这篇文章不错，转发给_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

这篇文章不错，转发给大家看

@丫丫港股圈：暂停中国投资，孙正义在打什么算盘？

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

2

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":836533744,"tweetId":"836533744","gmtCreate":1629506005388,"gmtModify":1629506005388,"author":{"id":3578122959346647,"idStr":"3578122959346647","authorId":3578122959346647,"authorIdStr":"3578122959346647","name":"喜桐姥姥","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aa9c7bba8dac999efd5d0f3441df6120","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":6,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body>\n这篇文章不错，转发给大家看</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>\n这篇文章不错，转发给大家看</body></html>","text":"这篇文章不错，转发给大家看","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/836533744","repostId":894738201,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":894738201,"tweetId":"894738201","gmtCreate":1628853300000,"gmtModify":1628896147372,"author":{"id":3465782205567474,"idStr":"3465782205567474","authorId":3465782205567474,"authorIdStr":"3465782205567474","name":"丫丫港股圈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f71230774f6081dd8737bd2f96066105","vip":2,"userType":2,"introduction":"专注态度，独到角度。用心让港股变得简单。","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":15885,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6ec1489009fc49e7ae1b7c99834d984e","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/cefcd25f127349eb80e633b86eb452ed","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/292dc56221be4494ba362c217ed9854b","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d9d45515cc684eb78e33c158ae11cb42","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3ce91ab4ea854d64b6319bc03b846104","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f0a612b3cc4d4fb29971732a944e64c9","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/35c016cbe2524c9e85e32b364c3277b5","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d64f031b47a442958352c6689159be05","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/fd71aa89f1194cf584a7eec861fa3329","width":"-1","height":"-1"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6ec1489009fc49e7ae1b7c99834d984e","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/cefcd25f127349eb80e633b86eb452ed","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/292dc56221be4494ba362c217ed9854b","width":"-1","height":"-1"}],"title":"暂停中国投资，孙正义在打什么算盘？","extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/3ce91ab4ea854d64b6319bc03b846104\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/fd71aa89f1194cf584a7eec861fa3329\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>马云和孙正义的结缘，来自于一次演讲。</p> <p>2000年，在古塔的牵针引线下，马云第一次见到了孙正义。凭借诙谐幽默的演讲，马云很快打动了孙正义。当马云介绍阿里巴巴的演讲讲到快6分钟的时候，行事风格直接了当的孙正义打断马云：“停下来，你要多少钱？”</p> <p>马云一脸疑惑：“我不要钱。”</p> <p>孙正义也懵了：“你不要钱你来找我做什么？”</p> <p>马云满不在乎的回答：“又不是我要见你，是古塔让我来见你的。”</p> <p>马云和孙正义，谁也不服谁，两个人都像某私募大佬说的那样，都是强势的人。</p> <p>正是这一次戏剧化的见面，让孙正义认准了马云，也成就了历史上最伟大的投资之一。软银投在阿里身上的2000万美金，一度价值2400亿美元，这些股份也曾经帮助软银度过2019年的难关。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/f0a612b3cc4d4fb29971732a944e64c9\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p><b>但是，时间来到2021年，同样是马云的一次戏演讲，却让阿里和软银同时陷入困境。</b>2020年外滩金融峰会后，蚂蚁金服上市计划被搁置，阿里股价从顶峰下跌40%；此后中国掀起的反垄断审查，让一众互联网公司股价暴跌，其中就包括软银下了重注的滴滴。</p> <p>8月11日早间，软银总裁孙正义在新闻发布会上表示：“虽然中国仍将是科技与人工智能的创新中心，但在投资方面，我们注意到很多新的监管措施陆续出台，我想再等一段时间，以观察（中国的）监管类型、监管范围、及其对市场的影响。”孙正义预计，其观望期将达一至二年。</p> <p>孙正义的话有两层意思：</p> <p>第一，中国仍然是最重要的经济体，是创新中心；</p> <p>第二，因为监管，所以要暂停新的投资，观察一段时间。</p> <p>一石激起千层浪，有投资人开始担心外资对待中国的态度。<b>那么，软银为什么要选择在这个时间点暂停投资呢？</b></p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/cefcd25f127349eb80e633b86eb452ed\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p><b>假如说是监管问题。</b>其实每年都会有不同的监管政策出台，比如说2013年反腐、2018年对教育、游戏、医药行业的监管，力度都不小，为什么偏偏是这一次监管之后退出呢？</p> <p>这个可能与软银的商业模式有关系。</p> <p>软银是一家典型的投资型公司，<b>其成功建立在通过发债获取日本甚至全球的便宜钱，再将其投到高成长的公司身上。</b></p> <p>2019年，软银披露了其愿景基金的运作方式，包括沙特阿拉伯和阿布扎比主权财富基金Mubadala在内的有限合伙人为愿景基金提供了资本，这些资本被分为优先股和普通股。前者的回报率固定在7%，而后者可在该基金投资利润减去某些费用后获得分红。</p> <p>而软银投资的高成长公司，回报率远远超过资金成本。比如说贝壳的投资，软银在2019年11月向其投入了13.5亿美元，2020年贝壳上市后，这部分股票价值飙升至64亿美元，回报率高达375%。</p> <p>类似这样的案例还有很多，只要投资的高成长公司足够多，那么里面总有能成功IPO的公司，软银就可以在二级市场大赚，拿到钱再继续投下一轮高成长公司。运气好一点，投资的公司里面，出现像阿里、字节、滴滴这样的巨头，那么软银就赚翻了。</p> <p>公开数据可以证明这一点，过去20年孙正义投资了800多家企业，成功获利的仅有40多家，成功率并不高，但是这不妨碍软银的投资回报率高达43%。</p> <p>软银的财务报表显示，它的资产和负债规模都很庞大，说明借的钱很多，同时投资的公司也很多；每年的收益起伏不定，则主要是因为旗下上市公司的股价波动，像去年全球大放水，股市畅旺，软银自然就收获了历史上最大的利润年。</p> <p><b>当天下起了黄金雨的时候，软银是借了一个湖来接的。</b></p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/d64f031b47a442958352c6689159be05\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/292dc56221be4494ba362c217ed9854b\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p><b>那么问题就来了，这一次国家政策的核心之一，就是反对那些依靠垄断赚取超额利益的公司，要将资金导向硬科技。</b></p> <p><b>而对于软银来说，硬科技公司也许太慢了。</b>从愿景基金一期的名单，我们可以发现软银大部分的投资偏好都是那种模式创新，可以快速成长的公司，比如说滴滴、Uber等等。</p> <p>这类公司成长快、天花板高，通过垄断获取超额利润，然后推上市快速退出。假如投硬科技比如芯片这些，资产重，回报周期长，就不符合软银的风格了。</p> <p>而且，硬科技公司一般是规模取胜，成为龙头后才有超额利润，软银在海外为数不多的硬科技投资比如ARM，一般也是成熟公司，要陪伴国内的硬科技公司成长，恐怕并不现实。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/35c016cbe2524c9e85e32b364c3277b5\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>除此之外，要解释软银的退出，还有另外一个可能原因。</p> <p>大家都知道，行为经济学里面有一个关键的词叫做损失厌恶，同样的数量的损失和收益，带来的感受并不相同。就好比去投篮，连续投丢几次篮之后，大部分人可能就会开始抗拒，认为下一次篮也投不中。</p> <p>那么今年孙正义投丢了哪些篮呢？这简直太多了。</p> <p>最重仓的阿里巴巴，股价下跌40%；</p> <p>赶着上市的滴滴，上市后股价腰斩还不止；</p> <p>字节跳动，说好了上市又被拉回来；</p> <p>掌门教育上市，股价从20块掉到只剩下5块；</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/6ec1489009fc49e7ae1b7c99834d984e\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>所以，孙正义请求一个短暂停，也是可以理解的。</p> <p><b>那么，软银的行为，会带动外资大撤退吗？</b>目前来看，还没有。</p> <p><b>牛市女皇是站在孙正义那边的。</b>ARK基金开始清仓中概股，拼多多、贝壳都被清仓，不过ARK在中概股方面的投资并不如人意，你看她对贝壳的操作，像不像韭菜？重仓特斯拉成名的Baillie Gifford，则逆势抄大底，重仓买入美团20亿港元。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/d9d45515cc684eb78e33c158ae11cb42\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>从行为上来看，目前的外资是分化的，也许达利奥的发文，可以做一个注脚。</p> <p>\"要了解发生了什么，就需要了解中国经营资本主义是为了大多数人的利益，决策者不会让资本市场和资本的敏感性伤害人民的根本利益。资本必须了解这一切，否则将承受错误的后果。\"</p> <p>假如按照资本主义的原有剧本，教育、互联网这些行业的龙头公司，会借助竞争优势越来越庞大，然后疯狂赚钱，股东赚得盆满钵满，这就很市场经济。</p> <p>但是市场经济，并不能代表大部分人的利益。</p> <p>中国的政策，只是在这些巨头渐渐长到大而不能倒，长得像韩国的财阀的过程中，按下了暂停键，毕竟人民的利益才是第一位的。</p> <p>股东的利益？大家就要好好想清楚了。</p> <p></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/3ce91ab4ea854d64b6319bc03b846104\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/fd71aa89f1194cf584a7eec861fa3329\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>马云和孙正义的结缘，来自于一次演讲。</p> <p>2000年，在古塔的牵针引线下，马云第一次见到了孙正义。凭借诙谐幽默的演讲，马云很快打动了孙正义。当马云介绍阿里巴巴的演讲讲到快6分钟的时候，行事风格直接了当的孙正义打断马云：“停下来，你要多少钱？”</p> <p>马云一脸疑惑：“我不要钱。”</p> <p>孙正义也懵了：“你不要钱你来找我做什么？”</p> <p>马云满不在乎的回答：“又不是我要见你，是古塔让我来见你的。”</p> <p>马云和孙正义，谁也不服谁，两个人都像某私募大佬说的那样，都是强势的人。</p> <p>正是这一次戏剧化的见面，让孙正义认准了马云，也成就了历史上最伟大的投资之一。软银投在阿里身上的2000万美金，一度价值2400亿美元，这些股份也曾经帮助软银度过2019年的难关。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/f0a612b3cc4d4fb29971732a944e64c9\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p><b>但是，时间来到2021年，同样是马云的一次戏演讲，却让阿里和软银同时陷入困境。</b>2020年外滩金融峰会后，蚂蚁金服上市计划被搁置，阿里股价从顶峰下跌40%；此后中国掀起的反垄断审查，让一众互联网公司股价暴跌，其中就包括软银下了重注的滴滴。</p> <p>8月11日早间，软银总裁孙正义在新闻发布会上表示：“虽然中国仍将是科技与人工智能的创新中心，但在投资方面，我们注意到很多新的监管措施陆续出台，我想再等一段时间，以观察（中国的）监管类型、监管范围、及其对市场的影响。”孙正义预计，其观望期将达一至二年。</p> <p>孙正义的话有两层意思：</p> <p>第一，中国仍然是最重要的经济体，是创新中心；</p> <p>第二，因为监管，所以要暂停新的投资，观察一段时间。</p> <p>一石激起千层浪，有投资人开始担心外资对待中国的态度。<b>那么，软银为什么要选择在这个时间点暂停投资呢？</b></p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/cefcd25f127349eb80e633b86eb452ed\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p><b>假如说是监管问题。</b>其实每年都会有不同的监管政策出台，比如说2013年反腐、2018年对教育、游戏、医药行业的监管，力度都不小，为什么偏偏是这一次监管之后退出呢？</p> <p>这个可能与软银的商业模式有关系。</p> <p>软银是一家典型的投资型公司，<b>其成功建立在通过发债获取日本甚至全球的便宜钱，再将其投到高成长的公司身上。</b></p> <p>2019年，软银披露了其愿景基金的运作方式，包括沙特阿拉伯和阿布扎比主权财富基金Mubadala在内的有限合伙人为愿景基金提供了资本，这些资本被分为优先股和普通股。前者的回报率固定在7%，而后者可在该基金投资利润减去某些费用后获得分红。</p> <p>而软银投资的高成长公司，回报率远远超过资金成本。比如说贝壳的投资，软银在2019年11月向其投入了13.5亿美元，2020年贝壳上市后，这部分股票价值飙升至64亿美元，回报率高达375%。</p> <p>类似这样的案例还有很多，只要投资的高成长公司足够多，那么里面总有能成功IPO的公司，软银就可以在二级市场大赚，拿到钱再继续投下一轮高成长公司。运气好一点，投资的公司里面，出现像阿里、字节、滴滴这样的巨头，那么软银就赚翻了。</p> <p>公开数据可以证明这一点，过去20年孙正义投资了800多家企业，成功获利的仅有40多家，成功率并不高，但是这不妨碍软银的投资回报率高达43%。</p> <p>软银的财务报表显示，它的资产和负债规模都很庞大，说明借的钱很多，同时投资的公司也很多；每年的收益起伏不定，则主要是因为旗下上市公司的股价波动，像去年全球大放水，股市畅旺，软银自然就收获了历史上最大的利润年。</p> <p><b>当天下起了黄金雨的时候，软银是借了一个湖来接的。</b></p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/d64f031b47a442958352c6689159be05\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/292dc56221be4494ba362c217ed9854b\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p><b>那么问题就来了，这一次国家政策的核心之一，就是反对那些依靠垄断赚取超额利益的公司，要将资金导向硬科技。</b></p> <p><b>而对于软银来说，硬科技公司也许太慢了。</b>从愿景基金一期的名单，我们可以发现软银大部分的投资偏好都是那种模式创新，可以快速成长的公司，比如说滴滴、Uber等等。</p> <p>这类公司成长快、天花板高，通过垄断获取超额利润，然后推上市快速退出。假如投硬科技比如芯片这些，资产重，回报周期长，就不符合软银的风格了。</p> <p>而且，硬科技公司一般是规模取胜，成为龙头后才有超额利润，软银在海外为数不多的硬科技投资比如ARM，一般也是成熟公司，要陪伴国内的硬科技公司成长，恐怕并不现实。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/35c016cbe2524c9e85e32b364c3277b5\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>除此之外，要解释软银的退出，还有另外一个可能原因。</p> <p>大家都知道，行为经济学里面有一个关键的词叫做损失厌恶，同样的数量的损失和收益，带来的感受并不相同。就好比去投篮，连续投丢几次篮之后，大部分人可能就会开始抗拒，认为下一次篮也投不中。</p> <p>那么今年孙正义投丢了哪些篮呢？这简直太多了。</p> <p>最重仓的阿里巴巴，股价下跌40%；</p> <p>赶着上市的滴滴，上市后股价腰斩还不止；</p> <p>字节跳动，说好了上市又被拉回来；</p> <p>掌门教育上市，股价从20块掉到只剩下5块；</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/6ec1489009fc49e7ae1b7c99834d984e\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>所以，孙正义请求一个短暂停，也是可以理解的。</p> <p><b>那么，软银的行为，会带动外资大撤退吗？</b>目前来看，还没有。</p> <p><b>牛市女皇是站在孙正义那边的。</b>ARK基金开始清仓中概股，拼多多、贝壳都被清仓，不过ARK在中概股方面的投资并不如人意，你看她对贝壳的操作，像不像韭菜？重仓特斯拉成名的Baillie Gifford，则逆势抄大底，重仓买入美团20亿港元。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/d9d45515cc684eb78e33c158ae11cb42\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>从行为上来看，目前的外资是分化的，也许达利奥的发文，可以做一个注脚。</p> <p>\"要了解发生了什么，就需要了解中国经营资本主义是为了大多数人的利益，决策者不会让资本市场和资本的敏感性伤害人民的根本利益。资本必须了解这一切，否则将承受错误的后果。\"</p> <p>假如按照资本主义的原有剧本，教育、互联网这些行业的龙头公司，会借助竞争优势越来越庞大，然后疯狂赚钱，股东赚得盆满钵满，这就很市场经济。</p> <p>但是市场经济，并不能代表大部分人的利益。</p> <p>中国的政策，只是在这些巨头渐渐长到大而不能倒，长得像韩国的财阀的过程中，按下了暂停键，毕竟人民的利益才是第一位的。</p> <p>股东的利益？大家就要好好想清楚了。</p> <p></p></body></html>","text":"马云和孙正义的结缘，来自于一次演讲。 2000年，在古塔的牵针引线下，马云第一次见到了孙正义。凭借诙谐幽默的演讲，马云很快打动了孙正义。当马云介绍阿里巴巴的演讲讲到快6分钟的时候，行事风格直接了当的孙正义打断马云：“停下来，你要多少钱？” 马云一脸疑惑：“我不要钱。” 孙正义也懵了：“你不要钱你来找我做什么？” 马云满不在乎的回答：“又不是我要见你，是古塔让我来见你的。” 马云和孙正义，谁也不服谁，两个人都像某私募大佬说的那样，都是强势的人。 正是这一次戏剧化的见面，让孙正义认准了马云，也成就了历史上最伟大的投资之一。软银投在阿里身上的2000万美金，一度价值2400亿美元，这些股份也曾经帮助软银度过2019年的难关。 但是，时间来到2021年，同样是马云的一次戏演讲，却让阿里和软银同时陷入困境。2020年外滩金融峰会后，蚂蚁金服上市计划被搁置，阿里股价从顶峰下跌40%；此后中国掀起的反垄断审查，让一众互联网公司股价暴跌，其中就包括软银下了重注的滴滴。 8月11日早间，软银总裁孙正义在新闻发布会上表示：“虽然中国仍将是科技与人工智能的创新中心，但在投资方面，我们注意到很多新的监管措施陆续出台，我想再等一段时间，以观察（中国的）监管类型、监管范围、及其对市场的影响。”孙正义预计，其观望期将达一至二年。 孙正义的话有两层意思： 第一，中国仍然是最重要的经济体，是创新中心； 第二，因为监管，所以要暂停新的投资，观察一段时间。 一石激起千层浪，有投资人开始担心外资对待中国的态度。那么，软银为什么要选择在这个时间点暂停投资呢？ 假如说是监管问题。其实每年都会有不同的监管政策出台，比如说2013年反腐、2018年对教育、游戏、医药行业的监管，力度都不小，为什么偏偏是这一次监管之后退出呢？ 这个可能与软银的商业模式有关系。 软银是一家典型的投资型公司，其成功建立在通过发债获取日本甚至全球的便宜钱，再将其投到高成长的公司身上。 2019年，软银披露了其愿景基金的运作方式，包括沙特阿拉伯和阿布扎比主权财富基金Mubadala在内的有限合伙人为愿景基金提供了资本，这些资本被分为优先股和普通股。前者的回报率固定在7%，而后者可在该基金投资利润减去某些费用后获得分红。 而软银投资的高成长公司，回报率远远超过资金成本。比如说贝壳的投资，软银在2019年11月向其投入了13.5亿美元，2020年贝壳上市后，这部分股票价值飙升至64亿美元，回报率高达375%。 类似这样的案例还有很多，只要投资的高成长公司足够多，那么里面总有能成功IPO的公司，软银就可以在二级市场大赚，拿到钱再继续投下一轮高成长公司。运气好一点，投资的公司里面，出现像阿里、字节、滴滴这样的巨头，那么软银就赚翻了。 公开数据可以证明这一点，过去20年孙正义投资了800多家企业，成功获利的仅有40多家，成功率并不高，但是这不妨碍软银的投资回报率高达43%。 软银的财务报表显示，它的资产和负债规模都很庞大，说明借的钱很多，同时投资的公司也很多；每年的收益起伏不定，则主要是因为旗下上市公司的股价波动，像去年全球大放水，股市畅旺，软银自然就收获了历史上最大的利润年。 当天下起了黄金雨的时候，软银是借了一个湖来接的。 那么问题就来了，这一次国家政策的核心之一，就是反对那些依靠垄断赚取超额利益的公司，要将资金导向硬科技。 而对于软银来说，硬科技公司也许太慢了。从愿景基金一期的名单，我们可以发现软银大部分的投资偏好都是那种模式创新，可以快速成长的公司，比如说滴滴、Uber等等。 这类公司成长快、天花板高，通过垄断获取超额利润，然后推上市快速退出。假如投硬科技比如芯片这些，资产重，回报周期长，就不符合软银的风格了。 而且，硬科技公司一般是规模取胜，成为龙头后才有超额利润，软银在海外为数不多的硬科技投资比如ARM，一般也是成熟公司，要陪伴国内的硬科技公司成长，恐怕并不现实。 除此之外，要解释软银的退出，还有另外一个可能原因。 大家都知道，行为经济学里面有一个关键的词叫做损失厌恶，同样的数量的损失和收益，带来的感受并不相同。就好比去投篮，连续投丢几次篮之后，大部分人可能就会开始抗拒，认为下一次篮也投不中。 那么今年孙正义投丢了哪些篮呢？这简直太多了。 最重仓的阿里巴巴，股价下跌40%； 赶着上市的滴滴，上市后股价腰斩还不止； 字节跳动，说好了上市又被拉回来； 掌门教育上市，股价从20块掉到只剩下5块； 所以，孙正义请求一个短暂停，也是可以理解的。 那么，软银的行为，会带动外资大撤退吗？目前来看，还没有。 牛市女皇是站在孙正义那边的。ARK基金开始清仓中概股，拼多多、贝壳都被清仓，不过ARK在中概股方面的投资并不如人意，你看她对贝壳的操作，像不像韭菜？重仓特斯拉成名的Baillie Gifford，则逆势抄大底，重仓买入美团20亿港元。 从行为上来看，目前的外资是分化的，也许达利奥的发文，可以做一个注脚。 \"要了解发生了什么，就需要了解中国经营资本主义是为了大多数人的利益，决策者不会让资本市场和资本的敏感性伤害人民的根本利益。资本必须了解这一切，否则将承受错误的后果。\" 假如按照资本主义的原有剧本，教育、互联网这些行业的龙头公司，会借助竞争优势越来越庞大，然后疯狂赚钱，股东赚得盆满钵满，这就很市场经济。 但是市场经济，并不能代表大部分人的利益。 中国的政策，只是在这些巨头渐渐长到大而不能倒，长得像韩国的财阀的过程中，按下了暂停键，毕竟人民的利益才是第一位的。 股东的利益？大家就要好好想清楚了。","highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/894738201","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["SFTBY","03160"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":4170,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":617,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":25,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/836533744"}