一个时代的结束

3月份写过一篇文章《皇帝的新车》，当时蔚来股价七八块，现在已经跌到1块多，从高位的13.8下来，算是脚踝斩吧。

此时再去唱空，已经没有什么意义。现在看来，这应该不是个例，而是跨越中美两国资本市场的共同情况。WeWork上市失败，Uber和Lyft上市后股价持续下滑，港股的小米也是如此。

美股那边有人认为，这标志着一个时代的结束，投资者已经表明，他们不再愿意为过度投资买单。

在这种背景下，特斯拉和比亚迪这种股票，也很难有好的表现。

最近经常看到特斯拉的铁粉觉得股价低估，认为空头总是能找到新的理由。的确，如果按照过去几年的市场思维，特斯拉目前的表现不错，但过去几年的思维就一定是正确的吗？

一级市场的疯狂行情，软银孙正义起了很大的作用。

最初他非常成功，但当越来越多的机构开始模仿他的投资风格的时候，只能继续加码，给出更高的估值，才能获取到股权。这又强化了他的成功。

盛宴总有结束的时候，过高的出价导致他最近几年投资不顺。但在他最疯狂的时候，不会有人质疑他，反倒会有很多人吹嘘他，模仿他。

李斌在向刘强东融资的时候，据说刘强东只考虑了10秒钟，就做出了投资的决定。

当时的刘强东，正处于人生巅峰，画风都是这样的：

我突然发现其实**真的在我们这一代就可以实现。

永远不会开除一个兄弟。

今天我看了宿舍楼，真的是气得想打人。

那会的刘强东多膨胀啊，事业成功，家有娇妻。一堆人围绕着他，有人给他攒局介绍女人，有人给他攒局介绍项目。

刘强东红光满面，不管女人还是项目，照单全收。对他来说，女人和项目没有什么区别吧，都是权力的体现。

从孙正义到刘强东到李斌，都处于一个癫狂状态。

李斌招了那么多顶级高管，他们都是传统实业出身，不觉得很多做法有问题吗？

实际情况是，李斌吃刘强东，蔚来的高管吃李斌。蔚来4年时间赔了220亿，这里边有多少变成了回扣？

蔚来的员工和供应商，整个都在装傻充愣，合谋把公司的资产淘光。一个发布会6000万，在一线城市中心花几亿租巨大的店面。谁要是劝李斌少花钱，那就是跟同事们的钱包过不去。

这个癫狂的时代总归是要结束了。

刘强东红脸变成黑脸，不再抛头露面，把老婆支去上学不再秀恩爱，混日子的人不再是他的兄弟，惨遭开除。中报给出了靓丽的数据，京东终于回到了正轨上。

而像蔚来这种，刚起步仍然看不到盈利希望的企业，只能各安天命了。

最后思考一下，这种癫狂局面为何而来，又为何而去？

以下是我个人的yy，跨度有点大，客官随便看看纯属一乐。

我认为一级市场对创新企业的疯狂，与全球的左派政治高潮相生相伴，两者都缘于左派社会思潮的兴盛。

左派思潮强调的是未来和梦想，**思潮强调的是传统和务实。

过去十几年是左派思潮的上升顶峰期。反应在政治上，美中欧都是全球主义者执政，地球是平的，大同社会；反应在经济上，大量干烧钱无利润也远远看不到盈利前景的企业兴起。

从16年开始，全球范围内**思潮崛起。

反应在政治上，英国脱欧，美国川普上台；反应在经济上，评价标准从炫酷回归到利润，再炫酷的东西，没有利润就毫无价值。一级市场的泡沫被刺破，初创企业中有盈利能力或盈利前景的留下，其余的被淘汰。

不要以为只有刘强东在转变。**党极左候选人沃伦说，如果她当选总统，就要分拆脸书、亚马逊、谷歌等企业。这让扎克伯格很不爽，左派怼起了左派。估计这个时候扎克伯格会觉得，还是务实减税的川普更好一点。

畅谈梦想的、虚假的美好下去（奥巴马、前几年的刘强东），大谈现实的、真实的粗鄙上来（川普、现在的刘强东）。

不要留恋那个虚假的美好时代。$京东(JD)$