特斯拉将于10月20日（下周三）盘后发布财报，对于这次财报你怎么看？特斯拉财报前还能上车吗？这篇文章想与大家探讨一下特斯拉本次财报的看点，写的比较匆忙，欢迎各位虎友补充。$特斯拉(TSLA)$
先来简单回顾一下Q2财报
- 财报显示，特斯拉在2021年第二季度营收119.6亿美元，同比增长98%，高于分析师预期的113.6亿美元，比一季度营收高出10亿美元。
- 主营的汽车业务GAAP毛利率升至28.4%，较去年同期的25.4%上行300个基点，高于市场预期的25%。去除监管信用后的汽车毛利率为25.8%，按季环比升超300个基点，创2017年一季度来季度最高。
- 当季GAAP项下净收入为11.4亿美元，是公司史上首次超过10亿美元大关，高于市场预期的6.5亿美元，非GAAP净收入已连续两个季度超过10亿美元。调整后EPS为每股收益1.45美元，高于市场预期的0.97美元。
- 此外，二季度，特斯拉录得较市场预期翻倍的自由现金流6.19亿美元，但16亿美元的净债务和融资租赁还款令其季末持有的现金及其等价物减少9.12亿美元，至162亿美元。
单就2季度财报来看，特斯拉的表现还不错，虽然营收平平无奇，不过净利的表现可以算是优秀了，而且2季度财报的净利还摆脱了对于比特币和碳积分的过分依赖，不过财报后的电话会议中，无论是Cybertruck量产延期，还是供应链问题，都难以让市场满意，特斯拉股票在财报后不涨反跌。
关于Q3财报的几大看点
特斯拉交付数据
再来聊聊大家最关心的Q3财报，特斯拉的营收，目前主要有四部分构成，分别是电动汽车销售、电动汽车租赁、能源生产与存储、服务和其他，其中电动汽车销售是主要的来源，近几个季度贡献了特斯拉超过80%的营收。其实电动车企一般会在财报前就公布交车数据了，所以营收数据并不难推算出来，对于特斯拉来说，可能变量就是比特币销售情况跟碳积分数据了吧。
先来看看交付数据，尽管受到芯片短缺影响，特斯拉第3季度电动车交付量仍然实现大幅增长，截至2021年9月30日期间，该公司生产了237823辆汽车。其中，228882辆Model 3和Y低价车型。以及8941辆Model S和X高端车型。特斯拉第三季度全球汽车交付量达到创纪录的241300辆，其中，232025辆Model 3和Y低价车型。以及9275辆Model S和X高端车型。好于市场预期的23.2万辆，再次刷新纪录新高。
特斯拉在发布2021年第二季度财报时表示，今年的汽车交付量将增长50%以上，结果2021年前三季度交付量62.73万辆，一般来说，4季度又是特斯拉的旺季，应该说特斯拉今年交付量能轻松达到80万辆。
碳积分，比特币，能源收入值得期待
除汽车销售收入之外，从这几个季度来说，特斯拉的碳积分收入同样值得期待，根据历史数据来看，2020年1-4季度特斯拉碳积分收入分别为3.54亿、4.28亿、3.97亿、4.01亿，1、2季度碳积分收入分别为5.18亿美元和3.54亿美元。在全球碳中和背景下，相信卖碳积分的生意会越来越好。
除了碳积分之外，特斯拉的能源生意也同样值得期待。根据美国能源部（U.S. Department of Energy）的一项新研究认为，美国到2035年能利用太阳能为全国提供40%的电力，而且这个比例到2050年将达到45%。特斯拉2季度财报营收超预期，就得益于能源生意，从财报中可以得知，2季度特斯拉能源部分的收入达到了8.01亿美元,环比上升60%，同比上升116%，3季度同样值得期待。
加在一起，特斯拉3季度的营收保守估计也得有140多亿，根据彭博的数据，目前华尔街分析师给出的预期在136亿左右，可以说特斯拉营收在本季度应该还是可以超预期的。这还没算比特币的收入，特斯拉在1季度财报大好，离不开比特币相关的交易特斯拉比特币现金净流出12亿美元，通过卖出比特币获得1.01亿美元。不过2季度比特币表现可能不像1季度那么理想了。由于比特币贬值所带来的的损失为2300万美元，不过从现金流表格来看，特斯拉在2季度并没有清仓数字货币，入金比特币重回6万美元，你觉得特斯拉还能不能惊喜呢？
分析师争议较大
看到这么好的数据预期，也不难理解为啥分析师分给了好评。
大摩提升特斯拉目标价至900美元
大摩分析师Adam Jonas表示，特斯拉Q3交付量超出了分析师预期的22.09万辆。大摩预计特斯拉2021年交付量预期从83.5万辆上调至88.1万辆，2022年交付量预期从113万辆上调至120万辆。难以理解特斯拉是怎么在全球汽车业都受到芯片短缺影响的情况下交出超出市场预期的交付量数据的，难道特斯拉汽车不需要芯片吗？分析师认为，特斯拉的垂直整合能力、精细的技术储备和生产工艺、供应链谈判和规模效应是相比于其他同行更优秀的地方。
Wedbush提升特斯拉目标价至1000美元
Wedbush分析师Daniel Ives指出，尽管芯片短缺对特斯拉和整个汽车/科技行业来说是一个明显的不利因素，但他认为，在全球范围内扩大制造能力仍然是该公司在2022年及以后取得成功的关键。Ives认为柏林新工厂将在下个月获得批准运营并开始投产，而奥斯汀将在未来几年成为特斯拉产能建设的中心。到2022年，以Cybertruck为核心，可以预见特斯拉的汽车利润将会增加。
Piper Sandler 提升特斯拉目标价至1200美元
特斯拉第3季度将是有史以来最好的一个季度，股价将上涨50%据 Piper Sandler 称，强劲的产量和利润率将推动特斯拉迎来有史以来最好的一个季度。Piper Sandler预计，特斯拉将在2021年交付89.4万辆汽车，高于FactSet此前预计的84.6万辆，高于华尔街的一致预测的80万。Piper Sandler表示人们太关注特斯拉的交付数据，但是他们对特斯拉的利润率更为关注。Piper Sandler认为得益于特斯拉在中国市场的发力，特斯拉第三季度的利润率可能特别强劲，Piper Sandler预计特斯拉第三季度每股收益为1.67美元，高于华尔街预期的1.39美元。
有人打好评，自然也有人打差评，从目前的分析师评级来看，特斯拉的争议还是比较大的。
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