“这可能是过去十年最差的一年，但也是未来十年最好的一年……”
对于2020年，市场有着充分的谨慎和担忧。但是谁也没有想到，第一只黑天鹅却从经济和政治领域之外飞出。在病疫的阴霾下，美股似乎也有了一些隐忧。尽管现在说牛市终结还为时过早，但是投资者“广积粮”的时候可能已经提前到来了。
A50、港股猛跌，美股会被拖累么？
在上周的文章中，我们曾经对港美股给出了一些近期的看法——港股将跟随油价运行下挫补跌，美股则相对抗跌。实际的情况也是如此，美股依然是全球股票市场中的避风港。一旦这个堡垒被击垮，其他市场的联动爆发可能会更为强劲。
对于疫情/市场的担忧加剧主要来自于多个国家取消航班和进入公共卫生紧急状态。以美国为例，任何过去14天从湖北返回美国的美国公民将被强制隔离14天。任何过去14天到过中国的外国人，禁止进入美国。
这就意味着，当前的情况可能不仅仅限于中国或者亚洲范围。尤其是经济领域的冲击波，很大概率或者已经开始冲击到全球经济。比如大家应该都听说过的西贝筱面村，按照西贝餐饮董事长贾国龙的说法，疫情已经导致2万多员工待业，贷款发工资也只能支撑三个月。这还是此前门庭若市的餐饮企业，其他生意不那么火爆的品牌情况显然会更加糟糕。而旅游业毫无疑问也是重灾区之一。
在这种大背景之下，我们注意到标普500指数周五的收盘尽管勉强收于周线级别支撑之上（3220/3180），但日线级别上的跳空缺口和大阴线已经充分提示了风险。
未来1-2周，如果空头突破上述堡垒的话，我们预计市场至少出现一波相当程度的调整/修正，即便不是牛市的终结。力度可以参照2015年、2018年两波调整的情况：为期1-2个月，幅度在10%以上。
那么，哪种走势可以宣布恐慌消退，重新进入到新的慢牛行情中呢？同样以标普为参考，我们认为收复3300水平才能明确宣布市场重回正轨。
黄金的情绪指标在说明什么？
我们一直认为金价的核心支撑因素还是来自于价格的突破，而避险或者其他情绪性的因素则是短期推动力。跳空行情，则是这种推动力的宣泄和证明。
在1.6日的黄金目标文章中，我们判断1620是金价多头的初步目标，随后1.8日金价就一蹴而就十分接近这个水平（1613）。随后的回调尽管力度可观，但是依然无法撼动多头的地位。在本周的触底回升后，我们认为未来三周内多头非常有希望刷新高位，从而完成初步目标的实现。换而言之，从时间角度来说，美股还有1-3周的回调需求，不着急的话，就别太早入场抄底了。
而在1613/20之上的运行状况就十分值得关注了。目前来看，除了时间周期，其他因素都缺乏明显打压金价的理由。是否会走出加速上涨的行情，老实说，只有市场才能知道。所以这个问题，可能要等待价格到达之后，我们再来仔细研究。
注意身体，多留现金
最后想和大家想说的是，现在处于一个特殊而又艰难的时刻。从投资的角度来说，多留有一些现金流，肯定是没有错的。而从生活的角度来说，在家好好呆着，少出门就是最好的工作。毕竟，身体才是第一本钱。
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