从2019年年底，到今天早上也就是2020年7月3日，说牛市的媒体和人越来越多了。2019年年底，很多朋友说他赚了几倍收益，到今年上半年，又有更多人说他赚了几倍收益。直到近几天，要加入市场的资金越来越多。20-30%的预期是大家的底线，似乎大多朋友都是朝着几倍收益来的。
2017-2020年，股神们的投资策略
2017年有一轮白马、蓝筹的牛市，沪深300在2017年上涨21.78%。价值投资似乎第一次显得那么奏效。2017年末到2018年初，价值投资的人多了很多。价值投资似乎成为市场的一股重要势力。
2018年，沪深300从年初到年末基本是单边下跌了25.31%。那些刚刚价值投资不到一年的人，许多人都恐慌到特别低仓位甚至清仓，做到了严格控制止损，恢复了短线操作的理论。当然，在这个过程中赔了不少钱。
2019年初，在很多人还空仓和低仓位没有缓过神来的时候。一轮小牛市悄悄来临，单单2019年第一季度，沪深300上涨28.62%。基本完成的全年涨幅36.07%的大部分。
2020年过半，在沪深300仅仅涨5.84%的时候。却有许多人说自己股票翻倍了。主要是因为创业板已经涨了35.84%了。
说这个故事并不是告诉大家创业板很赚钱。而是要告诉大家，可能就像2017年很多人变成价值投资股神那样，有很多人会变成创业板、成长股的股神了。诺奖得主行为经济学家理查德泰勒通过研究发现，每个人都更愿意相信自己是市场中最聪明的。据笔者观察，牛市的时候这种现象会循环自加强。
2014-2015年，投资人的成熟专业与人性
2014年，沪深300上涨51.66%，其中第四季度就上涨44.17%。2015年第一季度，沪深300上涨14.64%，第二季度上涨10.41%。大部分投资者都是在2015年第一季度甚至第二季度加入的，大部分在2015年下半年都亏损出局，甚至有些人买到垃圾股现在还被套。
2015年的市场，相对2019年成熟度有较大差距。虽然2014年11月开始有沪港通，但是当时还有较强的金额限制。2018年，沪港通才真正放开额度。沪港通的额度放开。虽然境外投资机构的竞争，会分走一些优质资产的投资利益，但实际上境外投资机构的专业，也会增加市场的专业度、成熟度。
但即使是海外专业的投资机构，人性依然是存在的。美国2020年初的多次熔断，让巴菲特都喊出活久见。2008年由房地产贷款引发的危机波及全球，造成全球近十年的货币超发和后遗症。2000的互联网泡沫，1987年的黑色星期五。从1929年的大萧条到今年，几乎每10年美国就会出现一次金融市场的巨大波动。毕竟，在荷兰诞生交易所雏形是1602年，美国的交易所诞生于1790年，经济学巨著国富论发表于1779年。
2008年，次贷危机的启示
在10年前，谈起美国次贷危机都心有余悸。12年过去了，在加入股市前还能想起当时情景的人少之又少了。当时不仅很多人股票亏钱，企业也都缩减预算，就连毕业生找工作也面临了较大的压力。
叫次贷危机，实际上名字起的过于晦涩了。最大的问题还是起源于美国房地产牛市，以及对房地产资产授信过多的原因。所谓次贷，就是指借钱人还不上钱，却获得了更高的信用。当时美国最大的次贷就是房地产抵押贷款。为什么换不起钱的人能获得贷款呢？是因为他们贷款买房子。
因为房价一直上涨，所以银行等贷款机构认为，无论是谁只要是贷款买房，就可以用房地产作为抵押借给他贷款当然他买房子。这个前提就是贷款机构认为房地产资产只会涨，不会跌，所以即使借款人不还贷款，也不会出什么问题。
但实际上美国的房地产当时充满巨大泡沫，最终泡沫破裂房地产无法出售变现，导致金融机构无法兑付才爆发金融危机。会危及全球，主要是当时美国的货币非常强势，和各国经济深度挂钩。同时美国一些机构将这种实际上是垃圾债券的高风险债券，包装成保本的债券。实际上，可以理解成房贷P2P，号称保本高收益，然后卖给其他国家的金融机构。
2008年次贷危机的根本，实际上还是对于某个资产泡沫的追求以及过度的信任。欧洲对美国的过度授信，美国对房地产资产的过度授信。最终实际上房地产无法创造现金，租金无法获得稳定的回报，且房子无法变成现金。才导致了整个资金链条的断裂，也才有2008年以后，全球被迫超发货币刺激经济，为近十年的经济埋下了隐患。
结语：投资有风险，入市需谨慎
如果80%的人都能听一个消息，或者凭借自己的判断就从股市里赚钱，那么是不是大家都可以不工作，全职炒股了？
但是按照历史数据统计，80%甚至90%的人长期看，在股市里都是亏钱的。亏钱的本质原因之一，就是每一次都是在牛市来临的时候，在上涨的时候买入，然后在下跌的时候卖出。
每一次牛市来临，都会听到很多人赚钱的消息。但过了一段时间你再问他，他可能会说我不炒股了。大多情况下，人们只会分享赚钱，而不会分享赔钱的消息。
真实的数据结果是，只有少数的长期在股市里的人才有可能赚钱。而短期参与一把的，大概率是会赔钱的。
实际上，如果用朋友你最熟悉的工作和行业来想，你应该明确知道，如果有一个专业金融从业者，跟你说，他觉得你的行业很有赚头，他想进来干半年，你一定会告诉他，没你想的那么简单，还是要谨慎考虑一下再转行，进入我的行业。毕竟，我已经干了这么多年了。
博实，作者目前是私募证券基金经理。
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