dinnerbell
2020-04-22
一国两制在崩溃,港股价值就在减少
港股百年发展史,正在迎来历史大变局
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回转交易、T+2 交收制度,也就是说南下买入当天即能卖出,但资金需要2日后完成交收,在资金交收前投资人仍享有分红、送股等权益。3、交易单位不同,A股交易股票应为100股或其整数倍,而港股交易无统一规定,由上市公司自行设立。4、报价单位不同,A股最小报价单位为0.01元人民币,而港股的最小报价单位与股价呈正相关关系,股价越高,最小报价单位越大\n\n2019 年下半年以来,南下资金加速抢夺港股定价权\n过去半年,随着两地市场价差扩大,内资南下的步伐进一步加快。2019年7月至2020年3月,港股通在3个季度内累计净流入超过4000亿港元,净流入规模增长近50%。内资南下之所以显著提速,很大程度上源自于港股配置价值的提升。从19年Q2开始,港股市场持续遭受政治事件冲击,恒生指数在二季度初期升破30000点后大幅下挫,AH股溢价随之走高。观察股息率走势,可以看到恒生指数股息率在过去1年呈阶梯式上行,今年新冠疫情以来一度升至4%以上。\n\n尤其在新冠疫情扩散以来,南下资金加速抢夺港股定价权。年初新冠疫情扩散以来,全球避险情绪显著抬升,尤其在3月份,中国大陆以外金融市场均表现出准危机模式,港股相较A股跌幅进一步加深。数据统计显示,自1月21日新冠疫情爆发至3月底,恒生指数相较沪指跌幅走阔10个百分点。从中介持股来看,港股在3月遭受了国际中介的大幅抛售,而港股通资金却在期间加速南下。其中,3月12日、3月13日和3月19日单日净流入均超过120亿,整个3月南下累计涌入1397亿。\n\n\n随着内资南下步伐提速,港股正面临历史大变局。2016-19年,内资南下累计净流入分别为2460亿、3400亿、827亿和2493亿,而截至今年4月9日,港股通南下通道就已经累计流入超过2300亿,仅一个季度就已经达到过去4年的均值。从截至最新的数据来看,南下资金在金融、医疗、材料行业的持股占比已经超过5%,对相应板块和个股的影响力大幅增强;而从成交占比的角度看,南下资金已经远远超过同期的北上资金。毫不夸张的说,内资南下已经成为港股市场中坚力量。从上个世纪联交所成立以来,港股市场长期由国际资金所主导,而当前港股的投资者结构正面临“内资化”这一历史大变局,其带来的深刻影响亦须高度重视。\n\n风险提示\n1、疫情形势反复;2、海外波动加剧;3、政策环境超预期变化。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":957,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":31,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/922692778"}
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