杨定
2021-08-12
前无古人可以说，后无来者不能乱说，说不定锂电板块马上刷新记录。
中美股市估值数据对比：谁的泡沫大，哪些行业机会多
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Bands</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c93ac9eb0995088c2cfa4fed118dc4a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"504\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>标准普尔500指数PE Bands</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/20378ea1ac67f87289eccb5a7fbf13fa\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"502\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>标准普尔500指数PB Bands</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d407864c5030aef53622c149e55225bc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"507\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美股股息率处于2000年以来的最低位</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a4834203d6c5709a855577bf6471bf73\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"488\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f92696b978b29fd79df1df36e85f04b2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"489\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>2、我们再来看看A股各指数的估值及风险溢价水平</b></p>\n<p><b>上证指数当前3500点的风险溢价水平仍然适中，处于均值和中位数的位置。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c70a26d32a54d7d9ee814eca85e2e415\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"490\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>我们从指数估值百分位的位置可以发现收益率分布的规律</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0676f4a9d4f1f643e4e2ad91c81adbd8\" tg-width=\"720\" tg-height=\"730\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>上图表明：风险溢价的水平越高，收益率分布在正收益区间的概率也就越大，所以，不要害怕股市下跌，股市下跌才会提升风险溢价水平，提供的风险补偿才会越大。</p>\n<p>中证500的估值（PE、PB）具有吸引力</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba79aed5aaffe800a0cd71735f828c05\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"508\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f3a1763a859fd3e55edb5a21bf598e6b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>科创50市净率、市盈率均已突破或接近危险值</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c292328ca10158b3e89f876612431d7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"439\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c87b7ddc40ed939a151640f2a993e8d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"442\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>创业板指数估值（市净率、市盈率）已经突破或处于危险值附近，相比2015年的极端值而言仍有一定距离。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5f176088a44891ca9fb9d27c2db6b660\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"437\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ed9260dbbef5ab9315eda30fabd6776a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"436\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>从收益分布的角度来看，创业板指数市净率在9倍以上，未来一年收益率为负的概率非常大。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cdfcb1cf6ce08147b4325bb5c8f7e4e7\" tg-width=\"724\" tg-height=\"734\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>对比各指数估值水平可见，科创50和创业板指数的估值风险比上证指数和中证500要高。</p>\n<p><b>3、再通过各行业的历史估值对比，看看目前A股哪些行业存在低估的机会和高估的风险。</b></p>\n<p>保险指数的风险溢价水平已经到了20年以来的最高水平，反映了投资者过度悲观的预期。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8d2c53186bbe859d9358d39f4d741c43\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"443\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>房地产行业的风险溢价水平也到了历史最高的水平附近。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/80850a847788bbe0d89232c0845c0ee3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"444\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>银行业的风险溢价水平达到了最近5年的最高值，说明投资者的情绪相对悲观。或许凸显银行股的阶段性投资价值。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/31d0029eb136229083a30ebee8b0d851\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"440\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>煤炭行业虽然自今年以来涨幅超过35%，但估值仍然比较安全，风险溢价仍处于机会值位置，表明风险补偿仍然较高。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/28db8bf769f15f1533e9cca7d2659ad9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"444\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>白酒行业的风险溢价水平仍处于危险值附近</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a6f444bfdc7f835d658578cf3c9c9fc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"442\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>半导体行业的估值水平（由于企业盈利不佳，用PB来替代PE效果会更好）已经突破2015年股灾前7倍PB的水平，正逐步接近2000年科技网络股泡沫破灭前夕的最高值。说明了投资者情绪的高潮已经到了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c70d10569acc8b8bfacedc7bdde847d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"438\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>最后看一下锂电池的疯狂，各项估值水平都已经突破了历史最高纪录，这个行业乐观情绪已经到了前无古人、后无来者的阶段。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c3c5f9b378339f5d8974d1fd6e2c9ae\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"439\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><i>以上数据来源：wind</i></p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中美股市估值数据对比：谁的泡沫大，哪些行业机会多</title>\n<style 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