大胆假设、准备预案、小心求证、果断行动

上周六的那个假想看起来实现了，美元荒已经过去，但这并不意味着万事大吉。

很多人预测，这轮熊市将有两波，第一波是美元荒导致的短期暴跌，第二波是基本面导致的一段时间内阴跌，两波之间会有一轮反弹。我认为这种预测有一定的道理。

目前看起来正处于反弹之中，反弹多久？上周六的文章中，我的假想是两三周。目前我仍然是这种感觉，但需继续观察盘面信息。

上周四，道琼斯涨0.95%，恐慌指数跌10.1%，道指小涨而恐慌大跌，这已经是拐点信号；

上周五，道琼斯跌4.55%，恐慌指数跌2.34%，在道指大跌情况下恐慌指数居然小跌，表明盘面情绪大幅好转，稳定性提升；

本周一，道琼斯跌3.04%，恐慌指数跌15.6%，情绪继续大幅好转；

但昨天就很不好了，道琼斯暴涨11.37%，恐慌指数只跌了7.78%。

一般来说，熊市多暴涨。昨天道琼斯涨幅是历史第五，但历史前十大涨幅均出现在大熊市。

从昨晚美股来看，涨的多的都是前期跌幅大的股票，最优质的亚马逊昨天几乎不涨，市场的报复性情绪很强；今天港股也是如此，像什么恒大、三生制药、南航这种市场眼里的垃圾股涨幅都很大。

这属于典型的优质股反弹多了不敢追，只好追垃圾股，赌博式猛干一波的心理。

我周一的文章写道，要从最优质企业开始做，依次往下轮动。这才反弹第二天，市场就急着往下轮动，明显太急躁了。

有个规律是，熊市中优质企业总是率先见底。

第一波下跌是无差别的，不管好坏一起跌；到了第二波就会出现分化，优质企业可能跌幅很小或者干脆拒绝下跌，普通企业、垃圾企业没有抵抗能力会继续下跌。

所以我认为，现在千万不要急着抄底垃圾企业，还没到时候。

今天美国财政救助政策谈妥之后，美股期货一个大拉升，然后就下来了，一副利好出尽的迹象。

这两天需要观察美股的稳定度，涨或跌都没关系，重要的是波动率。只要波动率下来，我觉得反弹就没有结束。

后边中国也会放大招，只要美股能稳定一些，A股港股短期内应该还有空间。至于中期的第二波阴跌到底会不会来，什么时候来，见招拆招吧。

过去我常犯一个错误：

总是试图去进行中远期的预测，偏爱宏大叙事，被别人的“大局观”忽悠的一愣一愣，有时候甚至自己忽悠自己。

很多人都有这个毛病，经常能看到一些文章，试图对本次危机做全景式宏大预测，或者动不动就预测未来10年会如何。

我认为这个难度太大了，属于尼古拉斯金涛才能干的事，我们只是凡夫俗子，哪可能看那么远呢？

诸葛亮神机妙算，也没算到天上会下雨啊。

针对预测或者说假想，我有几个总结：

对于投资来说，最重要的是未来几天到一年内的预测，超过一年就没有意义，因为变量太多，根本无法控制。

预测一定要针对某项非常具体的事务，而不是全景式预测，因为单项事务容易把控、追踪，全景式预测那是科幻小说才能干的事。我们是做投资，不是写小说。

不要怕打脸，没有人能总是正确，能有55%的预测正确率就算优秀。

预测之后，不要着急行动，应该先准备交易预案，然后观察结果。如果事情的走向越来越符合预测，就果断的按照交易预案来执行相应的标的和仓位；如果事情的走向不符合预测，那就是预测错了而已，并不会损失什么。

大胆假设、准备预案、小心求证、果断行动。

这里举两个我的错误案例，都是血泪的教训：

前年底开始扶持民营企业后，我做出了一个预测：国退民进，贫富分化将会降低，这有利于中低端可选消费。

这个预测太过宏大叙事，传导链条太长，到现在也看不出明确苗头。

其实应该等贫富分化真的降低之后（通过几项数据可以追踪），再去预测中低端可选消费的繁荣度问题。

去年上半年，投资圈都在嘲笑制造业，我觉得制造业没有那么不堪，写了篇《制造业如狗》，认为制造业有机会。其中非常重要的一个论据是，18年底的中央经济工作会议上，排在第一条的就是-推动制造业高质量发展，这与前几年的供给侧改革不同。

事后来看，这次预测非常完美，在底部精准判断。

但问题在于，我没有认真准备交易预案，随随随便买了点舜宇光学，只有中等仓位，基本算是浪费了行情。

希望大家引以为戒，可以从别人的错误里吸取教训。