🔥市场回调时我会买进的公司

每一栋商业大楼都必定有保安的存在，而当每一个企业逐渐把业务搬上网际网络时，网络安全解决方案必定也会随之增长。而这种需求是不受经济环境所影响的，因为无论经济好坏，网络安全在未来都是不可避免的支出。

比起电动车，无现金支付，元宇宙这些目前最热门的领域，Cybersecurity这一块显然还存有巨大值得挖掘的潜力，而了解该领域的佼佼者将在未来10年为你带来丰厚的回报。

今天要聊的就是CrowdStrike Holdings (CRDW)$CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$这家公司

CRWD成立于 2011 年，由两位出身安全软件制造商McAfee的高管组成，总部位于美国加州Sunnyvale。CrowdStrike 在2019年6月在Nasdaq上市，上市价格为USD34, 并在开盘当天收涨70.59%, 收报USD58。而不到两年的时间，CRDW的股价已飙涨至如今的USD239, 对比IPO的价格回报已达到600%。

📌集团是干什么的?

CRWD是一家云原生软件公司，提供端点安全解决方案—保护笔记本电脑、PC 和服务器等设备，以及连接到网络的任何其他设备。 由于其基于云cloud的设计，CrowdStrike 特别适合支持远程工作。

CrowdStrike 的软件主要使用人工智能 (AI) 来检测安全漏洞和追捕威胁，可以轻松部署到数百万在家工作的人以及连接到互联网的数十亿台机器。公司旗舰产品是Falcon平台，一个端点防御平台（endpoint protection platform, EPP）。这个平台将防御系统安装在云端，而不是用户的设备上，具有更聪明的防御和更快的反应。

📌估值如何?

虽然CrowdStrike 的销售一直在蓬勃发展，并从2018-2021三个财年取得CAGR 94%的增长，不过估值上确实不便宜，目前USD245的股价反映的P/S ratio为48.44, 而过去一年股价都在40倍以上的市销率徘徊。

投资者之所以愿意为其付出高昂的溢价主要是其在相对较新的云原生网路安全解决方案市场中享有先发优势。与安装现场设备的老式网路安全公司不同，CrowdStrike将所有网路安全工具以云为基础的模组方式提供，随着公司扩展，它们更易于安装、更新和扩展。它的云原生方法还可以更轻松地通过一个模组锁定客户，以交叉销售其他模组，而这种“登陆和扩展”策略，为公司粘性订阅的增长提供了动力。

自2019年IPO以来，CrowdStrike的营收增长变一发不可收拾。公司收入在2020财年猛增93%，2021年增长82%，2022财年上半年同比增长70%，而最新的财报集团则预计全年收入将增长59%至61%。

订阅数方面，CrowdStrike的订阅客户数量，从2020财年的5,431名，增加到2021财年的9,896名，然后在2022财年第二季度更同比增长81%至13,080名。到第二季度末，公司有66%的订户已采用了四个或更多模组，高于2021年底的63%和去年同期57%。

📌竞争对手?

CrowdStrike目前是该领域的佼佼者，不过仍然面临很多新的竞争者。它的较小竞争对手SentinelOne（NYSE：S）同样提供现场服务和以云为基础服务，而S的管理层声称CrowdStrike的云原生方法速度较慢，且不如其混合方法可靠。Palo Alto Networks（NYSE：PANW）是现场防火墙设备的市场领导者，也显著扩展了以云和人工智慧为基础的网路安全生态系统服务。

📌投资者最大的问题是按照目前的估值还值得入场吗？

当然我也没有所谓的水晶球能预知未来，所以能否入场是很个人的答案。根据Refinitiv的数据统计，在研究CrowdStrike的26位分析师中，有25位分析师予以该股“买入”评级，1位分析师予以“持有”评级，而平均目标价为USD310, 对比目前的股价依然有30%的上升空间。

SeekingAlpha撰稿人Tech Stock Pros则预计CrowdStrike的营收在未来5年将至少增长30%，到2025年底将增至3.7b左右，复合年增长率为33%。

个人而言47倍的市销率真的让我无从下手，即使2025年营收如期增长至3.7b，估值也还是不便宜，除非成长超出预期。不过如果股价回调到188以下那么至少这个价位我是感到舒适的, 并值得开始逐步部署。

个人对美股接下来的操作已转为保守为主，我相信在动荡的背景之下市场将会从成长为主的标的慢慢转向价值为主的标，而这期间将为看好cybersecurity这领域长期表现的投资者提供一个难能可贵的入场机会。所以我的答案就是一个字，等。

投资路上有你我才不孤单，分享在下方让我知道那些也是你一直在等待收藏的公司!?