在刚刚过去的这一周，我们在关注三件市场大事，美联储议息会议，四巫日结算和油价高位回落。每周都有很多值得关注的事件，我们当然不止在关注这三件事，比如天然气价格，欧洲领导人访乌，美国家庭对长期通胀预期，日元汇率等等宏观事件都需要密切追踪，这是宏观层面。微观层面需要关注的就更多，行业和个股的基本面和技术面分析每天都有探讨。
我们先来回顾下美国的通胀情况以及美联储议息会议。美国5月CPI指数同比上涨8.6%，不仅超出市场预期，而且再次创出八十年代以来的新高。欧元区通胀情况也不乐观。欧元区5月通胀率从4月的7.4%上升到8.1%，远高于市场预期的7.7%，刷新1999年欧元区成立以来最高纪录。就连德国的通胀都已经上升到7.9%。
在6/15周三的美联储FOMC会议上，美联储发布最新议息会议声明，决定将联邦基金利率上调75个基点。此次上调75个基点是自1994年以来最大的一次加息幅度。更重要的是，美联储将明年利率峰值的预期大幅上调，还将2024年的失业率预测从3.6%上调至4.1%。
在美联储的这份利率决议声明中，有一些我们认为较为重要的点值得关注，美联储在决议声明里去掉了“联储委员会预期通胀将回归2%的目标，并且预期劳动市场将保持强劲”的部分。在对未来美国的经济预期中，下调22年，23年和24年的GDP增长预期。上调今明两年的PCE通胀预期。在美联储利率点阵图中，大幅上调22，23，24这三年的利率路径。其中市场最为关注的2022年底美联储官员们认为合适的利率中位数为3.375%，比今年早些时候的的预测大幅提高。我们认为从历史来看，当失业率低于4%，而通胀率高于4%时，经济衰退在未来两年都将不可避免地发生。对股市来说，今年的波动大家应该都已经有所经历，我们在去年四季度和今年一月初已经连续提示，在今后几年的股市中，买入并持有的策略不会有成效，相反，沿用过去两年的持有策略在今年可能会适得其反。今年波段交易的多空策略会显得尤为重要。对指数和个股都是如此。
在刚过去的6/17周五也是美股第二季度的指数和个股期权期货结算日，俗称四巫日。标普在六月初连续多日横盘之后的下探幅度较大，最终四巫日在相对低位进行结算，也基本和我们在五月底六月初的预判符合。很多人最近都会提到四巫日这个名词，这两年也有越来越多的人接触到了这个词。但从我们的观察来看，似乎大多数人也仅仅只是认识到四巫日会有大量的期权期货头寸需要进行结算，却并不知道背后的机构布局和调仓的意图。这可能不是几段文字就能解释清楚。简单来说，短期来看，标普在3700下方是不错的短期入场机会。周四与周五的标普低点都在3630-3640小区间之中，这是在美联储大幅加息后市场随之而来的剧烈反应相对平静后出现的短线搏击反弹的位置，而纳斯达克短线表现相对更强一些，未来几周时间市场可能会以深跌反弹与震荡为主，但是中长期市场依然会面临不少的挑战，我们依然维持波段多空交易策略。
本周原油价格也从高位回落下来，基本符合我们在六月中上旬对原油和天然气价格的判断。一方面，上周欧盟主要国家德法意领导人出访乌克兰，表面的原因各种新闻已经阐述，这里不过多赘述，背后的深意我们判断是向乌克兰施压重启和俄罗斯的谈判。因为一旦夏天过了之后还不能和谈，进入到秋冬，欧洲天然气价格又将高企，这对欧洲已经持续攀升的通胀会是雪上加霜。果不其然，这周末已经有消息出来乌克兰方面准备在八月重启和俄罗斯的和谈。另一方面，全球demand下降的预期和短期主要产油国的潜在增产也是导致原油价格从高位回落的原因。但是，值得注意的是，全球石油产量的供给受到供应链的影响短期依然不会快速上升。拜登下个月将会出访沙特，但是沙特可能不会买账。中期来看，石油价格可能还是会维持在一个相对高位。
大科技股里面，AMZN的逻辑较为清晰，拆股之后连续回落，目前的股价有一些吸引力。我们认为AMZN之所以1拆20的原因很大程度上是为了日后进入道琼斯成份股作准备，这也是为什么AMZN不1拆10，1拆5的原因。基本面来看，AMZN的运营效率有一些问题，这也是为什么从去年开始股价表现一直不尽如人意的地方，但是在股价下来之后，结合营收和增速来看，可以开始中线做一些尝试。同样，我们对AMZN也是波段交易。
中小盘里面，我们近期在连续交易的其中一只个股是CHPT，属于充电桩细分板块。在能源价格高企之时，清洁能源相关的一些板块和个股在大幅回落之后，出现一些连续波段交易的机会。这也和拜登的清洁能源政策相符合。
今年我们对于大盘和个股的走势节奏判断较为准确，这取决于对市场的深刻理解和前瞻性，这个深刻理解绝不是简简单单从一个技术面或者基本面的角度来看待，也不是单纯地从宏观角度就能判断。这需要结合多个思考维度和超过10年的股市经验。在今后几年的股市中，buy and hold的策略不会有成效，相反，沿用过去两年的持有策略在今年可能会适得其反。今年波段交易的策略会显得尤为重要。
以上对于大盘和个股的判断和波段机会只是我们的一小部分实战案例，我们近期建仓的很多个股都有不错的涨幅。大盘在过去两年的上涨过程中赚钱不难，但是大盘在未来震荡或者下跌中也能有超额收益才能体现策略的重要性。我们每天都会发布全面及时的大盘和个股分析，波段交易策略以及中长期策略。
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