白城老师
北美投资市场，在经历了新冠病毒3月的疯狂肆虐，道指跌幅一度高达负37%
此间，华尔街方面不乏警告之声，诸如：高盛、摩根大通等多家多家投行悉数表示美股还有2次下跌风险。
然而，天公不做美，道指并非单纯只是走完一波小级别反弹。随之而来的4月行情显示，其再次展现“顽强生命力”，27个交易日内涨幅同样一度高达30%，YMmain主力合约直到今日仍旧维持趋势看涨形态。
“美股的回调是否已经结束？”老师身边不止一位朋友提到这个话题。那么今天我们不妨拿数据说话，谈谈北美疫情的现状，以此辅助各位同学后续投资思路。
以上两图可知，若以纽约(全美疫情最重)作为统计对象，似乎可以得出以下结论：美国疫情的传播风险并没有坊间担忧的那么大，最新统计数据直到5月5日，无论是新增死亡还是新增确诊，两项数值均呈现回落趋势。(注：这也部分解释了美股市场的近期动作，仍旧表现为多头反弹主导的风格)
真实的情况是否果真如此？老师带着疑问，又查询了美国当地媒体的深度爆料，发现不少猫腻，具体如下：
译文：纽约的新冠病毒死亡人数已经下降到原先一半的水平。芝加哥市由湖边会议中心改造的临时医院也即将关闭，因为人们认为不再需要。而在新奥尔良，媒体的新增案例已减少到屈指可数的水平。
译文：然而，当我们把角度换成全美时，上述这些改善的迹象却掩盖了一个更加黑暗的现实。
译文：加州大学欧文分校-公共卫生副教授，安德鲁·诺伊莫说，「如果把纽约(数据)包含在(全美)内，它看上去就像一个向下移动的高原。」「如果把纽约排除在外，则图表又变成了一个缓慢上升的高原。」
换言之，我们上图看到的新增数据回落，只能说明美国以纽约为代表的大都市，抗疫隔离措施是出现一定成效的。而当这个调查对象换为其他乡村或偏远地区时的，其新增情况仍旧不容乐观。进一步说，如果仅以确诊病例作为统计标准，同样存在“漏记”情况。因此，为了获取更为有效的统计数据，美国媒体采用了超额死亡人数，来“追踪”病毒的真实影响。
译文：(尽管通过)计算超额死亡人数(来评估疫情扩散情况)是不准确的。但许多流行病学家相信，这依旧是评估病毒影响的最佳方式。(因为)他显示了病毒是如何通过仅仅攻击和破坏，致死那些本就脆弱的易感人群，最终达到影响了人群的正常死亡率曲线(这一现状)。然而可怕的一点还在与，如果采用超额死亡人数，则我们会发现某些中小州的疫情可能才刚刚起步。
参照上图，这里除了新泽西和马萨诸塞是早期随纽约州一起公布的重灾区外，伊利诺伊和马里兰州都属于最新出现明显新增的地区。
更重要的问题在于，与伊利诺伊相连的多个中部州，仍旧处于缺钱缺人少药的状况；而马里兰州的南边都属于共和党深红票仓，这些地区的居民至今仍旧排斥居家隔离和强制性佩戴口罩政策，这可能将对后期的疫情扩散的防护造成严重限制。
译文：仍有一些州似乎很大程度幸免于这类异常死亡人数带来的冲击。这些地区的是死亡曲线图与前几年大体一致。(但)有几个这一类型的州，似乎已经看到其情形在近几周内出现恶化，随着后续完整数据的报告，它们可能也会显现出超额死亡的状况。
译文：我们的分析意在显示全国尽可能多地区的死亡率统计数据，但有些地区在向CDC(全美疾病控制预防中心)提交死亡证明书方面信息远远滞后，以至于(它们)报告的总数与历史数据比较时，不会变现出太大(区别)。例如，康涅狄格州在2月1日之后，在没向**报告死亡人数。
老师认为，正如美国媒体所担心的，这些的中西部和南部州，要么是当前由于仍旧缺乏检测工具，而导致统计数据“失真”(不然，康涅狄格不可能在超过2个月的时间内完全没有新增死亡)；要么就是尚未收到疫情对外扩散的波及，或者刚刚开始，无法从其向CDC递交的报告中得到体现。
回过头去看，纽约在2-3月的死亡人数，几近全美死亡总数的50%，而这还是在纽约的财政能力远超其他地区，大量购买防护设备的情况下实现的“惨败”。
那么5月后，随着全美复工浪潮的全面推进，大家可能届时仍旧会发现，全美6月的感染人数随着CDC延迟报告的公布，而出现2冲波峰，而届时美股市场是否再次出现雪崩式下滑，这里值得各位深思。
好了，今天美股分析就到这里，更多港美热门，也欢迎大家继续关注老师的公众号：【肖恩带你看港美】
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