1、投资思维的转变
没有谁的投资生涯是从做空(买跌)股市开始,大家刚刚进入资本市场,都是从做多(买涨)股市,开启自己的投资道路。在美股市场,它有着一个显著的特点,那就是牛长熊短,牛市特别长,一般都有10年,熊是特别短,很多时候就是一年多。在这样一个市场里,经常去做空股市,无异于自杀。
在美股市场投资这么多年,我自然也是一个死多头,美股市场不仅好公司多,比如我们熟悉的谷歌、苹果、亚马逊、阿里巴巴、AMD等等,而且美股市场的各项制度特别完善,适合价值投资,买了好公司安心放着就好了。在美股市场我最喜欢的两只股票就是苹果$苹果(AAPL)$ 和阿里巴巴$阿里巴巴(BABA)$ ,并且在这样的市场各项技术分析都是有效的,所以我经常做波段,收益也很可观。
但是从2018年1月29号开始,到2018年2月9号结束的这次美股暴跌,让我眼界大开,感触深刻。一方面这次暴跌来的很突然,没有任何征兆,大部分投资者都习惯了美股长牛的温和,之前即使出现跌了,也是小幅度的回调,很快就涨回去了,所以这次暴跌打的大家措手不及;另一方面,大家之前稳定套利的产品(做空恐慌指数的产品,代码XIV),在这次暴跌中被清盘了,很多套利的投资者前段时间还是百万富翁,立刻资产就没有了,损失惨重。
这次暴跌让我感受到美股暴跌的暴戾,以及带来的危机感。感觉自己之前投资的,就像在大棚的花朵,每天都阳光充足,还有人伺候,一点风险意识都没有,这次暴跌就像大棚突然被风吹破了,随之后来就是狂风暴雨,差点让我和泥巴融为一体了。我开始审视自己的投资思维,不在像之前那样积极的做多了,改为谨慎投资,并且开始对美股是否继续维持长牛进行了思考。
2、下定决心做空美股
2018年2月9号之后,美股又恢复往日的交易,在调整中不断的向上突破,整个市场又从悲观的情绪中恢复过来,大家又开始像往常一样交易,价值投资者依旧长期持有,赌财报的投资者依旧研究者上市公司的数据,等着下个财报季,自己买的股票可以疯涨。
我之前也是其中的一员,但是这次却没有着急进行交易,而是去思考美股的长牛是不是依然会继续下去。我去拜读市场上权威经济学家和国内外各家投行、券商首席的近期研究报告,看下各位权威对目前全球经济发展的一些看法,其中对我影响比较深刻的,就是周金涛和洪灏两位先生的研究报告,他们报告的核心观点就是我们的经济发展是有周期性,目前我们所处的位置在周期末,在这个时间段需要额外的小心,并且08年的时候也是这样的,处在周期末,并且爆发次贷危机,引发全球金融海啸,美股腰斩。
我去重温了一下08年美国的次贷危机爆发前的股市,发现和现在股市类似,一片欣欣向荣,不断的创历史新高。08年股市新高的背后却隐藏着深深的危机,那18年的股市背后会不会也隐藏着危机呢?如果真的隐藏了危机,当压死它的最后一根稻草出现了,美股就要崩塌了,又要重复过去的命运了,这是一个很可怕的场景,令人不寒而栗。
而在当时的场景,美国的各项经济数据都很很好,一直在增长,美国2008到2018年,GDP增长了40%。如果看数据的话,你挑不出任何毛病来,感觉根本就不可能出现危机,美国继续保持强大。
但是我依然不放心,所以去查了08年次贷危机以来,美国政府为了重振经济推出的各项政策,奥巴马时期提出了重振美国制造业,特朗普当选后,提出了要重建美国的基础建设,这两位总统都投入了巨额的资金去支持美国第二产业,特别是特朗普重建基础建设预计会花费1.5万亿美元,一个天文数字。
为了验证这个巨额的资金是不是真正的流入到美国第二产业,我又特意去查了美国历年的发电总量(如上图),发现一个很大的问题,美国的发电总量,从08年到现在,总体保持在一个比较平稳的状态,也就意味美国发电总量几乎是没有增长的。另外钢材量、水泥量等数据也几乎没有增长。
一方面是巨额的资金要投入第二产业,重整美国制造业、重建美国的基础建设,另一方面和第二产业息息相关的发电量、钢材量、水泥量等却没有增长,同时美国10年间的GDP增长了40%,这个是一个充满矛盾的点。
这一矛盾的现象,这也说明了一个问题,美国投入的巨额资金根本没有到第二产业,美国第一产业也不需要这么多的资金,那么这些资金只能流向了美国第三产业,准确来说,是流向了美国金融行业,进入了华尔街的口袋里。
当华尔街拿到这些巨额的资金会怎么做呢?答案不言而喻了,所以我们就看到了美国股市一直持续的增长,另外从17年开始,如果你仔细观察的话,美国的上市公司不管是账面现金充足,还是不充足的公司,都开始大量回购自己公司的股票,账面现金不充足的公司借债也要回购自己公司的股票,从而继续推升股价。一切的一切都说明了,美国的经济根本没有想象中的这么好,还是在走过去的老路,美股繁荣的背后依然隐藏的深深的危机。
当我发现美国依然在走过去的老路时,又刚好到了经济发展周期末端的时候,就下定决心要开始做空美股了。
3、制定做空美股策略,初尝甜头
美股当时还是处在牛市当中,即使我发现了美股背后隐藏了深深的危机,却不知道压垮美股的最后一根稻草会在什么时候出现。为了找到一点启发,我又去重温了一下电影《大空头》。
再次看完这部经典之作,让我有一下就有了深刻的感触。做空并不是一个简单的事情,即使你已经预料到危机要来了,但是你不确定危机真正到来的时间点;做空的资金一定要是自己闲置的资金,这笔钱对你生活和工作不会产生任何影响,不然的话,你的下场可能会很惨,死在黎明前;大部分空头都会在黎明前被收割。由于危机真的时间点不确定,也为了不被在黎明前被收割我给自己一个做空的策略。
第一,不用交易期权和股指期货这些高风险产品,交易这些品种随时可能价值归零;第二,用自己去年交易利润的四分之一来做空美股,这笔资金本身就是我的利润,即使将来交易出现了大幅度的回测,或者这笔钱没有跌没了,也根本不会影响我的本金,也不会影响我的生活和工作。而且如果做空成功了,收益就非常可观了;第三,为了不影响我今后的判断,我又重新开通一个美股账户,这账户只能用来做空,自选里只有做空美股的品种;第四,选择和恐慌指数相关的产品,这样当暴跌来到的时候,能够获取高收益,当然你也要承担高风险。
制定好做空美股的策略以后,接下来我就买入了自己选好的做空品种,静静地等待,像一个猎手,等待黑天鹅的到来。果然进入18年10月份以后,美股又出现了暴跌,这次暴跌18年初的暴跌,更加的凶猛,短短两个月,标普500指数从2939点一路下挫到2346,大跌20%。
而我做空美股,在这短短的两个月,也实现了收益翻倍,轻松的完成了全年翻倍的小目标,品尝到了做空带来的甜头。尝到了甜头以后,出于上次美股暴跌后立刻又恢复上涨的警惕,我平仓了,暂时把收益拿到手中。果然接下来和自己预料的一样,美股又开始恢复上涨了,大家的信心又回来了,一切又和以前一样。
2019年5月底6月初的时候,这个时候是中美贸易战的持续恶化的阶段,美股在这个时候又出现了下跌,当时我个人的判断,中美贸易战不会缓和的,两个大国一定继续斗争下去,中美贸易战应该就是压垮美股的最后一根稻草,所以做空的账户又全仓买入了做空的品种。但是这次我的预判出现失误了,中美贸易战最终缓和了,并且签订了第一阶段的协议。
说实话,当我看到了中美签订了第一阶段的协议,我内心还是有点小慌张的,说明中美贸易战并不是压倒美股的最后一根稻草,不是那只黑天鹅。接下来意味着,我就要做好长期潜伏的准备了。我冷静之后,问了自己几个问题:“这笔钱没有了会影响你的工作和生活吗?你买的标的会被爆仓吗?答案是都不会,那我有什么可怕的呢?”,所以我就做好了长期潜伏的准备,等待黑天鹅的到来。
4、捕捉到黑天鹅,下跌趋势形成,积极大胆的做空
今天开年以来,新冠状病毒肺炎在全球开始肆虐,中国为了抗击新冠状病毒,做出了巨大的牺牲,目前已经成功的抗击了中国境内的新冠状病毒,同时给世界留了足足两个月的时间准备,并且提供了战“疫”范本,但是包括欧美在内全世界的诸国并没有在意,还出各种骚操作,导致新冠状病毒肺炎,在全球的蔓延的。
随着全球的确诊人数不断的增加,特别是欧美诸国,每天确诊人数大跨步式的增长,美股在创新高之后,开始出现急跌。高位下跌,确实很恐怖,但是市场所有的投资依然只是觉得是一个小回调,马上又要涨回去了。而作为猎手的我在这个时刻,虽然感觉到这次急跌和之前的暴跌有所不同,但是我依然不敢确定,毕竟当时美国的确证病例数据看起来还不错,看来是可控的。
2020年3月3号当天是一个纪念的日子,美联储不按常规操作,突然降息50个基点,市场一片狂欢,以为要涨。此时我内心也一阵窃喜,美联储不按常规突然降息,说明美国的疫情比想象中的要严重多,美国绝对隐瞒了疫情的真实情况,而且美国还没有继续控制,疫情接下在美国将会快速蔓延,坚定了继续空的决心,继续等待黑天鹅的自由飞翔。
2020年3月12号,植树节,当天也是我收获的节日,做空账户在当天实现了收益翻倍,成功捕捉到美股暴跌这只黑天鹅,在观察当天市面的消息,预感美联储接下来还有有动作,就先平仓把收益拿到手。
2020年3月16号,这也是一个值得纪念的日,2020年感觉每天都是活久见。早上一起来就看到新闻,美联储在例会前,出乎意料的把利率降到近0,看到这个消息,我第一反应是,美联储把子弹都打完了,短时间最有利的工具已经没有用了,并且美国三大股指期货齐齐跌到熔断,今晚全仓做空美股。
当整个市场已经预料到美股标普500指数今晚要跌到熔断,整个市场暂停交易的时候,美国总统特朗普还在美股开盘发了一个推特,God Bless the USA,只是让人觉得可笑。
美国下跌的趋势已经形成,加上美联储的子弹已经全部用完,市场的预期已经完全转变了,只有下跌一条道路可行了,别无他法,耶稣也救不了美股了。
并且又是和巴菲特老爷子一起见证历史的一个交易日,美股标普500指数开盘直接跌8.14%,开盘就熔断了,全美市场暂停交易15分钟。整个朋友都齐齐在发见证历史、活久见,我自己也发了朋友圈纪念一下,也恭喜我自己做出了正确的决策。
2020年3月19日00:57,标普500指数又熔断了。2020年3月19日01:20,我把做空账户所有的做空产品平仓,最终收益370.36%。很庆幸自己不但见证了这段历史,也参与了整个历史,默默的等待和忍受,最后成功抓住了美股暴跌这只大黑天鹅,运气不错。
5、关于做空的美股的一些思考
1、长期做空美股不要用期权和股指期货等高风险交易品种。
2、做空美股具有极大的不确定性,一定要做好长期潜伏的准备。
3、做空美股绝对不是一个简单的事情,只有在特定的周期才能实现。
4、做空美股一定要用自己的自有资金,并且不会影响你的生活和工作,切记一定不能加杠杆,大多数加杠杆的空头都死在黎明前。
希望以上我个人的经历,对大家的投资生涯有所启发,也祝愿大家都能收获到属于自己的胜利果实。
免责声明
本素材不可被复制或二次分发。本素材不包含以下内容:(1)购买任何金融产品或服务的要约;(2)对任何金融产品采取任何行为的建议;或(3)任何投资意见。
精彩评论
感谢实战分享,👍