今天终于迎来了下半年第二只新股——心玮医疗-B。我们先来看看心玮医疗的基本招股情况
- 股票代码：06609
- 招股价：160.00~171.00
- 每手股数：50
- 最小申购金额：8636.16
- 市值：62.14亿~66.41亿
- 行业：医疗保健设备
- 基石：有
- 绿鞋：有
- 申购截止日期：2021年8月13日12:00前(注意各券商截止时间不一样)
- 中签公布&暗盘日期：8月19日
- 上市日期：8月20日
这又是一只医疗股，从名称带有B可以看出，这是一只还没有盈利的新股。我们先从公司产品本身来分析吧，从招股说明书可以看出心玮医疗是一家神经介入医疗器械公司。两款核心产品分别为CaptorTM取栓器械和左心耳封堵器。Captor是作为急性缺血性脑卒中的治疗而研制，而左心耳封堵器为预防缺血性脑卒中而研制。说到脑卒中，可能大家都不了解，它还有个大家熟悉的名字——中风。从下面产品路线图可以看到，作为中风治疗的Captor已经获批商业化，而作为预防中风的左心耳封堵器预计今年下半年获批商业化。预计心玮医疗将是唯一具有预防+治疗全产品管线的厂家。
说完产品再来说说市场，目前中风是我国致死和致残第一位的疾病，每5个疾病死亡在就有一个死于中风。取栓术的普及方面，美国从2015年的1.4%迅速上升到2019年的11.8%，而我国2019年只有1.7%。预计到2030年，普及率将达到42.9%，预计254亿人民币的市场。有很大的快速增长空间。
产能方面，心玮医疗在上海有两个生产基地，张江基地已经投产，年产量为1.2万件，临港基地正在建设中，预计今年3季度投产，年产量预计10万件。销售方面，截止2021年3月31日，已经有41家分销商，覆盖25个省份的1135家医院。研发方面，研发负责人副总经理李志刚博士，曾在跨国医疗公司美敦力旗下柯惠医疗血管治疗部担任总工程师。研发团队32人，平均行业经验超过10年，目前已有100项国内专利注册申请，其中42项已获授权。业绩方面，2021一季度总收入1360万元，同比增长339%，亏损4130万。
我们再来看看风险方面，主要有：
- 还未盈利，且近期亏损扩大
- 公司面临美敦力的专利侵权纠纷
- 高度依赖外部融资和政府补助，可能会面临财务资源不足以支撑营运的风险
- 临床产品研发周期过长且结果不明确，若最后研发失败将会造成重大影响
- 行业技术变化快，竞争激烈，如果无法及时更新产品及技术将影响经营业绩
再来看看其他方面，最近一只同类型的新股是归创通桥-B，为神经及外周血管介入医疗器械产品研发。上市首日涨幅40.52%，目前总市值156.2亿。心玮医疗只有一半不到的市值。基石方面，我们又看到了近两年保持全胜的Boyu Capital Opportunities Master Fund（博裕资本旗下基金）。其它基石也基本胜多负少。保荐人方面是中金（香港）和高盛（亚洲），都是胜率不错的保荐人。当然我最近一只亏损的新股康圣环球也是这两个保荐人。
综合以上分析，心玮医疗有好的赛道，有好的产品，估值合理，有优秀的基石站台，我决定全力打新，根据这两天融资认购情况，可能选择一个33倍融资打新博一手，然后几个0手续费的现金打新碰碰运气。
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