乾坤一掷
2019-11-20
这篇文章不错,转发给大家看
@小白二号:
特斯拉国产化后,投资者需要了解的三件事
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP,发表看法
APP内打开
发表看法
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":934824586,"tweetId":"934824586","gmtCreate":1574224047245,"gmtModify":1704727471221,"author":{"id":114448333530762,"authorId":114448333530762,"authorIdStr":"114448333530762","name":"乾坤一掷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8787bd9da6d3e01538a2708d53e05f00","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":0,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body>\n 这篇文章不错,转发给大家看</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>\n 这篇文章不错,转发给大家看</body></html>","text":"这篇文章不错,转发给大家看","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/934824586","repostId":932498356,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":932498356,"tweetId":"932498356","gmtCreate":1573034223074,"gmtModify":1704725376835,"author":{"id":3527667801544975,"authorId":3527667801544975,"authorIdStr":"3527667801544975","name":"小白二号","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e8fcd8f898255f53d2bb8ac3b78d46e6","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"currentWearingBadge":{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-3","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"偶像虎友","description":"加入老虎社区1500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/8b40ae7da5bf081a1c84df14bf9e6367","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f160eceddd7c284a8e1136557615cfad","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/11792805c468334a9b31c39f95a41c6a","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.09.23","individualDisplayEnabled":0},"individualDisplayBadges":[],"fanSize":7579,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/42d628c2645254faf24cc76215c27e06"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3ce8b17a938e520c842802fb96800493"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f9c7b1f9c138639a66d4c3e9537517cc"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e7941beb8adebba6bd968e02cd2e76dc"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3753cca2c5f185bd1d0bb8a4221f2f4a"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c310623a46552bd16544d4c72a6c3df5"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/de07fbac62fd31c3c6f718a0b8f8043f"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/42d628c2645254faf24cc76215c27e06"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3ce8b17a938e520c842802fb96800493"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f9c7b1f9c138639a66d4c3e9537517cc"}],"title":"特斯拉国产化后,投资者需要了解的三件事","extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>今天偶然间看到国产特斯拉<span>MODEL 3</span>将在双<span>11</span>亮相的新闻,不免的惊叹一下,距离年初建厂到投产到量产,只用了不到<span>1</span>年的时间,可以说,特斯拉的上海超级工厂占全了天时地利。正巧最近我自己也在研究特斯拉产业链的一些机会,顺便和大家分享一下我最近整理的一些数据和几点看法。$特斯拉(TSLA)$ </p> <p><u><i><b><span>一、特斯拉快速建厂抢占“天时”:</span></b></i></u></p> <p>在说影响之前,我们先看一下上海工厂的建造进程是怎样的:</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/42d628c2645254faf24cc76215c27e06\">大家从上表可以看到,特斯拉中国工厂从开工到投产的速度是非常之快的,这里需要看到的是它背后的一些经营上的策略<span>/</span>目的:</p> <p><b><span>1、</span></b><b>我国国内的新能源补贴政策进入后半场,现在投产是有利于充分享受到红利的。</b></p> <p>目前据我所知,特斯拉的在售进口车型基本全部纳入了减免购置税范围,时间是从<span>2019</span>年的<span>8</span>月<span>30</span>日至<span>2020</span>年的<span>12</span>月<span>31</span>日。此外,各个地区的税收减肥政策大家可以看下面的表格:</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7941beb8adebba6bd968e02cd2e76dc\"><b>2、</b><b><b>当前国内细分领域基本无对手,市场空间巨大。</b></b></p> <p><b>从销量端看,</b>我国是仅次于欧洲的全球第二大豪华汽车销售市场,特斯拉在 <span>2018/2019H1</span>全球交付 <span>24.5/18.9</span>万辆,中国区 <span>1.4/2.2</span>万辆,占比仅为 <span>5.7%/13.8%</span>, </p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9c7b1f9c138639a66d4c3e9537517cc\">上表可以看出,虽然我国汽车总市场下滑了<span>9%</span>,但<span>30</span>万以上豪华车市场销量上扬了<span>5%</span>,其中<span>SUV</span>逆势上扬<span>19%。</span></p> <p><b>从价格端看,</b><span>MODEL 3</span>的售价预计会处于豪华车价格区域的底端。国内传统<span>BBA</span>可能会受到一定的冲击。</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3ce8b17a938e520c842802fb96800493\"><span>2019H1 Model 3</span>以 <span>67650</span>辆的销量位居北美电动车销量首位,市场份额超过 <span>45%</span>。与 同价位 <span>BBA</span>燃油车相比,<span>Model 3</span>的定位及性能都更加突出。 国产化后的特斯拉<span>MODEL 3</span>由于其成本更低,售价上可能会比之前更为优惠,加上中国庞大的市场,这款车型很有可能会成为未来两年的爆款产品。</p> <p><b>3、</b><b><b>相关竞</b></b><b>争对手多处于储备阶段,市场放量时间窗口会滞后于特斯拉放量节点,利于快速抢占销售先机。</b></p> <p><span>Model 3</span>在百公里加速、续航能力、自动驾驶、综合配置等方面均领先于国内同等价位区间的新能源车型。国内新能源车厂高端车型主要定位于 <span>SUV</span>和 <span>B</span>级轿车,如自主品牌比亚迪唐 <span>EV</span>、<span>Marvel X</span>以及 蔚来 <span>ES8</span>,它们进入价格竞争区间,但品牌力较国产版 <span>Model 3</span>还是有一定差距的。</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de07fbac62fd31c3c6f718a0b8f8043f\"><u><i><b>二、</b></i></u><u><i><b><b>特斯拉上海建厂充分享受“地利”优势:</b></b></i></u></p> <p><b><span>1</span></b><b>、充分享受江浙沪完备汽零产业链红利</b></p> <p>特斯拉之所以选择在上海建厂,是因为江浙沪区域有中国最大汽零产业链,由于最大的汽车制造商上汽和吉利都位于此,江浙沪产业链当前已发展的相当成熟,特斯拉可以于此充分的享受到这部分红利。<b>现在的特斯拉由于品牌的影响力,在本土采购会具有重新定价和折扣的优势。</b></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3753cca2c5f185bd1d0bb8a4221f2f4a\"></p> <p><b><span>2</span></b><b>、平均人力成本较美国本土有巨大优势:</b></p> <p>特斯拉加州工厂所在地区工人平均时薪 <span>18~25</span>美元,据测算,加州工厂每年单人产量不到 <span>20</span>辆,远低于传统厂商 <span>60</span>辆的平均水平。而上海工厂的工人时薪<span>(</span>约 <span>5~10</span>美元<span>)</span>及工作效率远优于加州工人。</p> <p><u><i><b>三、中国</b></i></u><u><i><b><span>MODEL 3</span></b></i></u><u><i><b>的销量将直接影响公司扭亏为盈的时间节点</b></i></u></p> <p>国产<span>MODEL 3</span>的定位是走量车型,根据销量快报,公司 <span>2019Q3 Model3</span>的产<span>/</span>销量为 <span>79837/79600</span>辆,<span>Model 3</span>和 <span>Model S/X</span>的产量比大致在 <span>5:1</span>,销量比约 <span>4:1</span>。 </p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c310623a46552bd16544d4c72a6c3df5\"><b><span>2019</span></b><b>年特斯拉目前还处于亏损状态,直接原因有两点:</b></p> <p><span>1、</span>生产过程中的<span>SG&A</span>(销售及管理费用)是传统车企的两倍之多,降成本难度超出预期;</p> <p><span>2、</span>由于需要快速扩大消费群的需求,产品降价幅度略大于预期,影响了毛利率<span>从Q1的20.2%下滑至Q2的18.9%。</span>但由于客户在车辆基础版的加装环节(比如智能驾驶)和升级动力环节超出预期,下跌的幅度其实是非常有限的。<span> </span></p> <p><b>之所以说中国的销量会帮助特斯拉实现扭亏为盈,支撑的理由有两点:</b></p> <p><span>1</span>、在<span>2020</span>年,特斯拉中国工厂国产版 <span>Model 3</span>能贡献较大的利润增量, 叠加 <span>Model Y</span>快速推出对 <span>Model 3</span>形成车型补足,届时形成双价位的市场填补,对销售体系进一步的完善,会增厚中国区的利润贡献比。</p> <p><span>2</span>、根据特斯拉申 报文件披露的协议,特斯拉需要在未来<span>5</span>年内完成对上海工厂<span>140.8</span>亿元<span> (</span>约合 <span>20</span>亿美元<span>)</span>的投资。同时,从 <span>2023</span>年底开始,特斯拉上海工厂每年须上缴 <span>22.3</span>亿元<span>(</span>约合 <span>3.23</span>亿美元<span>)</span>的税收。 <span> </span></p> <p><b>最后,随着国产版</b><b><span>MODEL 3</span></b><b>的投产,也标志了特斯拉在今年进入最后的冲刺极端,它是否会成为世界上打通高端电动车企业亏损魔咒的第一股呢?让我们拭目以待吧</b><b><span>~</span></b></p> <p></p> <p><i><b>数据来源:国金证券、特斯拉公司公告、汽车之家、乘联会等</b></i></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>今天偶然间看到国产特斯拉<span>MODEL 3</span>将在双<span>11</span>亮相的新闻,不免的惊叹一下,距离年初建厂到投产到量产,只用了不到<span>1</span>年的时间,可以说,特斯拉的上海超级工厂占全了天时地利。正巧最近我自己也在研究特斯拉产业链的一些机会,顺便和大家分享一下我最近整理的一些数据和几点看法。$特斯拉(TSLA)$ </p> <p><u><i><b><span>一、特斯拉快速建厂抢占“天时”:</span></b></i></u></p> <p>在说影响之前,我们先看一下上海工厂的建造进程是怎样的:</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/42d628c2645254faf24cc76215c27e06\">大家从上表可以看到,特斯拉中国工厂从开工到投产的速度是非常之快的,这里需要看到的是它背后的一些经营上的策略<span>/</span>目的:</p> <p><b><span>1、</span></b><b>我国国内的新能源补贴政策进入后半场,现在投产是有利于充分享受到红利的。</b></p> <p>目前据我所知,特斯拉的在售进口车型基本全部纳入了减免购置税范围,时间是从<span>2019</span>年的<span>8</span>月<span>30</span>日至<span>2020</span>年的<span>12</span>月<span>31</span>日。此外,各个地区的税收减肥政策大家可以看下面的表格:</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7941beb8adebba6bd968e02cd2e76dc\"><b>2、</b><b><b>当前国内细分领域基本无对手,市场空间巨大。</b></b></p> <p><b>从销量端看,</b>我国是仅次于欧洲的全球第二大豪华汽车销售市场,特斯拉在 <span>2018/2019H1</span>全球交付 <span>24.5/18.9</span>万辆,中国区 <span>1.4/2.2</span>万辆,占比仅为 <span>5.7%/13.8%</span>, </p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9c7b1f9c138639a66d4c3e9537517cc\">上表可以看出,虽然我国汽车总市场下滑了<span>9%</span>,但<span>30</span>万以上豪华车市场销量上扬了<span>5%</span>,其中<span>SUV</span>逆势上扬<span>19%。</span></p> <p><b>从价格端看,</b><span>MODEL 3</span>的售价预计会处于豪华车价格区域的底端。国内传统<span>BBA</span>可能会受到一定的冲击。</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3ce8b17a938e520c842802fb96800493\"><span>2019H1 Model 3</span>以 <span>67650</span>辆的销量位居北美电动车销量首位,市场份额超过 <span>45%</span>。与 同价位 <span>BBA</span>燃油车相比,<span>Model 3</span>的定位及性能都更加突出。 国产化后的特斯拉<span>MODEL 3</span>由于其成本更低,售价上可能会比之前更为优惠,加上中国庞大的市场,这款车型很有可能会成为未来两年的爆款产品。</p> <p><b>3、</b><b><b>相关竞</b></b><b>争对手多处于储备阶段,市场放量时间窗口会滞后于特斯拉放量节点,利于快速抢占销售先机。</b></p> <p><span>Model 3</span>在百公里加速、续航能力、自动驾驶、综合配置等方面均领先于国内同等价位区间的新能源车型。国内新能源车厂高端车型主要定位于 <span>SUV</span>和 <span>B</span>级轿车,如自主品牌比亚迪唐 <span>EV</span>、<span>Marvel X</span>以及 蔚来 <span>ES8</span>,它们进入价格竞争区间,但品牌力较国产版 <span>Model 3</span>还是有一定差距的。</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de07fbac62fd31c3c6f718a0b8f8043f\"><u><i><b>二、</b></i></u><u><i><b><b>特斯拉上海建厂充分享受“地利”优势:</b></b></i></u></p> <p><b><span>1</span></b><b>、充分享受江浙沪完备汽零产业链红利</b></p> <p>特斯拉之所以选择在上海建厂,是因为江浙沪区域有中国最大汽零产业链,由于最大的汽车制造商上汽和吉利都位于此,江浙沪产业链当前已发展的相当成熟,特斯拉可以于此充分的享受到这部分红利。<b>现在的特斯拉由于品牌的影响力,在本土采购会具有重新定价和折扣的优势。</b></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3753cca2c5f185bd1d0bb8a4221f2f4a\"></p> <p><b><span>2</span></b><b>、平均人力成本较美国本土有巨大优势:</b></p> <p>特斯拉加州工厂所在地区工人平均时薪 <span>18~25</span>美元,据测算,加州工厂每年单人产量不到 <span>20</span>辆,远低于传统厂商 <span>60</span>辆的平均水平。而上海工厂的工人时薪<span>(</span>约 <span>5~10</span>美元<span>)</span>及工作效率远优于加州工人。</p> <p><u><i><b>三、中国</b></i></u><u><i><b><span>MODEL 3</span></b></i></u><u><i><b>的销量将直接影响公司扭亏为盈的时间节点</b></i></u></p> <p>国产<span>MODEL 3</span>的定位是走量车型,根据销量快报,公司 <span>2019Q3 Model3</span>的产<span>/</span>销量为 <span>79837/79600</span>辆,<span>Model 3</span>和 <span>Model S/X</span>的产量比大致在 <span>5:1</span>,销量比约 <span>4:1</span>。 </p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c310623a46552bd16544d4c72a6c3df5\"><b><span>2019</span></b><b>年特斯拉目前还处于亏损状态,直接原因有两点:</b></p> <p><span>1、</span>生产过程中的<span>SG&A</span>(销售及管理费用)是传统车企的两倍之多,降成本难度超出预期;</p> <p><span>2、</span>由于需要快速扩大消费群的需求,产品降价幅度略大于预期,影响了毛利率<span>从Q1的20.2%下滑至Q2的18.9%。</span>但由于客户在车辆基础版的加装环节(比如智能驾驶)和升级动力环节超出预期,下跌的幅度其实是非常有限的。<span> </span></p> <p><b>之所以说中国的销量会帮助特斯拉实现扭亏为盈,支撑的理由有两点:</b></p> <p><span>1</span>、在<span>2020</span>年,特斯拉中国工厂国产版 <span>Model 3</span>能贡献较大的利润增量, 叠加 <span>Model Y</span>快速推出对 <span>Model 3</span>形成车型补足,届时形成双价位的市场填补,对销售体系进一步的完善,会增厚中国区的利润贡献比。</p> <p><span>2</span>、根据特斯拉申 报文件披露的协议,特斯拉需要在未来<span>5</span>年内完成对上海工厂<span>140.8</span>亿元<span> (</span>约合 <span>20</span>亿美元<span>)</span>的投资。同时,从 <span>2023</span>年底开始,特斯拉上海工厂每年须上缴 <span>22.3</span>亿元<span>(</span>约合 <span>3.23</span>亿美元<span>)</span>的税收。 <span> </span></p> <p><b>最后,随着国产版</b><b><span>MODEL 3</span></b><b>的投产,也标志了特斯拉在今年进入最后的冲刺极端,它是否会成为世界上打通高端电动车企业亏损魔咒的第一股呢?让我们拭目以待吧</b><b><span>~</span></b></p> <p></p> <p><i><b>数据来源:国金证券、特斯拉公司公告、汽车之家、乘联会等</b></i></p></body></html>","text":"今天偶然间看到国产特斯拉MODEL 3将在双11亮相的新闻,不免的惊叹一下,距离年初建厂到投产到量产,只用了不到1年的时间,可以说,特斯拉的上海超级工厂占全了天时地利。正巧最近我自己也在研究特斯拉产业链的一些机会,顺便和大家分享一下我最近整理的一些数据和几点看法。$特斯拉(TSLA)$ 一、特斯拉快速建厂抢占“天时”: 在说影响之前,我们先看一下上海工厂的建造进程是怎样的: 大家从上表可以看到,特斯拉中国工厂从开工到投产的速度是非常之快的,这里需要看到的是它背后的一些经营上的策略/目的: 1、我国国内的新能源补贴政策进入后半场,现在投产是有利于充分享受到红利的。 目前据我所知,特斯拉的在售进口车型基本全部纳入了减免购置税范围,时间是从2019年的8月30日至2020年的12月31日。此外,各个地区的税收减肥政策大家可以看下面的表格: 2、当前国内细分领域基本无对手,市场空间巨大。 从销量端看,我国是仅次于欧洲的全球第二大豪华汽车销售市场,特斯拉在 2018/2019H1全球交付 24.5/18.9万辆,中国区 1.4/2.2万辆,占比仅为 5.7%/13.8%, 上表可以看出,虽然我国汽车总市场下滑了9%,但30万以上豪华车市场销量上扬了5%,其中SUV逆势上扬19%。 从价格端看,MODEL 3的售价预计会处于豪华车价格区域的底端。国内传统BBA可能会受到一定的冲击。 2019H1 Model 3以 67650辆的销量位居北美电动车销量首位,市场份额超过 45%。与 同价位 BBA燃油车相比,Model 3的定位及性能都更加突出。 国产化后的特斯拉MODEL 3由于其成本更低,售价上可能会比之前更为优惠,加上中国庞大的市场,这款车型很有可能会成为未来两年的爆款产品。 3、相关竞争对手多处于储备阶段,市场放量时间窗口会滞后于特斯拉放量节点,利于快速抢占销售先机。 Model 3在百公里加速、续航能力、自动驾驶、综合配置等方面均领先于国内同等价位区间的新能源车型。国内新能源车厂高端车型主要定位于 SUV和 B级轿车,如自主品牌比亚迪唐 EV、Marvel X以及 蔚来 ES8,它们进入价格竞争区间,但品牌力较国产版 Model 3还是有一定差距的。 二、特斯拉上海建厂充分享受“地利”优势: 1、充分享受江浙沪完备汽零产业链红利 特斯拉之所以选择在上海建厂,是因为江浙沪区域有中国最大汽零产业链,由于最大的汽车制造商上汽和吉利都位于此,江浙沪产业链当前已发展的相当成熟,特斯拉可以于此充分的享受到这部分红利。现在的特斯拉由于品牌的影响力,在本土采购会具有重新定价和折扣的优势。 2、平均人力成本较美国本土有巨大优势: 特斯拉加州工厂所在地区工人平均时薪 18~25美元,据测算,加州工厂每年单人产量不到 20辆,远低于传统厂商 60辆的平均水平。而上海工厂的工人时薪(约 5~10美元)及工作效率远优于加州工人。 三、中国MODEL 3的销量将直接影响公司扭亏为盈的时间节点 国产MODEL 3的定位是走量车型,根据销量快报,公司 2019Q3 Model3的产/销量为 79837/79600辆,Model 3和 Model S/X的产量比大致在 5:1,销量比约 4:1。 2019年特斯拉目前还处于亏损状态,直接原因有两点: 1、生产过程中的SG&A(销售及管理费用)是传统车企的两倍之多,降成本难度超出预期; 2、由于需要快速扩大消费群的需求,产品降价幅度略大于预期,影响了毛利率从Q1的20.2%下滑至Q2的18.9%。但由于客户在车辆基础版的加装环节(比如智能驾驶)和升级动力环节超出预期,下跌的幅度其实是非常有限的。 之所以说中国的销量会帮助特斯拉实现扭亏为盈,支撑的理由有两点: 1、在2020年,特斯拉中国工厂国产版 Model 3能贡献较大的利润增量, 叠加 Model Y快速推出对 Model 3形成车型补足,届时形成双价位的市场填补,对销售体系进一步的完善,会增厚中国区的利润贡献比。 2、根据特斯拉申 报文件披露的协议,特斯拉需要在未来5年内完成对上海工厂140.8亿元 (约合 20亿美元)的投资。同时,从 2023年底开始,特斯拉上海工厂每年须上缴 22.3亿元(约合 3.23亿美元)的税收。 最后,随着国产版MODEL 3的投产,也标志了特斯拉在今年进入最后的冲刺极端,它是否会成为世界上打通高端电动车企业亏损魔咒的第一股呢?让我们拭目以待吧~ 数据来源:国金证券、特斯拉公司公告、汽车之家、乘联会等","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/932498356","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["TSLA"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":3175,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":865,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":25,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/934824586"}
精彩评论