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非农数据超预期和Delta加重，我们要注意什么？

【铂瀛金融周报0808】

本周五公布非农数据，非农就业人口为94.6万，超过预期值87万；失业率为5.4%，低于预期值5.9%，说明世界经济有所恢复；CPI连续两个月超预期，当实体经济有所回暖时，“加息”预期再次出现，从全球风险资产的表现来看已经出现加息预期，实际利率有提高的可能，贵金属板块的黄金和白银应声下跌，银行股涨势喜人，富国银行、高盛、美国银行、摩根斯坦利等都有不错表现。

股市对于此次加息预期表现并不强，本周纳斯达克、标普、道琼斯继续创新高，或许是因为上半年已经对此次加息预期反应过；10年美债收益率月线级别下跌空间有限，可以看出未来有实际利率升高的趋势。

近期疫情变异为Delta病毒，感染人数再次接近6月前高，使疫苗作用锐减，全球部分地区再次严格限制出行，对大宗商品如WTI原油、有色金属、铁矿石等造成冲击，建议以观望为主；近期可以关注中概股龙头，从下跌量能和幅度来看，安全边际比较好。

从大宗商品的角度来理解比特币近期上涨，一方面可以把BTC当作风险资产的一个滞后品种，属于资金轮动的关系，另一方面其自身的价格和量能关系。近期需要注意CME接近2000美元的向下缺口；目前加密圈也处于山寨币资金轮动期，一般反弹行情中的山寨币轮动窗口期不长，注意风险。

【基本面指标】

美元指数92.78 （较上周上涨0.84%）VIX 18.78 （较上周小幅下降）

比特币市场占比 45.9% （较上周变化不大）10年美债收益率 1.3% （较上周小幅下降）

【往周热门资产复盘及展望】

美股-嘉楠科技CAN：上周给予嘉楠科技“Gamble”级别，本周CAN上涨超25%，价格来到9美元；回顾上周判断逻辑来自于BTC快速上涨，作为上市矿机股龙头的嘉楠科技还没有动，又由于矿机股一般滞后于BTC，所以给予CAN“Gamble”级别，目前仍然处于上升趋势，但本周上涨速率过快，安全边际不高，建议耐心等待。（Watch）

美股-Coinbase：上周给予Coinbase“Gamble”级别，本周Coin上涨超10%，逻辑与CAN类似，但coin和比特币价格联动的逻辑更硬，上周也提到美国参议院计划从加密领域收税280亿美元以扶持基建计划，作为美股最大的上市加密公司，从长期看是对Coinbase的利好，从周线级别看上方仍然有空间。（Gamble）

贵金属-黄金：上周给予黄金“Watch”级别，回顾上周逻辑，观察虽然7月CPI超预期，实际利率继续下降，黄金面对“利好”仍然上涨动力不足，基本可以有黄金即将走弱的初步判断，本月非农数据超预期，非农就业人口达94.3万人，失业率为5.4%，也低于预期值5.9%，预示着实体经济有所好转；实体经济好转，通胀超预期，那么就有“加息”预期，从而实际利率提高，黄金、白银等贵金属走弱，至于什么时候介入，建议耐心等待。（Watch）

美股-新东方EDU：上周给予新东方“Gamble”，本周继续给予新东方EDU“Gamble”级别，虽然EDU一直没有迎来预期的反弹，从市值来看，36亿美元的中国教育股龙头算是“白菜价”，短线来看仍然需要时间调整，建议做好仓位控制，周线和月线级别安全边际较高。（Gamble）

大宗商品-WTI原油：上周给予原油“Watch”级别，本周原油表现相对羸弱，从高点74美元跌至67.8美元，本周疫情再次加重，感染人数来到6月前高，Delta传染效率高于预期，全球范围内再次大规模限制出行，预计对wti原油的需求将有所冲击，技术面周线级别和月线级别处于相对高位，安全边际不高，建议耐心等待机会。（Watch）

加密-ICP：上周给予ICP“Watch”级别，本周ICP涨幅超50%，目前在60美元附近做调整，回顾上周主要逻辑，上周加密市场普涨，部分山寨币涨幅超50%，而ICP涨幅小于10%，本周更多处于轮动逻辑，目前来到50-75的箱体区间，建议耐心观察。（Watch）

加密-BTC：本周比特币经过震荡整理后再次向上，周末两日最高来到45310美元，目前在44700美元附近调整，CME周六凌晨收盘在42800，向下有接近2000美元缺口，周线级别看比特币仍然处于向上趋势；从全球风险资产的角度看比特币，比特币滞后于美股、大宗商品等，这波上涨有全球资金轮动逻辑，预计经历本周调整后比特币仍然有上涨动力。（Watch）

加密-ETH：本周ETH EIP1559协议升级成功，涨幅也高于BTC，ETH周线和月线级别仍然处于向上趋势，短线不宜追涨，建议耐心等待。（Watch）

加密-Altcoin：虽然目前比特币市值占比为46%，仍处于低位，但是观察其市值占比的细节发现，近期主要由于ETH强势而造成的；山寨币的市值占比仍然处于较低位置，有一定空间，但窗口期时间可能不会很长，注意风险。（Gamble）。

【本周热门资产盘点】

美股、港股-腾讯TCEHY：腾讯近期受其他因素影响，距高点已下跌45%，目前在450美元附近调整，最近两周下跌已经出“天量”，遭遇巨大换手，从产品逻辑来讲腾讯的逻辑高于阿里，月线也有止跌迹象。（Recommand）

港股、A股-中国平安：从月线级别来看，中国平安已经连续下跌5个月，从高点最大跌幅接近50%，作为中国保险业龙头，月线级别已经来到17年到18年的平台支持，上涨逻辑低于腾讯。（Gamble）

大宗商品-铜：虽然美国上周通过了1.2万亿基建计划，对于有色金属板块来讲是一个长期利好，但是近期疫情再次以变异的形式反扑，扰乱的实体经济恢复的节奏，从技术面来看，目前铜价在2010年前高附近，预计将继续进行月线级别的震荡，向上逻辑暂时强于原油，建议耐心等待机会。（Watch）

大宗商品-焦煤、焦炭：本周焦煤焦炭继续上攻，焦煤焦炭的上涨一个是复工复产逻辑，一个国内供给不断收紧造成，还有就是和原油的替代效应，上涨滞后于原油；焦煤焦炭仍然处于上涨趋势，不建议追涨，注意风险。（Watch）

以上都是个人观点，不构成投资建议。