今天终于迎来了下半年第二只新股——心玮医疗-B。我们先来看看心玮医疗的基本招股情况
- 股票代码:06609
- 招股价:160.00~171.00
- 每手股数:50
- 最小申购金额:8636.16
- 市值:62.14亿~66.41亿
- 行业:医疗保健设备
- 基石:有
- 绿鞋:有
- 申购截止日期:2021年8月13日12:00前(注意各券商截止时间不一样)
- 中签公布&暗盘日期:8月19日
- 上市日期:8月20日
这又是一只医疗股,从名称带有B可以看出,这是一只还没有盈利的新股。我们先从公司产品本身来分析吧,从招股说明书可以看出心玮医疗是一家神经介入医疗器械公司。两款核心产品分别为CaptorTM取栓器械和左心耳封堵器。Captor是作为急性缺血性脑卒中的治疗而研制,而左心耳封堵器为预防缺血性脑卒中而研制。说到脑卒中,可能大家都不了解,它还有个大家熟悉的名字——中风。从下面产品路线图可以看到,作为中风治疗的Captor已经获批商业化,而作为预防中风的左心耳封堵器预计今年下半年获批商业化。预计心玮医疗将是唯一具有预防+治疗全产品管线的厂家。
说完产品再来说说市场,目前中风是我国致死和致残第一位的疾病,每5个疾病死亡在就有一个死于中风。取栓术的普及方面,美国从2015年的1.4%迅速上升到2019年的11.8%,而我国2019年只有1.7%。预计到2030年,普及率将达到42.9%,预计254亿人民币的市场。有很大的快速增长空间。
产能方面,心玮医疗在上海有两个生产基地,张江基地已经投产,年产量为1.2万件,临港基地正在建设中,预计今年3季度投产,年产量预计10万件。销售方面,截止2021年3月31日,已经有41家分销商,覆盖25个省份的1135家医院。研发方面,研发负责人副总经理李志刚博士,曾在跨国医疗公司美敦力旗下柯惠医疗血管治疗部担任总工程师。研发团队32人,平均行业经验超过10年,目前已有100项国内专利注册申请,其中42项已获授权。业绩方面,2021一季度总收入1360万元,同比增长339%,亏损4130万。
我们再来看看风险方面,主要有:
- 还未盈利,且近期亏损扩大
- 公司面临美敦力的专利侵权纠纷
- 高度依赖外部融资和政府补助,可能会面临财务资源不足以支撑营运的风险
- 临床产品研发周期过长且结果不明确,若最后研发失败将会造成重大影响
- 行业技术变化快,竞争激烈,如果无法及时更新产品及技术将影响经营业绩
再来看看其他方面,最近一只同类型的新股是归创通桥-B,为神经及外周血管介入医疗器械产品研发。上市首日涨幅40.52%,目前总市值156.2亿。心玮医疗只有一半不到的市值。基石方面,我们又看到了近两年保持全胜的Boyu Capital Opportunities Master Fund(博裕资本旗下基金)。其它基石也基本胜多负少。保荐人方面是中金(香港)和高盛(亚洲),都是胜率不错的保荐人。当然我最近一只亏损的新股康圣环球也是这两个保荐人。
综合以上分析,心玮医疗有好的赛道,有好的产品,估值合理,有优秀的基石站台,我决定全力打新,根据这两天融资认购情况,可能选择一个33倍融资打新博一手,然后几个0手续费的现金打新碰碰运气。
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