能源危机，是危言耸听吗？

近期，受供需影响，欧洲天然气价格一路飙升。法国和德国的电价分别涨了36%和48%，达到了160欧元/兆瓦时的价格。英国的批发电价更是在几周之内从147英镑/兆瓦时直接涨到385英镑/兆瓦时，9月份以来，欧洲的电价已经升至十几年来的最高水平。

除了天然气价格上涨造成电价的突飞猛进；英国上演闹油荒，加油站无油可加，中国东北地区实施拉闸限电，以及世界各地的其他经济体也陷入了不同程度的能源短缺困境。于是，一场关于全球性能源危机的恐慌情延，在媒体浓墨重彩的报道下不断扩散蔓延，加剧了市场担忧。

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全球能源危机是真的来了吗？

此次的危机主要围绕化石能源短缺和欧洲能源结构转型之间的矛盾展开。随着环境气候问题愈加严重对人类生存造成威胁，全世界正经历能源转型，以清洁能源代替化石能源，欧洲也不例外。欧洲在呼吁能源绿色转型上走在世界前列，其电力供应结构正从煤炭向天然气、海上风电、核能发电等转型，根据《欧洲发电组合2020年度报告》显示，2020年可再生能源发电占欧洲全部电力的41%。

但能源结构的转变不是一蹴而就的事情，在新能源发电尚未发展起来，储能技术不成熟的情况下，对化石能源的依赖是短期内无法改变的事实。而在天然气、石油、煤炭等化石能源中，天然气是最为清洁的化石能源，也理所当然被当成能源转型过渡的良方。2020年，欧洲的天然气发电比例为19%，是欧洲发电的主要来源之一。

清洁的天然气需求增加，叠加今年经济复苏对能源更多的消耗和冬季到来的取暖需求，造成了此次欧洲天然气的短缺。供需失衡的情况下，价格飙升避无可避，这也暴露了背后能源转型体系的不稳定。这次欧洲的能源危机只是转型过程中的阵痛，虽然还算不上真正的危机，但也不可能是最后一次。

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全球的能源供应正面临不同程度的窘境，这对我国有什么警示？有哪些赛道值得看好？

此次欧洲的缺气慌，缺油慌更像是一种征兆，预示着全球将有更多的地区遭遇类似的冲击，同时也给我们敲了一个警钟，必须加快清洁能源发电的布局以降低对化石能源的依赖，同时提高储电技术，以达到供电的供需平衡。

我国当前的电力发电能源结构的变化，仍以火力发电为主，2019年我国火力发电量为50450亿千瓦时，占比达到69%。但从2010年至2019年中国电力能源发电结构的变化来看，我国火力发电的比重下降明显，年复合增长率为所有能源发电类型中最慢，同时清洁能源的发电量和比重明显提升。

（数据来源：国家能源局，平安证券）

其中，与其他清洁能源相比，光伏发电具有安全无污染、无枯竭风险、分布广泛等优点，被认为是二十一世纪最重要的新能源。从上图也可以清楚地看到，光伏复合增长率一骑绝尘，2010年至2019年的年复合增长率高达135%，最具成长性与发展潜力。

根据中国光伏协会公布的数据，至2020年，中国光伏装机容量已达到253GW，同比增长24.00%；光伏发电量为2,611.00亿千瓦时，同比增长16.60%。

（数据来源：中国光伏协会）

在政策层面，国家对光伏能源的发展也愈加重视，今年国家能源局、各省能源局、地方政府密集发布了一系列文件，给予分布式光伏大力支持。并在央企的牵头下，水发兴业能源（00750.HK）、爱康集团（002610.SZ）、中来股份（300393.SZ）等企业纷纷入局，助推分布式光伏的布局。

同时，我国提出要力争在2030年前实现二氧化碳排放达到峰值，努力在2060年前实现“碳中和”目标，未来清洁能源的发展或将继续提速。

综上，此次欧洲的能源危机只是全球能源转型过程中的阵痛，在未来的一段时间内这种情况或将继续发生。为了降低对化石能源的依赖，能源转型压力下，我国的清洁能源布局将继续提速发展，其中，光伏赛道作为政策宠儿，发展前景广阔。

$水发兴业能源(00750)$ $爱康科技(002610)$ $中来股份(300393)$