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@锐问：成功转型全职交易员，这位程序员是怎么办到的？

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Alex</p><p>2014年Randy博士还没毕业，大学举办了一场关于期权投资的演说，让他开始迷恋这种高风险、高收益的金融衍生品，想要快速累积财富。</p><p>在康奈尔大学念完计算机工程博士，他飞去西海岸，在硅谷做了一段时间程序员。但这份平均收入高于其他行业的工作，没能给他带来成就感，“我只是一颗螺丝钉而已。”</p><p>很快，2015年这位程序员迅速转行全职交易员，他和他的团队如今从事期权日内交易，已经6年。Randy带领团队每个月平均收益能达到10%。</p><p>他是如何克服困难，一步步做到这个成绩的？</p><h2><strong>程序员为啥转行做全职交易员？</strong></h2><p><strong>Q：2014年康奈尔大学有一场关于期权的讲座。您提到，这场讲座是您全职从事日内期权交易的起点。那场演讲如何吸引了您？</strong></p><p>我当时博士还没毕业，觉得自己资本太少，起手只有大概3万美金左右。即使炒美股，就算我股票挑得准，一年能涨20-30%。这些收益也无法完全改善我的生活，财富积累速度还是太慢。</p><p>这一点上，期权让我看到巨大的潜力。如果你能成功操作一笔交易，这会是一个以小博大的机会。先不说期权交易可能一天之内翻好几倍，一天之内涨100%的概率也挺高的。</p><p><strong>期权交易对散户的吸引力更大。由于他们初始资本少，想要赚到第一桶金，需要这种高风险高收益的交易玩法。</strong></p><p>另外，期权交易有一定技术门槛。它不像买股票，人人都会操作，无非是买入、卖出。更高级一点，他会了解这家公司，以及公司的产品。但期权交易的策略、操作方法需要比较强的专业性。因为学技术出身，这种玩法本身也挺吸引我。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9f9cfbc41d0a432b6bbda578b5084d7\"></p><p><strong>Q：软件工程师在全球都是一份收入高于平均水平的职业。您为什么会在读完博士，参加工作后，转而选择做全职做交易？您当时是如何权衡的？</strong></p><p>做程序员，我的个人参与度和成就感，都不是很高，更像是公司或者团队里的一颗螺丝钉。我的贡献对整个项目的产出影响不算很大。</p><p>相反，我做交易，虽然个人资产不一定很高，特别是在初始阶段，但有种管理整个基金的感觉。而且，我的交易操作将完全决定自己的产出，可以说多一分努力多一分获得。</p><p>而且，做全职交易员，有电脑就能干，不用像程序员那样坐班、打卡。生活节奏更自由、更松弛。尽管我的时间表还是跟开盘时间紧密相关，其他时间还是相对自由。</p><p>假设我觉得今天市场交易机会不是很好，或者有别的事需要处理，我也可以选择不交易，对整个账户的收益不会产生影响，至多错过一些交易机会。</p><p>长远来说，相对于做程序员，交易员的上限更高，前景更好，可以做一生。而且，<strong>当我决定从程序员转到做全职交易员时，两份工作能产生的收益已经差不太多。</strong></p><p><strong>Q：除了日间期权交易，您也做股票波段交易，为什么这么搭配？</strong></p><p><strong>一般，我会拿10%-20%的仓位交易期权，剩下的闲置仓位做股票波段交易。这笔钱对我做日间期权交易也是一种保障。</strong></p><p>另外，有一部分股票也不适合日间期权交易。一方面，有些股票的移动相对缓慢，没法在突破一个点位之后迅速上涨；还有一些股票大幅移动大多通过高开或低开完成，盘中移动不好。</p><p>另一方面，有些股票的股价太低，不利于期权价格的快速上涨。而且期权还有一定的交易手续费，如果期权价格过低，成本占比就相对高，不太划算。我交易期权，通常会选择股价在100美元以上的。</p><p>如果我看好这一类股票的话，就会采用波段交易。</p><p><strong>Q:：如今作为全职交易员，日间交易期权，您典型的一天是什么样的？</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ef49ea56a5719b1c8e4796807ac7986\"><span>Randy的工作台</span></p><p>我在美国西海岸，时间过得比较快，早上6点半开市（由于时差，西海岸比东海岸美股开盘时间早3小时）。因此，我必须得6点之前完成所有准备，坐在电脑前，先看盘前的股票移动，关注下新闻事件，调整好自己的状态。</p><p>半小时后开盘，我就需要全程看盘。做日内期权交易，即便不交易，也要时刻关注市场走向，才会有盘感。比如，综合判断当天市场整体的移动方向，移动强度，交易量等等。</p><p>我真正交易的入场时段，集中在上半场，也就是早上6点半到10点半，这四个小时。<strong>如果我到下半场，甚至收盘前一个小时才入场的话，股票既没有涨也没有跌，那很有可能要被迫持仓过夜。做日内交易，避免风险，我会降低持仓过夜的可能。</strong></p><p>（还是时差关系），我这边下午1点收盘，会休整一阵。到了下午5点，美股盘后交易也结束了。<strong>我会花1-2小时复盘当天的交易，包括总结自己的交易操作，综合分析关注的大盘指数和股票。</strong></p><p>然后，我会再花1小时准备明天的交易计划，通过对支撑位和阻力位的判断，列出明天可能重点关注的交易对象，放到特殊关注的列表里。等我明天6点钟坐到电脑前时，再去梳理这个列表时，心里就会有数。</p><h2><strong>如何自学成为一位情绪稳定的交易员？</strong></h2><p><strong>Q：那场演讲之后，您就开始自学期权交易了。从入场、离场到风控，这一整套交易策略和体系，您是怎么自学掌握的？</strong></p><p>一开始，我看些基础知识类的书，比如期权是什么，期权的特点是什么？后来，我开始看投资经历或者投资策略方面的书，类似如何赚到第一个100万。</p><p>再到后来，主要是跟YouTube或者Twitter上的博主学习实际操作。他们更多讲股票近期走势的分析，分享一些关键支撑位或者阻力位，还有可能的交易机会，但不讲策略。</p><p>因此，根据他们一些判断，我会去反推他为什么会觉得这一点重要。或者，我去看看股价历史走势，结合技术分析去判断他们看法背后的逻辑。慢慢地，我自己也会有一套想法和策略。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f52c06d66f29cf85ba2d912ee10fce28\"><span>Randy推荐的书单和Twitter博主</span></p><p><strong>Q：自学过程中，您有过哪些困难？</strong></p><p>技术分析可浅可深，门槛不算高。<strong>我觉得最困难的可能还真是心理层面上的。这个坎是最难过的。</strong></p><p>辛辛苦苦努力付出2~3个月甚至更长时间，有了一个很好的收益曲线，然后突然因为两周之内一个不冷静的操作，一下被打回解放前，这种心理落差其实非常大。</p><p>你想想，2~3个月里，自己每天6:00起床，坚持盯盘，复盘分析，结果全白搭。</p><p><strong>Q：这种情况下，您一般怎么走出来？</strong></p><p><strong>最好的缓解办法就是停手。</strong>一般，我心理状态不好的时候，就会停止交易。</p><p>一天内，我连续2~3笔交易都失败的话，会让自己停止交易几个小时或者一天左右。</p><p>要是我上面刚说那种大幅亏损的情况，会停大概一周。期间，当然我会继续看盘，但会让自己放松一点，慢慢重新找回信心和盘感，也淡忘一下之前比较大的损失。</p><p><strong>Q：能举一个您自己曾经情绪化操作的具体例子吗？</strong></p><p>这些情绪化操作主要发生在从事期权日间交易的早期，我记不清具体标的和支撑位了。但我可以模拟下当时的情景。</p><p>假设我交易AMD这支股票，看好50这个突破点位。之前2~3天内，它都有一个比较稳定的涨幅，来到了50这个关键点位。</p><p>今天它涨到了50.5时，我就认为它突破50，然后果断入场看涨。可是，入场之后，它出现了一定回落，我的期权价格快速下跌50%。由于我觉得自己之前的判断没有问题，之前走势很好，今天走势也很强，按道理今天就该突破这个点位，当时非常不甘心。</p><p>所以，我在损失50%之后，进一步加大仓位，想要拉低买入的平均成本。并且，随着股票下跌，我很难接受自己亏损的事实，就是有点不信邪，开始反复低位补仓，结果投入得越来越多。最后，股价也没有像我希望的出现任何反弹，没有任何奇迹。</p><p>这样一笔完全情绪化的交易，就会亏很多钱。按照我最初的冷静判断，交易目标是突破50，一旦突破失败了，就不应该再进行交易。实际上，这个上涨的突破点位，很有可能也是阻力位，不该执着。</p><p>在交易期权的早期，大幅亏损，快速亏损，或者实际走势和自己预期不一致时，我都会比较容易产生情绪化的想法，想要力挽狂澜，等待奇迹发生。</p><p><strong>现在，我一直强调稳定盈利，不能把盈利寄托于一些特殊或者小概率事件上。</strong></p><p><strong>Q：高强度的工作状态下，那您怎么保持交易时情绪足够稳定？</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e47f936d6aefcea63bfb0c68f682c90f\"><span>Randy的交易守则</span></p><p><strong>最重要的还是靠自己严格地遵守操作守则和纪律吧。我会拿便利签写上这些交易法则，贴在电脑两边，时刻提醒自己。</strong></p><p>比方说，前一天的交易展望中，我列了5个交易标的。我会告诉自己，尽量将交易范围集中在这5个标的里。因为我在盘后不交易，情绪肯定更稳定，要相信自己情绪平静时的思考和选择。</p><p><strong>心态失衡的一个重要原因是，当一笔交易失败之后，会心里有不甘心，或者对这笔损失过于执着，想反复尝试继续。</strong>比如，你看涨失败了，就会反复地尝试看涨它。这种情绪化操作是可以通过一些规则来限制自己的，比如现在如果一笔交易失败了，我就不允许自己今日再交易这个标的。</p><p>再比如我现在任何情况都不会低位补仓。举个例子来说，亚马逊突破3550，考虑看涨入场，如果入场之后失败了，我就会果断地止损离场，判定这笔交易失败，再去等待下一个我关注到的那些交易机会是否会触发，而不是在这一个交易机会上反复地买卖。</p><p><strong>要时刻提醒自己，要跳出来看待亏损或者失败这个问题。</strong>每周我都会进行5-10笔交易，这一笔交易的成败并不会决定我这个周，甚至这个月的成败。</p><p>即使这笔交易亏了50%，我仍然有很多机会去弥补，而不是在这一笔交易里浪费资本。一笔甚至连续几笔交易失败，并不会影响我的账户收益的长期走势。真正让自己亏到无法接受的是，一些不冷静的报复性的交易，或者过度交易。</p><p><strong>第一年交易时，我就有这些认知。可是，在交易的前三到四年里，同样的错误我还是犯了很多次。</strong>动不动一两笔交易，两三月的努力就白费了。这也曾一度导致我的账户收益没能实现稳定增长。</p><p>不过，正是这些失败和打击，让我自己长了教训，学会慢慢克服这些不冷静的操作。</p><h2><strong>不停地尝试，寻找属于自己的交易风格</strong></h2><p><strong>Q：年初，散户逼空对冲基金时，您和您的团队做了一笔备兑交易，直到平仓发现实际收益超过理论值很多。实际收益超过算出来的利润值百分多少？您能展开讲讲当时是怎么发现这个机会，从入场到平仓期间发生了什么？</strong></p><p>当时，我们交易的是GME（游戏驿站）这支股票，入场还是因为发现了一个关键阻力位。拿5%的仓位交易期权；拿15%的仓位交易正股。</p><p>从一些技术指标来看，这的确也是一次逼空。而逼空行情是一个以小博大的机会。我只要投入一个比正常交易仓位还低的仓位，就可能出现很大的盈利。</p><p>但<strong>这种交易的风险比我平时的日内交易期权风险还要更高一些。</strong></p><p>比如，这支股票一天暴涨30%，期权的权利金也会暴涨。这主要看隐含波动率。正常情况下，GME当周到期的隐含波动率可能只有20%-30%左右。</p><p>我当时入场，这支股票的当周到期的隐含波动率已经窜到了100%-130%，是正常值的6-7倍。这时，你买入GME看涨期权，一旦它出现股价的冲高回落，或者一些微型反转，那你的账户可能会瞬间归零。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f97d7b053b442e6e33582b8c3493a181\"><span>Randy交易GME记录</span></p><p><strong>当时，股票短期内大幅上涨，股价移动过快，连期权价格变化速度都跟不上。这就造成计算盈利和实际不大一样，实际盈利竟然比计算值多了90%。</strong></p><p>比方说，它的股价是300块，此时目标价格200块的看涨期权价格应该至少是100块。可期权的移动速度滞后，目标价格200的看涨期权价格居然低于100块。</p><p><strong>这种特殊的逼空行情，它一定会不断地发生，而每次交易机会的风险是递增的。因为看空机构也好，对冲基金也好，它们会不断有应对策略。</strong>所以，第一次和第二次逼空时，我们参与了，到后来就没继续了，因为这种非理性的行为很难预测。</p><p>这件事说起来非常有意思，但非常非常少见。我也是第一次遇到。这算是我最冒险的一次交易了。</p><p><strong>Q：您是如何逐步形成属于自己的风格的？</strong></p><p><strong>总结起来，可能就是不断地尝试。有些自己可能掌握不了，有些可能自己并不适合。</strong></p><p>刚开始，我看书本的东西更多，书上谈到组合策略比较多，就觉得这个比较好。这些策略讲的是，比如同时买两个不同目标价格的看涨期权，或者同时买一看涨一看跌。</p><p>可是，在实际操作过程中，我发现，自己要同时操作多个期权，很难掌握细微的差别，不太适合纯手工交易，也不太适合我们这个级别的仓位。</p><p>虽然我现在总体是做右侧交易，但左侧交易，我也不是没有尝试过。左侧交易我个人理解，就是搏反弹或者冲高回落，交易频率会很高，单日可能就会进行10笔以上的交易。但我个人不大喜欢一天之内进行那么高频次的交易，压力会比较大。</p><p><strong>而右侧交易需要我比较耐心地去等一个更好的股票走势，捕捉一些关键的突破点位。这比较符合我不那么愿意冒险的个性，以及耐心稳妥的操作习惯。</strong></p><p><strong>Q：我粗略理解右侧交易的买卖策略是追涨杀跌。对么？</strong></p><p>倒也不一定是说，追的是涨，或者是杀的是跌。即使这支股票横盘了一段时间，我也可能会在捕捉到盘整结束标志后入场。但你这么大致理解，没有问题。</p><p><strong>Q：那我想问的是，人们总吐槽散户热衷追涨杀跌。在期权交易的世界里，它有什么不同？</strong></p><p><strong>不同在于，我买入期权并不是单纯的因为这个股票涨，而是它涨并且突破了一些关键的阻力位。</strong></p><p>比如，我认为它的关键阻力位在80，它今年从60涨到了70，我也不会入场，我会耐心地等待它到达80，并且观察它在80这个价格时的表现。</p><p>又比如，这个股票可能连跌了5天，从80块跌到60块，那这个时候它涨，也跟我没什么关系。因为我觉得它这种连续的跌幅已经打破了它上涨的趋势，它需要一个进行盘整或者有一个更大的刺激，才能有一个比较好的上涨趋势。</p><p><strong>另外，当股价暴涨或者暴跌时，也不该盲目追高或者抄底。</strong>因为期权交易多是当周或者次周到期，时间价值损失很快。如果遇到追高后或抄底后的横盘或窄幅震荡，期权价格也会有很大损失。</p><p>最好的情况是，我们买入看涨期权后，马上就能在十几分钟甚至几分钟内有一个较大的涨幅。</p><p><strong>对于期权来说，股价有一个比较大幅、快速的移动，才能帮助在日内交易中最好的获利。</strong></p><p>这种时候股票需要比较强的动能，前期可能指好的版块整体表现，日/周线图的蓄力，当日可能指日内移动速度、幅度以及交易量。反之，没有人去愿意去交易它。</p><p><strong>Q：您为什么偏爱美股科技股？以及，看您交易中概股比较少，为什么？</strong></p><p>一是，科技股是美股门面担当，也是美国最拿得出手的东西；二是，我学工程出身，也的确更懂一些。</p><p><strong>至于中概股，我感觉更多延续了A股的股票移动特点。</strong></p><p>拿阿里巴巴来说，从股价历史走势来看，它在上升过程中，常出现每天都进行高开，然后小幅低走。换句话说，它主要靠连续几天的高开，让股价持续拉升，而不是在日内突破一些关键点位，然后产生一些持续的移动。</p><p>这对期权日内交易非常不利，又和我的策略格格不入。</p><p>题图来自：电影《大空头》</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p 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src=\"https://static.tigerbbs.com/9ef49ea56a5719b1c8e4796807ac7986\"><span>Randy的工作台</span></p><p>我在美国西海岸，时间过得比较快，早上6点半开市（由于时差，西海岸比东海岸美股开盘时间早3小时）。因此，我必须得6点之前完成所有准备，坐在电脑前，先看盘前的股票移动，关注下新闻事件，调整好自己的状态。</p><p>半小时后开盘，我就需要全程看盘。做日内期权交易，即便不交易，也要时刻关注市场走向，才会有盘感。比如，综合判断当天市场整体的移动方向，移动强度，交易量等等。</p><p>我真正交易的入场时段，集中在上半场，也就是早上6点半到10点半，这四个小时。<strong>如果我到下半场，甚至收盘前一个小时才入场的话，股票既没有涨也没有跌，那很有可能要被迫持仓过夜。做日内交易，避免风险，我会降低持仓过夜的可能。</strong></p><p>（还是时差关系），我这边下午1点收盘，会休整一阵。到了下午5点，美股盘后交易也结束了。<strong>我会花1-2小时复盘当天的交易，包括总结自己的交易操作，综合分析关注的大盘指数和股票。</strong></p><p>然后，我会再花1小时准备明天的交易计划，通过对支撑位和阻力位的判断，列出明天可能重点关注的交易对象，放到特殊关注的列表里。等我明天6点钟坐到电脑前时，再去梳理这个列表时，心里就会有数。</p><h2><strong>如何自学成为一位情绪稳定的交易员？</strong></h2><p><strong>Q：那场演讲之后，您就开始自学期权交易了。从入场、离场到风控，这一整套交易策略和体系，您是怎么自学掌握的？</strong></p><p>一开始，我看些基础知识类的书，比如期权是什么，期权的特点是什么？后来，我开始看投资经历或者投资策略方面的书，类似如何赚到第一个100万。</p><p>再到后来，主要是跟YouTube或者Twitter上的博主学习实际操作。他们更多讲股票近期走势的分析，分享一些关键支撑位或者阻力位，还有可能的交易机会，但不讲策略。</p><p>因此，根据他们一些判断，我会去反推他为什么会觉得这一点重要。或者，我去看看股价历史走势，结合技术分析去判断他们看法背后的逻辑。慢慢地，我自己也会有一套想法和策略。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f52c06d66f29cf85ba2d912ee10fce28\"><span>Randy推荐的书单和Twitter博主</span></p><p><strong>Q：自学过程中，您有过哪些困难？</strong></p><p>技术分析可浅可深，门槛不算高。<strong>我觉得最困难的可能还真是心理层面上的。这个坎是最难过的。</strong></p><p>辛辛苦苦努力付出2~3个月甚至更长时间，有了一个很好的收益曲线，然后突然因为两周之内一个不冷静的操作，一下被打回解放前，这种心理落差其实非常大。</p><p>你想想，2~3个月里，自己每天6:00起床，坚持盯盘，复盘分析，结果全白搭。</p><p><strong>Q：这种情况下，您一般怎么走出来？</strong></p><p><strong>最好的缓解办法就是停手。</strong>一般，我心理状态不好的时候，就会停止交易。</p><p>一天内，我连续2~3笔交易都失败的话，会让自己停止交易几个小时或者一天左右。</p><p>要是我上面刚说那种大幅亏损的情况，会停大概一周。期间，当然我会继续看盘，但会让自己放松一点，慢慢重新找回信心和盘感，也淡忘一下之前比较大的损失。</p><p><strong>Q：能举一个您自己曾经情绪化操作的具体例子吗？</strong></p><p>这些情绪化操作主要发生在从事期权日间交易的早期，我记不清具体标的和支撑位了。但我可以模拟下当时的情景。</p><p>假设我交易AMD这支股票，看好50这个突破点位。之前2~3天内，它都有一个比较稳定的涨幅，来到了50这个关键点位。</p><p>今天它涨到了50.5时，我就认为它突破50，然后果断入场看涨。可是，入场之后，它出现了一定回落，我的期权价格快速下跌50%。由于我觉得自己之前的判断没有问题，之前走势很好，今天走势也很强，按道理今天就该突破这个点位，当时非常不甘心。</p><p>所以，我在损失50%之后，进一步加大仓位，想要拉低买入的平均成本。并且，随着股票下跌，我很难接受自己亏损的事实，就是有点不信邪，开始反复低位补仓，结果投入得越来越多。最后，股价也没有像我希望的出现任何反弹，没有任何奇迹。</p><p>这样一笔完全情绪化的交易，就会亏很多钱。按照我最初的冷静判断，交易目标是突破50，一旦突破失败了，就不应该再进行交易。实际上，这个上涨的突破点位，很有可能也是阻力位，不该执着。</p><p>在交易期权的早期，大幅亏损，快速亏损，或者实际走势和自己预期不一致时，我都会比较容易产生情绪化的想法，想要力挽狂澜，等待奇迹发生。</p><p><strong>现在，我一直强调稳定盈利，不能把盈利寄托于一些特殊或者小概率事件上。</strong></p><p><strong>Q：高强度的工作状态下，那您怎么保持交易时情绪足够稳定？</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e47f936d6aefcea63bfb0c68f682c90f\"><span>Randy的交易守则</span></p><p><strong>最重要的还是靠自己严格地遵守操作守则和纪律吧。我会拿便利签写上这些交易法则，贴在电脑两边，时刻提醒自己。</strong></p><p>比方说，前一天的交易展望中，我列了5个交易标的。我会告诉自己，尽量将交易范围集中在这5个标的里。因为我在盘后不交易，情绪肯定更稳定，要相信自己情绪平静时的思考和选择。</p><p><strong>心态失衡的一个重要原因是，当一笔交易失败之后，会心里有不甘心，或者对这笔损失过于执着，想反复尝试继续。</strong>比如，你看涨失败了，就会反复地尝试看涨它。这种情绪化操作是可以通过一些规则来限制自己的，比如现在如果一笔交易失败了，我就不允许自己今日再交易这个标的。</p><p>再比如我现在任何情况都不会低位补仓。举个例子来说，亚马逊突破3550，考虑看涨入场，如果入场之后失败了，我就会果断地止损离场，判定这笔交易失败，再去等待下一个我关注到的那些交易机会是否会触发，而不是在这一个交易机会上反复地买卖。</p><p><strong>要时刻提醒自己，要跳出来看待亏损或者失败这个问题。</strong>每周我都会进行5-10笔交易，这一笔交易的成败并不会决定我这个周，甚至这个月的成败。</p><p>即使这笔交易亏了50%，我仍然有很多机会去弥补，而不是在这一笔交易里浪费资本。一笔甚至连续几笔交易失败，并不会影响我的账户收益的长期走势。真正让自己亏到无法接受的是，一些不冷静的报复性的交易，或者过度交易。</p><p><strong>第一年交易时，我就有这些认知。可是，在交易的前三到四年里，同样的错误我还是犯了很多次。</strong>动不动一两笔交易，两三月的努力就白费了。这也曾一度导致我的账户收益没能实现稳定增长。</p><p>不过，正是这些失败和打击，让我自己长了教训，学会慢慢克服这些不冷静的操作。</p><h2><strong>不停地尝试，寻找属于自己的交易风格</strong></h2><p><strong>Q：年初，散户逼空对冲基金时，您和您的团队做了一笔备兑交易，直到平仓发现实际收益超过理论值很多。实际收益超过算出来的利润值百分多少？您能展开讲讲当时是怎么发现这个机会，从入场到平仓期间发生了什么？</strong></p><p>当时，我们交易的是GME（游戏驿站）这支股票，入场还是因为发现了一个关键阻力位。拿5%的仓位交易期权；拿15%的仓位交易正股。</p><p>从一些技术指标来看，这的确也是一次逼空。而逼空行情是一个以小博大的机会。我只要投入一个比正常交易仓位还低的仓位，就可能出现很大的盈利。</p><p>但<strong>这种交易的风险比我平时的日内交易期权风险还要更高一些。</strong></p><p>比如，这支股票一天暴涨30%，期权的权利金也会暴涨。这主要看隐含波动率。正常情况下，GME当周到期的隐含波动率可能只有20%-30%左右。</p><p>我当时入场，这支股票的当周到期的隐含波动率已经窜到了100%-130%，是正常值的6-7倍。这时，你买入GME看涨期权，一旦它出现股价的冲高回落，或者一些微型反转，那你的账户可能会瞬间归零。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f97d7b053b442e6e33582b8c3493a181\"><span>Randy交易GME记录</span></p><p><strong>当时，股票短期内大幅上涨，股价移动过快，连期权价格变化速度都跟不上。这就造成计算盈利和实际不大一样，实际盈利竟然比计算值多了90%。</strong></p><p>比方说，它的股价是300块，此时目标价格200块的看涨期权价格应该至少是100块。可期权的移动速度滞后，目标价格200的看涨期权价格居然低于100块。</p><p><strong>这种特殊的逼空行情，它一定会不断地发生，而每次交易机会的风险是递增的。因为看空机构也好，对冲基金也好，它们会不断有应对策略。</strong>所以，第一次和第二次逼空时，我们参与了，到后来就没继续了，因为这种非理性的行为很难预测。</p><p>这件事说起来非常有意思，但非常非常少见。我也是第一次遇到。这算是我最冒险的一次交易了。</p><p><strong>Q：您是如何逐步形成属于自己的风格的？</strong></p><p><strong>总结起来，可能就是不断地尝试。有些自己可能掌握不了，有些可能自己并不适合。</strong></p><p>刚开始，我看书本的东西更多，书上谈到组合策略比较多，就觉得这个比较好。这些策略讲的是，比如同时买两个不同目标价格的看涨期权，或者同时买一看涨一看跌。</p><p>可是，在实际操作过程中，我发现，自己要同时操作多个期权，很难掌握细微的差别，不太适合纯手工交易，也不太适合我们这个级别的仓位。</p><p>虽然我现在总体是做右侧交易，但左侧交易，我也不是没有尝试过。左侧交易我个人理解，就是搏反弹或者冲高回落，交易频率会很高，单日可能就会进行10笔以上的交易。但我个人不大喜欢一天之内进行那么高频次的交易，压力会比较大。</p><p><strong>而右侧交易需要我比较耐心地去等一个更好的股票走势，捕捉一些关键的突破点位。这比较符合我不那么愿意冒险的个性，以及耐心稳妥的操作习惯。</strong></p><p><strong>Q：我粗略理解右侧交易的买卖策略是追涨杀跌。对么？</strong></p><p>倒也不一定是说，追的是涨，或者是杀的是跌。即使这支股票横盘了一段时间，我也可能会在捕捉到盘整结束标志后入场。但你这么大致理解，没有问题。</p><p><strong>Q：那我想问的是，人们总吐槽散户热衷追涨杀跌。在期权交易的世界里，它有什么不同？</strong></p><p><strong>不同在于，我买入期权并不是单纯的因为这个股票涨，而是它涨并且突破了一些关键的阻力位。</strong></p><p>比如，我认为它的关键阻力位在80，它今年从60涨到了70，我也不会入场，我会耐心地等待它到达80，并且观察它在80这个价格时的表现。</p><p>又比如，这个股票可能连跌了5天，从80块跌到60块，那这个时候它涨，也跟我没什么关系。因为我觉得它这种连续的跌幅已经打破了它上涨的趋势，它需要一个进行盘整或者有一个更大的刺激，才能有一个比较好的上涨趋势。</p><p><strong>另外，当股价暴涨或者暴跌时，也不该盲目追高或者抄底。</strong>因为期权交易多是当周或者次周到期，时间价值损失很快。如果遇到追高后或抄底后的横盘或窄幅震荡，期权价格也会有很大损失。</p><p>最好的情况是，我们买入看涨期权后，马上就能在十几分钟甚至几分钟内有一个较大的涨幅。</p><p><strong>对于期权来说，股价有一个比较大幅、快速的移动，才能帮助在日内交易中最好的获利。</strong></p><p>这种时候股票需要比较强的动能，前期可能指好的版块整体表现，日/周线图的蓄力，当日可能指日内移动速度、幅度以及交易量。反之，没有人去愿意去交易它。</p><p><strong>Q：您为什么偏爱美股科技股？以及，看您交易中概股比较少，为什么？</strong></p><p>一是，科技股是美股门面担当，也是美国最拿得出手的东西；二是，我学工程出身，也的确更懂一些。</p><p><strong>至于中概股，我感觉更多延续了A股的股票移动特点。</strong></p><p>拿阿里巴巴来说，从股价历史走势来看，它在上升过程中，常出现每天都进行高开，然后小幅低走。换句话说，它主要靠连续几天的高开，让股价持续拉升，而不是在日内突破一些关键点位，然后产生一些持续的移动。</p><p>这对期权日内交易非常不利，又和我的策略格格不入。</p><p>题图来自：电影《大空头》</p></body></html>","text":"作者 | Alex 2014年Randy博士还没毕业，大学举办了一场关于期权投资的演说，让他开始迷恋这种高风险、高收益的金融衍生品，想要快速累积财富。 在康奈尔大学念完计算机工程博士，他飞去西海岸，在硅谷做了一段时间程序员。但这份平均收入高于其他行业的工作，没能给他带来成就感，“我只是一颗螺丝钉而已。” 很快，2015年这位程序员迅速转行全职交易员，他和他的团队如今从事期权日内交易，已经6年。Randy带领团队每个月平均收益能达到10%。 他是如何克服困难，一步步做到这个成绩的？ 程序员为啥转行做全职交易员？ Q：2014年康奈尔大学有一场关于期权的讲座。您提到，这场讲座是您全职从事日内期权交易的起点。那场演讲如何吸引了您？ 我当时博士还没毕业，觉得自己资本太少，起手只有大概3万美金左右。即使炒美股，就算我股票挑得准，一年能涨20-30%。这些收益也无法完全改善我的生活，财富积累速度还是太慢。 这一点上，期权让我看到巨大的潜力。如果你能成功操作一笔交易，这会是一个以小博大的机会。先不说期权交易可能一天之内翻好几倍，一天之内涨100%的概率也挺高的。 期权交易对散户的吸引力更大。由于他们初始资本少，想要赚到第一桶金，需要这种高风险高收益的交易玩法。 另外，期权交易有一定技术门槛。它不像买股票，人人都会操作，无非是买入、卖出。更高级一点，他会了解这家公司，以及公司的产品。但期权交易的策略、操作方法需要比较强的专业性。因为学技术出身，这种玩法本身也挺吸引我。 Q：软件工程师在全球都是一份收入高于平均水平的职业。您为什么会在读完博士，参加工作后，转而选择做全职做交易？您当时是如何权衡的？ 做程序员，我的个人参与度和成就感，都不是很高，更像是公司或者团队里的一颗螺丝钉。我的贡献对整个项目的产出影响不算很大。 相反，我做交易，虽然个人资产不一定很高，特别是在初始阶段，但有种管理整个基金的感觉。而且，我的交易操作将完全决定自己的产出，可以说多一分努力多一分获得。 而且，做全职交易员，有电脑就能干，不用像程序员那样坐班、打卡。生活节奏更自由、更松弛。尽管我的时间表还是跟开盘时间紧密相关，其他时间还是相对自由。 假设我觉得今天市场交易机会不是很好，或者有别的事需要处理，我也可以选择不交易，对整个账户的收益不会产生影响，至多错过一些交易机会。 长远来说，相对于做程序员，交易员的上限更高，前景更好，可以做一生。而且，当我决定从程序员转到做全职交易员时，两份工作能产生的收益已经差不太多。 Q：除了日间期权交易，您也做股票波段交易，为什么这么搭配？ 一般，我会拿10%-20%的仓位交易期权，剩下的闲置仓位做股票波段交易。这笔钱对我做日间期权交易也是一种保障。 另外，有一部分股票也不适合日间期权交易。一方面，有些股票的移动相对缓慢，没法在突破一个点位之后迅速上涨；还有一些股票大幅移动大多通过高开或低开完成，盘中移动不好。 另一方面，有些股票的股价太低，不利于期权价格的快速上涨。而且期权还有一定的交易手续费，如果期权价格过低，成本占比就相对高，不太划算。我交易期权，通常会选择股价在100美元以上的。 如果我看好这一类股票的话，就会采用波段交易。 Q:：如今作为全职交易员，日间交易期权，您典型的一天是什么样的？ Randy的工作台 我在美国西海岸，时间过得比较快，早上6点半开市（由于时差，西海岸比东海岸美股开盘时间早3小时）。因此，我必须得6点之前完成所有准备，坐在电脑前，先看盘前的股票移动，关注下新闻事件，调整好自己的状态。 半小时后开盘，我就需要全程看盘。做日内期权交易，即便不交易，也要时刻关注市场走向，才会有盘感。比如，综合判断当天市场整体的移动方向，移动强度，交易量等等。 我真正交易的入场时段，集中在上半场，也就是早上6点半到10点半，这四个小时。如果我到下半场，甚至收盘前一个小时才入场的话，股票既没有涨也没有跌，那很有可能要被迫持仓过夜。做日内交易，避免风险，我会降低持仓过夜的可能。 （还是时差关系），我这边下午1点收盘，会休整一阵。到了下午5点，美股盘后交易也结束了。我会花1-2小时复盘当天的交易，包括总结自己的交易操作，综合分析关注的大盘指数和股票。 然后，我会再花1小时准备明天的交易计划，通过对支撑位和阻力位的判断，列出明天可能重点关注的交易对象，放到特殊关注的列表里。等我明天6点钟坐到电脑前时，再去梳理这个列表时，心里就会有数。 如何自学成为一位情绪稳定的交易员？ Q：那场演讲之后，您就开始自学期权交易了。从入场、离场到风控，这一整套交易策略和体系，您是怎么自学掌握的？ 一开始，我看些基础知识类的书，比如期权是什么，期权的特点是什么？后来，我开始看投资经历或者投资策略方面的书，类似如何赚到第一个100万。 再到后来，主要是跟YouTube或者Twitter上的博主学习实际操作。他们更多讲股票近期走势的分析，分享一些关键支撑位或者阻力位，还有可能的交易机会，但不讲策略。 因此，根据他们一些判断，我会去反推他为什么会觉得这一点重要。或者，我去看看股价历史走势，结合技术分析去判断他们看法背后的逻辑。慢慢地，我自己也会有一套想法和策略。 Randy推荐的书单和Twitter博主 Q：自学过程中，您有过哪些困难？ 技术分析可浅可深，门槛不算高。我觉得最困难的可能还真是心理层面上的。这个坎是最难过的。 辛辛苦苦努力付出2~3个月甚至更长时间，有了一个很好的收益曲线，然后突然因为两周之内一个不冷静的操作，一下被打回解放前，这种心理落差其实非常大。 你想想，2~3个月里，自己每天6:00起床，坚持盯盘，复盘分析，结果全白搭。 Q：这种情况下，您一般怎么走出来？ 最好的缓解办法就是停手。一般，我心理状态不好的时候，就会停止交易。 一天内，我连续2~3笔交易都失败的话，会让自己停止交易几个小时或者一天左右。 要是我上面刚说那种大幅亏损的情况，会停大概一周。期间，当然我会继续看盘，但会让自己放松一点，慢慢重新找回信心和盘感，也淡忘一下之前比较大的损失。 Q：能举一个您自己曾经情绪化操作的具体例子吗？ 这些情绪化操作主要发生在从事期权日间交易的早期，我记不清具体标的和支撑位了。但我可以模拟下当时的情景。 假设我交易AMD这支股票，看好50这个突破点位。之前2~3天内，它都有一个比较稳定的涨幅，来到了50这个关键点位。 今天它涨到了50.5时，我就认为它突破50，然后果断入场看涨。可是，入场之后，它出现了一定回落，我的期权价格快速下跌50%。由于我觉得自己之前的判断没有问题，之前走势很好，今天走势也很强，按道理今天就该突破这个点位，当时非常不甘心。 所以，我在损失50%之后，进一步加大仓位，想要拉低买入的平均成本。并且，随着股票下跌，我很难接受自己亏损的事实，就是有点不信邪，开始反复低位补仓，结果投入得越来越多。最后，股价也没有像我希望的出现任何反弹，没有任何奇迹。 这样一笔完全情绪化的交易，就会亏很多钱。按照我最初的冷静判断，交易目标是突破50，一旦突破失败了，就不应该再进行交易。实际上，这个上涨的突破点位，很有可能也是阻力位，不该执着。 在交易期权的早期，大幅亏损，快速亏损，或者实际走势和自己预期不一致时，我都会比较容易产生情绪化的想法，想要力挽狂澜，等待奇迹发生。 现在，我一直强调稳定盈利，不能把盈利寄托于一些特殊或者小概率事件上。 Q：高强度的工作状态下，那您怎么保持交易时情绪足够稳定？ Randy的交易守则 最重要的还是靠自己严格地遵守操作守则和纪律吧。我会拿便利签写上这些交易法则，贴在电脑两边，时刻提醒自己。 比方说，前一天的交易展望中，我列了5个交易标的。我会告诉自己，尽量将交易范围集中在这5个标的里。因为我在盘后不交易，情绪肯定更稳定，要相信自己情绪平静时的思考和选择。 心态失衡的一个重要原因是，当一笔交易失败之后，会心里有不甘心，或者对这笔损失过于执着，想反复尝试继续。比如，你看涨失败了，就会反复地尝试看涨它。这种情绪化操作是可以通过一些规则来限制自己的，比如现在如果一笔交易失败了，我就不允许自己今日再交易这个标的。 再比如我现在任何情况都不会低位补仓。举个例子来说，亚马逊突破3550，考虑看涨入场，如果入场之后失败了，我就会果断地止损离场，判定这笔交易失败，再去等待下一个我关注到的那些交易机会是否会触发，而不是在这一个交易机会上反复地买卖。 要时刻提醒自己，要跳出来看待亏损或者失败这个问题。每周我都会进行5-10笔交易，这一笔交易的成败并不会决定我这个周，甚至这个月的成败。 即使这笔交易亏了50%，我仍然有很多机会去弥补，而不是在这一笔交易里浪费资本。一笔甚至连续几笔交易失败，并不会影响我的账户收益的长期走势。真正让自己亏到无法接受的是，一些不冷静的报复性的交易，或者过度交易。 第一年交易时，我就有这些认知。可是，在交易的前三到四年里，同样的错误我还是犯了很多次。动不动一两笔交易，两三月的努力就白费了。这也曾一度导致我的账户收益没能实现稳定增长。 不过，正是这些失败和打击，让我自己长了教训，学会慢慢克服这些不冷静的操作。 不停地尝试，寻找属于自己的交易风格 Q：年初，散户逼空对冲基金时，您和您的团队做了一笔备兑交易，直到平仓发现实际收益超过理论值很多。实际收益超过算出来的利润值百分多少？您能展开讲讲当时是怎么发现这个机会，从入场到平仓期间发生了什么？ 当时，我们交易的是GME（游戏驿站）这支股票，入场还是因为发现了一个关键阻力位。拿5%的仓位交易期权；拿15%的仓位交易正股。 从一些技术指标来看，这的确也是一次逼空。而逼空行情是一个以小博大的机会。我只要投入一个比正常交易仓位还低的仓位，就可能出现很大的盈利。 但这种交易的风险比我平时的日内交易期权风险还要更高一些。 比如，这支股票一天暴涨30%，期权的权利金也会暴涨。这主要看隐含波动率。正常情况下，GME当周到期的隐含波动率可能只有20%-30%左右。 我当时入场，这支股票的当周到期的隐含波动率已经窜到了100%-130%，是正常值的6-7倍。这时，你买入GME看涨期权，一旦它出现股价的冲高回落，或者一些微型反转，那你的账户可能会瞬间归零。 Randy交易GME记录 当时，股票短期内大幅上涨，股价移动过快，连期权价格变化速度都跟不上。这就造成计算盈利和实际不大一样，实际盈利竟然比计算值多了90%。 比方说，它的股价是300块，此时目标价格200块的看涨期权价格应该至少是100块。可期权的移动速度滞后，目标价格200的看涨期权价格居然低于100块。 这种特殊的逼空行情，它一定会不断地发生，而每次交易机会的风险是递增的。因为看空机构也好，对冲基金也好，它们会不断有应对策略。所以，第一次和第二次逼空时，我们参与了，到后来就没继续了，因为这种非理性的行为很难预测。 这件事说起来非常有意思，但非常非常少见。我也是第一次遇到。这算是我最冒险的一次交易了。 Q：您是如何逐步形成属于自己的风格的？ 总结起来，可能就是不断地尝试。有些自己可能掌握不了，有些可能自己并不适合。 刚开始，我看书本的东西更多，书上谈到组合策略比较多，就觉得这个比较好。这些策略讲的是，比如同时买两个不同目标价格的看涨期权，或者同时买一看涨一看跌。 可是，在实际操作过程中，我发现，自己要同时操作多个期权，很难掌握细微的差别，不太适合纯手工交易，也不太适合我们这个级别的仓位。 虽然我现在总体是做右侧交易，但左侧交易，我也不是没有尝试过。左侧交易我个人理解，就是搏反弹或者冲高回落，交易频率会很高，单日可能就会进行10笔以上的交易。但我个人不大喜欢一天之内进行那么高频次的交易，压力会比较大。 而右侧交易需要我比较耐心地去等一个更好的股票走势，捕捉一些关键的突破点位。这比较符合我不那么愿意冒险的个性，以及耐心稳妥的操作习惯。 Q：我粗略理解右侧交易的买卖策略是追涨杀跌。对么？ 倒也不一定是说，追的是涨，或者是杀的是跌。即使这支股票横盘了一段时间，我也可能会在捕捉到盘整结束标志后入场。但你这么大致理解，没有问题。 Q：那我想问的是，人们总吐槽散户热衷追涨杀跌。在期权交易的世界里，它有什么不同？ 不同在于，我买入期权并不是单纯的因为这个股票涨，而是它涨并且突破了一些关键的阻力位。 比如，我认为它的关键阻力位在80，它今年从60涨到了70，我也不会入场，我会耐心地等待它到达80，并且观察它在80这个价格时的表现。 又比如，这个股票可能连跌了5天，从80块跌到60块，那这个时候它涨，也跟我没什么关系。因为我觉得它这种连续的跌幅已经打破了它上涨的趋势，它需要一个进行盘整或者有一个更大的刺激，才能有一个比较好的上涨趋势。 另外，当股价暴涨或者暴跌时，也不该盲目追高或者抄底。因为期权交易多是当周或者次周到期，时间价值损失很快。如果遇到追高后或抄底后的横盘或窄幅震荡，期权价格也会有很大损失。 最好的情况是，我们买入看涨期权后，马上就能在十几分钟甚至几分钟内有一个较大的涨幅。 对于期权来说，股价有一个比较大幅、快速的移动，才能帮助在日内交易中最好的获利。 这种时候股票需要比较强的动能，前期可能指好的版块整体表现，日/周线图的蓄力，当日可能指日内移动速度、幅度以及交易量。反之，没有人去愿意去交易它。 Q：您为什么偏爱美股科技股？以及，看您交易中概股比较少，为什么？ 一是，科技股是美股门面担当，也是美国最拿得出手的东西；二是，我学工程出身，也的确更懂一些。 至于中概股，我感觉更多延续了A股的股票移动特点。 拿阿里巴巴来说，从股价历史走势来看，它在上升过程中，常出现每天都进行高开，然后小幅低走。换句话说，它主要靠连续几天的高开，让股价持续拉升，而不是在日内突破一些关键点位，然后产生一些持续的移动。 这对期权日内交易非常不利，又和我的策略格格不入。 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