一切打压都是为了生娃！

$锦欣生殖(01951)$ $美团-W(03690)$ $腾讯控股(00700)$ 

今天，港股终于硬气了一回。

三大指数迎来史诗级反弹，恒生科技指数暴涨8%报6958点，是有史以来单日最大涨幅，恒指大涨3.3%报26315点，国指大涨3.8%报9415点。

恒生科技指数大涨，其实这个之前就有预示，昨晚美股中概股普涨。搭上之前我们讲过的多空杠杆ETF，光做日内交易都很快乐。

 在上周六的文章《来！下周吃肉啦！》，我们讲了月子服务、医疗生殖、奶粉、儿童用品等龙头可以关注一下。

 今天，港股三胎概念股全线上涨，锦欣生殖领涨涨超10%，我们来继续重点聊聊生娃这个事。

 一、辅助生殖！

早在5月31日《三胎又来了！》里，我们解读了三胎政策，辅助生殖渐成大龄和不孕必选消费，月子中心成中产家庭可选消费，这两个行业未来都可能迎来风口。

6月23日，在《试管一次6万！三胎政策下，锦欣生殖有什么亮点？》里，我们讲了锦欣生殖作为辅助生殖赛道唯一的投资标的，这种独一无二的稀缺性，就是锦欣生殖在资本市场上的最强“护城河”。

锦欣生殖作为国内最大的辅助生殖民营机构，目前已经成为国内外领先的辅助生殖服务提供商。

那么，作为辅助生殖行业的龙头公司，锦欣生殖的核心竞争力有哪些？

1、牌照的稀缺性。

本质上来看，辅助生殖是一门牌照生意，牌照就是它的入场券。就好比疫苗公司产品获批才能售卖，免税公司具备免税牌照才能开店，互联网券商具备牌照才能交易……辅助生殖行业在牌照审核方面，十分严苛。

在政策的强规定下，截止到2020年6月31日，获批的辅助生殖机构共523家，其中398家机构获批IVF牌照，其中约40家为民营机构；规模上看，仅30家不到的机构取卵周期数大于5,000个。能够做5000IVF取卵周期的只有23家，其中民营牌照仅有2家，分别为成都西囡（锦欣生殖旗下）和中信湘雅。

2、技术实力强、成功率高。

除了牌照之外，成功率是衡量辅助生殖机构竞争力的核心指标。

2020年，锦欣生殖共完成2.28万个IVF周期数，其中成都西囡医院及锦江生殖中心的成功率为55%，深圳中山医院、美国HRC的成功率分别为53.7%、54.2%，成功率长期稳定。

 3、低市场渗透率，行业处于高速发展阶段。

尽管锦欣生殖在成都和深圳的市场份额分别达到了58%和40%，但如果就全国市场来说，辅助生殖服务才刚刚起步。根据弗若斯特沙利文的数据，2018年我国辅助生殖市场达到37亿美元，2014-2018年复合增速达到13.6%，远高于全球市场的5.1%。我国辅助生殖行业渗透率较低，2018年辅助生殖渗透率为7%，美国则为30.2%。

 二、一切为了生娃！

今年，关于生育的政策不断推出，晓艺给大家总结了一下最近的一些生育政策。

 相信大家都懂，真正阻止生孩子的，不是政策不让生，而是生活不让生。

当前教育、医疗和住房是人民群众感受最深的三座大山，而政府也陆续出台相关政策，为的就是让教育、住房、医疗回归本质，进而鼓励生娃。换句话说，一切不利于生娃的行业，都得死。

1、教育

近日，中办、国办下发通知《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。

“双减”文件落地的力度是史无前例的，明确学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构，不得通过发行股份或支付现金等方式购买学科类培训机构资产；现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构。

2、住房

7月23日，住房和城乡建设部、国家发展改革委等8部门联合印发的《住房和城乡建设部等8部门关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》。

打压虚高学区房，设定二手房指导价、限制房贷，力度不断升级；探索优化摇号细节，还有悬在买房人头顶的房地产税，一系列住房保障政策也在陆续推出。

3、医疗

未来五年内“逐步延迟法定退休年龄”、放开“三孩”政策剑指人口老龄化，加强公立医院建设，不再鼓励私立医院，医药带量采购，涨诊疗费降药费，创新药的审批大幅提高疗效门槛，推行农村合作医疗保险覆盖范围。

国家为了鼓励大家生孩子，真的可以说是尽力了。如果我们把最近的各种新闻串起来看，再结合三胎政策，其实逻辑非常清晰：

怕结婚成本高，那就整改婚俗恶习，打击天价彩礼。

怕教育成本高，那就斩杀校外教育风气，肃清行业。

怕生育成本高，那就加大生育补贴，改善配套设施。

三、总结

现在以三胎这个政策为导向，像月子服务、辅助生殖、奶粉、儿童用品等板块都有较大的投资机会。

锦欣生殖这个公司还是很有长期投资价值的，作为辅助生殖行业唯一的“寡头”，现在又有政策的红利扶持，发展空间巨大，不过目前估值确实偏高，担心风险的可以等待回调。

【港股动态】

最近的打新真的太安静了，给大家更新一些港股动态吧。

1、特斯拉CEO表示，磷酸铁锂电池将逐步取代镍基电池。特斯拉所有的储能系统未来都可能会采用磷酸铁锂电池，而镍基电池主要将被应用在长距离道路、船舶和空中运输等方面。

储能、碳酸锂相关股票可关注，碳酸锂方面主要有赣锋锂业(01772)；储能方面主要有新特能源(01799)、阳光能源(00757)、卡姆丹克太阳能(00712)、协鑫新能源(00451)。

2、开拓药业-B（9939）发布公告称，GT20029中国I期临床试验已完成首批受试者入组及给药。该药主要用于雄激素性脱发和痤疮的治疗。

3、协鑫新能源(0451.HK)与中建投资本管理(天津)有限公司订立战略合作协议，成立氢气能源事业部并参设氢能产业投资基金和新能源产业投资基金。公司将利用现有光伏发电平台以水电解技术生产氢能，有望满足国内钢铁厂、玻璃厂、陶瓷厂等主要大型客户用氢需求。

【港股小课堂】

今天，我们来学习什么是“交易性金融资产”。

今天不搞每日一问，我直接说哈哈。

企业为了近期出售而短期持有的债券、股票或者基金等等金融资产叫做交易性金融资产，目的是为了持有后卖出，赚取差价。这些购买的金融资产会被放在“交易性金融资产”这一科目里，这类资产是不用计提折旧和减值的。

企业买入交易性金融资产时所产生的费用，会在利润表里扣除；持有期间所产生的的分红或者利息也会被计入利润中。但由公允价值变动带来的收益和亏损，税务局是不认的。也就是说，税务局不对其进行收税，也不允许发生亏损时在利润里扣除。这又是“递延所得税资产和负债”所产生的原因之一。

投资港美股，就看读懂港美股！