Zoom被套了怎么办?

漫投资
2021-09-04

$Zoom(ZM)$ 作为疫情期间的当红辣子鸡,去年股价翻了7倍,最高达到570,让zoom的早期投资人包括李嘉诚,高瓴张磊都赚的盆满钵满。

但有一个大佬却在Zoom上栽了跟头,基本上是在最高位开始建仓,但是在疫情逐步控制住后,股价一路下跌,大佬还是一路加仓,没错!我说的就是ARK的CathieWood木头姐,财报前Zoom已是ARK所有持仓股中资产排第十,Q2财报后,虽然又抄底20万股,但是已经跌到了第12位。

从财报数据上来,虽然营收和EPS双双击败预期,而且单季度收入超10亿美元,但是增速已经从最高的300%+,跌到54%。

而且下一季度指引收入增速只有30%,所以股价当天狂跌16%。

那么问题来了,持有的zoom是割肉走人呢,还是持有不动呢?我从几个角度来看下

估值角度

目前zoom的PE已经跌到了89,对于单季10亿美元营收,增速在50%以上的,这个PE值贵吗?

我们看下同样属于SasS服务的Shopify,Q2营收11个亿,增速56%,当前PE是80。

再从PS,现金流,RULEOF40多个角度来对比下两家公司,zoom整体还是占优。

所以88倍的PE已经是比较安全的估值区间,最差PE跌到80,价格对应265,也只有10%的下浮空间。

业务前景

从产品本身可以看出Zoom正在加速渗透企业级用途的各个方面,其中zoomphone已经开始有企业的大订单,另外sdk和marketplace作为繁荣zoom生态的基础建设,需要时间和资源去建设生态。

还有一个zoomevent业务,我认为这个业务也有比较大的想象空间,各种小B用户,都可以通过zoomevent来开展自己的直播业务。是一个有潜力从工具发展为平台的业务。

另外Zoom将要收购了KitesGmbH(即时翻译软件)和Five9(云用户联络中心)。这两个收购扩展了zoom在企业级用途范围,实现+1大于2的效果。


机构持仓

其实除了 Ark 的木头姐一直买入 zoom 之外,还有很多机构在 Q2 对 zoom 进行了加仓操作,甚至是大幅新建仓位

从中可以看出 Q2 持仓排在前十的机构又 20 加增加到 25 家,持仓股数由 125M 涨到 138M,看空比例也在降低。

这是持仓市值排在前列的机构持仓情况,大部分都是增持,Ark 增持 22% 也不算啥了,老虎环球增持 74.8!,瑞银增持 147%。还有一家 Whale Rock Capital 新增 133 万股,再仔细查查他家背景,管理资产 154 亿,对 zoom 这是第三次开仓,之前 2 次都是低点进,高点出。

总结

综上所述,zoom 经历了疫情时期的疯狂追捧,但是疫情后到是否在线会议就没有价值呢。 我相信大部分投资人都有感受,对这次疫情已经从根本上改变了生活的方方面面,运程办公已经成为好多科技公司的永久选项。疫情只是加速了 zoom 成长速度,疫情后才是 zoom 靠自身实力来继续稳定成长的常规状态。所以我认为如果不能像木头姐一样大手笔抄底,但至少在目前这个价格割肉是不合适的。还是做时间的朋友,相信公司,相信管理层,在以上逻辑没有变化的情况下,继续捂仓,等待机会!

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Peace & Money🤟

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精彩评论

  • big
    2021-09-07
    big
    这篇文章是在刷评论吗?见过最多回复的一篇,那我就留个看法: 还得继续跌到190附近。
    • 漫投资
      哈哈,我也不知道为啥这么多评论。 我的看法是目前这个价格区间属于底部
  • 老夫的少女心_
    2021-09-04
    老夫的少女心_
    还好我跑了,亏点就亏点吧,看你们的伤心事之后我心里舒服多了。
  • 栋哥
    2021-09-04
    栋哥
    之前没有及时抽身,现在抽身走人已经没有意义了,做时间的朋友吧!
  • 翻三十倍AHT的涂泥私房
    2021-09-06
    翻三十倍AHT的涂泥私房
    zoom没有不可替代的特性 我真不懂木头姐为啥这么钟爱它
    • 翻三十倍AHT的涂泥私房回复韭菜又被套了
      微信有先发优势通过社交属性获得了用户粘性,现在又是超级应用,不单单是即时通讯软件了,护城河很深。单说即时通讯,有很多其他选择,但是微信独一无二了。
      zoom就不一样了,开会软件不一定用他,它无法和微软teams和老牌webex区分开来,功能都一样。teams因为微软365加持,更便宜,所以zoom面临的竞争很激烈
    • 韭菜又被套了
      微信有什么不可替代的特性?为什么这么多年其他巨头都渗透不进来?即时通讯软件有什么技术壁垒吗?
  • protac
    2021-09-06
    protac
    科技股长斯看好,做时间的朋友
  • 漫投资
    2021-09-04
    漫投资
    文章又新增了机构持仓部分,三个角度来分析更完整些。没办法,谁让被套了呢,需要更多证据来鼓励自己[捂脸]
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