4个月操作心得

#虎友炒股心得# $阿里巴巴(BABA)$ $纳指ETF(QQQ)$ $吉利德科学(GILD)$ $星巴克(SBUX)$

2017年3月21日入金6000，目标操作是期权。经过将近4个月学习和操作实践，做一些自我总结和对老虎的期望(各位社区大拿多指点）：

1. 交易19次，10盈9亏；

2. 总收益7561.68，收益率125.5%

3. 关键交易：
Naked Call BABA (05/17-06/08): 盈利9358.32；
Naked Call GILD (06/19-06/23): 盈利2402.79；
Naked Put QQQ: 由于没有平仓，所以无法看到记录。亏损3500左右；
Naked Call SBUX: 到期日08/18，浮亏1487；
Cover Call SGYP: 对冲525正股亏损；

4. 操作学习心得：
Naked Call/Put是低胜率高回报的赌博。我在BABA Naked Call投入4000，财报之后大跌，将近一个月的盘整，最多时亏损2500，期间几次想平仓止损，但是都忍住了。在6月7日BABA开会，预测收入大增带来一天的大涨，这才亏转盈。整体操作来看，纯粹运气，没有任何自己的可控制点；
针对Naked Call/Put，不论是针对财报还是其他Event，可以操作，但是要根据凯利公式采用适当的仓位。凯利公式是根据胜率和赔率计算合适仓位的一个公式，基本原则是胜率*赔率一定情况下，高胜率对应较大仓位，高赔率对应较小仓位；

之所以在BABA可以通过Naked Call方式盈利还是主要处于大盘BULL情况，大盘好的情况下，任何的实质有利信息都会带来买方情绪高涨，最终带来标的股票的强势抬升。因此在大牛市中做长期期权的Call是可行的，等于是忍耐期权时间价值磨损，赌期间有利好事件促进标的股票大幅上涨；
期间操作两次Naked Put（除了上面的QQQ还有NVD），都亏得很惨。其中NVD是在168价位大跌前一天止损走人，没有抓住几倍的做空机会。所以，做空一定要谨慎，而且需要不断的合理对冲操作让自己可以一直活到空头胜利的一天；

关于期权止损：期权尽量不要设止损，风险控制通过仓位来做。我有正反两个例子，BABA差点在财报出来后就止损走人，如果真的那时止损就是卖在地板上了；反面就是NVD做空，在前一天止损走人，错过空方胜利的一天；

期权操作不要加仓，不要加仓，不要加仓。由于有时间限制，期权就是赌博，赌博仓位管理最重要，要输就输完仓位，不要盲目加仓。当然牛市里面持有长期期权撞大运的另说；

有适合的期权组合策略就做组合。组合可以做Theta中性选择，并且可以在标的盘整或者小幅变动也挣钱；

期权的long和short都可以做空和做多一个标的。例如long call是做多，short put也是做多（加做平），long和short的选择取决于IV高低；

期权的卖方像保险公司或者赌场，胜率高点，但是一次赔的金额多。short期权是给散户做赌场庄家的机会，所以专业的trader是在胜率有利于自己的前提下控制仓位，提高操作频率，得到总体合适的盈利率。在自动化盛行的今天，trader做好策略，写好入场和出场信号程序，让计算机自动尽可能多的交易，这样就像开赌场挣钱；

个人的portfolio也是风险控制的一个重要方面，尽量标的分散，做多和做空都有，避免宏观市场风险对所有portfolio的影响；

技术分析对于trader非常重要，特别是需要经常短期交易的trader。技术分析我认为就是分析市场参与者情绪，不论这个情绪是对还是错都会起码短期影响标的的价格；

5. 对Tiger证券的改进期望：
作为一个因为期权交易注册老虎证券的用户，希望老虎还能在APP中提供更强的对期权交易者的支持，例如：
在APP中提供标的IV Ranking信息；
在APP中提供对组合期权交易的支持；
在APP中提供对应Strike Price达到的probability信息；
最后，APP上发帖太折磨了，可以在网站搞个社区发帖功能吗？

当然，这些信息可以在TWS中查到，但是对于一个主推APP交易的平台，希望能够把APP做到最好。@巫天华 @巫天华 @PPT金融