最近有一款风靡写字楼的快消饮料：元气森林，不知道大家注意到没有？零售价5元，终端价格比可乐雪碧等高一倍，但销量遥遥领先。我从今年5月份开始注意到这款饮料，走访了北京几家零售店包括711、便利蜂和写字楼下个人小卖部，这款饮料销量都是第一。跟公司同事们聊了下，她们说从去年就很火了，冠名《我们的乐队》，而且最近很多诸如李佳琪的大牌网红频频带货，产品的口碑很好，主打的是零能量、零碳水化合物、无糖的年轻健康题材，经市场验证销量非常火爆。这个产品让我想起了2014年的RIO鸡尾酒，当时这款产品的热销，给母公司百润股份带来了一年内5倍的股价增长。于是我赶紧去找这款产品的公司是否上市？非常遗憾，品牌持有者的这家注册在2014年的北京元气森林饮料有限公司尚未上市，目前只能在一级市场投资。就这个话题跟我做一级市场投资的几个同学聊了下，印象比较深的是有个在“涌金系”工作的同学，去年跟他交流股票，他说他们办公室的人全部重仓泸州老窖，看好高端白酒的升值逻辑。因为我看好的是也是白酒中的五粮液，所以偶尔交流下白酒投资观点，在今年3月疫情期间他已经清仓了泸州老窖。我知道后觉得非常可惜但又不好说什么，毕竟人家公司是在一级市场做股权投资的，属于专业人士。这个事结合近期老窖的走强，让我加深了一个观点：必须做好重仓股的企业研究，就是想清楚这个企业的长期发展逻辑是什么，估值大概是多少，前景如何。不然即使是专业人士，也会面临股票拿不住吃不到大肉的局面。
在这个挖掘元气森林的过程里，有一些思考，跟球友分享下，嘴巴消费品类里的利润规律是：零食大于主食、喝的大于吃的。所以快消饮料领域，肯定会出现中国自己的独角兽企业，但现在你去看，中国本土的食品饮料品牌，有没有拿得出手的？美国有百事，雀巢、玛氏，中国呢，就一个茅台。所以这波消费升级，表面看是消费升级，实际上，是中国产业的升级。你看那些厉害的快消品公司都有个特点——利润率很高，营销和渠道成本特别低。为什么？因为品牌效应很强。
好公司应该是什么？吃到嘴里是好产品，而非广告费。好东西基本上都是口碑传播，比如苹果、戴森，很少依靠广告费来驱动，主要成本也不在这里。凡是营销成本比内含物料成本高的，也就是重视营销比重视产品更多的，即使短期取得了成功也是昙花一下，比如：江小白、洋河。这个问题，底层其实是价值观的问题。区别是企业是对产品品质和客户体验更看重还是对企业利润更看重。长期牛叉的公司一定是价值观方向向好的公司。@纳斯达克女神经@爱发红包的虎妞$泸州老窖(000568)$$五粮液(000858)$$青岛啤酒(600600)$
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