足够便宜有吸引力。

当然,还有一个重要的要素需要考虑,那就是风险!

需要高度关注的是,在惨淡的预期中,公司能不能挺过去,破产倒闭是最大的风险。

所以当我评估租车公司是不是值得购买的时候,我觉得股价已经足够便宜了。

前提条件确立,那么看看投资标的的选择:

全球租车业有四巨头,其中美国上市的是两家,Car$安飞士(CAR)$,赫兹$赫兹(HTZ)$,Enterprise,还有一家欧洲的公司,排名应该是Enterprise,赫兹,Car…

Enterprise好像是一家综合性投资公司的子公司,因此纯度不够不考虑,主要是在Car和赫兹之间选择…

该选谁?

Car的股价比较高,前几天购买选择时候,Car的涨幅已经很显著了,但是赫兹看起来是个便宜货,3块多的股价,涨幅也很小,仔细查看后,我发现近期有破产之忧…

因为近期有一笔4亿美金的欠债到期,需要偿还;

虽然大股东是号称狼王的流弊人物,持股高达30%以上,但是折合持仓价值,也就1亿多美金,而赫兹也不太可能得到政府的救助,原因也很简单,这样的公司业务,具备很高的可替代性,即使破产了,也不会对社会造成永久性伤害…

我是狼王,我也不太会选择去填这个窟窿,即使4亿美金对我来说也不是什么大事,但,谁能说这个窟窿,4亿美金下去就没事了呢?

因此,前几天我就判断,赫兹的破产保护申请,在所难免…

有些便宜是不能占的…

 

反过来说,如果我是Car的老板,即使身处疫情冲击带来的绝境,我也会按捺不住内心的激动,嗯,三大竞争对手,排在我前面的那个即将倒下,我肯定会在公司里和员工们说:

兄弟们,咬牙挺住,疫情过去了,我们就有大肉吃了啊!

商业竞争的社会,无论你怎么流弊,归根结底一句话体现竞争力:你能活多久?

是的,剩者为王!不是胜者为王!

胜利都是短暂的,活着才有成为老大的机会,留得青山在,才不怕没柴烧啊…

 

那么作为投资者,也就是股东,如果只能选一个,你会选择加入哪家公司?

我的答案是CAR。一周前的5月21日,我果断买入;

果然,本周的形势变化如我所料,CAR暴涨一轮,而赫兹宣布破产保护申请的消息之后,股价崩盘,连续暴跌,从3块多变成几毛钱…

 

唯一可惜的是,上周我还是满仓的试剂股,因此没有太多钱买,要不我至少会买个几万股…

不过,看到自己预判神准,内心的骄傲自满产生的愉悦感一点也不少,嗯,一样很开心。

 

其实,今天我很想买入赫兹的!

因为赫兹股价已经暴跌兑现了破产保护申请的消息,但赫兹不是破产清算,而是破产重组,这中间有本质差别:

破产清算是公司停业,拍卖资产还债,然后公司永远消失;

破产重组是公司继续营业,但是要拿出各种措施来保证还债,同时,公司的银行账户,受法院监管,保证还债计划的执行…

嗯,这是一种平衡机制,这样债主就不必以死相逼,或者说,不会陷入到不是你死就是我亡的残酷游戏中…

哎,我们天朝的体制和执行的差距,不是一星半点…

 

所以,赫兹其实还有机会证明自己不光是一家百年老店,还有可能死里逃生,180天后,又是一条好汉!

那你说赫兹能不能买?

我说能!但是要看你什么价格买!

高于1块钱我不买,风险收益比值我觉得不够,毕竟,纽交所除名的达摩克里斯之剑,已经高悬头顶了…

可惜的是,今天我下班回家太累了,美股开盘前,我就在沙发上睡着了,醒来一看,赫兹已经涨了100%多,超过1块钱了…

再次证明我的分析判断正确,有些东西机缘巧合关系不能拥有,那么,放着欣赏一下,也是很好的。

 

另一家公司我也因为租车行业的地震,上周做了点功课,纳入了自选股…

这家公司是AUTO$Autobytel Inc(AUTO)$

这家公司的股票有点难买到,昨天才买到一点点…

今天我没买到赫兹,就多买一点她吧…

你可能会问:

为什么要买AUTO?

嗯,你看了我那么多逻辑分析的随笔,你应该可以自己分析了啊…

那我就先卖个关子吧!

且听下回分解…

2020年5月27日星期三晚 美股盘中   今日随笔:说说租车行当的那点事…

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