小探评马：FLDM 通往生命科学之路

随着生命科学研究的不断发展，我们看到了基因检测的长足进步和广泛应用，癌症领域基因相关研究的突破，免疫学研究的发展。而生命科学整体研究的发展也促成了整个领域各种研究所，医药研究机构和学术研究的不断发展。用于研究的设备，仪器的需求自然也随着这个领域的发展而大幅增加。

$Fluidigm Corporation(FLDM)$ 就是一家向研究所提供仪器的公司，主要在免疫学方面，提供质谱流式检测仪器。美国有超过50%复杂癌症中心采用这个技术的检测仪器。一季度质谱流式仪器的收入增长在110%，速度惊人。下图是大致的仪器系统样子。

从FLDM 定位的市场来看，其中免疫学相关就有30亿美金市场空间且每年增速在14%以上，还有很大的空间去发展。

对于做成长股而言，长期可持续的营收增长非常重要。FLDM销售设备和仪器系统给研究所，获得高毛利收入，而仪器设备需要化学物质来进行运行，同时还有一些软件服务费用，这样公司就能获得可持续的消耗类收入和服务收入。而随着仪器设备不断地在各个研究所安装，公司的高毛利设备收入和可持续消耗服务类收入就会不停增长。这是一个很好的模式，也是我对这个公司看好的一个原因。下图给出了可持续收入的路径。

从国际市场来看，日本和中国都是比较重要的市场。日本自从生命科学方面获得诺奖之后，在这个领域的投入一直非常巨大，这种趋势非常有利于公司的技术产品的应用。而中国在生物科技方面的发展一直非常快速，在很多方面的投入和研究都是非常高规格，自然也是FLDM的一个重要市场。