2021年投资工作总结

一、总览

2021年投资收益率-20.36%。仓位：医疗47%（微创），锂电池27%（亿纬15%+嘉元12%），风电15%（电气风电13%+光威复材2%），光伏9%（迈为5%+信义光能4%），氢1%（厚普），现金（用于港股打新）2%。

二、主要仓位情况

（一）微创自从2020年3月买入之后持有至今，加仓居多，极少卖出，今年下半年微创股价持续下跌是导致亏损的主要原因。鉴于微创医疗公司各条业务线研发进展良好（创新驱动，技术领先，国内第一或国际前列；国内医疗器械企业中绿通产品最多的一家），各板块商业化开发陆续成功，海外市场拓展顺利（多个产品获得CE认证；市场涵盖欧洲美国巴西阿根廷厄瓜多尔哥伦比亚澳大利亚韩国印度泰国菲律宾乌兹别克斯坦阿曼非洲等多个国家和地区；骨科在西班牙实现了同比140%以上的收入增长，在英国50%的收入增长，在法国日本这两个直销地区实现了double的收入增长），继心脉（静脉支架有望成为首个国产静脉支架产品；整个心脉集团拥有的绿色通道产品数量也是微创集团里最多的；产品有望放量）心通（VitaFlow®完成全球首例一站式经导管主动脉联合手术；继续做好医生培训工作）机器人（做好医生培训工作）上市后，下步脑科学（国内企业中，神经介入产品最完善的一家；NUMEN®弹簧圈获得了CE认证，且打入韩国市场；2021年神经介入收入翻番）、电生理（拟在科创板上市，进展顺利）等子公司陆续上市，将有利于以最佳的方式匹配资本和人才等要素资源。微创1+12+5（一体化立体式舰载机群+12大航母集群+5大补给舰群）集团化运营各个板块的发展壮大将随着企业经营画卷展开而逐步兑现，各业务线将随着老龄人口增多、医生对微创产品的熟练度提高等因素而陆续放量，因此，继续持有微创。

（二）2021年上半年由于互联网监管趋严，互联网行业投资逻辑松动，我持有的互联网仓位及时止损，亏损离场。

（三）投资组合考虑景气度之后，高景气度仓位对收益有所贡献。继续看好新能源赛道，后续在加强研究的前提下，寻找结构性机会，逢低加仓/调仓。

三、今年时间投入回顾和下步打算

今年9月之前，工作之余的主要时间投入是复习cpa，顺利通过综合科目。Cpa考试从2018年开始，持续至今，算是画了个句号。10月后，逐步把工作之余的主要时间投入到研究公司和行业上，并调整部分仓位到新能源赛道。下一步，在充分考虑政策和监管的基础上，继续加强对行业和具体公司的研究，寻求景气度、板块轮动、低估值、困境反转之间的高确定性机会，仓位随确定性趋强而动。

     2021年12月31日

附：

1. 2020年投资工作总结

https://mp.weixin.qq.com/s/muXp77Wp4CpWjK-UDqGUnA

2. 2019年总结

https://mp.weixin.qq.com/s/iLZgrPYwfImWF9YtzJnhIQ