$蔚来(NIO)$
大家好，很久没发帖了，最近忙着搞年终奖，终于有空写点蔚来了。

回顾2019年，蔚来可以说是经历了最坏的一年，不论是连续自燃、大规模召回、股票跌近退市线，还是大规模裁员，es3推迟发布。我想除了李斌，支持蔚来的小散们也是2019年最惨的人之一（虽然我靠做多特斯拉对冲了大部分亏损）。那么展望2020，蔚来会否极泰来吗？

一，能不能活下来：首先根据这几个月（包括12月）的销量来看，整个车市已经有回暖的迹象，加之蔚来口碑效应已经开始形成，上周我回老家，某沿海偏僻小县城，居然都碰到2辆es6，连洗车店老板也知道这车不便宜，是好车。

相信2020年，保守点，es6及衍生的es6-coupe作为销量主力，两款相加保持2000-3000辆/月应该没问题。至于es8改进版会比老款es8好卖点，算300-500辆/月，这样即便最低销量也确保蔚来活下来。

所以担心蔚来退市的朋友大可放心，个人是准备如果再有机会回调到1.5元以下，就把特斯拉卖了全仓蔚来。

二，蔚来股票到底是高估还是低估了：这个不好说，我觉得每个人都有自己的估值方式。但分享我的土办法给朋友们一个参考，之前几周我就写过，融资没到位前，2块5差不多是高点。

为什么这么算？我当时简单就按一个指标来算：销售额。

2019年特斯拉销售额大概是250亿美元，蔚来大概会是10亿美元，得出蔚来市值：特斯拉市值＝1：25，计算出蔚来的股价应该在2.9块左右，但是考虑特斯拉明显被低估，蔚来前景不明，所以给出2.5-3块元的高点参考，如果蔚来低于1.5块则明显低估了。


这个算法很简单，但作为销售出身的股市小白，看不懂也没时间去研究那些奇奇怪怪的报表，9月份的时候用这个算法得出了结论：要么特斯拉明显被低估，要么蔚来被高估了的结论。于是买多特斯拉股期权，成功把蔚来亏掉的大部分都给对冲掉了，也算幸运，所以这个预测仅供大家参考。


三，蔚来2020年展望：

一是融资，融资，融资，重要的事说三遍。融资到位股票上天，不解释，而且我得知融资是临门一脚的事，就看斌哥能不能摆平老股东们了，事实上某高管离开也和这个有关。

二是es3，新平台的et7确实很美，可惜es3是更实际的选择，es3是真正跑量的车，30万以下的车才是真正的主流消费市场。

三是二代平台，说实话，2020年不出意外，蔚来股票还是会在低位徘徊，毕竟哪怕融资成功，二代平台上马，财务报表必定不好看，看多蔚来的朋友要做好心理准备。

最后说下市场环境。

第一点，补贴减少会影响部分销量。2020年是补贴全面取消的第一年，对蔚来来说，影响相对较少，毕竟高端车不是很敏感这个。

第二点是特斯拉，这个就比较可怕了。特别是model3和modely，马斯克点评蔚来是“peace was never an option”，可以说是把蔚来当一个对手的（点评小鹏和比亚迪的话你们也可以去看下，[捂脸] ），另外作为特斯拉和蔚来车主，我强烈推荐你们买点特斯拉做对冲，不至于风险过高。


三是整个市场环境机遇和挑战并存。纯电车绝对是未来，特别是试驾了理想one之后，我可以笃定。但2020年后传统的bba，保时捷，乃至各种国产新势力/传统车企都是真正进入赛场了，蔚来的对手没有一个简单的，这注定是一场漫长的战争，现在只是开了头而已。

最后，和诸位共勉，蔚来是一场未来的国产车高端化的社会实验，我很荣幸深度参与这个过程，感谢诸位关注。