$花旗(C)$ 迈克·科巴特（Mike Corbat）
谢谢你，丽兹，大家早上好。今天，我们已经报告了2020年第一季度的收益，净收益为25亿美元，每股收益为1.05美元。**大流行严重影响了我们的收益，由于直到第二季度末才感觉到由大流行引起的经济冲击，我们的收入表现强劲，并且我们继续表现出费用纪律。但是，正如您期望的那样，信贷成本降低了我们的净收入。我们采取的大量贷款损失准备金还反映了新的CECL会计准则对第二天的影响。
在我们的机构客户小组中，我们在市场业务方面表现出色，因为我们帮助客户应对剧烈波动，导致交易收入高于去年，这通常代表该业务的强劲季度。降低利率影响了国库和贸易解决方案，但整个季度客户参与度保持强劲。
随着我们继续在目标客户中获得份额，投资银行业务取得了去年的出色表现。考虑到环境，从收入的角度来看，全球消费者银行业务也表现良好。在美国，其零售服务品牌卡的收入增长强劲，分别为7％和4％。我们平均存款增长了8％，另外还有一部分数字化收购。
在亚洲，随着**的经济影响首次在该地区出现，我们看到了收入的小幅下降。在墨西哥，收入温和增长，不包括自2019年以来的一次性收益，因为该病毒在该季度对该国经济的影响有限。截至本季度末，我们的每股有形账面价值增至71.52美元，较去年同期增长9％。由于客户需求增加，我们的风险加权资产显着增加，因此本季度末普通股一级资本比率为11.2％。
正如我已经说过的，这不是金融危机，而是具有严重经济后果的公共卫生危机。尽管我们在本季度确实取得了不错的收入业绩，但是我们在截然不同的环境中退出了本季度。尽管我们已经建立了可观的贷款损失准备金，但没人知道该病毒对全球经济的影响的严重程度或寿命。也就是说，从资本，流动性和资产负债表的角度来看，我们在这场危机中处于非常有利的地位。我们拥有在不损害我们的安全性和稳健性的前提下为客户服务的资源。
现在，我想花一点时间重点介绍我们在帮助我们的员工，客户和社区方面所做的一些工作，您可以在幻灯片3上看到这些。我不得不说，我为我们的员工如何感到自豪对这种快速变化的情况做出了回应。我们一直非常积极进取，为了减少人们感染病毒的机会，我们转向远程工作，在这种情况下，病毒的传播决定了病毒的传播。只有在没有可能的情况下，我们才会让人们去我们的站点，他们可以远程执行任务。
例如，上周在北美市场和证券服务部，我们98％的员工在全球范围内进行远程工作，我们的员工与80％的远程同事进行了很好的适应，以适应这种新的工作方式。我们在技术上进行的投资使我们能够在一系列情况下非常平稳地运行，而在这样的情况下，由于我们大量的员工同时远程工作，这是很难想象的。
这些投资还帮助我们通过数字和移动渠道为客户提供服务，无论是存入支票的消费者还是管理流动资金的公司财务主管。面对严峻的经济衰退以及整个市场（包括股票，固定收益或大宗商品）的大幅波动，我们在风险管理和控制方面的投资将永远无法完成，这也为我们提供了很好的服务。
我们试图帮助我们的员工保持财务健康，并减轻他们所面临的压力。我们上个月决定向在美国每年赚取60,000美元或以下并在我们的国际市场上进行同等付款的员工一次性支付1,000美元。而且我们暂时停止了新的裁员。
从消费者和机构的角度来看，我们处于良好的位置，可以为我们一直关注的客户和细分客户群提供服务。我们知道许多消费者都在面对真正的挣扎，我们正在竭尽全力为他们提供支持。我们迅速采取措施减轻了家用电器的负担，并于上周宣布在美国增加住宿。虽然我们在小企业贷款方面还没有扮演重要角色，但我们正在加大努力，以便为参与薪资保护计划的客户提供支持，并且在我们的国际消费者特许经营中还设有其他消费者救济计划。
我们正在努力为我们的企业客户提供支持，其中许多企业面临财务压力。我们能够在不超出我们的风险和流动性限制的情况下为他们提供支持。我们还一直在帮助我们在这个极为困难的时期中服务的社区，与世界卫生组织等组织合作，花旗基金会今天已经承诺提供3000万美元来支持受影响的人们，我们将在未来几天内另行宣布。
我们捐赠了个人防护设备，医院工作人员，上周我们开始使用总部的自助餐厅为食品银行做饭。我们的员工不断想出新的方法来提供帮助，我为此感到自豪。作为银行，我们将竭尽所能来支持更广泛的经济。我们充当政策制定者的财政和货币传导机制，它们可以用作通向实体经济的桥梁。
展望未来，未知数太多了。病毒将描绘出的道路，无论是否将有成功的干预措施，政府领导人将采取的行动要么重开经济，要么采取措施进一步限制经济。我们还必须牢记，**是一种新疾病，医疗指南正按照您的期望不断发展。但是我们对自己有能力应对任何情况下的管理能力充满信心，因此Mark会进行演示，然后我们很乐意回答您的问题。
马克·梅森
谢谢你，迈克，大家早上好。从幻灯片4开始，花旗集团报告第一季度净收入为25亿美元。业绩包括本季度信贷储备增加49亿美元。此储备增加反映了由于**而对我们经济前景的变化的影响。考虑到我们的经济前景的这种变化对我们根据新的CECL标准估算的使用寿命损失产生了重大影响，因此这些构成更大。
收入207亿美元，较上年同期增长12％，这主要反映了市场收入的增长以及我们公司贷款组合中的贷款对冲按市值计价的收益。费用与去年同期相比基本持平，我们能够实现正的经营杠杆，经营利润率提高了27％。
本季度信贷成本为70亿美元。我们第一季度的有效税率为19％，低于我们全年的预期，这反映了与基于股票的激励性薪酬相关的少量收益。在接下来的几个季度中，这场健康危机对我们最终的经济影响以及我们的表现将继续发展。
我们已经看到的影响因我们的特许经营而异。我们看到，由于旅行和其他商业活动的限制，支出放缓，对亚洲消费者行为的影响最早。今天在美国，从墨西哥开始，我们看到了相同的格局，这很可能给贷款余额带来压力。
但是，各个地区的存款增长仍然强劲，我们正在利用数字渠道与客户互动。费率环境已发生重大变化。我们的应计业务反映了去年三次美国降息的影响，以及本季度为应对危机而进一步降息的一些影响，并预期未来会有更明显的影响。
尽管我知道在TTS等领域已经部分抵消了这种情况，在该领域中，客户正在将其作为稳定的首选合作伙伴向我们转移销量。市场上也有类似的动态，我们也被视为选择的对手。此外，鉴于客户应对危机的反应，我们看到公司贷款增加反映了提款和新贷款的增加。
最后，我们在投资银行业务中的表现反映了我们所看到的市场动荡，以及企业方面仍然存在的不确定性。从一开始，我们就一直专注于我们的员工和客户，并确保我们保持资产负债表的实力，以通过这种不确定性为他们服务。
截至3月31日，我们的CET 1资本比率为11.2％，低于我们设定的目标11.5％，即使在此期间我们努力为客户提供支持。此外，我们有超过8000亿美元的可用流动资金来帮助支持客户，其中包括我们在年初采用CECL时产生的41亿美元的过渡影响以及本季度采取的额外准备金，信贷准备金约为23美元十亿美元，有抵押贷款的准备金率为2.9％。
凭借我们今天所拥有的资本，流动性和储备水平，以及可观的拨备前盈利能力，我们的经营处于强势地位。我们将这种财务实力与运营弹性相结合，并在人员，运营和技术方面进行了投资，并结合了数字化功能，使我们能够与客户合作并为客户提供支持，因为我们都可以度过这场危机。
现在转到每个业务。幻灯片5显示了以固定美元计算的全球消费者银行业务的结果。收入增长了2％，因为北美的增长被亚洲收入的下降部分抵消了，这反映了**对客户行为的最初影响。费用大致持平，这使我们能够提供正的经营杠杆，并将营业利润率提高5％。总信贷成本为48亿美元，与去年相比大幅增加，其中包括约28亿美元的储备金，这主要与我们经济前景变化的影响有关。
幻灯片6更详细地显示了“北美消费者”的结果。第一季度收入为52亿美元，比去年同期增长4％。尽管最近几周才在北美感受到**的影响，但我们利用在亚洲的经验来制定应对策略。从3月初开始，我们是美国第一批提供援助以帮助受影响客户的银行之一。此后，我们扩大了支持范围，并继续评估是否需要其他支持。
此外，我们对数字功能的增强使我们能够更好地响应并继续为客户提供价格服务，从而为他们提供服务。本季度数字存款销售额保持强劲，达到16亿美元。我们将继续推动移动设备采用率同比增长13％。我们进行了更改，以允许我们的客户使用自助服务渠道进行更多交易，包括增加对ATM取款，移动支票存款和Zelle交易的限制。
而且，我们继续推出新的以数字为导向的价值主张，例如花旗财富构建商（Citi Wealth Builder），这是面向新兴富裕阶层客户的新数字投资平台。这些功能使我们能够继续与客户保持联系，即使在美国，大约40％的分支机构由于客户流量减少（尤其是在城市地区）而暂时关闭，目前仍处于关闭状态。
现在转向企业。品牌卡收入为23亿美元，较去年同期增长7％，这得益于贷款增长5％和息差持续扩大，本季度净利息收入占贷款的百分比提高至933个基点。截至2月，客户参与度保持强劲，该季度前两个月的购买销售额增长了约10％。
但是，从整个行业来看，3月下旬，随着许多州实施更广泛的封锁，购货销售大幅下降。旅游和娱乐等类别产生了最大的影响，而基本用品支出的增加和在线销售的增加抵消了一些影响。因此，总的来说，我们在第一季度的品牌卡购买销售增长了3％，但过去一个月的趋势线表明第二季度的购买活动显着下降，这有望影响贷款增长。
零售银行业务收入为11亿美元，与去年同期相比基本没有变化，这归功于存款量的增长和抵押贷款收入的增长被存款利差降低所抵消。我们的存款动能持续改善，平均存款为8％。正如我之前指出的，鉴于当前的利率环境，即使我们继续调整价格，本季度数字存款销售仍然保持强劲。
我们还看到了与现有客户的紧密合作，推动了存款（技术难度）（包括支票）的均衡增长。由于市场变动，管理资产额下降了6％，但我们推动了该季度Citigold家庭的持续增长和投资费用，并且由于再融资活动的增多，抵押贷款收入也有所增长。
最后，零售服务收入为17亿美元，同比增长4％，反映出较低的合作伙伴付款和较高的平均贷款。由于客户活动减少和我们一些合作伙伴的门店关闭，第一季度的购买销售额再次同比下降3％，包括3月下旬的巨大压力。预计这会影响我们全年的新帐户获取和贷款余额。北美消费者的总支出同比下降了1％，因为增效节支可以抵消投资支出和与数量相关的成本。
信贷方面，总信贷成本比去年同期大幅增加了39亿美元。我们在本季度建立了约24亿美元的外汇储备，反映了我们经济前景变化的影响。净信用损失同比增长了8％，这反映了两种卡产品组合中的贷款增长和调味。我们在美国品牌汽车和零售服务中的NCL率分别为346和553个基点。与我们通常在第一季度看到的情况一致。
从历史上看，上半年的NCL率高于下半年。但是，鉴于**带来的快速变化的经济环境，我们很可能会看到2020年下半年对NCL利率的压力增加，这与我们本季度采取的准备金行动一致。
在幻灯片7上，我们以恒定美元显示国际消费者银行业务的结果。在亚洲，第一季度收入同比下降了1％。尽管**早在该地区出现，但在整个季度的大部分时间里，我们仍在外汇收入方面进行了大量投资。由于移动限制和客户行为的变化，卡业务的购买销售活动减少和贷款余额减少抵消了这一情况。
我们还看到了对保险等产品的客户获取的影响，这些产品在很大程度上依赖于面对面的参与。但是，本季度平均存款增长率保持强劲，为8％，我们将继续在整个系列中推动数字互动。今天，我们看到一些早期迹象表明，随着过去一周左右的行动限制有所放松，我们将在中国开展活动。但这对我们来说是一笔很小的消费业务，当然，许多其他市场仍处在应对危机的早期阶段。
转向拉丁美洲，消费者总收入与去年同期相比基本保持不变，不包括去年出售资产管理业务的剩余收益，增长了3％。与其他地区类似，我们看到本季度墨西哥的存款有良好的增长，平均余额增长了4％。而且，我们还受益于信用卡价差的改善。
但是，我们继续看到总体贷款增长面临压力。尽管我们还没有看到**在墨西哥的全部影响，但我们确实看到3月份的购买销售有所放缓，由于客户的行为很可能会遵循我们在其他地区看到的模式，因此预计这种情况还将继续。
总体而言，在墨西哥的推动下，我们第一季度国际业务的运营支出增长了3％，反映出投资以及一些临时项目被效率节省和信贷成本部分抵消，信贷成本增加至9.39亿美元，这主要是受变化的影响在我们的经济前景中。
幻灯片8提供了有关全球消费者信贷趋势的更多详细信息，其中显示了我们通常在第一季度看到的季节性。总体而言，我们尚未看到**对我们的信用统计数据产生明显影响，但还为时过早。我们确实预计失业率将上升，因此损失率将高于今年的预期。
但是，目前尚不清楚历史性的2万亿美元救助计划以及我们自己的客户救助努力将有助于减轻对消费者的某些潜在压力有什么好处。我还要指出，我们正在采取适当的措施来管理新的和现有的信用风险，包括对我们运营的投资。重要的是，正如我在之前的电话会议中指出的那样，我们对我们的消费信贷资产组合的质量感到满意，无论是相对于该行业还是花旗的历史风险敞口。
如果以我们的美国卡投资组合为例，与2008年金融危机之前相比，我们向未偿还贷款和未偿还购买敞口敞口的FICO分配要高得多。因此，当我们将当今的信用卡业务组合推向与2008年相同的水平时，我们的备考损失率比上一次危机经历的损失率低25％至30％。
从我们的信用指标可以看出，在亚洲，我们的无抵押和抵押贷款投资组合均针对高品质消费者保持极低风险的投资组合，而我们的平均LTV低于50％。鉴于我们的国家足迹，在墨西哥，与其他地区相比，我们显然为更广泛的客户提供服务。
但是，我们通常会定位比本地同行更高质量的细分受众群。自危机以来，我们一直遵守纪律并收紧贷款标准，因此客户的信用状况随着时间的推移而有所改善，这反映在过去几年中我们更稳定的NCL利率上。我们在墨西哥也产生了可观的利润率，例如信用卡的净信用利润率约为20％。就是说，目前尚不完全清楚**的影响，我们在管理产品组合时仍保持警惕。
现在转到幻灯片9上的机构客户小组。第一季度的收入为125亿美元，增长了25％，这是由于固定收益和股票市场以及私人银行的强劲表现被TTS和公司贷款的较低收入所部分抵消。由于信贷利差在本季度扩大，该季度还得益于8.16亿美元的按市值计价的贷款套期保值影响。
银行总收入为52亿美元，下降了6％。财资和贸易解决方案业务的收入为24亿美元，较上年同期下降5％，按固定汇率美元计算，下降2％，这是因为强劲的客户参与度和存款的强劲增长被较低利率的影响所抵消。我们的全球足迹使我们能够与客户建立独特的关系。甚至在这种关系的广度上，我们在帮助客户度过前所未有的时光中也发挥着举足轻重的作用。
我们继续看到TTS潜在的强劲业务驱动因素，包括以美元为单位的期末存款增长24％，以及跨境资金流量增长6％。鉴于数字工具的加速采用，我们继续看到我们对技术投资的好处。在三月份，虽然我们以及大多数客户都在远程工作，但我们以数字方式开设了近1,000个帐户，是去年三月以数字方式开设的人数的三倍。
我们还看到CitiDirect用户快速增长，本季度同比增长25％，达到580,000用户。其中，活跃的移动用户今年增长了十倍。但是，当我们退出本季度时，我们确实看到低利率环境的全部压力开始得到控制，据报告，3月份的收入同比下降了9％。
投资银行业务收入为14亿美元，与去年基本持平，超过了市场份额，这是因为并购和股票承销业务的增长被债务承销业务的下降所抵消。但是，我要指出的是，由于我们帮助客户在这种不断发展的环境中获得了流动性，投资级债务承销额同比增长了两位数。
在资本市场活跃的推动下，私人银行收入达到9.49亿美元，增长了8％，这是因为我们通过动荡的市场环境为客户提供支持。在较高的贷款和存款额中，部分抵消了较低的存款利差，这反映了较低利率的影响。
公司贷款收入为4.48亿美元，下降了40％，主要反映了对租赁融资的剩余价值以及投资组合其他标记的调整。虽然平均贷款大致持平，但我们确实看到了本季度期末贷款的显着增长，这反映了我们在继续支持客户的过程中，我先前提到的提款和新贷款。
市场和安全服务总收入为65亿美元，比去年同期增长37％。固定收益收入为48亿美元，同比增长39％，汇率，货币和大宗商品均有所增长。随着波动性，数量和价差达到创纪录的水平，我们在这个动荡的时期内积极为公司和投资者客户开拓市场。
股票业务收入为12亿美元，比去年增长39％，反映出衍生产品的强劲表现，包括由于波动性增加而导致的客户活动增加。最后，在安全服务方面，报告的基础上，收入增长了1％，按固定汇率计算，增长了5％，这归因于客户活动的增加和存款量的增加，而这部分被较低的利差所抵消。
总运营支出为58亿美元，较上年同期增长3％，这是由于增效节余被较高的薪酬成本，持续的投资和受数量驱动的增长所抵消。总信贷成本比去年同期大幅增加了20亿美元，我们在本季度建立了约19亿美元的储备金。储备金的增加主要反映了经济前景变化的影响，以及投资组合数量增长带来的一些降级。
截至季度末，我们的储备金比率为81个基点，其中非投资级部分的储备金比率约为2％。我们在收益介绍的附录中提供有关公司投资组合的更多详细信息。
本季度非应计贷款总额较上一季度有所增长，但非应计贷款与公司贷款总额的比率仍处于57个基点的较低水平。总体而言，我们对企业信用质量感到满意，并且与消费者一样，相对于我们今天所面临的压力，我们仍保持警惕地管理投资组合和准备金水平。
幻灯片10显示了公司/其他公司的结果。收入为7300万美元，与去年同期相比大幅下降，反映出传统资产的减少，利率降低的影响以及本季度价差扩大导致的传统证券收益。
费用下降了24％，这是因为旧资产的清算费用被基础架构成本的上涨以及与**相关的增量成本所部分抵消，其中包括向大约75,000名受COVID- 19
本季度的税前亏损为5.35亿美元，高于我们此前的预期，这反映了我们的传统投资组合的贷款损失准备金，安全性受到锁定，利率降低以及特别补偿金的影响。
幻灯片11显示了我们的净利息收入和保证金趋势。以不变美元计算，本季度的净利息收入总额为115亿美元，同比略有下降，这是由于利率下降的影响主要被贷款增长和额外的一天以及与交易相关的净利率增加所抵消。
净利息收入比上一季度下降约3.3亿美元，这反映了利率环境的降低，本季度减少一天的工作量以及我前面提到的公司贷款的调整。净利息收益率环比下降15个基点，净利息收入的下降驱动了下降幅度的一半，其余部分反映了资产负债表的增长。
关于非利息收入，第一季度大部分季度的健康业务表现以及3月份交易活动的强劲增长推动了非利息收入的大幅增长。
展望第二季度，我们预计净利息收入和非利息收入都将下降，反映出利率下降对整个季度的影响以及**的明显影响。
在幻灯片12中，我们显示了关键的资本指标。本季度，我们的CET 1资本比率下降至11.2％，主要是由于风险加权资产的增加。RWA的增加反映了我们对客户的支持以及市场波动性的增加和信贷息差的扩大。
我们的补充杠杆率为6％。受净收入和减少股数的推动，我们的有形每股账面价值增长了9％，达到71.52美元。总而言之，本季度环境发生了巨大变化，但我们在充满挑战的环境中仍能保持良好的运营。
我们以强大的资金流动性结束了这一时期。当我们退出本季度时，我们当然看到了全球增长放缓和宏观不确定性对我们的顶线业绩的影响。但是我们对自己在整个周期中管理风险的能力感到满意。我们始终保持目标客户战略的纪律性，并强烈认为，在任何经济环境下，专注于这些高质量，更具弹性的细分市场都是正确的策略。
展望第二季度和2020年剩余时间，让我提醒您，我们今天的运作都充满不确定性。在接下来的几个季度中，我们的业绩将继续发展。话虽如此，鉴于**的不利影响，我们不再期望全年提供12％至13％的RoTCE。
根据我们今天所看到的，最重要的是，我们预计3月下旬和4月初的收入趋势将以COVID相关的较低活动水平为特征，尤其是在银行业务和我们的消费者特许经营方面通过第二季度的大部分时间。
在我们的市场业务中，收入应反映整个行业。第一季度通常是最强劲的季度，显然今年特别强劲，因此我们预计这里的活动水平会正常化。最后，我们将看到低利率环境对收入的影响更加明显。
在费用方面，在考虑经营特许经营和管理费用时，需要考虑几件重要的事情，包括对**影响的不确定性，我们如何继续保护处于第一线的员工生产线以及我们如何确保我们能够帮助我们的客户进行管理。从这个角度来看，在大约80％的员工在远程工作的时期内，我们正在考虑需要在何处部署资源以确保能够为客户交付产品。
在这里，我们对过去几年中在技术方面的投资感到满意。这些投资使我们可以在此期间进行管理，并通过数字方式为客户和客户提供支持。但是，我还要指出的是，在这史无前例的时期内，我们也在探索一切机会，以尽可能高效地运营，并可能偿还我们原本会进行的某些投资，以抵消**造成的一些不利因素。
我们还希望看到自然减少和一些与数量相关的费用，包括T＆E，会议和活动电话。同样，今天仍然存在很多不确定性，但是随着对**的影响得到更好的理解，我们将在下个月对顶线影响以及这些效率方面有更多的话要说。但这有望使您对我们如何考虑环境和我们的预配置收益能力有所了解。
转向信用。展望第二季度和2020年剩余时间，鉴于目前的前景，我们确实预计亏损水平会更高。并且随着我们前景的不断发展，如果我们的前景进一步恶化，则可以预期信贷储备会进一步增加。但是，鉴于我们产品组合的信誉质量，我们对保持整体实力和稳定性以及继续为客户提供支持并赢得新业务的能力仍然充满信心。
毫无疑问，世界各地的每家公司都将从这种前所未有的情况中感受到经济影响。但是，我们有信心花旗将表现出强大的实力，这表明我们已实现了既定目标，成为了无可争辩的强大而持久的机构，并已表明在此期间我们支持客户并为客户和员工提供支持困难的时间。
这样，迈克和我很高兴提出任何问题。
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