这些 ETF 对冲利率上升和波动性。这是投资的风险

随著股市延续连涨势头，保护性策略正在流行。

投资者一直在寻求对冲各种因素，从通货膨胀到利率上升，再到全年前所未有的波动，在过去 12 个月中将约50 亿美元注入交易所交易基金，使用期权来提高或保护其回报。

该公司的联合创始人兼首席执行官保罗·金周一告诉 CNBC 的“ETF Edge”，随著美联储希望在 2021 年底缩减其债券购买规模，Simplify 的两项最新发行可能会派上用场。

该简化利率对冲ETF（PFIX）$Simplify Interest Rate Hedge ETF(PFIX)$ $

买进看跌期权对较长期国债，以提供什么金正日称为“最液体和获得的利率保护的最经济高效的方式。”

他说，这“基本上是对收益率的集中要求”。“它是说在接下来的七年里，如果有什么事情使利率上升，这个策略的定位是做得好并保护整体投资组合。”

Simplify 的波动率溢价 ETF (SVOL) 采用稍微复杂的方法从Cboe 波动率指数的波动中提取收入。

“在低收益环境中，您如何实现收益、回报或收入？当然，固定收益正在苦苦挣扎。股票现在的股息收益率很低，而且定价完美。在我们看来，尚未被广泛利用的最具吸引力的溢价之一是波动性溢价，”金说。

随著投资者开始使用期权建立投资组合保护，“它创造了一条非常陡峭的 VIX 曲线，而该策略的作用是收集该曲线两个部分之间的差异”，这有可能带来 20-25% 的利差，或者从差价中获利，他说。

尽管 VIX$标普500波动率指数(VIX)$  的大幅飙升可能会损害 SVOL$Simplify Volatility Premium ETF(SVOL)$ ，但“如果 VIX 的飙升足够陡峭，它实际上可能会转变为整体战略的净收益，”Kim 补充道。“这有点像试图从一个非常有吸引力的曲线上剪下一个carry、一张优惠券，但同时通过选项的使用限制来进行一些防御。”

ETF Trends 的 Dave Nadig 表示，许多基金经理认为这种策略值得冒险。

纳迪格说：“我们已经看到了从不太可能的地方获取收入的这些类型的产品的[草率]，因为坦率地说，没有其他地方可以获取收入。”

他说：“就目前的债券市场而言，没有人真的希望10 年期收益率达到 1.5 ，”目前收益率略低于 1.3%。“它只是没有吸引力。顾问们正在寻找他们所能获得的任何形式的额外收入，尤其是他们退休的老客户。”

纳迪格说，尽管没有什么比购买美国国债并持有至到期的风险更低，但 PFIX 和 SVOL 提供的策略至少可能会避开购买股票带来的风险。

“风险有多大？嗯，这在一定程度上取决于股市的表现，”他说。“这里的好消息是，如果股票市场充满泡沫和波动，它会做它应该做的事情，并为你创造大量收入。”