自然学者
2020-08-04
教育行业,线上线下同步进行,循序渐进,健康第一,开卷有益!
最前线|跟谁学以1624亿元市值超过新东方,行业排位赛继续拉大
香橼四度唱空跟谁学
香橼第四次做空跟谁学,周五香橼连发三条推特唱空跟谁学,跟谁学随后股价大跌,你怎么看?
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP,发表看法
APP内打开
发表看法
1
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":945634922,"tweetId":"945634922","gmtCreate":1596547304666,"gmtModify":1704212610808,"author":{"id":3558024914266750,"authorId":3558024914266750,"authorIdStr":"3558024914266750","name":"自然学者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d3511e456d9fdbdd7fadc9057047c49e","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"currentWearingBadge":{"badgeId":"02aa7f16703b4ce4ace6f1a7665789cc-1","templateUuid":"02aa7f16703b4ce4ace6f1a7665789cc","name":"知识体验官","description":"观看学堂课程满5节","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/fb5ae275631fb96a92d475cdc85d2302","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/c2660a1935bd2105e97c9915619936c3","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2022.08.05","individualDisplayEnabled":0},"individualDisplayBadges":[],"fanSize":261,"starInvestorFlag":false},"themes":[{"themeId":"b55021020eb7498288c3571667a5d73c","categoryId":"d316d8bd4a714fab9ea15fd7157c45e7","name":"香橼四度唱空跟谁学","type":3,"rnLink":"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&page=/theme/special/discussion&rndata={\"themeId\":b55021020eb7498288c3571667a5d73c}&rnconfig={\"headerBarHidden\": true}","description":"香橼第四次做空跟谁学,周五香橼连发三条推特唱空跟谁学,跟谁学随后股价大跌,你怎么看?","image":"https://static.tigerbbs.com/1553bf568cdd46e6f7bae5f54ffb2677"}],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>教育行业,线上线下同步进行,循序渐进,健康第一,开卷有益!</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>教育行业,线上线下同步进行,循序渐进,健康第一,开卷有益!</p></body></html>","text":"教育行业,线上线下同步进行,循序渐进,健康第一,开卷有益!","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/945634922","repostId":2056796548,"repostType":2,"repost":{"id":"2056796548","pubTimestamp":1596501371,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2056796548?lang=&edition=full","pubTime":"2020-08-04 08:36","market":"us","language":"zh","title":"最前线|跟谁学以1624亿元市值超过新东方,行业排位赛继续拉大","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2056796548","media":"36氪","summary":"周一美股盘中,跟谁学市值超过新东方,成为K12领域仅次于好未来的上市公司,也是中国市值排名第三的教育公司,前三名为好未来(3345亿元)、中公教育(1973亿元)、跟谁学(1624亿元)。跟谁学上市一","content":"<html><body><article><p>周一美股盘中,<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>市值超过<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>,成为K12领域仅次于<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>的上市公司,也是中国市值排名第三的教育公司,前三名为好未来(3345亿元)、<a href=\"https://laohu8.com/S/002607\">中公教育</a>(1973亿元)、跟谁学(1624亿元)。</p><p><strong>跟谁学上市一年暴涨8倍</strong></p><p>完成这个成绩,成立于2014年的跟谁学仅用了5年时间。自去年6月在美上市以来,跟谁学股价涨了828%。截至周一美股收盘,跟谁学报97.43美元,市值233亿美元,比新东方市值高6亿美元。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20200804083615402d034nnecdqesz8s\"/><p>跟谁学股价表现</p><p>尽管市值只是一个参考指标,但客观反映出跟谁学股价的坚挺。因为5月以来,跟谁学密集被做空10次,创下了中概股历史。目前看来,空头损失惨重。</p><p>在之前公布的2020Q1财报中,跟谁学完成净收入12.98亿元,同比增长382%;营业利润9193万元,同比增长115.2%;净利润1.48亿元,同比增长358%。</p><p>从财报中可以看出,相比其他在线教育公司,跟谁学不仅盈利,而且增长迅猛,且增长幅度都在3倍以上,这也是所有做空机构集中质疑的关键点。</p><p>跟谁学将在下个月公布最新的Q2财报及半年报,市场也关注它是否能继续保持增长。</p><p>其实对于同行数据,跟谁学创始人陈向东在接受<a href=\"https://laohu8.com/S/KRKR\">36氪</a>专访时曾表示:“我一直不看同行数据,尤其在我们还很小的时候,如果一直盯着同行,会被吓到的。”对于是否争第一名?他的看法是,总想争第一,往往第一和你没有关系。不要想怎么赢,要想着怎么不输。其实从教育公司历史来看,很多之前投了大量品牌广告的公司后来都不见了。</p><p>“我们战略很简单,盈利且增长。早期,内部伙伴质疑我,投资人与合伙人质疑我。我说投资款可以通过个人资金还给你们,按照每年12%的利息,四年就是1.48 倍。这是我对教育的信仰,自然不允许烧钱。教育不像边际成本为零的互联网公司打法,不持续融资,不做第一第二就没法生存。”</p><p>单从股价来看,跟谁学股价暴涨除了和基本面有关系之外,另外一种可能是空头被迫平仓带来的上涨。因为此前做空跟谁学的投资人很多,而跟谁学股价一直往上涨,对于这批做空投资人而言,要么继续追加保证金,要么被平仓,平仓就会带来一定的股价上涨。</p><p>受疫情影响,线下机构没办法完全恢复,因此,有线下业务的公司受影响很大,资本追逐的也是在线教育机构。从新东方和好未来上周公布的财报也能看出,行业排位赛正在因在线教育而拉大,并且正在重新洗牌。</p><p><strong>好未来单季度收入即将追平新东方并破10亿美元</strong></p><p>根据上周公布的财报,好未来2021财年第一季度净收入达9.1亿美元,且预计下个季度收入最低突破10.8亿美元。也就是说,好未来不仅市值已超新东方两倍之多,收入也将追平。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20200804083616784d034d12ryebwh6c\"/><p>新东方和好未来3-5月报名人数情况(制图:36氪)</p><p>在3月、4月、5月这个季度,新东方报名人数为258.56万,同比下滑了6.2%。为了服务这些学生,<a href=\"https://laohu8.com/S/01797\">新东方在线</a>下开设了1465所学校和学习中心(其中学校104所),线上主要靠东方优播等平台承载。</p><p>反观好未来,这个季度长期正价课总人次为295.64万,同比增长72.1%。其中,学而思网校长期正价课人次同比增长143%至128万,占比约43%;线下教学中心936个,进入90个城市。</p><p>整体来看,新东方线下网点比好未来多了529个,但招生规模和增速都弱于好未来。最近两个季度,新东方的增速都是个位数,还出现了下滑。而好未来保持超50%增速。</p><p>反应在财报中的结果就是,好未来季度收入为9.1亿美元,其中,学而思网校贡献收入2.3亿美元,同比增长123%,占比提高至25%;递延收入14.95亿美元,同比增长54.4%。新东方为7.98亿美元,递延收入13.24亿美元,同比增长1.8%。</p><p>从递延收入可以看到,新东方的新增学生有所乏力,一个原因在于线下没法全部恢复,另一个原因在于新东方在线首次尝试了春季免费大班课。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20200804083617317d034ybpekum6l4l\"/><p>新东方和好未来各季度收入情况(制图:36氪)</p><p>如果再拉长到最近三年来看,新东方第一次单季度突破10亿美元收入是在2018年的12月、2019年的1月和2月这个季度。好未来单季度收入第一次超越新东方是在去年的9月-11月,也就是在去年的暑期大战以后。代价是好未来投入了高达2.63亿美元的营销费用,而新东方此前一直的策略是不烧钱、不冒进。</p><p>从营收增速来看,随着竞争的加剧,不管是好未来还是新东方,都下滑明显。其中好未来的营收增速从超60%回到30%上下,新东方从40%滑到20%左右。</p><p>值得一提的是,好未来的业务主要包括学而思培优小班、励步英语、摩比,占总营收的68%,其中学而思培优占60%。学而思培优收入的56%又来自于北京、上海、深圳、广州、南京。</p><p>再看成本方面,新东方营销费用支出1.18亿美元,管理费用支出2.79亿美元;好未来营销费用支出2.19亿美元,管理费用支出2.31亿美元。如果再拆分来看,新东方的营销费用占营收比为15%,好未来为24%;新东方管理费用占比35%,好未来为25%。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20200804083617807d0346fiunjglin8\"/><p>新东方和好未来各季度净利润情况(制图:36氪)</p><p>受到高营销费用的拖累,好未来毛利率下滑至52.8%,净利率为8.7%。之所以同比增幅超过6倍,还有一个原因在于,这个季度因投资导致的减值损失只有230万美元,去年同期为5060万美元。</p><p>从上图可以发现:新东方不仅在营销投放上偏保守,在净利润把控上也更谨慎,最近三年只有一个季度出现了亏损,其他季度均有盈利。而好未来去年完整财年中,有三个季度都在亏损,亏损最高时超过9000万美元。激进的战略和保守战略,目前结果已见分晓。</p><p>尽管好未来没有披露学而思网校的净利润情况,但新东方在线近日披露的数据显示,2020财年预计亏损7-8亿元,去年同期亏损6400万元。亏损原因在于营销费用和研发费用增加所致,具体来说,就是疫情期间推出了大量免费课,增加了各项成本。</p><p>总之,不管是跟谁学,还是老牌龙头新东方、好未来,市值重新排序只是个开始,究竟业绩能否快速进行排序,才是更重要的。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>最前线|跟谁学以1624亿元市值超过新东方,行业排位赛继续拉大</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n最前线|跟谁学以1624亿元市值超过新东方,行业排位赛继续拉大\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-08-04 08:36 北京时间 <a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202008040836187a98b8a1&s=b><strong>36氪</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>周一美股盘中,跟谁学市值超过新东方,成为K12领域仅次于好未来的上市公司,也是中国市值排名第三的教育公司,前三名为好未来(3345亿元)、中公教育(1973亿元)、跟谁学(1624亿元)。跟谁学上市一年暴涨8倍完成这个成绩,成立于2014年的跟谁学仅用了5年时间。自去年6月在美上市以来,跟谁学股价涨了828%。截至周一美股收盘,跟谁学报97.43美元,市值233亿美元,比新东方市值高6亿美元。...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202008040836187a98b8a1&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e2d8785eee2d779f9815ee6f2463b063","relate_stocks":{"EDU":"新东方"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202008040836187a98b8a1&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2056796548","content_text":"周一美股盘中,跟谁学市值超过新东方,成为K12领域仅次于好未来的上市公司,也是中国市值排名第三的教育公司,前三名为好未来(3345亿元)、中公教育(1973亿元)、跟谁学(1624亿元)。跟谁学上市一年暴涨8倍完成这个成绩,成立于2014年的跟谁学仅用了5年时间。自去年6月在美上市以来,跟谁学股价涨了828%。截至周一美股收盘,跟谁学报97.43美元,市值233亿美元,比新东方市值高6亿美元。跟谁学股价表现尽管市值只是一个参考指标,但客观反映出跟谁学股价的坚挺。因为5月以来,跟谁学密集被做空10次,创下了中概股历史。目前看来,空头损失惨重。在之前公布的2020Q1财报中,跟谁学完成净收入12.98亿元,同比增长382%;营业利润9193万元,同比增长115.2%;净利润1.48亿元,同比增长358%。从财报中可以看出,相比其他在线教育公司,跟谁学不仅盈利,而且增长迅猛,且增长幅度都在3倍以上,这也是所有做空机构集中质疑的关键点。跟谁学将在下个月公布最新的Q2财报及半年报,市场也关注它是否能继续保持增长。其实对于同行数据,跟谁学创始人陈向东在接受36氪专访时曾表示:“我一直不看同行数据,尤其在我们还很小的时候,如果一直盯着同行,会被吓到的。”对于是否争第一名?他的看法是,总想争第一,往往第一和你没有关系。不要想怎么赢,要想着怎么不输。其实从教育公司历史来看,很多之前投了大量品牌广告的公司后来都不见了。“我们战略很简单,盈利且增长。早期,内部伙伴质疑我,投资人与合伙人质疑我。我说投资款可以通过个人资金还给你们,按照每年12%的利息,四年就是1.48 倍。这是我对教育的信仰,自然不允许烧钱。教育不像边际成本为零的互联网公司打法,不持续融资,不做第一第二就没法生存。”单从股价来看,跟谁学股价暴涨除了和基本面有关系之外,另外一种可能是空头被迫平仓带来的上涨。因为此前做空跟谁学的投资人很多,而跟谁学股价一直往上涨,对于这批做空投资人而言,要么继续追加保证金,要么被平仓,平仓就会带来一定的股价上涨。受疫情影响,线下机构没办法完全恢复,因此,有线下业务的公司受影响很大,资本追逐的也是在线教育机构。从新东方和好未来上周公布的财报也能看出,行业排位赛正在因在线教育而拉大,并且正在重新洗牌。好未来单季度收入即将追平新东方并破10亿美元根据上周公布的财报,好未来2021财年第一季度净收入达9.1亿美元,且预计下个季度收入最低突破10.8亿美元。也就是说,好未来不仅市值已超新东方两倍之多,收入也将追平。新东方和好未来3-5月报名人数情况(制图:36氪)在3月、4月、5月这个季度,新东方报名人数为258.56万,同比下滑了6.2%。为了服务这些学生,新东方在线下开设了1465所学校和学习中心(其中学校104所),线上主要靠东方优播等平台承载。反观好未来,这个季度长期正价课总人次为295.64万,同比增长72.1%。其中,学而思网校长期正价课人次同比增长143%至128万,占比约43%;线下教学中心936个,进入90个城市。整体来看,新东方线下网点比好未来多了529个,但招生规模和增速都弱于好未来。最近两个季度,新东方的增速都是个位数,还出现了下滑。而好未来保持超50%增速。反应在财报中的结果就是,好未来季度收入为9.1亿美元,其中,学而思网校贡献收入2.3亿美元,同比增长123%,占比提高至25%;递延收入14.95亿美元,同比增长54.4%。新东方为7.98亿美元,递延收入13.24亿美元,同比增长1.8%。从递延收入可以看到,新东方的新增学生有所乏力,一个原因在于线下没法全部恢复,另一个原因在于新东方在线首次尝试了春季免费大班课。新东方和好未来各季度收入情况(制图:36氪)如果再拉长到最近三年来看,新东方第一次单季度突破10亿美元收入是在2018年的12月、2019年的1月和2月这个季度。好未来单季度收入第一次超越新东方是在去年的9月-11月,也就是在去年的暑期大战以后。代价是好未来投入了高达2.63亿美元的营销费用,而新东方此前一直的策略是不烧钱、不冒进。从营收增速来看,随着竞争的加剧,不管是好未来还是新东方,都下滑明显。其中好未来的营收增速从超60%回到30%上下,新东方从40%滑到20%左右。值得一提的是,好未来的业务主要包括学而思培优小班、励步英语、摩比,占总营收的68%,其中学而思培优占60%。学而思培优收入的56%又来自于北京、上海、深圳、广州、南京。再看成本方面,新东方营销费用支出1.18亿美元,管理费用支出2.79亿美元;好未来营销费用支出2.19亿美元,管理费用支出2.31亿美元。如果再拆分来看,新东方的营销费用占营收比为15%,好未来为24%;新东方管理费用占比35%,好未来为25%。新东方和好未来各季度净利润情况(制图:36氪)受到高营销费用的拖累,好未来毛利率下滑至52.8%,净利率为8.7%。之所以同比增幅超过6倍,还有一个原因在于,这个季度因投资导致的减值损失只有230万美元,去年同期为5060万美元。从上图可以发现:新东方不仅在营销投放上偏保守,在净利润把控上也更谨慎,最近三年只有一个季度出现了亏损,其他季度均有盈利。而好未来去年完整财年中,有三个季度都在亏损,亏损最高时超过9000万美元。激进的战略和保守战略,目前结果已见分晓。尽管好未来没有披露学而思网校的净利润情况,但新东方在线近日披露的数据显示,2020财年预计亏损7-8亿元,去年同期亏损6400万元。亏损原因在于营销费用和研发费用增加所致,具体来说,就是疫情期间推出了大量免费课,增加了各项成本。总之,不管是跟谁学,还是老牌龙头新东方、好未来,市值重新排序只是个开始,究竟业绩能否快速进行排序,才是更重要的。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1526,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":53,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/945634922"}
精彩评论